安然事件

杰弗里· 公司前首席执行官（CEO） 杰弗里·斯基林 公司前首席执行官（CEO）
毕业于南方卫理公会大 学，并取得哈佛大学 MBA学位 学位。 MBA学位。 1986年到麦肯锡咨询公 1986年到麦肯锡咨询公 司工作， 司工作，被安然当时的 总裁肯尼斯·莱选中。 总裁肯尼斯·莱选中。 2006年10月23日 2006年10月23日，控 告诈骗及同谋诈骗罪成 被判24年零4 24年零 立，被判24年零4个月 的监禁。 的监禁。
安然事件始末
1997年11月：安然公司购买了其合伙公司 年 月 JEDI的股票，随之将股票又卖给了它自己创 的股票， 的股票 建的Chewco公司，并由安然公司人员经营。 公司， 建的 公司 并由安然公司人员经营。 由此， 由此，安然公司开始了一系列复杂的秘密交 意图隐瞒公司巨额到期债务。 易，意图隐瞒公司巨额到期债务。 2001年2月20日：《财富》杂志称安然公司 财富》 年 月 日 巨大的密不透风”的公司， 为“巨大的密不透风”的公司，其公司债务 在堆积，而华尔街仍被蒙在鼓里。当日安然 在堆积，而华尔街仍被蒙在鼓里。 公司股票收盘价为每股75.09美元。 美元。 公司股票收盘价为每股 美元
启示
启示一： 启示一：加强独立审计在证券监管中的作用 启示二：不要过分崇拜市场的力量， 启示二：不要过分崇拜市场的力量，民间自 律不见得是最佳选择 启示三： 启示三：加强上市公司内部控制 启示四：不能只重视制度安排， 启示四：不能只重视制度安排，而忽视全方 位的诚信教育
破产给人的反思
要对公司的资产价值进行正确的判断， 要对公司的资产价值进行正确的判断，不仅要分 析企业的财务报表， 析企业的财务报表，更要关注公司资产的市场价 格及其影响因素。 格及其影响因素。
0.02 6.43
0.33 8.47
0.92 20.89
单位： 单位：亿美元
项目名称 调整前债务 总额 调整后债务 总额
1997
1998
1999
2000
62.54
73.57
81.52 100.23
69.65
79.18
88.37 106.51
பைடு நூலகம்
安然公司虚增资产和股东权益如下 ：
时间 虚增项目
2000年 年 实收股本和应 收票据 1.72亿美元 亿美元
人物介绍
肯尼斯·莱 安然的董事长 肯尼斯 莱—安然的董事长 1985年成立安然公司，在10 年成立安然公司， 年成立安然公司 多年的时间里， 多年的时间里，迅速发展成 为美国能源业的巨头。 为美国能源业的巨头。 2004年6月底，第一次表态， 月底， 年 月底 第一次表态， 自己应该对公司的财务丑闻 负责。 负责。 2004年7月，被正式起诉。 年 月 被正式起诉。 2006年9月11日法院宣布其因 年 月 日法院宣布其因 公司丑闻案最多可被判监禁 45年，因个人银行欺诈案可 年 被判监禁120年。 被判监禁 年
11月29日：美国证券交易委员会将对安然公 月 日 司调查扩大至其审计的会计事务所——安达 司调查扩大至其审计的会计事务所 安达 信公司。 信公司。 12月2日：安然公司申请破产，公司股票降 月 日 安然公司申请破产， 至每股26美分 美分。 至每股 美分。 2002年1月9日，美国司法部开始对"安然事 年 月 日 美国司法部开始对 安然事 展开刑事调查。 件"展开刑事调查。 展开刑事调查
2001年 年 实收股本和应 收票据 8.28亿美元 亿美元
金额
事件中的审计问题
(1)安达信出具了严重失实的审计报告和内部 安达信出具了严重失实的审计报告和内部 控制评价报告。 控制评价报告。 (2)安达信对安然公司的审计缺乏独立性。 安达信对安然公司的审计缺乏独立性。 安达信对安然公司的审计缺乏独立性 (3)安达信在已觉察安然公司会计问题的情况 安达信在已觉察安然公司会计问题的情况 未采取必要的纠正措施。 下,未采取必要的纠正措施。 未采取必要的纠正措施 (4)销毁审计工作底稿 妨碍司法调查。 销毁审计工作底稿,妨碍司法调查 销毁审计工作底稿 妨碍司法调查。
安然事件案例分析
公司概况
安然公司成立 于1985年，总部 年 设在得克萨斯州的 休斯敦。 休斯敦。主要从事 天然气和电力的购 管道、 销、管道、电力设 施和与能源相关的 建设、 建设、电信服务的 提供等业务。 提供等业务。
2000年总收入高达 年总收入高达1008亿美元，利润达 亿 亿美元， 年总收入高达 亿美元 利润达10亿 美元。 美元。 2001年第二季度，公司突然亏损了 年第二季度， 年第二季度 公司突然亏损了6.18亿美 亿美 元。 2001年11月30日，安然股价跌至 美元， 年 月 日 安然股价跌至0.26美元， 美元 市值由峰值时的800亿元美元跌至 亿美元。 亿元美元跌至2亿美元 市值由峰值时的 亿元美元跌至 亿美元。 2002年1月15日，安然公司股票从道 琼斯工 年 月 日 安然公司股票从道•琼斯工 业平均指数成分股中除名，并停止其股票的 业平均指数成分股中除名， 相关交易。 相关交易。 2007年5月25日，随着美国休斯顿地区联邦 年 月 日 法院的宣判，安然事件将要画上句号。 法院的宣判，安然事件将要画上句号。
舞弊手法
（一）利用“特别目的实体”高估利润、 利用“特别目的实体”高估利润、 低估负债。资料一.ppt 资料二 资料二.ppt 低估负债。资料一 （二）通过空挂应收票据，高估资产和股 通过空挂应收票据， 东权益。资料三.ppt 东权益。资料三 （三）通过有限合伙企业，操纵利润。 通过有限合伙企业，操纵利润。 （四）利用合伙企业网络组织，自我交易， 利用合伙企业网络组织，自我交易， 涉嫌隐瞒巨额损失。 涉嫌隐瞒巨额损失。
特别目的实体/机 特别目的实体 机
特别目的实体/机构 特别目的实体 机构special purpose 机构 entity/vehicle，简称为 ，简称为SPE，也称为 ，也称为SPV 是资产转移者或主要信托受益人设立的实体， 是资产转移者或主要信托受益人设立的实体，用于 执行实现某一特定目的的业务活动或与某一特定目 的直接相关的一系列交易。 的直接相关的一系列交易。 设立SPE可采用的法律形式包括有限合伙企业、有 可采用的法律形式包括有限合伙企业、 设立 可采用的法律形式包括有限合伙企业 限责任公司、信托或社团法人。 限责任公司、信托或社团法人。其业务有资产证券 合成租赁，项目研究开发等。 化，合成租赁，项目研究开发等。
目前在我国，银行进行项目评估及信贷管理时， 目前在我国，银行进行项目评估及信贷管理时，多数采用的还是 传统的做法，较多地注重会计报表， 传统的做法，较多地注重会计报表，而对上市公司资产的真实价 值及价值影响因素重视不够；在对公司信用评估时， 值及价值影响因素重视不够；在对公司信用评估时，比较多地认 为上市公司一般信用较好、且能受市场监督， 为上市公司一般信用较好、且能受市场监督，而对于市场的反作 用可能带来的突发性的甚至是毁灭性的风险认识不够。 用可能带来的突发性的甚至是毁灭性的风险认识不够。
8月14日：安然公司首席执行官员斯基林 月 日 （Jeffrey Skilling）辞职，安然公司仍坚持 ）辞职， 对公司财务状况秘不外宣。 对公司财务状况秘不外宣。当日该公司股票 收盘时降至每股39.55美元。 美元。 收盘时降至每股 美元 10月12日：美国五大会计师事务所之一的安 月 日 达信公司法律顾问指使员工销毁了安然公司 的审计档案。 的审计档案。 10月22日：美国证券交易委员会开始对安然 月 日 公司展开调查。 公司展开调查。 11月8日：安然公司承认自1997年以来虚报 月 日 安然公司承认自 年以来虚报 盈利约6亿美元 亿美元。 盈利约 亿美元。
单位： 单位：亿美元 项目名称 调整前净利 润 减：重新合 并SPE抵销 抵销 的利润 审计调整调 减的利润 调整后净利 润 1997 1.05 0.45 1998 7.03 1.07 1999 8.93 2.48 2000 9.79 0.99 合计 26.80 4.99
0.51 0.09
0.06 5.90