最新8第八章 国际资本与发展

M t maY0 m(Yt Y0 ) X t xaY0 x(Yt Y0 ) 其中 m为边际进口系数，
(2) (3) x为边际出口系数
It Ytcr
(4)
则 t年的国外借款为：
F t＝ M t X t maY0 m(Yt Y0 ) xaY0 x(Yt Y0 )
(5)
Ft F0 M X
4、两缺口分析的讨论
➢ 国内资源和国外资源缺乏替代性 ➢ 如果可以替代，则国内资源剩余可立即转换成外
汇，而外汇剩余也可转换为国内资源，不可能有 两缺口存在； ➢ 研究认为，发展中国家在经济起飞阶段，易遭受 投资储蓄缺口； ➢ 在工业化阶段，易遭受外汇缺口，特别是广大石 油进口国
两缺口分析的实际例子
国外资本流入越多则经 济增长率越高
一国获得足够储蓄而无 需向国外借款的年数：
（ cr s ） Yn ( s s a )Y0 0
Yn
sபைடு நூலகம் s
sa cr
Y
0
Y n Y0 (1 r ) n
1
r
s
sa
n
1
s cr
注意：一国减少国外借
款的条件：边际储蓄率
必须超过所需投资率， 即： s cr
若 投 资 减 少 ， 则 投 资 小 量 于 储 蓄 量 ， 边 际 储 不 蓄 断 增 大 到 足 以 维 持 目 标 增 长 时 率 ， 投 资 － 储 蓄 缺 口 失 消
➢借助国外资本可达到的经济增长率为
r
1 c
s
a
s Y0
Yt
s
Ft Yt
r与 Ft成正比，储蓄率，资本 生产率不变情况下，
3、进口－出口缺口或外汇缺口
假定进口－出口缺口较 大，在基年弥补外汇缺 口所需国外援助为：
F0 ＝ M 0 X 0 Y0ma Y0 xa Y0 (ma xa )
(1)
其中：
M
为基年进口；
0
X
为基年出口；
0
Y0为基期国民收入，
m
为平均进口系数，
a
x
为平均出口系数
a
t年的进口和出口分别等 于
Ft It St Ytcr (sa s)Y0 sYt
(4)
Ft (cr s)Yt (s sa )Y0
基 年 借 款 需 求 和t年 借 款 需 求 之 差 为 ： Ft F0 cr(Yt Y0 ) s(Yt Y0 ) I S 即 国 外 资 本 的 增 量 弥 了 补 为 保 持 目 标 增 长 率 需 所 投 资 和 由 增 加 的 收 入 产 所 生 的 储 蓄 增 量 之 间 差 的 额
2、投资储蓄缺口
➢ 假定：投资－储蓄缺口比较大，国外借款需要弥 补国内储蓄不足，以使经济达到目标增长率
➢ 问题提出： 1、必须由国外借款来弥补的缺口最初多大？ 2、未来年份中必须由国外援助弥补的缺口规模 由哪些因素决定？
要 缩 小 缺 口 并 最 终 停 止向 国 外 借 款 ， 需 假 定 ：
8第八章 国际资本与发展
主要内容
➢国外借款、债务偿还、债务危机
➢各种援助：双边、多边援助的作用、动机、 存在问题
➢外国直接投资：发展中国家主要的资本流 入形式
假定一国目标增长率为r，则所需的储蓄比率和进口 比率分别是：
s* r / p; i* r / m
p是的倒数，即资本生产率
如果国内储蓄小于目储标蓄率，则在时t间 上 存在一个投资－储蓄口缺，定义为： It st s*Yt sYt (r / p)Yt sYt 如果国内外汇收入水小平于目标进口量，则时在间t上 存在一个进口－出口口缺或外汇缺口，定义：为 Mt Xt i*YtiYt (r / m)Yt iYt 其中i为由出口收入所能达的到进口－产出比率
由 增 加 的 国 民 收 入 产 生的 储 蓄 增 量 比 投 资 增 量大 ， 对 任 意
目 标 增 长 率r， 在 基 年 中 所 需 国 外 援助 为 ：
F0 ＝I0 S0 Y0cr Y0sa Y0 (cr sa )
(1)
其
中
：I
为
0
基
期
投
资
；S
为
0
基
期
储
蓄
；
Y0为 基 期 国 民 收 入 ，c为 增 量 资 本 － 产 出 比 ，
➢ 两缺口：要达到目标增长率，国外资本必须填补 两缺口中较大的一个；
➢ 两缺口不是相加，对较大缺口弥补的同时也弥补 较小缺口；
➢ 两缺口模型的意义： 1、若外汇是主要约束，则外汇有双重作用：a).补 充国内储蓄的不足；b)补充外汇的不足。 2、两缺口模型强调进口和外汇的重要作用，将援 助、贸易和发展之间关系的传统和现代的观点综 合起来；a).传统观点认为外援是补充国内储蓄的 观点；b). 进口是对国内投资品的必要补充。
➢ 假设某国1999－2005年的六年计划确定经济增长 的目标增长率r为7.5%,资本产出比为3，基年的 GDP为1822万美元。假定估计的储蓄函数为
S t8 .5 0 .0Y 8t4
➢ 增量产出－进口比为0.29，t时期的出口按照下列 公式增长：
XtX0e0.06t4
预期的投资－储蓄缺口和进口－出口缺口为
即外国援助资金的增加 等于进口与出口增量之 差
Mt mt It mtYtcr 其中，mt为进口－投资系数 则Ft mtYtcr Xt r 1 ( Xt Ft )
mtc Yt Yt 注意： 1、出口增长快于国民入收增长时，增长率越；快 2、进口－投资系数下，降资本品自给化程度 越高，经济增长率越快 3、只有出口量与进口相量当时，外汇缺口才消能失
GDP 储蓄 投资 投资储蓄缺口 出口 进口 进口出口缺口
1999 0
1822.0 155.0 319.0 164.0 214.0 378.0 164.0
投资－储蓄与进口－出口缺口估计
2000
2001
2002
2003
1
2
3
4
1958.7 2105.5 2263.5 2433.2
sa为 平 均 储 蓄 率 ，r为 目 标 增 长 率
如 储 蓄 率 逐 年 提 高 ， 则储 蓄 函 数 为 ：
St saY0 s(Yt Y0 ) (sa s)Y0 sYt
(2)
其 中s为 边 际 储 蓄 比 率 ，t时 间 所 需 要 的 投 资 为
It Ytcr
(3)
根 据 方 程 （2） 和 （3） ，t时 所 需 要 的 资 本 流 入 额 净