债务重组案例分析及启示——以澳柯玛为例
【《澳柯玛电器内部审计问题及其建议》文献综述开题报告】
青岛澳柯玛内部审计问题及其建议开题报告文献综述一、研究意义内部审计拥有监督、评价还有管理的职能，在现代企业制度中发挥着不可替代的能力，可以实现保护国有资产、监督企业收支、加强内部控制等多项审计目标。
通过错误控制和欺诈预防，公司可以改进治理手段，提高生产效率。
研究内部审计在民营公司中的运用，不管是对内部审计自身的发展还是对与民营企业自身实力的提升，都有着十分重要的意义。
本文以青岛澳柯玛商用厨卫电器公司为案例，通过对其内部审计存在的问题进行深入讨论分析，并在问题的基础上提出意见和建议，旨在提升澳柯玛电器企业内部审计效率，能及时在青岛澳柯玛企业出现管理混乱和亏损的时候及时查明原因，对症下药，从而增加澳柯玛电器公司的经济效益，推动澳柯玛电器公司健康稳定发展。
二、研究现状在2000年初的时候，中国内部审计协会开始成立，《内部审计基本准则》也相应的制定与发布。
该准则根据中国审计工作的发展，以及国际上先进理论研究成果来定义内部审计，强调内部审计是一项独立的监督与评估活动。
结合业务活动与内部控制的合法性、适当性与有效性，实行审查与评估，以帮助组织实现其既定目标(梁宇轩，林诗婷,2023)。
在2005年的时候，旨在增强我国公司内部审计的质量管理，中国内部审计协会制定，并且颁布了《内部审计具体标准》第19号，其中包括总则、一般原则、外部评估、补充规则等，适用于各个组织的内部审计部门、内部审计专员与内部审计工作。
关于内部审计理论方面的研究，张浩然，李子涵，王思(2010)阐述了内部审计职能的定位、内容与实行方式等，并分析了影响内部审计职能有效运行的因素。
陈俊杰，刘欣怡(20Π)系统地总结了2003年至2009年我国学者有关内部审计取得的研究成果与主要进展,总结出了当前问题并分析了未来趋势。
杨佳琳，赵文轩，周雨(2013)对我国1983年内部审计制度开展以来，我国内部审计的发展情况，分成各个时期进行了分析，并对中国内部审计制度的未来发展提出了建议。
对澳柯玛财务管理存在的问题及分析
澳柯玛公司财务情况分析目录一、公司简介 (3)1)公司基本概述 (3)2)行业概况和市场情况 (3)二、对澳柯玛公司的财务状况分析 (4)1)短期偿债能力分析 (4)2)长期偿债能力分析 (5)3)企业营运能力分析 (6)4)企业获利能力分析 (8)三、澳柯玛公司的筹资情况 (9)四、澳柯玛公司的投资情况 (9)五、澳柯玛公司的股利分配情况 (10)六、公司经营状况分析 (10)七、公司存在的问题及改进建议 (11)一、公司简介1）公司基本概述澳柯玛股份有限公司成立于1987年，于2000年12月29日在上海证券交易所上市。
公司以“创造更美好的产品，为‘中国制造’赢得世界的尊敬”为使命，以成为行业领先者和持续成长的优秀企业为目标，不断推进产业结构和产品结构调整升级，逐步形成了以制冷家电为核心业务，电动车、生活电器、洗衣机、自动售货机、医用冷柜为新兴业务，电动汽车、海洋生物、新能源家电为未来业务的多层次、多梯度的大型综合性现代化企业集团。
公司拥有员工7000多人,具备年产冷柜300万台、冰箱300万台、生活家电500万台、洗衣机400万台、电动车100万辆、基于互联网的自动售货机1万台的生产能力，营销网络覆盖全球五大洲100个国家和地区。
澳柯玛通过发展优势主业，提高企业综合竞争能力和可持续发展能力，将澳柯玛打造成管理先进、运作高效、行业领先的百年企业，成为世界冷柜第一品牌和全球信赖的“制冷专家”。
增强可持续发展能力，将澳柯玛打造成百年企业；确立行业技术优势，使澳柯玛赢得全球信赖；开展国际交流合作，让澳柯玛品牌享誉世界。
2）行业概况和市场情况随着时代的不断发展，居民对家电产品的需求日益增加。
同时居民逐渐对家电产品的品牌更加重视，对价格的关注度下降；二是居民对家电的外观更加关注；最后居民更关注其健康及节能的作用。
当前我国家电行业的竞争主要在于四点：一是国际家电行业趋于饱和，但是市场空间是有限的。
这使得家电行业的利润空间越来越小，企业间竞争大，生存困难；二是我国家电业进入成熟阶段，这将意味着市场将趋于饱和，生产过剩，竞争加剧，利润空间减少，企业将面临严峻考验；三是我国有许多家电的销售顾客是新婚人士，但是如今年轻人越来越不着急结婚，这使得家电的购买量减少；最后我国正处于消费结构的转型期，人们的销售面越来越广，这也在一定程度上抑制了家电产品的消费。
澳柯玛债务重组案例
1010256.58
663646.38
52.23%
营业外收入
97273297.58Fra bibliotek29461503.97
230.17%
六、澳柯玛公司股利分配
公司近四年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或 预案 单位：元 币种：人民 币 每 10 股 送红股数 （股） 每 10 股 每 10 股 派息数(元) 转增数 （含税) （股） 现金分红 的数额 （含税）
五、重组收益
1、营业外收入
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经营性 损益的金额 1002683.37
非流动资产处置利 得合计 其中：固定资产处 置利得 债务重组利得 政府补助 罚款收入 其他 合计
1002683.37
1288019.87
1002683.37
1288019.87
1002683.37
•澳柯玛的这项债务重组属于修改其他债务条 件的债务重组，其特征在于： 1、取决于该公司在2013年1月6日能否履行偿 还义务 2、免已计提的利息16 512.219 945万元 3、至本息清偿日止新生利息
四、澳柯玛公司资本结构变化
澳柯玛公司资本结构
债务重组后 2014年 股东权益 比率 产权比率 资产负债 率 34.95% 186.14% 65.05% 2013年 28.42% 251.84% 71.58% 债务重组前 2012年 26.69% 274.70% 73.31% 2011年 22.44% 345.56% 77.56%
87722082.24 6429406.91 485410.03 1633715.03 97273297.58 23600122.00 377065.61 4196296.49 29461503.97
企业债务重组案例
企业债务重组案例【篇一：企业债务重组案例】【摘要】：债务重组的实际运用非常灵活，本文选取了澳柯玛修改债务条件的债务重组、东胜科技和st西北轴承关联方间的债务重组等几个案例，分析了债务重组收益确认的合理性和关联方间债务重组的相关问题。
一、修改其他债务条件的债务重组修改其他债务条件的债务重组，一般是通过减少债务本金、降低利率、减少或免除债务利息的方式完成的债务重组。
在领域，通过这种方式完成的债务重组非常灵活，何时确认债务变得尤为关键。
案例一：澳柯玛股份有限公司2012年4月债务重组2012年4月25日，中国农业银行青岛市北区第一支行(甲方)、本公司(乙方)及该贷款的担保方青岛澳柯玛集团总公司(丙方)三方共同签署了《中国农业银行贷款利息减免协议》。
协议主要条款：①甲方同意乙方所欠的下列贷款可以根据本协议减免所欠部分利息：贷款总金额28 235万元，贷款结欠利息总计18 012.219 945万元(截至2011年12月31日)。
②甲乙双方同意乙方在2013年1月6日前偿还贷款本金28 235万元整，利息1 500万元整，具体还款期限、金额根据约定的还款计划执行。
③甲方同意在乙方履行上述还款义务后，免除乙方所欠剩余利息16 512.219 945万元(截至2011年12月31日)及至本息清偿日止新生利息。
④如乙方未按照约定期限偿付贷款本金、利息及相关费用，甲方有权终(中)止本协议，对剩余贷款本金及利息进行追偿。
案例分析：澳柯玛的这项债务重组属于修改其他债务条件的债务重组，其特点在于：在债务重组日，是否会免除利息，取决于该公司在2013年1月6日能否履行偿还义务，如果不能偿还，则这项债务重组是不能带来债务重组收益的。
另外，根据双方协议，免除的利息由两部分组成：一是已计提的利息16 512.219 945万元;二是至本息清偿日止新生利息，这部分金额不确定，取决于偿还本金的进度，所以在债务重组日，重组收益的金额不确定。
债务重组对公司绩效的影响研究
债务重组对公司绩效的影响研究许多上市公司由于无法偿还债务，而选择进行债务重组。
本文以债务重组为切入点，以澳柯玛为例，从财务绩效、市场绩效、创新绩效三个方面选取6个代表性的指标构建绩效指标评价体系进而分析债务重组对上市公司绩效的影响。
研究结果表明，澳柯玛由于进行债务重组活动，致使公司在短期内提高了绩效水平，然而实质上并没有改变公司的经营状况。
在此基础上，本文根据对债务重组绩效的分析提出提高债务重组绩效的建议，为同处财务困境的公司提供参考借鉴。
标签：债务重组，财务困境，公司绩效一、引言对于债务重组的研究，国外的研究相对较早，有几十年的研究历史，因此也有着较成熟的理论。
国外学者通过对从债务重组的动机、债务重组的原因和方式等方面的研究，发现国外公司很少通过债务减免的方式进行债务重组，而对于债务延期、以非现金进行偿还的方式则成为公司更受欢迎的选择。
在我国，公司选择的债务重组方式与国外相反，选择债务减免这种更直接的方式进行债务重组，从而缓解债务方的债务压力。
在研究债务重组对公司绩效的影响时，国内外的学者均认为，公司利用债务重组可以暂时改善公司资产负债结构，避免公司陷入资金匮乏的困境，使企业在短期内财务状况变好。
但学者在非财务绩效方面的研究，往往以定性的方式来说明债务重组对非财务绩效的影响，对于将用定量的指标衡量非财务绩效的方面则研究较少。
因此，本文以债务人的视角，根据公司自身的特点分别选择6个代表性指标来衡量债务重组前后财务绩效和非财务绩效变化有着重要的意义。
二、评级指标体系构建本文在分析澳柯玛债务重组对财务绩效的影响时主要选取分别代表四个能力的指标：资产负债率、总资产周转率、净资产收益率和净资产增长率;在非财务绩效方面，通过市场绩效和创新绩效两方面用非财务指标进行分析。
托宾Q值是企业市价与企业的重置成本的比值，主要从市场角度来衡量企业对资产、资本的利用程度，能代表在股票市场上公司的价值。
因此本文采取托宾Q值来衡量市场绩效的变化趋势。
澳柯玛案例
3.因素分析——控制因素 主要在核准、授权、验证、调节、复合经营绩效、 保障资产安全、职务分工及信息系统等方面。澳柯 玛集团大额占用上市公司资金，用于其非相关多元 化投资；然后频频发生的投资失败和管理不善，致 使资金链断裂，也把集团风险也转嫁给上市公司。 应当说，造成澳柯玛危机的根本原因是管理层投资 决策失误、投资监管不到位、管理能力不足的综合 因素造成的。资金链断裂、巨额债务、高层变动、 投资失误、多元化困局等众多因素，使得澳柯玛形 势异常危急。
4.因素分析——咨询与沟通因素
在企业运行和目标实现过程中，组织的各个层面都 需要一系列包括来自企业内部和外部的财务和运营 信息。而澳柯玛却缺乏对市场应有的敏感度，对外 部信息接收不良。
5.因素分析——监控因素 包括经理人员的日常监督、审计师和其他群体定期 的审核以及经理人员用以揭示和纠正已知的缺陷与 不足的程序。
最直接导火索导致的后果资金链断裂资金链断裂巨额债务巨额债务高层变动高层变动投资失误投资失误多元化困局多元化困局投资决策失误造成巨大损失澳柯玛形势异常危急母公司澳柯玛集团公司挪用上市公司1947亿元资金澳柯玛集团利用大股东优势占用上市子公司的资金用于非关联性多元化投资包括家用电器海洋生物金融投资等?发散型的多元化扩张不但没有让澳柯玛做大作强发而使其一盘散沙?澳柯玛近亲繁殖任用领导现象?企业对市场缺乏应有的敏感度控股股东对上市公司的行为往往超越了上市公司的法人边界
2.因素分析——风险因素 在风险评估过程中，管理层识别并分析实现其目标 过程中所面临的风险，从而制定决定如何管理风险 的制度基础。管理层应该在审计师开始审计之前， 识别那些重大的风险，并基于这些风险发生的可能 性和影响采取措施缓和这些风险。随后，审计师对 这一风险评估过程进行评价。然而澳柯玛自身管理 模式存在问题，近十七年的家长式管理模式，鲁群 生是在特定环境中创业成功，然而在扩张中缺乏应 有的风险意识，同时近亲繁殖任用领导现象使企业 缺乏对市场应有的敏感度。
澳柯玛遭女销售商官司折射变革命运
澳柯玛遭女销售商官司折射变革命运日前，青岛澳柯玛集团在北京召开了一场规模庞大的情况说明会，一场仍在进行中的官司是这场说明会的主题。
在讲述这场从1999年10月开始，旷日持久、曲折离奇的一系列官司的时候，澳柯玛集团销售公司总经理段延增的语气显得沉重而愤怒。
这场把澳柯玛拖得筋疲力尽的官司，其缘起仅仅是澳柯玛原来的一个地区家电经销商出示的几张真伪莫辨的合同。
今天，在家电渠道分销体系风起云涌的变化过程中，导致澳柯玛走上这漫长的官司之路的中小家电经销商正在逐渐退出历史的舞台，不过这正好为我们关注整个家电分销体系的变革提供了一个自下而上的视角。
官司原委分散而数量庞大的中小分销商向来是管理难度比较大的，而家电企业目前在二、*市场的发展往往还要依靠他们。
澳柯玛官司的始末折射的是家电企业和小分销商之间剪不断、理还乱的爱恨情愁。
一名35岁的女经销商乔红霞是这场纠纷的焦点。
乔红霞作为甘肃海欣工贸有限责任公司的法定代表人，从1997年3月开始成为澳柯玛兰州、秦安等地区家电销售商。
1999年10月，澳柯玛公司以乔红霞所在的公司拖欠货款不还，向青岛市市南区法院起诉，要求海欣公司偿还货款629万元及其利息。
之后，由于管辖权问题，青岛市市南区法院将案件移送青岛市中级法院。
可是事情并没有按照一起简单的债务纠纷发展，20XX年3月，乔红霞反将澳柯玛公司告上了兰州市中级法院。
凭着乔红霞出示的几份合同，20XX年5月29日，兰州中院一审判决澳柯玛公司偿还原告多付货款、扣率款及返利款共1557万元。
LOCaLhoSt20XX年1月，兰州中院执行判决，从澳柯玛公司账户划走930多万元还给海欣公司，并冻结澳柯玛集团总公司持有的国家股196万股。
可是，澳柯玛方面又宣称，对乔红霞在庭审期间提交的7份合同进行鉴定的结果认为“补充协议书”的部分内容是后添写形成。
随后青岛中院认为此案涉及刑事犯罪，以书面形式将案件移送至市公安局侦察。
青岛市公安局接到此案后，于20XX年9月22日在北京将乔红霞抓获。
高级财务会计案例分析
高级财务会计案例分析高级财务会计澳柯玛公司综合案例分析一、企业简介澳柯玛股份有限公司成立于1987年，总部位于山东省青岛市黄岛区。
于2000年12月29日在上海证券交易所上市，证券简称澳柯玛，证券票代码600336[1]。
公司以“创造更美好的产品，为‘中国制造’赢得世界的尊敬”为使命，以成为行业领先者和持续成长的优秀企业为目标，不断推进产业结构和产品结构调整升级，逐步形成了以制冷、电动车、生活电器为三大支柱产业，以冷链装备、自动售货机、洗衣机、超低温设备为新兴业务，以电动汽车、海洋生物、新能源家电为三大未来业务的多层次、多梯度的大型综合性现代化企业集团。
公司拥有员工7000多人，具备年产冷柜300万台、冰箱300万台、生活家电500万台、洗衣机400万台、电动车100万辆、基于互联网的自动售货机1万台的生产能力，营销网络覆盖全球五大洲100个国家和地区。
二、债务重组澳柯玛公司2012年4月25日（乙方）与中国农业银行青岛市北区第一支行（甲方）签署了债务重组协议，协议商定甲方同意乙方所欠的下列贷款可以根据本协议减免所欠部分利息：（1）贷款总金额28235万元，贷款结欠利息截至2011年12月31日总计18012万元；（2）甲乙双方同意乙方在2013年1月6日前偿还贷款本金28235万元整，利息1500万元整；（3）甲方同意在乙方履行上述还款义务后，免除乙方所欠剩余利息16512万元及至本息清偿日止新生利息；（4）如乙方未按照约定期限偿付贷款本金、利息及相关费用，甲方有权终止本协议，并对剩余贷款本金及利息进行追偿。
债务重组协议签署日不做会计分录。
2013年1月6日前偿还了规定利息和本金：借：短期借款――本金28235万短期借款――利息18012万贷：银行存款29735万营业外收入16512万若2013年1月6日前没有按规定清偿本金和利息，则无法获得重组收益，不需要做会计处理。
三、融资租赁2006年12月20日澳柯玛公司与某租赁公司签订了一份甲设备融资租赁合约，设备全新，2007年1月1日的公允价值为550万元，预计使用年限5年，澳柯玛公司与租赁公司发生的初始直接费用均为1万元。
青岛澳柯玛股份有限公司财务风险分析及防范
青岛澳柯玛股份有限公司财务风险分析及防范作者：马阳来源：《农家科技下旬刊》2015年第07期摘要：本文从分析企业现在的财务状况，了解企业发展中存在的财务风险问题为切入点，对如何采用科学有效的手段加以控制防范，建立完善的财务管理体系进行分析。
关键词：财务风险；控制随着经济全球化的迅速发展，企业面对激烈的市场竞争压力通过扩张寻求生存发展，当企业规模扩大业务量增大，其风险也随之增大。
因此，本文以青岛澳柯玛股份有限公司为例，对财务风险和利益的权衡进行科学的控制。
一、澳柯玛公司财务风险分析1. 筹资风险分析流动资产和流动负债的比率是流动比率，是短期内企业债务到期可转变现金用于偿还债务的能力。
国际上通常认为该指标下限为1，稳健的流动比率应该是2。
速动比率是衡量公司流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力，流动资产包括货币资金、短期投资、应收票据和应收账款。
现金比率能充分衡量公司资产的流动性，是货币资金+交易性金融资产和流动负债的比率。
根据澳柯玛股份有限公司的资产负债表相关数据计算澳柯玛短期偿债能力指标并对短期偿债能力强弱做出分析。
从流动比率来看：计算结果表明澳柯玛公司的流动比率呈上升趋势，2013年为83%离经验值2距离比较远，偿债能力比较弱。
从速动比率来看：这三年的速动比率虽都大于零，但离数字1还有一段距离，说明公司流动负债偿还能力还需要提高。
速动比率小于1，存货比重过大是主要原因。
从现金比率来看： 2011-2013年的比率都比较接近0.25，反应了公司资产的变现能力没有显著的提高，变现风险较大，偿债能力一般。
2.投资风险分析销售净利率是公司净利率和销售收入净额的比率，是衡量公司在一定时期的销售收入获取的能力。
如图所示，澳柯玛公司2011销售利润很低，公司可能采取了相应的措施，净利率呈缓慢上升趋势。
净资产收益率，是薪酬总额的比例，在一定时期内的平均总资产，较高的反应效率更好地利用企业资产评估指标，公司的盈利能力强。
澳柯玛集团公司管理控制案例分析
澳柯玛集团公司管理控制案例分析一、澳柯玛集团公司简介澳柯玛集团公司是国家大型一级企业，是一家以家电产业为主，集科、工、贸、金融、房地产业于一体的高新技术企业集团，总部位于素有“东方瑞士”之称的海滨城市青岛，现有员工8600人。
澳柯玛集团起步于80年代末90年代初一个资不抵债达2700万元严重亏损的小企业，十多年来在中国改革开放的环境下，通过全体员工的艰苦创业实现了超常规发展，现有有形资产43.7亿元，辖属高科技上市企业——澳柯玛股份有限公司，以及包括75家全资子公司在内的12大事业部，19家国内、国外合资控股、参股公司。
早在1995年澳柯玛集团公司就享有“中国电冰柜大王”称号，目前己具备年产电冰柜、电冰箱、展示柜300万台的生产能力，是全球最大的电冰柜及无CFC电冰柜生产基地，连续7年实现国内产量、销售量、市场占有率第一名，产品出口近百个国家和地区。
澳柯玛空调器年生产能力为150万台，已经跻身于全国“十强”行列。
澳柯玛商标于1997年4月被评定为“中国驰名商标”，企业同时还享有“民族经济之花”等荣誉称号。
澳柯玛集团公司所涉及的产业主要包括五大块：家电产业以电冰柜(箱)、空调器、热水器、厨洁具及小家电产品为龙头，产品涉及到200多个系列800多种规格型号；高科技产业以铿离子电池、超大屏幕多媒体投影机、自动售货机、超低温冷柜及医用冰柜、超高亮度发光二极管外延芯片为龙头，涉及到包括燃气锅炉、口腔内窥镜、网络软件、计算机、通讯及网络设备在内的20多种产品，分别分布在澳柯玛集团所属的10家国家级、省级、市级高新技术企业之中；金融投资产业包括光大银行、中信实业银行、交通银行、青岛商业银行等投资项目；海洋生物产业包括与国家海洋局第一海洋研究所下属三个国家重点实验室的海洋生物工程合作项目；分布在胶州湾两岸、青岛黄岛两地的房地产业包括九水山庄、和平花园、科技人才公寓；以及集团所属的澳柯玛工业园、光电城工业园、外协配套工业园、北京工业园、胶州工业园、海洋生物技术产业园等工业园区。
某公司之分析财务报表案例分析之澳柯玛
澳柯玛财务报表分析案例1研究背景1.1公司概况青岛澳柯玛股份有限公司是在青岛澳柯玛电器公司基础上，于1998年12月28日通过股份制改造组建而成。
2000年12月29日，公司A股股票在上海证券交易所高科技板块挂牌上市，成为山东省首家通过中科院和科技部认定的高科技上市公司。
2010年6月30日上半年半年报显示，该公司注册资本341,036,000.00元，资产总额2,575,542,450.75元，所有者权益资本1,151,392,334.99元，负债总额1,424,150,115.76元，2009年销售收入2,638,489,473.39元，2009年利润总额61,746,801.55元。
公司股份总数341,036,000股，第一大股东“青岛市企业发展投资有限公司”拥有股份175,266,090股，约占51.38%股权。
自创业以来，公司坚持“没有最好，只有更好”的企业信念，秉承“推动行业进步，谋求合作共赢”的经营宗旨，创新发展，努力拼搏，成为家电行业领域的佼佼者；尤其是2006年开展二次创业以来，公司通过调整发展思路，经营面貌已经焕然一新。
公司下辖家电事业部、电动车事业部、商务公司、进出口公司、太阳能公司、商用设备公司等19家子公司，拥有员工4000多人。
公司经营的主要产业有制冷家电、电动车、小家电等，具有年产冷柜300万台、冰箱100万台、电动车100万辆、小家电300万台的生产能力，拥有世界上最大的无氟冰柜生产基地，公司是世界上重要的冷链供应商。
1995年，澳柯玛被第50届世界统计大会、国家技术进步评价中心认定为"中国电冰柜大王"，冷柜产品已连续14年稳居行业国内销量第一；电冰箱增长迅速，已成为公司新的经济增长点；电动车从2005年以来一直保持国内行业销量领先；小家电销量也居国内行业前列。
长期以来，澳柯玛实施以质量塑造品牌、以创新推进品牌、以服务提升品牌、以市场拉动品牌的品牌发展战略，成果显著，接连获得“中国驰名商标”、“中国名牌产品”、“中国重点支持与发展的出口名牌”、“最具影响中国民众消费的品牌”、“中国十大影响力品牌”、“中国冰柜行业标志性品牌”等殊荣，2007年公司成为行业内唯一通过冷柜产品出口免验的生产企业，品牌价值不断提升，已成为中国最有价值的品牌之一，在国际上的品牌影响力也在不断扩大。
大型国有企业典型的高风险业务案例分析
近年来，国企业的重大危机接二连三地发生，整体来看，突出有三类重大风险：一是多元化投资，二是金融工具投机，三是生产平安事故。
撇开生产平安事故不说，前两类风险具有明显的两大特点：一是风险发生对企业造成的损失巨大，动辄就会使企业“伤筋动骨〞；二是同类事故在大型国有企业时有发生。
鉴于此，我们称此两类风险为大型国有企业典型的高风险业务。
下面我们通过案例对此两类重大风险做深入分析。
1.多元化投资(1)三九集团的财务危机从1992年开场，三九企业集团在短短几年时间里，通过收购兼并企业，形成医药、汽车、食品、酒业、饭店、农业，房产等几大产业并举的格局。
但是，2004年4月14日，三九医药〔000999〕发出公告：因工商银行要求提前归还3.74亿元的贷款，目前公司大股东三九药业及三九集团〔三九药业是三九集团的全资公司〕所持有的公司局部股权已被司法机关冻结。
至此，整个三九集团的财务危机全面爆发。
截至危机爆发之前，三九企业集团约有400多家公司，实行五级公司管理体系，其三级以下的财务管理已严重失控；三九系本地债权银行贷款已从98亿升至107亿，而遍布全国的三九系子公司和控股公司的贷款和贷款担保约在60亿至70亿之间，两者合计，整个三九系贷款和贷款担保余额约为180亿元。
三九集团总裁新先曾在债务风波发生后对外表示，“你们〔银行〕都给我钱，使我头脑发热，我盲目上工程。
〞案例简评：三九集团财务危机的爆发可以归纳为几个主要原因：〔1〕集团财务管理失控；〔2〕多元化投资〔非主业/非相关性投资〕扩的战略失误；〔3〕集团过度投资引起的过度负债。
另外，从我国国有上市公司的开展环境来看，中国金融体制对国有上市公司的盲目投资、快速膨胀起到了推波助澜的作用。
〔2〕华源集团的信用危机华源集团成立于1992年，在总裁周玉成的带着下华源集团13年间总资产猛增到567亿元，资产翻了404倍，旗下拥有8家上市公司；集团业务跳出纺织产业，拓展至农业机械、医药等全新领域，成为名副其实的“国企大系〞。
澳柯玛集团(案例分析)
集团成长给我们的
• 1989年成立的青岛澳柯玛电器公司由于盲目引进设备， 生产的冰柜产品落后，质量不合格，再加上经营管理不善， 到1990年4月资不抵债达2600万元。这时，公司新班子 上任，采取内涵式发展策略，面向市场不断扩大生产规模， 使企业成长进入正常轨道并获得较大的发展。 • 1995年澳柯玛公司被国家统计局授予独家“中国电冰柜 大王”称号。1997年电冰柜产销量达80万台，全国市场 占有率超过30%。同时，澳柯玛由原来的单一产品经营企 业成为多元化经营企业，其产品种类包括电冰柜、电冰箱、 洗碗机、微波炉、空调器、饮水机、电热水器、桑拿浴房、 厨房用具等11个品种。年销售额达16亿元，是1990年 721万元的221.9倍；年利润达1.31亿元，是1990年5 万元的2620倍。
它的经营策略为它带来了什么？
• 澳柯玛实施的多元化战略，使企业经营范围除了家电 产业和高科技产业外，还涉足金融投资产业和房地产 业。 • 。澳柯玛已形成多产业并举、群体拉动的发展态势。 • 年销售额达16亿元，是1990年721万元的221.9倍； 年利润达1.31亿元，是1990年5万元的2620倍。、 • 使其企业发展不稳固，容易动摇根基，发展速度冒进。 • 市场高度，但技术方面却是不均匀的 • 澳柯玛的多元经营几乎是齐头并进 ，几乎涉及所有白 色领域，，由数据表明，澳柯玛集团一些产品在几年 内的市场销售量没有增进，处于原地踏步的形势。
量力而为，澳柯玛集团具体要 怎么做？
• 总体而言，由于中国经济从短缺走向过剩，市场竞争日益激烈， 进一步提高了企业多元化经营的起点，澳柯玛的多元化经营起点 是低的，这就必须坚持量力而行。 • 量力而行原则在多元化经营中的体现就是控制节奏，澳柯玛在不 到两年的时间内就涉足几乎全部的白色家电领域 ，这对一个企业 来讲显得不稳健，根基发展不充分。 • 在这种环境下，澳柯玛理应集中资源生产两到三类产品，在其市 场站稳后再逐步地扩大多元化领域 ，比如将其发展的白色领域进 行量缩，集中资源发展其市场路线较为广泛的系列产品，扩大产 品在市场上的销售量。 • 集中高技术含量发展，同时控制其次要产品的生产量以及市场流 量。 • 将剩余资源充分利用到重点类型产品中，降低生产成本和投入成 本，多方面减少开支。
关于债务重组的会计问题研究--以澳柯玛公司为例-毕业论文
摘要债务重组以其含义而言是解决企业债务纠纷，缓解企业债务危机的一种方法，它可以改善企业的资产负债结构，优化企业的资源配置，从而进一步使企业走出财务危机。
但是，随着我国市场经济的发展，上市公司正在面临一个不断淘汰、不断竞争的局面，各种债务重组的方式应运而生，文章依据上市公司债务重组的现状，对债务重组的方式、存在的问题以及解决方法进行探究，并以澳柯玛公司为例，展开对上市公司债务重组的会计问题研究。
「关键词」：债务重组；上市公司；澳柯玛公司Questions about debt restructuring accounting research- To Aucma company as an exampleAbstractDebt restructuring in terms of its meaning is to resolve disputes for the debts of the enterprise, one way to ease the debts of the enterprise crisis, it can improve the enterprise's assets and liabilities structure, optimize the resource allocation of the enterprise, so as to further make the enterprise out of the financial crisis. But, with the development of market economy in our country, the listed company is facing a constantly eliminated, competitive situation, each kind of debt restructuring way arises at the historic moment, according to the present situation of the debt restructuring of listed companies, of debt restructuring mode, explore the existing problems and solutions, and aucma company, for example, a research to the debt restructuring of listed companies accounting problem.[Key words]:Debt restructuring;The listed company;Aucma company目录一、我国上市公司债务重组现况 (4)（一）上市公司债务重组的定义 (5)（二）上市公司债务重组的分类 (5)（三）上市公司债务重组的必然性 (5)（四）上市公司债务重组对企业的影响 (6)二、案例分析--澳柯玛股份有限公司2012年4月债务重组 (6)（一）澳柯玛介绍 (6)（二）澳柯玛的债务重组介绍 (7)（三）债务重组与企业盈余质量 (7)（四）澳柯玛财务研究的背景 (8)（五）澳柯玛的财务能力分析 (8)（六）债务重组对澳柯玛财务能力影响的实证分析 (9)三、上市公司债务重组中存在的问题 (9)（一）财务困难界定模糊，利润操纵现象严重 (10)（二）公允价值的应用存在一些不妥之处 (10)（三）利用壳资源“输血”，但无法“造血” (10)（四）债务重组的法规政策不够完善 (10)（五）关联交易现象严重，虚假重组、恶意重组现象严重 (10)四、解决上市公司债务重组问题的建议 (11)（一）合理确定债务重组的对象以及范围，加强立法，从法律角度对其进行规范 (11)（二）深入研究估值技术，完善准则 (11)（三）优化企业内部会计环境 (11)（四）完善外部监督机制，增强对上市公司的监管和审计 (11)（五）完善企业内部控制机制，严惩虚假交易，规范重组行为 (11)五、结论 (11)参考文献 (12)一、我国上市公司债务重组现况随着世界经济全球化和一体化的发展，市场经济迅速发展，竞争也日益激烈，在激烈的竞争中，我国的上市公司出现了许多金融问题，随着越来越多财务风险的出现，上市公司不得不面临债务重组的危机，面临财务危机，合理保障资源，实现资源的有机整理，便成为了重中之重。
某公司之分析财务报表案例分析之澳柯玛
澳柯玛财务报表分析案例1研究背景1.1公司概况青岛澳柯玛股份有限公司是在青岛澳柯玛电器公司基础上，于1998年12月28日通过股份制改造组建而成。
2000年12月29日，公司A股股票在上海证券交易所高科技板块挂牌上市，成为山东省首家通过中科院和科技部认定的高科技上市公司。
2010年6月30日上半年半年报显示，该公司注册资本341,036,000.00元，资产总额2,575,542,450.75元，所有者权益资本1,151,392,334.99元，负债总额1,424,150,115.76元，2009年销售收入2,638,489,473.39元，2009年利润总额61,746,801.55元。
公司股份总数341,036,000股，第一大股东“青岛市企业发展投资有限公司”拥有股份175,266,090股，约占51.38%股权。
自创业以来，公司坚持“没有最好，只有更好”的企业信念，秉承“推动行业进步，谋求合作共赢”的经营宗旨，创新发展，努力拼搏，成为家电行业领域的佼佼者；尤其是2006年开展二次创业以来，公司通过调整发展思路，经营面貌已经焕然一新。
公司下辖家电事业部、电动车事业部、商务公司、进出口公司、太阳能公司、商用设备公司等19家子公司，拥有员工4000多人。
公司经营的主要产业有制冷家电、电动车、小家电等，具有年产冷柜300万台、冰箱100万台、电动车100万辆、小家电300万台的生产能力，拥有世界上最大的无氟冰柜生产基地，公司是世界上重要的冷链供应商。
1995年，澳柯玛被第50届世界统计大会、国家技术进步评价中心认定为"中国电冰柜大王"，冷柜产品已连续14年稳居行业国内销量第一；电冰箱增长迅速，已成为公司新的经济增长点；电动车从2005年以来一直保持国内行业销量领先；小家电销量也居国内行业前列。
长期以来，澳柯玛实施以质量塑造品牌、以创新推进品牌、以服务提升品牌、以市场拉动品牌的品牌发展战略，成果显着，接连获得“中国驰名商标”、“中国名牌产品”、“中国重点支持与发展的出口名牌”、“最具影响中国民众消费的品牌”、“中国十大影响力品牌”、“中国冰柜行业标志性品牌”等殊荣，2007年公司成为行业内唯一通过冷柜产品出口免验的生产企业，品牌价值不断提升，已成为中国最有价值的品牌之一，在国际上的品牌影响力也在不断扩大。
矿产
矿产资源开发利用方案编写内容要求及审查大纲
矿产资源开发利用方案编写内容要求及《矿产资源开发利用方案》审查大纲一、概述
㈠矿区位置、隶属关系和企业性质。
如为改扩建矿山, 应说明矿山现状、
特点及存在的主要问题。
㈡编制依据
(1简述项目前期工作进展情况及与有关方面对项目的意向性协议情况。
(2 列出开发利用方案编制所依据的主要基础性资料的名称。
如经储量管理部门认定的矿区地质勘探报告、选矿试验报告、加工利用试验报告、工程地质初评资料、矿区水文资料和供水资料等。
对改、扩建矿山应有生产实际资料, 如矿山总平面现状图、矿床开拓系统图、采场现状图和主要采选设备清单等。
二、矿产品需求现状和预测
㈠该矿产在国内需求情况和市场供应情况
1、矿产品现状及加工利用趋向。
2、国内近、远期的需求量及主要销向预测。
㈡产品价格分析
1、国内矿产品价格现状。
2、矿产品价格稳定性及变化趋势。
三、矿产资源概况
㈠矿区总体概况
1、矿区总体规划情况。
2、矿区矿产资源概况。
3、该设计与矿区总体开发的关系。
㈡该设计项目的资源概况
1、矿床地质及构造特征。
2、矿床开采技术条件及水文地质条件。
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1.案例简介 澳柯玛原为著名的制冷家电、环保电动车的优秀 制造商，于 1987 年在山东省青岛市成立，2000 年 12 月 29 日上市。然而，因长期盲目多元化扩张，将大量资 金 投 入 到 之 前 并 未 涉 及 的 娱 乐 、地 产 领 域 ，收 效 甚 微 。 还 因 没 有 对 核 心 业 务 进 行 重 点 研 究 突 破 ，致 使 财 务 状 况每况愈下。于 2012 年 4 月 25 日与中国农业银行青 岛市北区第一支行签署 中国农业银行贷款利息减免 协议 ，进行债务重组。 2.财务指标分析 （1）偿债能力分析。
从上述表 1 中可以看出，在债务重组之后，流动比 有稳定持续的上升，速动比在 2012 年重组之后到 2015 年始终下跌。两个同样反映短期偿债能力的指标，在 2013 年至 2015 年趋势相反，相互对比数据可以说明：其 一，在流动资产中，变现能力较差的存货在流动资产里 占的比重过大，导致流动比与速动比发展趋势不同。虽 然看起来总体上在重组之后，企业偿还流动负债的能力 增强，但实际上有效率的，流动性强的速动资产并没有 实质的上升，短期偿债能力还是存在问题。其二，随着 重组时间的推移，重组事件本身带来的指标影响不断减 少，并且企业随重组后自身能力对指标的影响增多。
因 此 ，我 国 学 者 对 于 债 务 重 组 有 效 性 的 问 题 进 行 广 泛 的 讨 论 ，他 们 从 重 组 的 方 式 ，重 组 关 系 人 的 角 度 ， 财务指标，以及重组类型等多方面为切入点，对如何提 高重组有效性进行分析。
程 创（1998）分 析 了 公 司 可 能 出 现 重 组 问 题 的 方 面 ，并 认 为 重 组 是 否 有 效 可 以 从 重 组 前 后 盈 利 情 况 以 及 现 金 流 量 变 化 程 度 的 大 小 来 衡 量 。胡 伟（2002）则 是 在 分 析 影 响 债 务 重 组 的 因 素 的 基 础 上 ，就 重 组 涉 及 的 债 务 方 与 债 权 方 两 者 ，站 在 双 方 角 度 分 别 对 于 是 否 重 组 进 行 讨 论 。 刘 嘉 ，徐 寅 伍（2015）通 过 对 债 务 重 组 的 定 义 及 方 式 的 介 绍 ，引 出 有 效 重 组 对 于 上 市 公 司 的 作 用 以 及 有 效 重 组 所 考 虑 的 方 面 ，进 而 给 予 上 市 公 司 重 组 启 示 。 宋 淑 琴 ，臧 紫 薇（2014）以 三 年 的 重 组 上 市 公 司 为 样 本 ，通 过 研 究 财 务 指 标 与 重 组 规 模 的 正 负 相 关 来 判 断 重 组 的 有 效 性 。唐 文 静（2016）认 为 有 些 上 市 公 司把重组作为 保壳 手段，于是为了甄别重组公司是 否具有 造血 能力，作者通过分析财务能力而判别重 组对于改善经营影响的大小。
债务重组案例分析及启示
以澳柯玛为例
刘小涵
（安徽财经大学会计学院 安徽 蚌埠）
摘 要：本文通过对债务重组现状和文献研究发展历程的介绍引入债务重组的概念。随后，分别 在 重 组 前 、中 、后 三 个 阶 段 介 绍 了 可 以 作 为 有 效 重 组 的 参 考 依 据 ，并 在 其 中 引 入 案 例 加 以 说 明 如 何 进 行有效的债务重组。
表 1 偿债能力指标
年份/年 2011 2012 2013 2014 2015 2016
流动比 0.76 0.82 0.83 0.87 0.87 1.4
速动比 0.48 0.58 0.54 0.52 0.52 1.08
资ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ负 债比
77.56% 73.31% 71.58% 65.05% 62.41% 55.16%
关键词：有效重组；第三方监控；内部优化；财务指标质量
一、研究背景及文献综述
随着我国经济的发展，市场竞争愈加激烈，为数不 少 的 公 司 面 临 财 务 困 境 时 选 择 进 行 债 务 重 组 解 决 。但 重 组 并 不 是 简 单 的 债 务 减 免 问 题 ，它 存 在 大 量 值 得 推 敲的地方。为此，我国于 1998 年、2001 年以及 2006 年 都 有 针 对 该 问 题 专 门 修 改 过 相 关 准 则 。 然 而 ，从 目 前 我国市场上看，我国债务重组现状依旧较为混乱，有一 些 上 市 公 司 借 规 则 的 漏 洞 ，占 据 大 量 社 会 资 源 进 行 无 效债务重组，甚至借机造出 高额利润 。
经济活动的有效性。
二、债务重组概念及澳柯玛公司重组分析
债务重组指的是债务人在发生财务困难的情况下， 债权人按其与债务人达成的协议或者法院裁定做出的 让步事项。其基本特征有两点，一个是债务人发生了 财务困难，导致其没有能力按原条件还债，另一个便是 债权人愿意通过减免部分本金或利息等方式，进行让 步。本文以澳柯玛股份有限公司的重组案例加以说明。
资产负债比从 2011 年到 2016 年逐年下降的趋势