第三章财务分析

营运资本 = 流动资产－流动负债
第三章财务分析
4、短期偿债能力的分析 短期偿债能力的分析主要进行流动比率的同业
比较、历史比较和预算比较分析。
第三章财务分析
短期偿债能力
是企业的任何利益关系人都应重视的问题。
1、对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味 着企业承受财务风险的能力大小。
2、对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味着企 业盈利能力的高低和投资机会的多少。
第三章财务分析
四、财务分析的方法
比较法 比率分析法 因素分析法 趋势分析法
第三章财务分析
五、财务分析的重点内容
四大能力： 1、偿债能力 2、盈利能力 3、营运能力 4、发展能力 综合分析
第三章财务分析
具体：
1、资产状况结构是否合理 2、资本结构是否合理 3、四大能力（偿债能力、获利能力、营运能力、发展能力） 4、成本费用高低 5、现金是否多余或不足 6、应收帐款数额是否过大 7、存货是否合理 8、营运资金是否缺乏 9、企业的稳固程度 10、企业的决策者素第三质章财务（分析进取、信心）
财务能力分析
第二节 偿债能力分析
一、偿债能力的含义 二、短期偿债能力分析 三、长期偿债能力分析
第三章财务分析
一、偿债能力的含义 偿债能力是指企业偿还债务本息的 能力。
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二、短期偿债能力
1、含义： 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流
动负债的现金保障程度。一个企业的短期偿债 能力大小，要看流动资产和流动负债的多少和 质量状况。
“财务报表犹如名贵香水，只能细 细的品鉴，而不能生吞活剥。”
—亚伯拉罕·比尔拉夫
第三章财务分析
第三章 财务分析
第三章财务分析
本章主要内容
第一节 财务分析概述 第二节 偿债能力分析 第三节 获利能力分析 第四节 营运能力分析 第五节 发展能力分析 第六节 趋势分析 第七节 财务综合分析 注意事项
第三章财务分析
第三章财务分析
上市公司市场价值的比率分析
1、每股收益 = （净利润-优先股股利）/流通在外普通股股数
2、每股股利 = 股利总额 /流通在外普通股股数 3、市盈率 = 每股市价 / 每股收益 4、股东权益报酬率 = 净利润 / 股东权益平均余额×100% 5、每股净资产 = 所有者权益总额 / 普通股股数 6、市净率 = 市价 / 每股净资产
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2、短期偿债能力指标：
流动比率 = 流动资产 / 流动负债 速动比率 = 速动资产 / 流动负债 现金比率 = 年经营现金净流入 / 流动负债
第三章财务分析
3、关于营运资本
营运资本是指流动资产总额减流动负债总 额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着 企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多 少剩余。
第三章财务分析
三、长期偿债能力的分析 指企业偿还长期债务的能力。
第三章财务分析
长期偿债能力的指标
▲资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 ×100% ▲利息保障倍数 =（利润总额 + 利息支出）/ 利息支出 ▲股东权益比率 = 股东权益 / 资产总额 × 100%
第三章财务分析
偿债能力分析评述
第三章财务分析
3、财务分析的主体
Leabharlann Baidu投资者、债权人、企业管理人员、客户、 政府部门、中介机构等。
不同主体有着不同的利益倾向的差异。因此， 他们进行财务分析的目的各不相同。
第三章财务分析
投资人
关心投资的保值、增值；分析企业获利能力、 评价投资风险和前景。增值和发展是投资人关心 的两大主题。
债权人
关心借出款项能否按时收回本息，分析企业的 偿债能力、以及企业获利能力是其进行财务分析 的主要目的。
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经营管理人员
揭示与披露企业的经营状况，以便有针 对性地采取措施，适时、全面地调整企业 的经营战略，改善企业的经营管理。
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其他方面
审计 税务 中介机构（会计师事务所、律师事务所） 潜在投资人
第三章财务分析
三、财务分析的一般步骤
1、阅读注册会计师的报告 2、阅读会计报表 3、利用分析方法进行分析 4、阅读临时性的信息 5、形成分析报告
第一节 财务分析概述
一、财务会计报告的目标 二、财务分析的目的 三、财务分析的方法 四、财务分析的重点内容 五、财务分析的一般步骤
第三章财务分析
一、财务会计报告的目标
会计既是一个信息系统又是一种管理 活动。
会计目标的两种观点 决策有用观 受托责任观
第三章财务分析
二、财务分析的目的
1、 财务分析的含义
• 流动比率高低与企业生产类型关系 • 资产负债率高低与公司生命周期阶段关系
第三章财务分析
第三节 获利能力分析
含义： 获利能力是指企业获利额的多少和获利率的高
低。 要点：
利润额、利润率、获利的稳定性，并且注意利 润构成。 指标：
第三章财务分析
获利能力分析指标
资产报酬率 = （利润总额 + 利息支出）/ 平均资产总额 × 100% 股东权益报酬率 = 净利润 / 股东权益平均总额 ×100% 销售毛利率=销售毛利/营业收入净额×100% 销售利润率 = 销售利润 / 销售收入净额×100% 成本费用利润率 =利润总额 / 成本费用总额 ×100%
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1、每股收益
每股收益 = （净利润-优先股股利）/流通在外普通股股数 反映盈利能力 ◆ 要先从净利润中减去优先股股利 ◆ 平均股数：用加权平均法计算 ◆ 未参与流通的国家股？不论流通与否，全部参加计算。
3、对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强 弱意味着本金与利息能否按期收回。
4、对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债 能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。
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影响短期偿债能力的表外因素：
(一)增加变现能力的因素 1、可动用的银行贷款指标 2、准备很快变现的长期资产 3、偿债能力的声誉 (二)减少变现能力的因素 1、已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 2、未决诉讼、仲裁形成的或有负债 3、为其他单位提供债务担保形成的或有负债
财务分析是以企业基本活动为对象、 以财务报表为主要信息来源、以分析和综 合为主要方法的系统认识企业的过程，其 目的是了解过去、评价现在和预测未来， 以帮助报表使用人改善决策。
第三章财务分析
2、财务分析的目的
（因分析者的不同而有所区别）
财务分析的主要目的一般可概括为： ①评价企业的偿债能力； ②评价企业的获利能力； ③评价企业的资产管理水平； ④评价企业的发展能力； ⑤预测企业的发展趋势。