2011年方正科技财务报表分析报告
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速动比率
分析结论
速动比率：
11年
1.476
09年 10年 11年
0.988
1.305
1.476
• 我们可以看到11年方正科技的短期偿债能力是最 强的
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偿债能力分析指标
长期偿债能力
指标
资产负债 率
06
48.58%
07
41.29%
08
32.56%
产权比率 0.934802 0.700701 0.480371
第二次替代总资产周转率：2.45%×0.94×1.67=3.43% ② 第三次替代权益乘数：2.45%×0.94×1.49=3.42% ③
2011年杜邦分析
• 通过计算，2011年紫光股份有限公司的净 资产收益率与2010年相比降低了2.32%。 引起净资产收益率变动的要原因是营业净 利率、总资产周转率、和权益乘数三个因 素变动。其中，由于营业利润率降低使净 资产收益率降低了0.95% ，由于总资产周 转率降低使净资产收益率降低了1.36%，由 于权益乘数降低使净资产收益率降低了 0.01%。从总体上看，公司净资产收益率的 增幅不大。公司应继续增加收入，降低成 本，提高净资产收益率。
• • • • • • • ①营运资本＝流动资产-流动负债 企业用以维持正常经营所需资金的绝对数 一般认为营运资金应和流动负债持平 但并非绝对，须根据企业实际状况决定 09年 500,000,000.00 10年 1,500,000,000.00 11年 1,299,860,000.00
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（1）总资产报酬率＝EBIT息税前利润/平均资产总额
(2）资本收益率＝净利润/实收资本
（3）销售利润率＝利润总额/主营业务收入
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获利能力分析
单位：亿元
项目＼年份 总资产额 利润总额
09年 56.20 1.09
10年 70.00 2.96
11年 62.779 1.87
主营业收入
77.9
方正科技财务分析
制作人：
Page 1
分析构架
1.企业概况 2.企业偿债能力分析 3.企业营运能力分析 4.企业盈利能力分析 5.杜邦分析
Page 2
1.企业基本概况
Page 3
1.企业基本概况
1、公司法定中文名称：方正科技集团股份有限公司 公司法定英文名称：Founder Technology Group Corp . 中文名称缩写：方正科技 英文名称缩写：FTG 2、公司法定代表人：方中华
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分析结果
产权比率
2009
93.48％
2010
70.71％
2011
48.04％
我们可以看到方正科技2011年长期偿债的能力是最强的，2009年的 负债是最大的。
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3.企业资产营运能力分析
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资产营运能力分析
指标 总资产周 转率 存货周转 率 流动资产 周转率 应收帐款 周转率
方正科技近三年年财务指标比较分析
指标 流动比率
09年数值 1.203
10年数值 1.551
11年数值 1.659
速动比率
资产负债率
0.989
48.594
1.305
41.311
1.476
32.556
应收账款周 转率 应收账款周 转天数 存货周转率
12.422 28.980
14.805
10.180 35.363
偿债能力分析指标
• • • • ②流动比率＝流动资产/流动负债×100％ 传统理论：应保持在2∶1才有足够的短期偿债能力 目前趋势： 2∶1是最高值，过高的比重使资金大量闲置 应根据企业实际状况和行业状况决定 1.20 ，1.55 ，1.66
偿债能力分析 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 09年 10年 11年
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资产营运能力分析
• 应收帐款周转率=赊销收入净额（主营业务收入净 额） /应收帐款平均余额 • 衡量企业应收帐款周转速度和管理效率 • 周转率越大表明：资产流动性大，短期偿还债务的 能力强，收账速度快，坏账少
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4.企业盈利能力分析
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企业盈利能力分析
获利能力分析指标
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流动比率
偿债能力分析指标
• ③速动比率＝速动资产/流动负债＝(流动资产-存货)/流动负 债 • 扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小 • 衡量：企业在较短时间内偿债的能力 • 标准：经验认为1∶1
偿债能力分析 1.6000 1.4000 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 09年 10年 11年
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销售利润率
5.杜邦分析
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方正科技2010年杜邦分析体系
方正科技2011年杜邦分析体系
2011年杜邦分析
• 因素分析法
• • • • • • • • • • • • • • 净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数 2010年指标=2.94%×1.17×1.67=5.74% 2011年指标=2.45%×0.94×1.49=3.42% 总差异=3.42%-5.74%=-2.32% 第一次替代营业净利率：2.45%×1.17×1.67=4.79% ① ④
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2.企业偿债能力分析
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偿债能力分析指标
短期偿债能力指标
指标
营运资本 流动比率 速动比率
09
500000000 1.2025 0.9888
10
1500000000 1.5509 1.3048
11
1299860000 1.6585 1.4759
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偿债能力分析指标
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总资产利润率
获利能力分析
• 3.销售利润率=利润总额/主营业务收入 • 衡量：企业的利润占主营业务收入的比重 • 标准：比率越大，表明销售获利情况越好
获利能力分析 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 09年 10年 11年
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偿债能力分析指标
• • • • • ①资产负债率＝负债总额/资产总额×100％ 又称：负债比率、杠杆比率 标准：对债权人来讲，越低越好；对管理者来讲，适度负债 经验：控制在50％左右，仍应考虑行业特色 09年48.59%，10年41.31%，11年32.56%
Baidu Nhomakorabea
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偿债能力分析指标
Page 5
1.企业基本概况
7、公司首次注册登记日期：1985年1月14日 注册登记地点：上海市静安区工商管理局注册 登记，为上海市第一批股份制上市公司之一 8、企业法人营业执照注册号：3100001005644 税务登记号码：310106132365909 聘请的会计师事务所：上海上会会计事务所有 限公司 会计师事务所地址：上海市威海路755号20楼
06年 1.46 07年 1.29 08年 0.94
14.81 2.795
14.80
12.56 2.264
12.56
11.14 1.655
11.14
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资产营运能力分析
• 流动资产周转率＝主营业务收入/平均流动资产总额 • ①衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情 况 • ②设计理由：流动资产和销售实现有密切关系 • ③标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越 高
10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 09年 10年 11年
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资产报酬率
获利能力分析
• 2. 资产利润率=利润总额/平均资产总额 • 衡量：企业投资者（所有者）投入资本的活力情况 • 标准：资本收益率越大，表明投资者回报情况越好。
获利能力分析 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 09年 10年 11年
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1.企业基本概况
4、公司注册地址：上海南京西路1515号嘉里中心九 楼 公司办公地址：上海市浦东南路360号新上海国际大 厦36层 邮政编码：200120 互联网址： http://www.foundertech.com 电子信箱：IR@founder.com 5、股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：方正科技 证券代码：600601
12.565
7.749 46.458
11.140
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谢谢观赏
Make Presentation much more fun
81.7
62.2
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获利能力分析
获利能力指标
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获利能力分析
• 1. 总资产报酬率= EBIT/平均资产总额 • 衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况 • 标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企 业的经济效益越好 获利能力分析 • 09年10.22% • 10年11.86% 16.00% 14.00% • 11年14.44% 12.00%
• ②产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100％ • 衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财 务状况和所有者对债务资本的保障程度 • 标准：对债权人而言，越低越好；对管理者而言，适度负债。 • 经验：一般应小于1 09年 93.48% • 10年 70.07% • 11年 48.04%
速动比率
分析结论
速动比率：
11年
1.476
09年 10年 11年
0.988
1.305
1.476
• 我们可以看到11年方正科技的短期偿债能力是最 强的
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偿债能力分析指标
长期偿债能力
指标
资产负债 率
06
48.58%
07
41.29%
08
32.56%
产权比率 0.934802 0.700701 0.480371
第二次替代总资产周转率：2.45%×0.94×1.67=3.43% ② 第三次替代权益乘数：2.45%×0.94×1.49=3.42% ③
2011年杜邦分析
• 通过计算，2011年紫光股份有限公司的净 资产收益率与2010年相比降低了2.32%。 引起净资产收益率变动的要原因是营业净 利率、总资产周转率、和权益乘数三个因 素变动。其中，由于营业利润率降低使净 资产收益率降低了0.95% ，由于总资产周 转率降低使净资产收益率降低了1.36%，由 于权益乘数降低使净资产收益率降低了 0.01%。从总体上看，公司净资产收益率的 增幅不大。公司应继续增加收入，降低成 本，提高净资产收益率。
• • • • • • • ①营运资本＝流动资产-流动负债 企业用以维持正常经营所需资金的绝对数 一般认为营运资金应和流动负债持平 但并非绝对，须根据企业实际状况决定 09年 500,000,000.00 10年 1,500,000,000.00 11年 1,299,860,000.00
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（1）总资产报酬率＝EBIT息税前利润/平均资产总额
(2）资本收益率＝净利润/实收资本
（3）销售利润率＝利润总额/主营业务收入
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获利能力分析
单位：亿元
项目＼年份 总资产额 利润总额
09年 56.20 1.09
10年 70.00 2.96
11年 62.779 1.87
主营业收入
77.9
方正科技财务分析
制作人：
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1.企业概况 2.企业偿债能力分析 3.企业营运能力分析 4.企业盈利能力分析 5.杜邦分析
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1.企业基本概况
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1.企业基本概况
1、公司法定中文名称：方正科技集团股份有限公司 公司法定英文名称：Founder Technology Group Corp . 中文名称缩写：方正科技 英文名称缩写：FTG 2、公司法定代表人：方中华
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分析结果
产权比率
2009
93.48％
2010
70.71％
2011
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我们可以看到方正科技2011年长期偿债的能力是最强的，2009年的 负债是最大的。
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3.企业资产营运能力分析
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资产营运能力分析
指标 总资产周 转率 存货周转 率 流动资产 周转率 应收帐款 周转率
方正科技近三年年财务指标比较分析
指标 流动比率
09年数值 1.203
10年数值 1.551
11年数值 1.659
速动比率
资产负债率
0.989
48.594
1.305
41.311
1.476
32.556
应收账款周 转率 应收账款周 转天数 存货周转率
12.422 28.980
14.805
10.180 35.363
偿债能力分析指标
• • • • ②流动比率＝流动资产/流动负债×100％ 传统理论：应保持在2∶1才有足够的短期偿债能力 目前趋势： 2∶1是最高值，过高的比重使资金大量闲置 应根据企业实际状况和行业状况决定 1.20 ，1.55 ，1.66
偿债能力分析 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 09年 10年 11年
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资产营运能力分析
• 应收帐款周转率=赊销收入净额（主营业务收入净 额） /应收帐款平均余额 • 衡量企业应收帐款周转速度和管理效率 • 周转率越大表明：资产流动性大，短期偿还债务的 能力强，收账速度快，坏账少
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4.企业盈利能力分析
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企业盈利能力分析
获利能力分析指标
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流动比率
偿债能力分析指标
• ③速动比率＝速动资产/流动负债＝(流动资产-存货)/流动负 债 • 扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小 • 衡量：企业在较短时间内偿债的能力 • 标准：经验认为1∶1
偿债能力分析 1.6000 1.4000 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 09年 10年 11年
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销售利润率
5.杜邦分析
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方正科技2010年杜邦分析体系
方正科技2011年杜邦分析体系
2011年杜邦分析
• 因素分析法
• • • • • • • • • • • • • • 净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数 2010年指标=2.94%×1.17×1.67=5.74% 2011年指标=2.45%×0.94×1.49=3.42% 总差异=3.42%-5.74%=-2.32% 第一次替代营业净利率：2.45%×1.17×1.67=4.79% ① ④
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偿债能力分析指标
短期偿债能力指标
指标
营运资本 流动比率 速动比率
09
500000000 1.2025 0.9888
10
1500000000 1.5509 1.3048
11
1299860000 1.6585 1.4759
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偿债能力分析指标
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总资产利润率
获利能力分析
• 3.销售利润率=利润总额/主营业务收入 • 衡量：企业的利润占主营业务收入的比重 • 标准：比率越大，表明销售获利情况越好
获利能力分析 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 09年 10年 11年
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偿债能力分析指标
• • • • • ①资产负债率＝负债总额/资产总额×100％ 又称：负债比率、杠杆比率 标准：对债权人来讲，越低越好；对管理者来讲，适度负债 经验：控制在50％左右，仍应考虑行业特色 09年48.59%，10年41.31%，11年32.56%
Baidu Nhomakorabea
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1.企业基本概况
7、公司首次注册登记日期：1985年1月14日 注册登记地点：上海市静安区工商管理局注册 登记，为上海市第一批股份制上市公司之一 8、企业法人营业执照注册号：3100001005644 税务登记号码：310106132365909 聘请的会计师事务所：上海上会会计事务所有 限公司 会计师事务所地址：上海市威海路755号20楼
06年 1.46 07年 1.29 08年 0.94
14.81 2.795
14.80
12.56 2.264
12.56
11.14 1.655
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资产营运能力分析
• 流动资产周转率＝主营业务收入/平均流动资产总额 • ①衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情 况 • ②设计理由：流动资产和销售实现有密切关系 • ③标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越 高
10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 09年 10年 11年
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资产报酬率
获利能力分析
• 2. 资产利润率=利润总额/平均资产总额 • 衡量：企业投资者（所有者）投入资本的活力情况 • 标准：资本收益率越大，表明投资者回报情况越好。
获利能力分析 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 09年 10年 11年
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1.企业基本概况
4、公司注册地址：上海南京西路1515号嘉里中心九 楼 公司办公地址：上海市浦东南路360号新上海国际大 厦36层 邮政编码：200120 互联网址： http://www.foundertech.com 电子信箱：IR@founder.com 5、股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：方正科技 证券代码：600601
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获利能力分析
获利能力指标
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获利能力分析
• 1. 总资产报酬率= EBIT/平均资产总额 • 衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况 • 标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企 业的经济效益越好 获利能力分析 • 09年10.22% • 10年11.86% 16.00% 14.00% • 11年14.44% 12.00%
• ②产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100％ • 衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财 务状况和所有者对债务资本的保障程度 • 标准：对债权人而言，越低越好；对管理者而言，适度负债。 • 经验：一般应小于1 09年 93.48% • 10年 70.07% • 11年 48.04%