第十二章 财务分析与业绩评价
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第十二章 财务分析与业绩评价
3．相关比率 相关比率，是以某个项目和与其有关但又 不同的项目加以对比所得的比率，反映有 关经济活动的相互关系。 采用比率分析法时，应当注意以下几点： 第一，对比项目的相关性；第二，对比口 径的一致性；第三，衡量标准的科学性。
第十二章 财务分析与业绩评价
（三）因素分析法 采用这种方法的出发点在于，当有若干因 素对分析指标发生影响作用时，假定其他 各个因素都无变化，顺序确定每一个因素 单独变化所产生的影响。 因素分析法具体有两种：连环替代法和差 额分析法。 1.连环替代法 【例题】教材343页例1
第十二章 财务分析与业绩评价
（二）比率分析法 比率分析法是通过计算各种比率指标来确 定财务活动变动程度的方法。比率指标的 类型主要有构成比率、效率比率、相关比 率三类。 1．构成比率 构成比率反映部分与总体的关系。
第十二章 财务分析与业绩评价
2．效率比率 效率比率，是某项财务活动中所费与所得 的比率，反映投入与产出的关系。利用效 率比率指标，可以评价经济效益。
第十二章 财务分析与业绩评价
●本章主要考点 财务分析方法的分类、连环替代法和差额 分析法的应用；各种财务指标的计算和分 析；杜邦分析体系的含义、计算及运用。
第十二章 财务分析与业绩评价
一、财务分析的意义与内容 (一)财务分析的含义 财务分析以企业财务报告及其他相关资料 为主要依据，对企业的财务状况和经营成 果进行分析与评价，从而为企业的财务管 理提供财务信息。
第十二章 财务分析与业绩评价
二、财务分析的方法 （一）趋势分析法 趋势分析法又称为水平分析法，是通过对 比两期或连续数期财务报告中的相同指标， 确定其增减变动的方向、数额和幅度，来 说明企业财务状况或经营成果的变动趋势 的一种方法。 ●趋势分析法主要有三种方式。
第十二章 财务分析与业绩评价
1．重要财务指标的比较 （1）定基动态比率
第十二章 财务分析与 业绩评价
第十二章 财务分析与业绩评价
●本章考情分析 ◆本章主要介绍了财务分析的意义和内容、 财务分析的方法、财务指标分析和业绩评 价等内容。 ◆本章属于重要的章节，近几年考试平均 分值为8分，涉及到全部的主观题和客观题 题型。本章内容中各种财务指标的计算会 与其他章节的知识点有联系。
第十二章 财务分析与业绩评价
采用趋势分析法时，应当注意以下问题： 第一，所对比指标的计算口径必须一致； 第二，应剔除偶发性项目的影响； 第三，应运用例外原则对某项有显著变动的
指标做重点分析。
第十二章 财务分析与业绩评价
【例题】在财务分析中，将通过对比两期或 连续数期财务报告中的相同指标，以说明 企业财务状况或经营成果变动趋势的方法 称为水平分析法。 （ ） 【答案】√ 【解析】趋势分析法又称水平分析法，是 通过对比两期或连续数期财务报告中的相 同指标，确定其增减变动的方向、数额和 幅度，来说明企业财务状况或经营成果的 变动趋势的一种方法。
第十二章 财务分析与业绩评价
(二)财务分析的内容 ●财务分析的基本内容包括偿债能力分析、运营 能力分析、获利能力分析和发展能力分析。 ●财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、 企业债权人、企业经营决策者和政府等。 企业所有者较为重视企业获利能力指标。 企业债权人重视企业偿债能力指标。 企业经营决策者对各个方面信息都需要了解和掌 握。 政府具有多重身份，对企业财务分析的关注点因 身份不同而有所侧重。
第十二章 财债比率=年经营现金净流量/年 末流动负债×100％ 现金流动负债比率越大，表明企业经营活 动产生的现金净流量越多。但是，该指标 也不是越大越好，指标过大表明企业流动 资金利用不充分。 现金流动负债比率从现金流入和流出的动 态角度对偿债能力进行考察。
（2）环比动态比率
第十二章 财务分析与业绩评价
2．会计报表的比较 会计报表的比较，具体包括资产负债表比 较、利润表比较和现金流量表比较等
3．会计报表项目构成的比较 这种方法是在会计报表比较的基础上发展 而来的，是以会计报表中的某个总体指标 作为100%，再计算出其各组成项目占该总 体指标的百分比，从而比较各个项目百分 比的增减变动，以此来判断有关财务活动 的变化趋势。
第十二章 财务分析与业绩评价
(三)财务分析的局限性 财务分析的局限性主要表现为资料来源的 局限性、分析方法的局限性和分析指标的 局限性。 资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、 缺乏可靠性和存在滞后性等。
第十二章 财务分析与业绩评价
【例题】在下列财务分析主体中，必须对企 业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展 能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是 （ ）。 A. 短期投资者 B. 企业债权人 C. 企业经营者 D. 税务机关 【答案】C 【解析】企业经营者必须对企业经营理财 的各个方面的全部信息予以详尽地了解和 掌握。
1.流动比率 流动比率=流动资产/流动负债×100％ 一般情况下，流动比率越高，说明企业短 期偿债能力越强。通常认为流动比率的下 限为100%，而流动比率等于200％时较为适 当。过高过低都不好。
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2.速动比率 速动比率=速动资产/流动负债×100％ 速动资产，是指流动资产减去变现能力较 差且不稳定的存货、预付账款、一年内到 期的非流动资产和其他流动资产等后的余 额。 一般情况下，速动比率越高，说明企业偿 还流动负债的能力越强。通常认为速动比 率等于100%时较为适当。
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2.差额分析法 差额分析法是连环替代法的一种简化形式， 是利用各个因素的比较值与基准值之间的 差额，来计算各因素对分析指标的影响。 采用因素分析法时，必须注意以下问题： 第一，因素分解的关联性；第二，因素替 代的顺序性；第三，顺序替代的连环性； 第四，计算结果的假定性。
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三、偿债能力指标 偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括 本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿 债能力指标和长期偿债能力指标。 （一）短期偿债能力指标 短期偿债能力，是指企业流动资产对流动 负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企 业当期财务能力的重要标志。
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3．相关比率 相关比率，是以某个项目和与其有关但又 不同的项目加以对比所得的比率，反映有 关经济活动的相互关系。 采用比率分析法时，应当注意以下几点： 第一，对比项目的相关性；第二，对比口 径的一致性；第三，衡量标准的科学性。
第十二章 财务分析与业绩评价
（三）因素分析法 采用这种方法的出发点在于，当有若干因 素对分析指标发生影响作用时，假定其他 各个因素都无变化，顺序确定每一个因素 单独变化所产生的影响。 因素分析法具体有两种：连环替代法和差 额分析法。 1.连环替代法 【例题】教材343页例1
第十二章 财务分析与业绩评价
（二）比率分析法 比率分析法是通过计算各种比率指标来确 定财务活动变动程度的方法。比率指标的 类型主要有构成比率、效率比率、相关比 率三类。 1．构成比率 构成比率反映部分与总体的关系。
第十二章 财务分析与业绩评价
2．效率比率 效率比率，是某项财务活动中所费与所得 的比率，反映投入与产出的关系。利用效 率比率指标，可以评价经济效益。
第十二章 财务分析与业绩评价
●本章主要考点 财务分析方法的分类、连环替代法和差额 分析法的应用；各种财务指标的计算和分 析；杜邦分析体系的含义、计算及运用。
第十二章 财务分析与业绩评价
一、财务分析的意义与内容 (一)财务分析的含义 财务分析以企业财务报告及其他相关资料 为主要依据，对企业的财务状况和经营成 果进行分析与评价，从而为企业的财务管 理提供财务信息。
第十二章 财务分析与业绩评价
二、财务分析的方法 （一）趋势分析法 趋势分析法又称为水平分析法，是通过对 比两期或连续数期财务报告中的相同指标， 确定其增减变动的方向、数额和幅度，来 说明企业财务状况或经营成果的变动趋势 的一种方法。 ●趋势分析法主要有三种方式。
第十二章 财务分析与业绩评价
1．重要财务指标的比较 （1）定基动态比率
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第十二章 财务分析与业绩评价
●本章考情分析 ◆本章主要介绍了财务分析的意义和内容、 财务分析的方法、财务指标分析和业绩评 价等内容。 ◆本章属于重要的章节，近几年考试平均 分值为8分，涉及到全部的主观题和客观题 题型。本章内容中各种财务指标的计算会 与其他章节的知识点有联系。
第十二章 财务分析与业绩评价
采用趋势分析法时，应当注意以下问题： 第一，所对比指标的计算口径必须一致； 第二，应剔除偶发性项目的影响； 第三，应运用例外原则对某项有显著变动的
指标做重点分析。
第十二章 财务分析与业绩评价
【例题】在财务分析中，将通过对比两期或 连续数期财务报告中的相同指标，以说明 企业财务状况或经营成果变动趋势的方法 称为水平分析法。 （ ） 【答案】√ 【解析】趋势分析法又称水平分析法，是 通过对比两期或连续数期财务报告中的相 同指标，确定其增减变动的方向、数额和 幅度，来说明企业财务状况或经营成果的 变动趋势的一种方法。
第十二章 财务分析与业绩评价
(二)财务分析的内容 ●财务分析的基本内容包括偿债能力分析、运营 能力分析、获利能力分析和发展能力分析。 ●财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、 企业债权人、企业经营决策者和政府等。 企业所有者较为重视企业获利能力指标。 企业债权人重视企业偿债能力指标。 企业经营决策者对各个方面信息都需要了解和掌 握。 政府具有多重身份，对企业财务分析的关注点因 身份不同而有所侧重。
第十二章 财债比率=年经营现金净流量/年 末流动负债×100％ 现金流动负债比率越大，表明企业经营活 动产生的现金净流量越多。但是，该指标 也不是越大越好，指标过大表明企业流动 资金利用不充分。 现金流动负债比率从现金流入和流出的动 态角度对偿债能力进行考察。
（2）环比动态比率
第十二章 财务分析与业绩评价
2．会计报表的比较 会计报表的比较，具体包括资产负债表比 较、利润表比较和现金流量表比较等
3．会计报表项目构成的比较 这种方法是在会计报表比较的基础上发展 而来的，是以会计报表中的某个总体指标 作为100%，再计算出其各组成项目占该总 体指标的百分比，从而比较各个项目百分 比的增减变动，以此来判断有关财务活动 的变化趋势。
第十二章 财务分析与业绩评价
(三)财务分析的局限性 财务分析的局限性主要表现为资料来源的 局限性、分析方法的局限性和分析指标的 局限性。 资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、 缺乏可靠性和存在滞后性等。
第十二章 财务分析与业绩评价
【例题】在下列财务分析主体中，必须对企 业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展 能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是 （ ）。 A. 短期投资者 B. 企业债权人 C. 企业经营者 D. 税务机关 【答案】C 【解析】企业经营者必须对企业经营理财 的各个方面的全部信息予以详尽地了解和 掌握。
1.流动比率 流动比率=流动资产/流动负债×100％ 一般情况下，流动比率越高，说明企业短 期偿债能力越强。通常认为流动比率的下 限为100%，而流动比率等于200％时较为适 当。过高过低都不好。
第十二章 财务分析与业绩评价
2.速动比率 速动比率=速动资产/流动负债×100％ 速动资产，是指流动资产减去变现能力较 差且不稳定的存货、预付账款、一年内到 期的非流动资产和其他流动资产等后的余 额。 一般情况下，速动比率越高，说明企业偿 还流动负债的能力越强。通常认为速动比 率等于100%时较为适当。
第十二章 财务分析与业绩评价
2.差额分析法 差额分析法是连环替代法的一种简化形式， 是利用各个因素的比较值与基准值之间的 差额，来计算各因素对分析指标的影响。 采用因素分析法时，必须注意以下问题： 第一，因素分解的关联性；第二，因素替 代的顺序性；第三，顺序替代的连环性； 第四，计算结果的假定性。
第十二章 财务分析与业绩评价
三、偿债能力指标 偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括 本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿 债能力指标和长期偿债能力指标。 （一）短期偿债能力指标 短期偿债能力，是指企业流动资产对流动 负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企 业当期财务能力的重要标志。
第十二章 财务分析与业绩评价