现代金融与金融工程发展概况课件演示(112张)
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《金融工程讲义》课件
投资组合调整
探讨如何根据市场环境和投资目标调 整投资组合，以提高投资收益并降低 风险。
金融市场预测技术
时间序列分析
介绍时间序列分析的基本方法和常用模型，如ARIMA模型、指数平滑等方法，并分析其在金融市场 预测中的应用。
机器学习预测
阐述机器学习算法在金融市场预测中的应用，如支持向量机、神经网络等，并讨论其优缺点和适用场 景。
。
人工智能技术将提升金融服务的 效率和用户体验，推动金融工程
领域的变革。
区块链技术在金融工程中的前景
区块链技术将应用于金融交易、 清算、结算等领域，提高金融工
程的透明度和安全性。
区块链技术将优化金融工程的数 据管理，实现数据共享和可信交
换。
区块链技术将促进金融工程的创 新发展，为金融业带来新的发展
介绍常见的风险度量指标，如方差、VaR等，以及这些指标的计算方法和意义。
对冲策略
阐述对冲策略的原理和实施方法，包括静态对冲和动态对冲等，并分析对冲策略 在风险管理中的应用。
投资组合优化技术
投资组合优化模型
介绍投资组合优化模型的构建方法和 求解算法，如Mean-Variance模型、 多目标优化模型等。
利用大数据和机器学习技术进行风险评估和预测。
金融工程的数学建模
1 2
概率论与数理统计
在金融工程中的应用，如风险评估和预测。
随机过程
如布朗运动、泊松过程等在金融衍生品定价中的 应用。
3
微分方程与数值解法
如Black-Scholes方程、Heston模型等在衍生品 定价中的应用。
03
金融工程的主要技术
《金融工程讲义》ppt课件
目录 Contents
• 金融工程概述 • 金融工程的核心知识体系 • 金融工程的主要技术 • 金融工程案例分析 • 金融工程的未来发展
探讨如何根据市场环境和投资目标调 整投资组合，以提高投资收益并降低 风险。
金融市场预测技术
时间序列分析
介绍时间序列分析的基本方法和常用模型，如ARIMA模型、指数平滑等方法，并分析其在金融市场 预测中的应用。
机器学习预测
阐述机器学习算法在金融市场预测中的应用，如支持向量机、神经网络等，并讨论其优缺点和适用场 景。
。
人工智能技术将提升金融服务的 效率和用户体验，推动金融工程
领域的变革。
区块链技术在金融工程中的前景
区块链技术将应用于金融交易、 清算、结算等领域，提高金融工
程的透明度和安全性。
区块链技术将优化金融工程的数 据管理，实现数据共享和可信交
换。
区块链技术将促进金融工程的创 新发展，为金融业带来新的发展
介绍常见的风险度量指标，如方差、VaR等，以及这些指标的计算方法和意义。
对冲策略
阐述对冲策略的原理和实施方法，包括静态对冲和动态对冲等，并分析对冲策略 在风险管理中的应用。
投资组合优化技术
投资组合优化模型
介绍投资组合优化模型的构建方法和 求解算法，如Mean-Variance模型、 多目标优化模型等。
利用大数据和机器学习技术进行风险评估和预测。
金融工程的数学建模
1 2
概率论与数理统计
在金融工程中的应用，如风险评估和预测。
随机过程
如布朗运动、泊松过程等在金融衍生品定价中的 应用。
3
微分方程与数值解法
如Black-Scholes方程、Heston模型等在衍生品 定价中的应用。
03
金融工程的主要技术
《金融工程讲义》ppt课件
目录 Contents
• 金融工程概述 • 金融工程的核心知识体系 • 金融工程的主要技术 • 金融工程案例分析 • 金融工程的未来发展
金融工程课件.ppt
• 1952年，哈里•马柯维茨发表了著名的 论文“证券组合分析”，为衡量证券的 收益和风险提供了基本思路。 • 1958年，莫迪利安尼（F.Modigliani） 默顿•米勒(ler) 提出了现代企业 金融资本结构理论的基石——MM定理 . • 20世纪60年代，资本资产定价模型 （简称CAPM），这一理论与同时期的 套利定价模型（APT）标志着现代金融 理论走向成熟。
————
例: 假设A公司的边际所得税率为40%, 它又可按10%的成本借入资金.现A公司 借入1000万元资金,并用它来购买B公司 的收益率为8%的的优先股(即优先股每 年支付固定的8%的股息,也就是A公司每 年可获得80万元的优先股股息). 问:A公 司的这个交易有价值吗?
解答: （1）A公司的税后借款成本实际上是6%: 6 % 10 % ( 1 40 %) （2）A公司从股息中得到的税后利润率(即 税后报酬率）达到7.36%： 7 . 36 % 8 % ( 8 % 20 % 40 %) （3）A公司总的收益率就变为1.36%：
金融产品供给和需求的特殊性
金融产品定价的特殊性
金融产品获得长期稳定收益的困难性
普通产品要获取长期的稳定收益还是可能 的，但对金融产品来说则非常困难。因为金融 产品的“投资”具有“钱生钱，利滚利”的特 点，这种增长将随着时间的延长而变成指数爆 炸式增长。例如，唐朝的 1 元钱，到今天经历 了一千多年，如果按年利率 5% 计算的话，至 今的本息和可达天文数字：
谈到金融工程，自然离不开金融产品 或金融工具。金融工具的创新尤其是金 融衍生工具的创新是金融工程所要讨论 的核心内容。因此，在了解什么是金融 工程之前，先了解一下金融产品与一般 商品所具有的许多完全不同的特点。
金融工程详细概述(ppt 115页)
• 在秋冬季节他购买现小在麦需化肥要可一以获位得比较大 的 什折 么扣 品金种，的但融作是工物他还。程没他师有是来决否定应帮明该助年现他春在季就了播购种买
小麦化肥？ • 最近几年，该地区降雨量很不规律，他正
在考虑是否要投资修建一个蓄水池还是改 种其他耐旱作物。
COPYRIGHT © 2009 SHIFT Alexander-Li Xiaozhou
COPYRIGHT © 2009 SHIFT Alexander-Li Xiaozhou
• 一家欧洲对冲基金的研究员也对美国银行能够如此 容易地从中国“白捡”到如此巨大的利益感到惊讶， 他说，在其他国家都不可能如此露骨地出卖自己的 国家利益的，“中国除外”。他进一步分析到， “业内都能猜到美国银行的如意算盘，它可以在 10月锁定期满后按市价卖出原有的股份，已解其 本土业务的燃眉之急；同时再翻手再以低于市价很 多的价格从中国中央汇金公司廉价购入60亿建行H 股股票，这简直是太划算了！我们对中国金融管理 层如此低级而无耻的出卖行为感到大惑不解。”瑞 银公司发布的报告也表达了类似的观点。
• 金融理论的发展是金融工程发展的理论基 础。
• 技术进步及其向金融领域的渗透，给金融 工程的发展提供了巨大的技术支持。
COPYRIGHT © 2009 SHIFT Alexander-Li Xiaozhou
• 风险是可能发生的危险。
• 风险＝不确定性。
• 金融风险就是金融中可能发生的 危险。换句话说，就是可能发生 的钱财损失。
老板究竟亏了多少？（著名公司面试题）
• 一天来了一顾客买了30元货物 （进价是20元），顾客给了100 元。但老板找不开，就到邻居那 换了100元零钱。不过多久，邻居 过来说刚才那一百元是假钞，老 板只好重新给他换掉。请问：
小麦化肥？ • 最近几年，该地区降雨量很不规律，他正
在考虑是否要投资修建一个蓄水池还是改 种其他耐旱作物。
COPYRIGHT © 2009 SHIFT Alexander-Li Xiaozhou
COPYRIGHT © 2009 SHIFT Alexander-Li Xiaozhou
• 一家欧洲对冲基金的研究员也对美国银行能够如此 容易地从中国“白捡”到如此巨大的利益感到惊讶， 他说，在其他国家都不可能如此露骨地出卖自己的 国家利益的，“中国除外”。他进一步分析到， “业内都能猜到美国银行的如意算盘，它可以在 10月锁定期满后按市价卖出原有的股份，已解其 本土业务的燃眉之急；同时再翻手再以低于市价很 多的价格从中国中央汇金公司廉价购入60亿建行H 股股票，这简直是太划算了！我们对中国金融管理 层如此低级而无耻的出卖行为感到大惑不解。”瑞 银公司发布的报告也表达了类似的观点。
• 金融理论的发展是金融工程发展的理论基 础。
• 技术进步及其向金融领域的渗透，给金融 工程的发展提供了巨大的技术支持。
COPYRIGHT © 2009 SHIFT Alexander-Li Xiaozhou
• 风险是可能发生的危险。
• 风险＝不确定性。
• 金融风险就是金融中可能发生的 危险。换句话说，就是可能发生 的钱财损失。
老板究竟亏了多少？（著名公司面试题）
• 一天来了一顾客买了30元货物 （进价是20元），顾客给了100 元。但老板找不开，就到邻居那 换了100元零钱。不过多久，邻居 过来说刚才那一百元是假钞，老 板只好重新给他换掉。请问：
《金融工程概述》课件
金融数学方法
微积分
微积分是金融数学的基本工具，用于研究金融产品的价格变动和最优投资组合的选择。
线性代数
线性代数用于描述金融数据的结构和关系，例如资产价格之间的相关性。
随机过程
随机过程用于描述金融市场的波动性和不确定性，例如股票价格的变动。
计算机技术
01
数据处理
使用计算机技术对大量金融数据 进行处理和分析，例如数据挖掘 和机器学习。
Bloomberg Terminal
Bloomberg Terminal是一种 综合性的金融数据和风险管理 平台，提供实时数据、分析工
具和信用评级等服务。
04
金融工程的应用案例
投资银行中的金融工程应用
投资组合优化
利用金融工程技术和方法，对投资组合进行优化，降 低风险并提高收益。
衍生品定价与交易
金融工程师使用数学模型和计算机技术，对衍生品进 行定价和交易，满足客户的需求。
风险评估与管理
通过金融工程方法，评估投资组合的风险，并采取相 应的风险管理措施。
企业风险管理中的金融工程应用
01
02
03
风险量化
利用金融工程工具和技术 ，对企业面临的市场风险 、信用风险等进行量化评 估。
风险对冲策略
通过金融工程手段，制定 和实施风险对冲策略，降 低企业的风险敞口。
资本优化配置
根据企业的风险承受能力 和业务发展需求，优化资 本配置，提高资本使用效 率。
时间序列分析
时间序列分析用于研究金融数据 的时间序列性质和预测，例如 ARIMA模型和指数平滑。
金融工程软件与平台
MATLAB
MATLAB是一种流行的金融工 程软件，用于数值计算、数据
金融工程概述(ppt 40张)
05:35
VOCABULARY
Finance Derivatives Underlying assets Forwards、Futures 、Swaps、Options OTC Spot rate marking to market LIBOR
05:35
金融决策学 金融机构学
宏观金融学
货币政策分析
证券投资学
公司财务学 金融市场学 金融经济学
05:35
金融工程学
金融风险管理
金融资产定价
商业银行学
投资银行学 保险学 微观银行学
金融监管学
国际金融学
金融工程
交叉性学科
最主要分析方法: 无套利定价 风险中性定价
05:35
主要教材： Hull, J.C., Options, Futures, and Other Derivatives, 9th Edition. 2014, Pearson Education. 期权、期货及其他衍生产品 约翰 赫尔 辅助教材: 金融工程 林清泉 中国人民大学出版社 金融工程学 周洛华 上海财经大学出版社 金融工程 郑振龙 陈蓉 高等教育出版社
金融学、数学、计量、编程：金融工程的主要知识 基础
37
05:35
理解金融工程 II
前所未有的创新与加速度发展：金融工程的作用 变幻无穷的新产品：市场更加完全、促进合理定 价 降低市场交易成本、提高市场效率 更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理 风险放大与市场波动 如何理解衍生产品与风险、金融危机的关系？
05:35
金融工程主要内容
现代金融基础知识概述PPT(33张)
• 随着商品生产、商品交换和信用的发展，金融活动的 范围也随之扩大，货币兑换、保管和汇兑业务也相继 发生，金融机构也逐渐发展起来。
• 由货币经营商发展起来的银行放款业务起初仍带有高 利贷性质。新兴的资产阶级为了使金融机构能够适应 资本主义生产方式发展的需要，组建了股份制银行， 其资本雄厚，规模大，经营新，发展快，后来成为资 本主义银行的主要形式。1694年，在英国伦敦建立起 来的英格兰银行是历史上第一家股份制银行。
第1章 金融概述
• 1．1 • 1．2 • 1．3 • 1．4
金融及其产生与发展 金融体系与金融运行系统 金融学的研究对象 金融学学科体系与研究方法
1．1 金融及其产生与发展
• 1．金融的含义与特点 • 2．金融的产生与发展
1．金融的含义与特点
• 在现代经济条件下，金融不仅仅是货币资金的融通， 而是由多种要素组合而又相互制约、相互作用的大系 统，是货币资金的筹集、分配、融通、运用及其管理 的全过程。
责分工上有所不同。
金融机构的分类
• 最常见的是分为银行和非银行金融机构。 • 根据金融机构的性质和目的，可以分为中央银行、政
策性金融机构、商业性金融机构、合作金融机构。
• 按金融机构的组织形式，可以分为国有独资金融机构、 有限责任金融机构、股份制金融机构。
• 按投资来源，可以分为中资金融机构和外资金融机构。 • 按金融机构的业务范围，可以分为综合性金融机构和
• 按照发行目的，金融工具可以分为间接金融工具和直接 金融工具。
• 按照持有人所享有权利的性质，金融工具可以分为债权 金融工具和所有权金融工具。股票为所有权金融工具， 其余均为债权金融工具。
(2)金融机构
• 凡专门从事各种金融活动的组织，均称金 融机构。金融机构的职能表现在以下几个 方面。
• 由货币经营商发展起来的银行放款业务起初仍带有高 利贷性质。新兴的资产阶级为了使金融机构能够适应 资本主义生产方式发展的需要，组建了股份制银行， 其资本雄厚，规模大，经营新，发展快，后来成为资 本主义银行的主要形式。1694年，在英国伦敦建立起 来的英格兰银行是历史上第一家股份制银行。
第1章 金融概述
• 1．1 • 1．2 • 1．3 • 1．4
金融及其产生与发展 金融体系与金融运行系统 金融学的研究对象 金融学学科体系与研究方法
1．1 金融及其产生与发展
• 1．金融的含义与特点 • 2．金融的产生与发展
1．金融的含义与特点
• 在现代经济条件下，金融不仅仅是货币资金的融通， 而是由多种要素组合而又相互制约、相互作用的大系 统，是货币资金的筹集、分配、融通、运用及其管理 的全过程。
责分工上有所不同。
金融机构的分类
• 最常见的是分为银行和非银行金融机构。 • 根据金融机构的性质和目的，可以分为中央银行、政
策性金融机构、商业性金融机构、合作金融机构。
• 按金融机构的组织形式，可以分为国有独资金融机构、 有限责任金融机构、股份制金融机构。
• 按投资来源，可以分为中资金融机构和外资金融机构。 • 按金融机构的业务范围，可以分为综合性金融机构和
• 按照发行目的，金融工具可以分为间接金融工具和直接 金融工具。
• 按照持有人所享有权利的性质，金融工具可以分为债权 金融工具和所有权金融工具。股票为所有权金融工具， 其余均为债权金融工具。
(2)金融机构
• 凡专门从事各种金融活动的组织，均称金 融机构。金融机构的职能表现在以下几个 方面。
金融学原理之金融发展与金融结构课件演示(33张)
金 融 学 原 理
需求尾随型的金融发展
是指金融发展是实体经济部门发展的结 果，市场范围的持续扩张和产品的日益 多元化，要求更有效地分散风险和更好 地控制交易成本，因而出现了对金融产 品和金融服务的需求。
金 融
这种类型的金融发展只是对实体经济部 门金融服务需求的被动反应，
学
原
理
供给引导型的金融发展
4.是若干 领导者 按照一 定的原 则、制 度科学 地排列 组合起 来的， 彼此间 相互作 用、相 互影响 的具有 高度组 织性和 能动性 的有机 整体。 这一集 体，由 其中的 最高层 的领导 者负责 和统领 ，次级 领导者 充当集 体成
5.第一种方法是不提及纠纷的具体内 容，晓 以大义 。这种 调解法 就是告 诉纠纷 的一方 或双方 ，个人 的事再 大也是 小事.
金 融 学 原 理
1.人的活动是有意识的。这决定了人 类活动 的预期 性、目 的性。
2.人类社会是有组织的。这种组织性 决定了 人类活 动的秩 序性、 规则性 ，导致 人类活 动的领 导与被 领导、 权威与 服从关 系的确 立。
3.人类社会是不断发展的。从这三方 面来说 ，人类 社会从 其诞生 开始， 就有了 领导活 动。
供给引导型的金融发展先于实体经济部 门对金融服务需求，它对经济增长自动 地起着积极的主动作用。
在供给引导型的金融发展中，金融部门
主动地动员那些滞留在传统部门的资源，
金 融
转移到能够推动经济增长的现代部门， 从而促进资源配置效率的提高，。
学
原
理
21.3-2 内生金融发展理论
金 融 学 原 理
收入约束与金融发展
8.在历史上，陶器比瓷器的出现要 早得多 ，比如 我国彩 陶时期 ，距今 约有七 千年左 右，而 到了商 代才有 原始青 瓷，可 以说瓷 器是在 陶器的 基础上 发展起 来的。
需求尾随型的金融发展
是指金融发展是实体经济部门发展的结 果，市场范围的持续扩张和产品的日益 多元化，要求更有效地分散风险和更好 地控制交易成本，因而出现了对金融产 品和金融服务的需求。
金 融
这种类型的金融发展只是对实体经济部 门金融服务需求的被动反应，
学
原
理
供给引导型的金融发展
4.是若干 领导者 按照一 定的原 则、制 度科学 地排列 组合起 来的， 彼此间 相互作 用、相 互影响 的具有 高度组 织性和 能动性 的有机 整体。 这一集 体，由 其中的 最高层 的领导 者负责 和统领 ，次级 领导者 充当集 体成
5.第一种方法是不提及纠纷的具体内 容，晓 以大义 。这种 调解法 就是告 诉纠纷 的一方 或双方 ，个人 的事再 大也是 小事.
金 融 学 原 理
1.人的活动是有意识的。这决定了人 类活动 的预期 性、目 的性。
2.人类社会是有组织的。这种组织性 决定了 人类活 动的秩 序性、 规则性 ，导致 人类活 动的领 导与被 领导、 权威与 服从关 系的确 立。
3.人类社会是不断发展的。从这三方 面来说 ，人类 社会从 其诞生 开始， 就有了 领导活 动。
供给引导型的金融发展先于实体经济部 门对金融服务需求，它对经济增长自动 地起着积极的主动作用。
在供给引导型的金融发展中，金融部门
主动地动员那些滞留在传统部门的资源，
金 融
转移到能够推动经济增长的现代部门， 从而促进资源配置效率的提高，。
学
原
理
21.3-2 内生金融发展理论
金 融 学 原 理
收入约束与金融发展
8.在历史上，陶器比瓷器的出现要 早得多 ，比如 我国彩 陶时期 ，距今 约有七 千年左 右，而 到了商 代才有 原始青 瓷，可 以说瓷 器是在 陶器的 基础上 发展起 来的。
金融工程课件ppt
风险管理
风险识别与评估
介绍风险识别的方法和风险评估的指标，如敏感性分析、压力测 试等。
风险控制策略
阐述常见的风险控制策略，如对冲、分散投资、套期保值等。
风险管理技术
分析风险管理的新技术和方法，如人工智能、大数据分析等在风 险管理中的应用。
资产定价
资产定价理论
介绍资本资产定价模型（CAPM ）和套利定价理论（APT），阐 述资产定价的基本原理和方法。
货币对分析
研究主要货币对的汇 率走势，评估汇率风 险。
资产配置
根据投资目标和风险 承受能力，配置不同 货币资产的比例。
动态调整
根据市场变化，适时 调整货币资产比例， 以降低外汇风险。
风险管理工具
运用止损、对冲等风 险管理工具，降低投 资组合的外汇风险敞 口。
保险产品定价策略
风险评估
分析潜在被保险人的风险等级、 赔付历史等信息，为定价提供依 据。
市场调研
了解竞争对手的定价策略、市场 需求等因素，制定合理的定价策 略。
产品定价
根据风险评估和市场调研结果， 为保险产品设定合理的价格。
总结词
基于风险评估和市场供求关系， 为保险产品制定合理的价格，以 实现保险公司的经营目标。
动态调整
根据市场变化和公司经营状况， 适时调整保险产品价格，以保持 竞争优势。
2023 WORK SUMMARY
金融工程课件
REPORTING
目录
• 金融工程概述 • 金融工程的核心知识 • 金融工程的主要方法 • 金融工程案例分析 • 金融工程的前沿研究
PART 01
金融工程概述
定义与特点
定义
金融工程是一门应用数学、物理学、计算机科学和工程学原理来研究金融领域问题的学 科它通过使用创新性的工具和策略来解决金融问题，提高金融市场的效率和稳定性。
金融工程概述(ppt 40页)
19 04:52
互换 swaps
当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一 系列现金流的合约
货币互换 currency swaps 利率互换 interest rate swaps
20 04:52
运用
人类初期的合作 收益互换
21 04:52
Constant Maturity Swap固定期限交换利率 marking to model
➢ 狭义“金融”——指有价证券及其衍生物的市场， 指资本市场。
04:52
金融体系的构成要素
o 主要包括：作为交易
对象的金融资产或金
融工具、作为金融中
介和交易主体的金融Fra bibliotek机构、作为交易场所
的金融市场和作为交 金
易活动的组织形式和 融
制度保障的金融体制
制 度
和制度。
体
系
金融体系
金
金
金
融
融
融
市
机
工
场
构
具
体
04:52
金融学学科体系图
金融学
微观金融学
宏观金融学
金融决策学
金融机构学
货币政策分析
证券投资学
金融工程学
商业银行学
金融监管学
公司财务学
金融风险管理
投资银行学
国际金融学
金融市场学
金融资产定价
保险学
金融经济学
04:52
微观银行学
金融工程
交叉性学科
最主要分析方法: 无套利定价 风险中性定价
04:52
•
1、
功的路 。20.10.1220.10.12Monday, October 12, 2020
互换 swaps
当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一 系列现金流的合约
货币互换 currency swaps 利率互换 interest rate swaps
20 04:52
运用
人类初期的合作 收益互换
21 04:52
Constant Maturity Swap固定期限交换利率 marking to model
➢ 狭义“金融”——指有价证券及其衍生物的市场， 指资本市场。
04:52
金融体系的构成要素
o 主要包括：作为交易
对象的金融资产或金
融工具、作为金融中
介和交易主体的金融Fra bibliotek机构、作为交易场所
的金融市场和作为交 金
易活动的组织形式和 融
制度保障的金融体制
制 度
和制度。
体
系
金融体系
金
金
金
融
融
融
市
机
工
场
构
具
体
04:52
金融学学科体系图
金融学
微观金融学
宏观金融学
金融决策学
金融机构学
货币政策分析
证券投资学
金融工程学
商业银行学
金融监管学
公司财务学
金融风险管理
投资银行学
国际金融学
金融市场学
金融资产定价
保险学
金融经济学
04:52
微观银行学
金融工程
交叉性学科
最主要分析方法: 无套利定价 风险中性定价
04:52
•
1、
功的路 。20.10.1220.10.12Monday, October 12, 2020
《金融工程重点》课件
投资组合优化是指通过选择合适的资产和 配置比例，以达到投资者期望的收益和风 险水平。金融工程提供了多种投资组合优 化模型和方法，如均值-方差优化、夏普 比率优化等，帮助投资者实现投资目标。
金融市场分析
总结词
详细描述金融市场分析的概念、方法和应用 。
详细描述
金融市场分析是指通过对市场走势、宏观经 济、政策法规等因素的研究和分析，以预测 市场走势和制定投资策略。金融工程中的市 场分析方法包括基本面分析、技术分析、量 化分析等，为投资者提供决策依据。
01
监管政策
随着金融监管政策的收紧，金融 工程需要更加注重合规性和风险 管理。
技术风险
02
03
全球化与市场竞争
金融工程依赖于先进的技术和算 法，技术风险和数据安全问题不 容忽视。
全球化背景下，金融工程需要不 断提升自身的核心竞争力，以应 对国际市场的竞争。
对未来金融工程的展望
更加智能化和个性化
金融工程将借助人工智能和大数据技术，为客户提供更加智能化 和个性化的服务。
20世纪90年代
金融工程的发展，涉及领域不断扩大，包括投资组合 管理、风险管理等。
21世纪初
金融工程的成熟，开始广泛应用于实际金融市场，如 股票、外汇、商品等。
金融工程的应用领域
01
风险管理
利用各种金融工具和策略，降低或 转移风险。
金融产品设计
根据市场需求，设计和开发新的金 融产品。
03
02
投资组合管理
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
04
金融工程的前沿问题
人工智能在金融工程中的应用
人工智能在风险评估与管 理中的应用
金融市场分析
总结词
详细描述金融市场分析的概念、方法和应用 。
详细描述
金融市场分析是指通过对市场走势、宏观经 济、政策法规等因素的研究和分析，以预测 市场走势和制定投资策略。金融工程中的市 场分析方法包括基本面分析、技术分析、量 化分析等，为投资者提供决策依据。
01
监管政策
随着金融监管政策的收紧，金融 工程需要更加注重合规性和风险 管理。
技术风险
02
03
全球化与市场竞争
金融工程依赖于先进的技术和算 法，技术风险和数据安全问题不 容忽视。
全球化背景下，金融工程需要不 断提升自身的核心竞争力，以应 对国际市场的竞争。
对未来金融工程的展望
更加智能化和个性化
金融工程将借助人工智能和大数据技术，为客户提供更加智能化 和个性化的服务。
20世纪90年代
金融工程的发展，涉及领域不断扩大，包括投资组合 管理、风险管理等。
21世纪初
金融工程的成熟，开始广泛应用于实际金融市场，如 股票、外汇、商品等。
金融工程的应用领域
01
风险管理
利用各种金融工具和策略，降低或 转移风险。
金融产品设计
根据市场需求，设计和开发新的金 融产品。
03
02
投资组合管理
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
04
金融工程的前沿问题
人工智能在金融工程中的应用
人工智能在风险评估与管 理中的应用
第1章金融工程概述j1
统计收益率（3）
n
n 股票A n 股票B n 股票C n 股票D
现价 10 10 10 10
期望收益 25 20 32.5 22.25
标准差 29.58 33.91 48.15 8.58
PPT文档演模板
第1章金融工程概述j1
n 从统计收益表看能否套利？
n 将ABC组合一种资产与D股票比较
ABC等比例组合,得到收益比较表
望方差和相关性。
n ABC组合的期望收益：
n Eabc=25*1/3+20*1/3+32.5*1/3=25.83
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第1章金融工程概述j1
ABC组合的方差：
• 得标准差=6.4
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第1章金融工程概述j1
求组合ABC与D之间的相关系数
COV(rabc,rd)=0.25*(23.33-25.83)(15-22.25)
这两类金融工具解决的问题是什么？
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第1章金融工程概述j1
三、盈利
盈利：指通过一个经营或工作过程后获得 有经济利益的结果（收益大于成本）。 1.套期保值(Hedge) n 套期保值是在两个市场进行反向交易以消 除可能不利结果的行为。
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第1章金融工程概述j1
•损益
•盈利
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n
收益率比较表（4）
n
高胀高利率
等权重ABC 23.33
股票D (不变) 15
低胀高利率
23.33 23
高胀低利率 低胀低利率
20
36.67
15
36
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第1章金融工程概述j1
n
可以看出无论如何，组合比股票D表现
现代金融学发展演变PPT课件
.
15
❖ 他们的研究不但为公司理财这门新学
科奠定了基础，并且首次在文献中明确
提出无套利假设。所谓无套利假设是指
在一个完善的金融市场中，不存在套利
机会 (即确定的低买高卖之类的机会)。
因此，如果两个公司将来的 (不确定的)
价值是一样的，那么它们今天的价值也
应该一样，而与它们财务政策无关；否
则人们就可通过买卖两个公司的股票来
.
6
一般经济均衡研究的后继者
冯·诺依曼 (J. von Neumann, 1903～1957) 经济增长模型
1972年诺贝尔经 济奖获得者希克 斯(J.R. Hicks, 1904～1989) 《价值与资本》
.
1973年诺贝尔经 济学奖获得者列 昂节夫 (W. Leontiev, 1906～1999) 投入产出方法
❖ 这样，布莱克和肖尔斯不得不直接 到市场中去验证他们的公式。结果令人 非常满意。有关期权定价实证研究结果 先在 1972 年发表。然后再是理论分析 于 1973 年正式发表。
.
19
❖ 与此几乎同时的是芝加哥期权交易所也在 1973 年正式推出 16 种股票期权的挂牌交易 (在此之前期权只有场外交易)，使得衍生证 券市场从此蓬蓬勃勃地发展起来。
.
10
1990 年诺贝尔经济奖获得者
米勒(M. Miller, 1923～2000)莫 迪利阿尼－米勒 定理 (MMT)
❖ 马科维茨(H. Markowitz, 1927～) 《证券组合选择理论》
.
夏普 (W. Sharpe, 1934～) 资本资产 定价模型（CAPM)
11
1997 年诺贝尔经济奖获得者
.
21
现代金融工程概述PPT(25张)
第一章 金融工程概述
第一节 什么是金融工程
案例1.1 法国Rhone-Poulenc公司的员 工持股计划
1993年当Rhone-Poulenc公司部分私有化时，法国政 府给予员工10%的折扣来购买公司股票，公司除了允许 在12个月之内付款之外，还额外给予15%的折扣。尽管 如此，只有不到20%的员工参与发现难以进一步推进员工持股。
1.1.1 解决金融问题是金融工程的根本 目的
金融工程，是现代金融领域中最尖端、最技术性的部 分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的 解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。
1.1.2 设计、定价与风险管理是金融工 程的主要内容
产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合， 以达到预定的目标。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的 预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资 者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。同样， 在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金 流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。这就是 风险中性定价原理。
1.1.4 现代金融学、工程方法与信息技 术是金融工程的主要技术手段
金融工程被公认为是一门将工程思维引入金融领域， 融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的交叉 性学科。
1.1.5 前所未有的创新与加速度发展： 金融工程的作用
变幻无穷的新产品
1. 基础证券和基本衍生证券－奇异期权－结构性产品。 2. 市场风险挂钩的衍生证券－信用衍生证券。 3. 金融产品的极大丰富，一方面使得市场趋于完全；另一方面使得套
产品设计完成之后，合理的定价才能保证产品的可行。
风险管理是金融工程的核心。
1.1.3 基础证券与金融衍生产品是金融 工程运用的主要工具
第一节 什么是金融工程
案例1.1 法国Rhone-Poulenc公司的员 工持股计划
1993年当Rhone-Poulenc公司部分私有化时，法国政 府给予员工10%的折扣来购买公司股票，公司除了允许 在12个月之内付款之外，还额外给予15%的折扣。尽管 如此，只有不到20%的员工参与发现难以进一步推进员工持股。
1.1.1 解决金融问题是金融工程的根本 目的
金融工程，是现代金融领域中最尖端、最技术性的部 分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的 解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。
1.1.2 设计、定价与风险管理是金融工 程的主要内容
产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合， 以达到预定的目标。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的 预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资 者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。同样， 在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金 流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。这就是 风险中性定价原理。
1.1.4 现代金融学、工程方法与信息技 术是金融工程的主要技术手段
金融工程被公认为是一门将工程思维引入金融领域， 融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的交叉 性学科。
1.1.5 前所未有的创新与加速度发展： 金融工程的作用
变幻无穷的新产品
1. 基础证券和基本衍生证券－奇异期权－结构性产品。 2. 市场风险挂钩的衍生证券－信用衍生证券。 3. 金融产品的极大丰富，一方面使得市场趋于完全；另一方面使得套
产品设计完成之后，合理的定价才能保证产品的可行。
风险管理是金融工程的核心。
1.1.3 基础证券与金融衍生产品是金融 工程运用的主要工具
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第八章：套期保值理论（0.5-1）
主要介绍远期交易、期货交易的基本概念 和方法、期货套期保值、案例分析。
第九章：期权定价理论与应用（2）
主要介绍期权基本概念 期权平价理论， 期权的行为，期权在风险管理中的运用，期权 组合的基石，期权价差，变动率组合，套利组 合， 金融产品开发和案例分析（可转换债券、 定价分析等）。
第十章：实物期权理论及其应用（0.5-1）
其他金融理论问题
考试由研究报告（书面+演讲）+平时表现 8:2
第一章 引言
一、 现代金融概述 二、 金融工程发展概况
一、现代金融概述
现代金融的核心问题 金融产品的特点 货币作用的变化 金融市场异化，信用过度膨胀 金融学科发展变化 研究方法的变化 全球经济互相作用的变化 金融理论的发展
Scott P. Mason, etal: Prentice Hall 1995
管理科学学报，系统工程，系统工程理论与 实践，管理工程学报，系统工程学报，中国管 理科学，经济研究，金融研究，中国会计与财 务研究，预测等
主要参考书和期刊
Journal of Finance Review of Financial Studies Journal of Futures Markets American Economic Review Econometrica Journal of Political Economy Journal of Financial Studies Journal of Banking and Finance Journal of Derivatives Journal of Financial Research
1、现代金融的核心问题 -定价
▪普通产品: 受价值规律支配 供求关系
▪ 金融产品： 受什么规律支配
供求关系
（1）定价的依据： 收益与风险
（2）与普通产品相比，定价困难？
2、金融产品的特点
1） 金融产品供给性质特殊
主要 成本 制造 时间
普通产品
原材料，资本 劳动力 必要的 劳动时间
供应量
有
限
金融产品
1 ～ 100万
第一组
100万＋1 ～ 200万
第二组
…….
900万＋1 ～ 1000万 第十组
两种方法：
A：在两组中各抽一张
B：在一组中抽两张
A：在两组中各抽一张 同时得两个大奖的概率: 10-6*10-6 得一个大奖的概率: 10-6*10-6* 2*(106-1)
B：在一组中抽两张
两张大奖的概率（不可能）：0
现代金融理论
主讲
吴冲锋 教授
目标：
了解金融市场状况 掌握主要金融理论 掌握金融产品定价分析方法 掌握金融风险管理方法 掌握利用金融产品创新解决实际问题
主要参考书和期刊
《金融工程学》［英］洛伦兹.格利茨 唐旭译 经济科学 出版社 1998.8 《金融工程研究》 吴冲锋、王海成、吴文锋著 上海交通 大学出版社 2000.2 《期权.期货和衍生证券》约翰.赫尔著 张陶伟译 华夏出 版社 1997
得一个大奖的概率:
2*10 -6
获益的数学期望：A＝B，但许多博彩者认为要博就 博大奖
得大奖的概率：B>A，但概率都几近于零，博彩者认 为可不予区别
Options ,Futures, and Other Derivative Securities,
John C.Hull Prentice Hall Third Edition 1998
Cases in Financial Engineering: Applied Studies of Financial Innovation
Journal of Financial Engineering Journal of Financial Economics Journal of Financial and Quantitative Analysis Financial Analysis Journal Economist Journal of Economic Dynamics and Control Harvard Business Review Financial Review
3）风险度量差异大
收益: 评价方法一般比较统一 风险: 度量标准差异大，不同的人有不同的标准，
风险度量很难有统一的标准。例如
在金融交易中，买卖双方对风险的态度差异很大， 甚至截然不同 拥有不同财富的人对风险态度也不同 同一个人在不同的时间风险态度也会不同
例1 彩票中的风险
1000万张彩票分成10组，每组一个大奖：
（特别是金融衍生产品）
智 力 +可 能 的 价 值 转 移 生产过程几乎无成本
几乎可以瞬时产生
如果允许卖空，而且保证金 允许，供应量几乎可以达到 无穷大
2）需求易变性
▪ 个人信心、预期等存在巨大的不确定性， 影响 个人需求行为
▪ 对金融产品的需求脱离了人的基本需求，甚至与 基本需求无关
▪ 脱离基本需求的衍生品容易受个人信心和预期影 响，容易出现不稳定波动和突变。
学时安排
本课程共计36学时，分12次课进行： 第一章：引言（1-2）
主要介绍了现代金融的核心问题——定价问题、现代 金融理论及其发展、金融工程的发展背景、基本工具、方 法论、发 展趋势、我国金融工程发展现状。
第二章：基本概念（1） 主要介绍价值关系、收益的度量、风险及风险度量与 管理技术。
第三章：利率理论及应用（0.5-1） 主要介绍利率理论的基本内容，度量方法，利率动力 学模型，并运用利率动力学模型对中国利率运动规律进行 研究，最后，介绍了利率风险管理的理论与方法。
第四章：汇率理论及应用（0.5-1） 主要介绍汇率制度、购买力平价理论及其检验与扩展、 资产市场角度的汇率理论前沿和汇率的新闻模型。
第五章：证券组合和资产定价理论及应用（1-2） 主要介绍马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、 单指数模型和套利定价理论的发展与应用。
第六章：有效市场理论和行为金融理论（1-2） 主要介绍有效市场的基本概念和行为金融理论。 第七章：证券市场的微观结构理论及应用（1） 主要介绍存货模型的理论、基于信息模型的理论和基 于策略交易者模型的理论、证券市质量。