货币金融学课件_13. 货币需求

(2) 人们取得收入的时间间隔与货币需求成正比；
❖2. 市场利率（r） p246
(1) 市场利率决定人们持有货币的机会成本；
(2) 市场利率影响人们资产持有形式的选择；
因此，利率变化不仅影响持有货币的机会成本，而
且通过影响证券价格改变投机性需求，影响货币需求。
十三、货币需求
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二、货币需求的决定因素
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十三、货币需求
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一、货币需求的动机与分类
❖1. 交易动机 →货币的交易性需求
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为应付日常交易需要而产生的持有货币需求，发 挥货币的支付手段和流通手段的职能。
产生的原因：收入与支出之间存在时差。
主要影响因素：收入与所积累的财富，呈正相关
关系。
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一、货币需求的动机与分类
❖2. 预防动机 →货币的预防性需求
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为应付未来可能遇到的意外支出或收入波动等不
确定性而产生持有货币需求。
产生的原因：未来收入与支出的不确定性。
主要影响因素：收入水平，呈正相关关系。
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一、货币需求的动机与分类
❖3. 投机动机 →货币的投机性需求
❖流动性陷阱
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在极端情形下，当利率低到一定程度时，所有证
券价格会很高，所有人都预期利率将上升。为了避免 证券价格下跌而受到损失，所有人都希望持有货币而
不会增加对债券的需求。这意味着人们对货币需求将
趋于无穷大，此时，货币供给的增加将被如数地吸收，
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而利率不再下降。形成所谓的“流动性陷阱”。
十三、货币需求
十三、货币需求
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三、凯恩斯的流动性偏好理论
❖凯恩斯的货币需求函数:
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L=L1+L2 = L1(Y)+L2(r)
式中，L表示货币总需求；L1表示交易性的货 币需求；L2表示投机性的货币需求；Y表示收入；r 表示市场利率；
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三、凯恩斯的流动性偏好理论
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三、凯恩斯的流动性偏好理论
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❖ “流动性偏好”是指人们愿意持有名义收益为零但可
灵活周转的货币的心理倾向。p251
❖ 凯恩斯将储存财富的资产分为两类：货币与债券。
基于交易动机和预防动机的货币需求与收入水平正相关，
L1 =L1(Y).
基于投机动机的货币需求与利率水平负相关,L2 =L2(r).
❖3. 物价水平与通货膨胀率 p248
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(1) 物价上涨提高了名义(尤其是交易性)货币需求；
(2) 通货膨胀率的上升提高了持有货币的机会成本， 将减少名义货币资产的持有。
❖ 4. 消费倾向 p247
(1) 平均消费倾向与边际消费倾向；
(2) 消费倾向与出于交易动机的货币需求正相关；
(3) 消费倾向与出于投机动机的货币需求负相关；
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三、凯恩斯的流动性偏好理论
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也就是说，此时采取宽松的货币政策不能降低
利率，也不会增加投资，不能增加收入，货币政策
无效，但财政政策极为有效。由政府扩大财政支出，
直接进行投资，促使就业和国民经济增长。
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为获取证券价格变动所带来的资本收益而产生的 货币需求(为以后投资而准备的钱)，发挥货币的贮 藏功能。
产生的原因：未来利率的不确定性。
主要影响因素：利率的变动，进而影响证券价格.
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二、货币需求的决定因素
❖1. 收入状况（Y） p245
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(1) 收入水平的高低与货币需求成正比；
第十三章 货币需求
2013.11.22
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内容框架
❖一、货币需求的动机与分类 ❖二、货币需求的决定因素 ❖三、凯恩斯的流动性偏好理论
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十三、货币需求
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一、货币需求的动机与分类
❖名义货币需求与实际货币需求的概念
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名义货币需求：公众货币需求的名义值；
实际货币(余额)需求：公众货币需求的实际值；剔 除物价变动因素的货币需求；