新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型以及演变
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学术研究
新凯恩斯主义菲 利 普斯曲线模型以及演变
贺乐乐 四川大学经济学院
【摘 要】 在国际国内经济环境日益复杂的市场经济中， 通货膨胀和失业已成为 宏观 经济的 热 点 话 题。 菲 利 普 斯 曲线 自 从 被 Phillips ( 1958 ) 提 出以来就是宏观经济学理论的基础而且在通货膨胀预测领域扮演着重要角色。文章首先在菲利普斯曲线提出的基础上， 分别综述 了 早 期 菲 利 普 斯 曲线模型和货币主义以及综述了新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型以及演变。 【关键词】 菲利普斯曲线 新凯恩斯主义
系提出质疑， 认为原始的菲利普斯曲线忽视了通货膨胀预期的作用。 考虑到预期的通货膨胀菲利晋斯曲线: gp t = g t － 1 p t － b ( u t － u0 ) ; u t － u0 表示劳动力市场 的 过 度 需 求; gp t 表 示 实际 通 货 膨胀 率; g t － 1 p t 表 示预期通货膨胀率; 如果 u t － u0 ＜ 0 ， 那么 gp t ＞ g t － 1 p t ; 如 果 u t － u0 ＞ 0 ， 那么 gp t ＜ g t － 1 p t ; 如果 u t － u0 = 0 ， 那么 gp t = g t － 1 p t ．
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二、 新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型以及演变
1． 萨金特和华莱士早期研究。萨金 特 和 华 莱 士 得 出 的 菲 利 普斯曲 线: y t = y * + φ( p t － E t － 1 p t ) 模型 假 设人 们 完 全 不 能 够 从 现期 的 当 地 价 格获得关于一般价格水 平 的 有 用 信息; 在 这种 情况 下 没 有 任 何信 号 筛 选， 因此把预期表示为 t—1 期的预期。 2． 新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型 － 向前模型。Calvo( 1983 ) 研究 垄断竞争市场中生产商以调整价 格 频 率 约束 条件 确 定价 格， 把市场中 所有单个生产商确定的 价 格 加 总， 把 通 货 膨胀 与 预期 通 货 膨胀 结 合 起 来。该模型类似于 Taylor( 1980 ) 的 粘 性工 资 模型。 每 个 时 期 都 有 一 部 。“模型 基于 三 点 思 想: 第 一， 分厂商按照时间依存 法 则 随 机 调整价 格 厂 商 利 润 最 大化 的 期 望 价 格 依赖 于 整 体 价 格 水 平 和 失 业 率 相 对于 自 然 失业率的偏差， 期望相对 价 格 在 经济 繁 荣 时 上 升， 在 经济 衰 退 时 下 降; 第二， 厂商的调整价格等于现在和将 来 所 有期 望 价 格 的 加 权 平 均， 期望 价格的时期越远， 其权数 越 小; 第 三， 总 体 价 格 是 经济中 过 去 设 定 的 所 有价格的加权平均， 价格调整越快， 过 去 的 价 格 决 策对 当 前价 格 水 平 的 。 影响就越小” Calvo 的 模型 得 出 的 菲 利 普斯曲线: π t = E t π t － 1 － ［αχ2 / ( 1 － λ) ］ ( ut － u* ) u 为失业率， u * 为自然失业率， π 表示通货膨胀率， α 一个大于零 的 参数。刘凤良、 张海阳( 2004 ) 认为 Calvo( 1983 ) 的模型考 虑 了 当 期 的 失 业率和自然失 业 率 之 间的 偏 差 而且仅 用 预期 通 货 膨胀 解 释 期 通 货 膨 胀。 3． 新凯恩斯主义混合菲利普斯曲线。在 20 世纪 70 年代以前， 传统 菲利普斯曲线模型中通 货 膨胀 预期 是 后 向 预期， 即 预期 通 货 膨胀 等 于 前一期通货膨胀或前几期通货膨胀 的 平 均。 而 在 使 用 理性 预期 的 模型 等兴起后， 后向模型逐渐被忽视。在 对 前 向 模型 进 行 改进 的 过程 中， 后 向模型的回归也成为必 然， 将 后 向 模型 与理性 预期 前 向 模型 结 合 起 来 便形成了混合的菲利普斯曲线。 引用富赫尔和穆尔( 1995 ) 研究成 果: 模型 假 设 合 同 工 资 持 续 两 个 时期， 合同交错调整， 每个时期有一 半 合 同 工 资 被 调整。 工 人 关心 相 对 其值等于前一期实际工资 和后 一 期预期 实际工 资 的 平 均， 并 实际工资， 依据超额需求进行调整。在该模型中， 混合菲利普斯曲线方程为: π t = 0 ． 5 ( π t － 1 + E t π t + 1 ) + 0 ． 5 k( y t + y t － 1) ‘与前向模型相 比， 这种 ’ 曲线对经济现实的拟合 效 果 较好。 该 模型 认 为 影响 膨胀 的 因素 有: 超 额总需求、 通胀预期和工人对工资的预期。
三、 结语
萨金特和华莱士早期研究从产出 偏 离 与 价 格 水 平 的 意 外 变 动 联 系 在一起的供给函数入 手 研究 菲 利 普斯曲线; 富 赫 尔 和 穆 尔 ( 1995 ) 提 出 的两期模型认为超额总需 求、 通 胀 预期 和 工 人 对工 资 的 预期 为 影响 通 货膨胀的三种因素; 曼昆 和 赖 斯 ( 2002 ) 对新 凯恩斯主义菲 利 普斯曲线 模型的研究成果认为通 货 膨胀 依赖 于 产 出、 通 货 膨胀 预期 和产 出 增长 率预期。 参考文献: ［ 1］林志． 菲利普斯曲线的研究发展进程［J］ ． 经济评论， 2010 ( 1 ) ． ［ 2］刘凤良． 张海阳． 菲利普斯 曲线 研究新 进 展［J］ ． 经济 理论 与 经 2004 ( 7 演变
1． 原始菲 利 普 斯 曲 线。 菲 利 普 斯 于 1958 年 通 过 研 究 分 析 英 国 1861 —1957 的工业统计数据资 料， 认 为 工 资 变化率 与 失 业 率 之 间 存 在 非线性的负相关关系， 用数 学 公 式 表 示 为: w = h ( uΛ ) ， 其 中 w = dW / W u 为失业率。在这里菲利普斯并没有对原始 菲 利 普斯 表示工资变化率， 曲线做理论分析， 原始菲利普斯曲线只是经验的概括总结。 2． 菲利普斯曲线 “相互交替” 模型及其解释。 2． 1 菲利普斯曲线 “相互交替” “相 互 交 替 ” 模型。菲利普斯曲线 一 du / dt) 等 式 表 明 货币 工 资 增长 率 不 仅 与 失 业 般形式: w = dW / W = F( u， 率有关而且还与它的变化有关。 “过 度 需 求 ” 利普西( 1960 ) 在此基础上提出 模型; 从 单 个 劳 动 力 市 场的供求 关系中 推 导 出 菲 利 普斯曲线． 基 本 思 想 是: 工 资 的增长 可 以用 劳动力市场上的过度需求来解释， 失业率为衡量过度需求的指标。 LD = L + U LS = L + V 等式表 明 劳 动 力 的 供 给 包 括 已 受 雇 的 劳 动 力 L 与 失 业 者 U 之和， 劳动力的需求是已受雇的劳动力 L 与工作空位 V 之和。 劳动力的过度需求: X = L D － L S = U － V 劳动力的过度需求率: x = X / L S = ( V － U) / L S = v － u 利普西建立了两个函数: ( 1 ) 新古典工资调整函数， 即过度劳动力需求与货币 工 资 变化 之 间 的正相关关系。 劳动力过度需求: ( L D － L S ) / L S LS ) 工资调整函数: w = dW / W = H* ( L D － L S ， H 表示过度劳动力需求与货币工资变化之间的正相关关系数。 ( 2 ) X—u 函数， 即 过 度 劳 动 力 需 求 与 失 业 率 之 间的 负 相 关关系。 通过这两个函数就把劳动力市场 理 论 同 菲 利 普斯曲线联 系 起 来。 菲 利 “相互交替” 普斯曲线 模型 假 设 市 场 是 完 全 竞争 的， 工 资 由 劳 动 生产 力 和商品价格决定: W = MP L * P 进一步化简: dP / P = dW / W － dMP L / MP L 菲利普斯曲线就表示了通货膨胀率与失业率之间的关系。 2． 2 菲利普斯曲线 “相互交替” 模型解释。 ( 1 ) 总供给方面: 在产品市场， 生产厂商扩大产出， 对 劳 动的 需 求 增 加; 在劳动 力 市 场， 劳 动 需 求 曲线 向 上 移 动， 劳 动 供 给 曲线 不 变， 均衡 工 资上涨。假定劳动生产率不变， 商品 边 际 生产 成 本 增 加， 结果商品价格 上涨。 ( 2 ) 总需求方面: 经济复苏时， 人们对未来有较好 的收 益 预期， 资本 边际效率提高， 有效 需 求 增 加， 社 会增 加 投资， 资 本品 价 格 上 升， 社会 资 源开始 向 资 本品 生产 部 门 流 动， 消费 品供 给 相 对 减 少， 而 消费 品 需 求 由 于收入增 加引起 的 乘 数 效应 大 幅 上 升， 消费 品 价 格 也 上 涨， 社会总体物 价水平上升。假定生产中劳 动 － 资 本 比 率 不 变， 投资 增 加 则 需 要 雇佣 更多的劳动， 失业率下降。这个过程 可 以 简 化 为: 总需 求 增 加 → 物 价 上 涨→产出增加→雇用增多。 3． 货币主义菲利普斯曲线。20 世纪 70 年代， 世界 尤 其 是 美 国的经 “滞胀” 济出现了 现象， 即高失业率和高通货膨胀率并存， 颠覆了菲利普 斯曲线失业率与通货膨胀率之 间 此 消 彼 长的关系。 以 埃 德 蒙? 费 尔 普 斯和米尔顿? 弗 里 德 曼 为 代 表 的 货币学 派 对 菲 利 普斯曲线 进 行 了 修 正。由于自然失业率的存 在， 在 长 期 菲 利 普斯曲线 是 一 条 垂 直 于 自 然 失业率 的 直 线， 即 失 业 率 和 通 货 膨胀 率 之问 不 存 在 长 期 的、 稳定的替代 关系。在短期内， 由于人们获得信息 不 充 分 作 出 的 适 用 性 预期， 而不是 简单的预期， 故菲利普斯曲线存在向右下方倾斜的关系。 该学派提出菲利普斯曲线 的 替 代 关系 只 是 在 短 期 内 存 在， 长期内 菲利普斯曲线为垂线。也就是货币主义 学 派 对 菲 利 普斯曲线 的 稳 定 关 12
新凯恩斯主义菲 利 普斯曲线模型以及演变
贺乐乐 四川大学经济学院
【摘 要】 在国际国内经济环境日益复杂的市场经济中， 通货膨胀和失业已成为 宏观 经济的 热 点 话 题。 菲 利 普 斯 曲线 自 从 被 Phillips ( 1958 ) 提 出以来就是宏观经济学理论的基础而且在通货膨胀预测领域扮演着重要角色。文章首先在菲利普斯曲线提出的基础上， 分别综述 了 早 期 菲 利 普 斯 曲线模型和货币主义以及综述了新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型以及演变。 【关键词】 菲利普斯曲线 新凯恩斯主义
系提出质疑， 认为原始的菲利普斯曲线忽视了通货膨胀预期的作用。 考虑到预期的通货膨胀菲利晋斯曲线: gp t = g t － 1 p t － b ( u t － u0 ) ; u t － u0 表示劳动力市场 的 过 度 需 求; gp t 表 示 实际 通 货 膨胀 率; g t － 1 p t 表 示预期通货膨胀率; 如果 u t － u0 ＜ 0 ， 那么 gp t ＞ g t － 1 p t ; 如 果 u t － u0 ＞ 0 ， 那么 gp t ＜ g t － 1 p t ; 如果 u t － u0 = 0 ， 那么 gp t = g t － 1 p t ．
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二、 新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型以及演变
1． 萨金特和华莱士早期研究。萨金 特 和 华 莱 士 得 出 的 菲 利 普斯曲 线: y t = y * + φ( p t － E t － 1 p t ) 模型 假 设人 们 完 全 不 能 够 从 现期 的 当 地 价 格获得关于一般价格水 平 的 有 用 信息; 在 这种 情况 下 没 有 任 何信 号 筛 选， 因此把预期表示为 t—1 期的预期。 2． 新凯恩斯主义菲利普斯曲线模型 － 向前模型。Calvo( 1983 ) 研究 垄断竞争市场中生产商以调整价 格 频 率 约束 条件 确 定价 格， 把市场中 所有单个生产商确定的 价 格 加 总， 把 通 货 膨胀 与 预期 通 货 膨胀 结 合 起 来。该模型类似于 Taylor( 1980 ) 的 粘 性工 资 模型。 每 个 时 期 都 有 一 部 。“模型 基于 三 点 思 想: 第 一， 分厂商按照时间依存 法 则 随 机 调整价 格 厂 商 利 润 最 大化 的 期 望 价 格 依赖 于 整 体 价 格 水 平 和 失 业 率 相 对于 自 然 失业率的偏差， 期望相对 价 格 在 经济 繁 荣 时 上 升， 在 经济 衰 退 时 下 降; 第二， 厂商的调整价格等于现在和将 来 所 有期 望 价 格 的 加 权 平 均， 期望 价格的时期越远， 其权数 越 小; 第 三， 总 体 价 格 是 经济中 过 去 设 定 的 所 有价格的加权平均， 价格调整越快， 过 去 的 价 格 决 策对 当 前价 格 水 平 的 。 影响就越小” Calvo 的 模型 得 出 的 菲 利 普斯曲线: π t = E t π t － 1 － ［αχ2 / ( 1 － λ) ］ ( ut － u* ) u 为失业率， u * 为自然失业率， π 表示通货膨胀率， α 一个大于零 的 参数。刘凤良、 张海阳( 2004 ) 认为 Calvo( 1983 ) 的模型考 虑 了 当 期 的 失 业率和自然失 业 率 之 间的 偏 差 而且仅 用 预期 通 货 膨胀 解 释 期 通 货 膨 胀。 3． 新凯恩斯主义混合菲利普斯曲线。在 20 世纪 70 年代以前， 传统 菲利普斯曲线模型中通 货 膨胀 预期 是 后 向 预期， 即 预期 通 货 膨胀 等 于 前一期通货膨胀或前几期通货膨胀 的 平 均。 而 在 使 用 理性 预期 的 模型 等兴起后， 后向模型逐渐被忽视。在 对 前 向 模型 进 行 改进 的 过程 中， 后 向模型的回归也成为必 然， 将 后 向 模型 与理性 预期 前 向 模型 结 合 起 来 便形成了混合的菲利普斯曲线。 引用富赫尔和穆尔( 1995 ) 研究成 果: 模型 假 设 合 同 工 资 持 续 两 个 时期， 合同交错调整， 每个时期有一 半 合 同 工 资 被 调整。 工 人 关心 相 对 其值等于前一期实际工资 和后 一 期预期 实际工 资 的 平 均， 并 实际工资， 依据超额需求进行调整。在该模型中， 混合菲利普斯曲线方程为: π t = 0 ． 5 ( π t － 1 + E t π t + 1 ) + 0 ． 5 k( y t + y t － 1) ‘与前向模型相 比， 这种 ’ 曲线对经济现实的拟合 效 果 较好。 该 模型 认 为 影响 膨胀 的 因素 有: 超 额总需求、 通胀预期和工人对工资的预期。
三、 结语
萨金特和华莱士早期研究从产出 偏 离 与 价 格 水 平 的 意 外 变 动 联 系 在一起的供给函数入 手 研究 菲 利 普斯曲线; 富 赫 尔 和 穆 尔 ( 1995 ) 提 出 的两期模型认为超额总需 求、 通 胀 预期 和 工 人 对工 资 的 预期 为 影响 通 货膨胀的三种因素; 曼昆 和 赖 斯 ( 2002 ) 对新 凯恩斯主义菲 利 普斯曲线 模型的研究成果认为通 货 膨胀 依赖 于 产 出、 通 货 膨胀 预期 和产 出 增长 率预期。 参考文献: ［ 1］林志． 菲利普斯曲线的研究发展进程［J］ ． 经济评论， 2010 ( 1 ) ． ［ 2］刘凤良． 张海阳． 菲利普斯 曲线 研究新 进 展［J］ ． 经济 理论 与 经 2004 ( 7 演变
1． 原始菲 利 普 斯 曲 线。 菲 利 普 斯 于 1958 年 通 过 研 究 分 析 英 国 1861 —1957 的工业统计数据资 料， 认 为 工 资 变化率 与 失 业 率 之 间 存 在 非线性的负相关关系， 用数 学 公 式 表 示 为: w = h ( uΛ ) ， 其 中 w = dW / W u 为失业率。在这里菲利普斯并没有对原始 菲 利 普斯 表示工资变化率， 曲线做理论分析， 原始菲利普斯曲线只是经验的概括总结。 2． 菲利普斯曲线 “相互交替” 模型及其解释。 2． 1 菲利普斯曲线 “相互交替” “相 互 交 替 ” 模型。菲利普斯曲线 一 du / dt) 等 式 表 明 货币 工 资 增长 率 不 仅 与 失 业 般形式: w = dW / W = F( u， 率有关而且还与它的变化有关。 “过 度 需 求 ” 利普西( 1960 ) 在此基础上提出 模型; 从 单 个 劳 动 力 市 场的供求 关系中 推 导 出 菲 利 普斯曲线． 基 本 思 想 是: 工 资 的增长 可 以用 劳动力市场上的过度需求来解释， 失业率为衡量过度需求的指标。 LD = L + U LS = L + V 等式表 明 劳 动 力 的 供 给 包 括 已 受 雇 的 劳 动 力 L 与 失 业 者 U 之和， 劳动力的需求是已受雇的劳动力 L 与工作空位 V 之和。 劳动力的过度需求: X = L D － L S = U － V 劳动力的过度需求率: x = X / L S = ( V － U) / L S = v － u 利普西建立了两个函数: ( 1 ) 新古典工资调整函数， 即过度劳动力需求与货币 工 资 变化 之 间 的正相关关系。 劳动力过度需求: ( L D － L S ) / L S LS ) 工资调整函数: w = dW / W = H* ( L D － L S ， H 表示过度劳动力需求与货币工资变化之间的正相关关系数。 ( 2 ) X—u 函数， 即 过 度 劳 动 力 需 求 与 失 业 率 之 间的 负 相 关关系。 通过这两个函数就把劳动力市场 理 论 同 菲 利 普斯曲线联 系 起 来。 菲 利 “相互交替” 普斯曲线 模型 假 设 市 场 是 完 全 竞争 的， 工 资 由 劳 动 生产 力 和商品价格决定: W = MP L * P 进一步化简: dP / P = dW / W － dMP L / MP L 菲利普斯曲线就表示了通货膨胀率与失业率之间的关系。 2． 2 菲利普斯曲线 “相互交替” 模型解释。 ( 1 ) 总供给方面: 在产品市场， 生产厂商扩大产出， 对 劳 动的 需 求 增 加; 在劳动 力 市 场， 劳 动 需 求 曲线 向 上 移 动， 劳 动 供 给 曲线 不 变， 均衡 工 资上涨。假定劳动生产率不变， 商品 边 际 生产 成 本 增 加， 结果商品价格 上涨。 ( 2 ) 总需求方面: 经济复苏时， 人们对未来有较好 的收 益 预期， 资本 边际效率提高， 有效 需 求 增 加， 社 会增 加 投资， 资 本品 价 格 上 升， 社会 资 源开始 向 资 本品 生产 部 门 流 动， 消费 品供 给 相 对 减 少， 而 消费 品 需 求 由 于收入增 加引起 的 乘 数 效应 大 幅 上 升， 消费 品 价 格 也 上 涨， 社会总体物 价水平上升。假定生产中劳 动 － 资 本 比 率 不 变， 投资 增 加 则 需 要 雇佣 更多的劳动， 失业率下降。这个过程 可 以 简 化 为: 总需 求 增 加 → 物 价 上 涨→产出增加→雇用增多。 3． 货币主义菲利普斯曲线。20 世纪 70 年代， 世界 尤 其 是 美 国的经 “滞胀” 济出现了 现象， 即高失业率和高通货膨胀率并存， 颠覆了菲利普 斯曲线失业率与通货膨胀率之 间 此 消 彼 长的关系。 以 埃 德 蒙? 费 尔 普 斯和米尔顿? 弗 里 德 曼 为 代 表 的 货币学 派 对 菲 利 普斯曲线 进 行 了 修 正。由于自然失业率的存 在， 在 长 期 菲 利 普斯曲线 是 一 条 垂 直 于 自 然 失业率 的 直 线， 即 失 业 率 和 通 货 膨胀 率 之问 不 存 在 长 期 的、 稳定的替代 关系。在短期内， 由于人们获得信息 不 充 分 作 出 的 适 用 性 预期， 而不是 简单的预期， 故菲利普斯曲线存在向右下方倾斜的关系。 该学派提出菲利普斯曲线 的 替 代 关系 只 是 在 短 期 内 存 在， 长期内 菲利普斯曲线为垂线。也就是货币主义 学 派 对 菲 利 普斯曲线 的 稳 定 关 12