第五讲银行业务创新与产品开发

60年代主要创新
• 2. 20世纪70年代金融创新
• 20世纪70年代的两次石油危机导致世界石油 能源价格上升，引发全球性成本推动型通货 膨胀,这一时期国际金融市场上利率、汇率、 通货膨胀率都呈现出极不稳定和高度易变的 状态，所以此时的金融创新多为风险转移创 新。
• 最具代表性的金融创新有浮动利率票据、货 币远期交易和金融期货等。
• 最具代表性的金融创新有票据发行便利、零息票债 券、互换、期权、期货、远期利率协议等
1980年代防范风险
• 4. 20世纪90年代金融创新的基本特征
• 首先，金融创新产品的技术性越来越强。
1970年代转嫁风险的创新
• 3. 20世纪80年代பைடு நூலகம்金融创新的基本特征
• 首先，20世纪80年代的金融创新较70年代的创新有 一定的继承性和连续性。
• 其次，在80年代的金融创新浪潮中，金融创新的类 型多样化，除转嫁风险的创新外，还有创造信用和 产生股权的创新，并且创新市场的规模迅速扩大。
• 最后，80年代的金融创新大多数以银行表外业务的 形式出现，体现了银行资产组合管理的新观念，这 一特征与80年代初爆发的全球性债务危机有关。
• 当政府的干预阻碍了金融活动时，市场上就 会出现为规避管制而进行的金融创新；由此 产生的金融创新行为对货币当局实施货币政 策构成威胁时，政府会采取相应的制度创新
• 实践：银行上市、QFII、QDII、监管变化
6.规避管制论
• 主要代表人物是凯恩 • 各种形式的政府管制与控制，性质上等于隐含的税
收，阻碍了金融机构获得盈利的机会 • 金融创新主要是由于金融机构为了获取利润而回避
变和发展，产的新的交换媒介、新的金融工具。不 断地降低交易成本就会刺激金融创新，改善金融服 务 • 电话银行、网上银行、ATM
金融创新分类
• 价格风险转移创新：为市场参与者提供更有效率的 处理价格和汇率风险的方式
• 信用风险转移创新：重新分配违约风险 • 增加流动性创新：增加市场流动性；创新筹资渠道；
第五讲 银行业务创新与产品开发
• 商业银行业务创新是金融创新 的核心内容，创新已成为商业 银行在竞争中保持优势，赖以 生存和发展的必由之路。
目录
• 一、银行业务创新 • （一）银行业务创新的理论基础 • （二）银行业务创新的时代背景和特点 • （三）当代金融创新的新特征 • 二、中国银行业务创新的实践 • （一）负债业务 • （二）资产业务 • （三）中间业务 • 三、产品开发 • （一）客户需求催生银行产品的开发 • （二）运用科学方法实施产品开发 • （三）银行产品设计方法 • （四）举例：大学生金融服务产品创新
规避法律对资金的约束 • 增加信用工具创新：增加借款人借款数额 • 增加股权工具创新：增加金融机构或非金融机构的
资本基数
（二）业务创新的时代背景和特点
• 1. 20世纪60年代金融创新的基本特征 • 这一时期金融创新的主要目的是为了逃避金融管制，但
是有些创新在客观上也起到了转嫁风险的作用。 • 当时的历史背景是，在整个国际社会，金融管制较为普
• 格林包姆和海沃德在研究美国金融业的发展 历史时，提出财富的增长是决定金融创新的 主要因素理论
• 随着财富的增加，人们要求财富保值与增值， 金融资产增加促进了金融创新
• 需要新的避险和投资工具 • 实践：风险投资、基金、个人理财、私人银
行
4.约束诱导论
• 代表人物是西尔柏 • 金融业回避或摆脱内部和外部的制约是金融创新
政府的管制而引起 • 当金融创新危及金融稳定与货币政策时，金融当局
会加强管制，新的管制又会导致新的创新，两者不 断交替，形成一个相互推动的过程 • 实践：跨国并购、表外业务
7.交易成本论
• 代表人物是希克斯与尼汉斯 • 金融创新是降低交易成本引起的，降低交易成本是
金融创新的首要动机 • 交易成本降低的发展趋势使货币向更高级的形式演
遍和失当，严重地影响了金融运作的效率。 • 60年代中后期，西方主要国家的经济已经摆脱了第二次
世界大战的创伤，进入经济高速增长时期，与此同时国 际资本流动的规模与速度都发生了显著变化，这对布雷 顿森林体系的固定汇率形成了冲击。各国为了维护义务 ，都对外汇市场进行了干预，普遍实行资本管制，这阻 碍了微观金融机构利润目标的实现，所以它们千方百计 地通过创新来逃避管制。 • 当时最具代表性的金融产品创新有欧洲货币、欧洲债券 和平行贷款等。
• 实践：衍生品、电子银行
2.货币促成论
• 代表人物是货币学派的弗里德曼 • 金融创新的出现，主要是货币方面因素的变
化所引致 • 20世纪70年代的通货膨胀和汇率、利率反复
无常的波动，是金融创新的重要成因 • 金融创新是规避市场风险的产物 • 实践：保险产品、可变利率产品、外币衍生
产品
3.财富增长论
的根本原因 • 内部制约是指传统的增长率、流动资产比率、资
本率等管理指标 • 外部制约是指金融当局的各种管制和制约，以及
金融市场上的一些约束 • 实践：表外业务、资产证券化 、货币市场基金、
退休金计划
5.制度改革论
• 以诺斯、戴维斯等人为代表 • 金融创新是一种与经济制度相互影响、互为
因果的制度改革，金融体系的任何因制度改 革而引起的变动都可以视为金融创新
（一）业务创新的理论基础
• 关于金融创新，最早可以追溯到著名经济学家熊 彼特(Joseph A. Schumpeter)在《经济发展理 论》中提出的“创新理论”，从中引申出的金融创 新概念，可表述为，金融业内部通过种种创造性 的变革使各种金融要素进行新的结合的过程。
• 之后一些西方学者开始把创新理论应用于金融理 论的研究，就金融创新的成因、利弊和对策各抒 己见，使金融创新理论逐渐演变为西方经济理论 研究的一项重要内容。
• 商业银行的业务创新一般基于两个目的：一是追 求利润，从创新中牟利；二是规避管制，增加经 营的灵活性。
1.技术推进论
• 熊彼特、 弗 农和麦道威经过实证性研究，提 出了新技术的采用是导致金融创新主要原因 的理论
• 技术进步的加快，特别是电脑和电讯设备的 新发明在金融业的应用，成为金融创新的基 本保障