对外直接投资与母国经济：传导机制与实证研究

对外直接投资与母国经济：传导机制

与实证研究

关于《对外直接投资与母国经济：传导机制与实证研究》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。

第4章对外直接投资与母国经济发展：传导机制与实证研究

4.1对外直接投资对母国经济发展的作用机制

4.1.1 对外直接投资与母国技术进步

根据过去的学的研究，可以确定对外直接投资对母国技术进步具有积极的效应。纵览有关研究，这种效应主要是通过以下机

制发生：

（1）一国进行对外直接投资，一方面能够激发东道国政府或企业研发热情，利用东道国企业研发要素以及利用市场的扩大、规模的增加来分摊降低单位产品研发费用；另一方面能将外围技术研发剥离并配置到海外机构。这些均可以使投资国企业将被分摊的部分资源用于其他产品或技术的研究，尤其是核心R&D 项目，进而增强母国公司的核心技术创新能力。

（2）一国进行对外直接投资的过程中，在东道国建立子公司，并在当地进行研发，其技术成果通过子公司与母公司直接的内部联系而回流到投资国，进而影响母国技术。我们可以比较直观地看到，世界大型跨国公司的海外子公司申请专利总数所占的比率一直在上升。此外，海外子公司再进行新技术的研究和开发时，对于东道国的市场需求、消费偏好等有着更完整详细的信息，因而其技术成果适用性更强，更受当地消费者欢迎，从而能够增强跨国公司在东道国的产品竞争优势。

（3）一国可以将技术水平高于本国的国家通（一般为发达国家）作为对外直接投资的东道国，一般采用并购或着双方企业联合开发的形式进行，从而在这一过程中接触到东道国高兴技术的发展动向的信息，从而使本国企业间接地学习到这些技术，这一过程即是所谓的“逆向技术转移”.上述机制共同构成了一个逆向技术溢出系统，可以用下图4-1表示：

4.1.2 对外直接投资与母国出口贸易

对外直接投资对出口贸易的效应主要表现在规模与结构两方面。

（1）对外直接投资对出口贸易规模

对外直接投资对母国出口规模一般有三种对应的效应传导途径，分为市场拓展、资源寻求和效率提高三个角度。

（1）市场寻求型的企业在进行对外直接投资时，国外子公司的生产往往会引发对母国产品（一般指资本品、中间产品及劳务）的需求，进而扩大母公司对子公司的出口。同时，母国其他企业作为其合作伙伴，可以依托跨国公司强大的供销及生产能力来扩大自己产品的出口。从而，母国多个产品凭借对外直接投资拓展了海外市场，进而扩大了母国出口的规模。

（2）资源寻求型对外直接投资一般会带动母国制成品的出口，其中包括向东道国出口的农用或矿用机器设备、其他企业向东道国出口的消费制成品以及母国进口资源再生产后向国外出口的制成品。

（3）追求效率的跨国企业在进行对外直接投资时，更侧重与对全球资源的整合，其对母国出口规模的直接影响往往很小，一般是间接地通过获取战略性资源来增强产品出口的竞争力，进而扩大出口规模。

对外直接投资对贸易的效应主要有替代效应和创造效应两个方面，具体体现在四个方面：出口引致效应、进口转移效应、出口替代效应和反向进口效应。1这综合这四种效应最终得到的净效应决定了一国对外直接投资对本国贸易出口的影响性质和程度。通常来说，当一国企业进行对外直接投资后，一开始出现

的是出口引致效应；而当其海外分公司形成一定的规模经济效益后，则会出现出口替代效应。其中，当存在贸易壁垒时，市场寻求型企业进行对外直接投资时往往不会产生任何替代作用，而资源寻求型投资也只会促进进口，一般不会产生替代作用。

（2）对外直接投资与出口贸易结构

对外直接投资对母国出口贸易结构的影响主要与目标行业有关，其中最典型的就是制造业。一方面，对单一产品而言，对外直接投资会对贸易出口产生替代效应，减少该种产品的出口；另一方面，对外直接投资会使对母国中间产品和资本品以及各种服务的需求扩大。因而，制造业的对外直接投资将导致中间产品和资本品占母国出口产品的比重上升，最终制成品的比重则下降。

此外，母国的出口贸易结构主要取决于其产业结构，因而，对外直接投资对母国产业结构调整的效应极为重要。

4.1.3 对外直接投资与母国产业结构调整

小岛清在边际产业理论中指出：“一个国家可以通过对外直接投资延长其产业优势发挥作用的时间，即通过产业地点的专业、生产要素的部分替换，使这些产业优势继续存在。”1因此，一国在进行对外直接投资的同时，也按照边际产业顺序将成熟或比较劣势产业转移到东道国，而国内的高技术含量、高附加值的产业占比提高，从而使产业结构得到优化。一般来说，对外直接投资可以通过四方面促进产业结构优化：

（1）当一国传统产业失去比较优势时，可以通过对外直接投资，向海外转移剩余传统产业生产能力，同时避开母国国内产业退出壁垒，从而释放出沉淀生产要素，转而支持新兴产业的发展，进而促进母国产业结构的升级。

（2）一国在向发达国家进行对外直接投资时，往往能通过并购或购买许可证等方式引进其先进技术，并利用后发优势进行复制扩散，通过这种学习模仿行为，东道国的产业结构状况会随着技术转移而传导到投资国。一般而言，如果一国进行对外直接投资是，投向某一个或一类国家的比重绝对大时，该国的产业结构会有意或无意地与东道国相似。

（3）母国进行对外直接投资的某一产业为适应日趋激烈的国际竞争，会对相关产业（尤其是上游供应商）提高要求，从而促使相关产业和配套服务效率的提高，进而使整个产业结构得到调整。当某类产业的企业进行对外直接投资时，与其相关的产业规模越大、范围越广、联系越紧密，则其投资行为对母国的产业结构的效应越大。

上述机制共同构成了对外直接投资推动产业结构优化的传导机制，可用图4-2表示：

4.2中国对外直接投资与国内经济发展关系的实证研究

以上主要讨论了对外直接投资对技术进步、出口贸易和产业结构的作用机制，下面将分别选取不同的变量来代表这三个因素，并对其与对外直接投资流量（记为ODI）的关系进行实证分析，样本设定为1985 年~2012 年之间的年度数据。

4.2.1 对外直接投资与技术进步