【完整版】财务管理专业—毕业论文论企业财务风险及其防范

论企业财务风险及其防范

重庆工商大学财务管理 200XX级2班姓名学号

指导老师 XX

[摘要]财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节之中。我国企业的财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险。在中国市场经济体制发育不健全的条件下，企业的财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的。防范财务风险是企业经营管理工作中的重中之重。企业要防范财务风险应建立风险识辨系统和有效的风险处理机制, 增强风险防范意识，完善风险管理机构等等,确保企业向着合理，科学，健康的方向发展。

[关键词]财务风险，财务危机，风险防范

Abstract:The financial risk exists in each link to enterprise's financial management. Chinese Enterprise's financial risk including fund raising risk, investment risk, fund transport business risk and income distribution risk. Under the condition of market economy with imperfect development of China, it is nearly made under the risk and not deterministic situation that the financial affairs of enterprises make policy. The guard financial risk is in the enterprise management and operation work the most important. To guard financial risk we should establish the risk to discern the system and the effective risk processing mechanism, enhancement risk guard consciousness, perfect risk management organization and so on, guaranteed that the enterprises turn toward reasonably, the science, the healthy direction develops.

Key Words: Financial risk Financial crisis Risk guard

企业经营存在风险,几乎企业所有的生产经营活动都是在不确定性的情况下进行的。企业是以营利为目的的法人经济组织，企业的经营目标最终都是要落在企业的财务指标上，其他一切非财务指标都是为了财务指标服务的。同时,企业所面临的所有不确定最终都是对财务指标的影响。因此,从这个角度看,企业只面临着财务风险。企业财务风险是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。简单说来就是企业未来的财务状况不确定而产生的利润或财富方面的风险。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。

财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此,对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨,以降低风险、提高效益就具有重要的意义。

一、企业财务风险的主要表现

财务风险由外汇风险、利率风险、信贷风险、负债风险、现金流风险、操作风险以及市场风险或价格风险等次级风险构成。从这个角度展开来谈企业的财务风险比较繁琐复杂，工作量也大，那我们就试着寻求其它的角度。我们知道，企业财务活动,一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。那么，相应地,财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体而言，企业财务风险表现在以下几个方面：

1、资本结构不合理

资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构不合理是产生财务危机的重要原因。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看,普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。据国务院国资委公布的消息1,2005年上半年,169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家,资本积累严重不足。过度负债的有52家,不少企业流动比率不足国际警戒标准(200%)。有的企业资产负债率达80%以上,还有的甚至接近100%。一旦市场销售缩减,很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看,长期负债较少,短期负债过多,企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行,当出现支付危机时,一方面使自己失去信任而加大其财务风险,另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见,中国企业资本结构存在比较大的问题。

2、投资缺乏科学性

企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上,很多企业投资决策者对投资风险的认识不足,盲目投资,导致企业投资损失巨大,从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中,很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因,使得投资决策失误频繁发生,投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,这也给企业带来了巨大的财务风险。从桌面印刷系统和汉卡起步地珠海巨人集团，应该是一家很有危机意识的企业。但是为了改变“产品和产业性质单一”的现状，跳出电脑产业走入保健品和药品这一新的产业。但是由于投资决策失误以及缺乏保健

品和市场的经营管理经验。在经历了进入保健品市场初期短暂的成功后，巨人集团便危机四起。最终导致了巨人集团很快走到了事业的尽头，轰然倒塌。

3、资金回收策略不当

赊销是企业向客户提供商业信用的一种形式。企业采取赊销地原因主要是由于商业竞争。竞争迫使企业采取各种手段扩大赊销，在产品质量、价格、售后服务等大致相同的情况下，允许客户推迟付款，是扩大销售的手段之一。现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看,这可以增加企业利润,但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成大量应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏帐。很多企业这边欠着人家的钱没有能力还，那边别人欠自己的钱却讨不回来。三角债在企业里是很司空见惯的事。但必须在一定的限度内，否则，它会让很多企业陷入恶性循环。一旦企业三角债陷入太深是十分危险的事情，当市场销售受阻，诸多原因一综合，财务运作困难有如滚雪球般，导致企业周转不灵，甚至使企业现金流出现断层的隐患。另一方面,在中国企业流动资产中,存货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压存货。2005年上半年中央企业应收账款和存货占用资金1.42万（亿）元,占流动资金的36%。在全部中央企业中,应收账款和存货占流动资金比重超过50%的有37家2。资产长期被债务人和存货占用,使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务,严重影响企业资产的流动性及安全性。

4、收益分配政策不规范

股利分配政策是上市公司对盈利进行分配或留存用于再投资的决策问题，在公司经营中起着至关重要的作用，关系到公司未来的长远发展、股东对投资回报的要求和资本结构的合理性。合理的股利分配政策一方面可以为企业规模扩张提供资金来源，另一方面可以为企业树立良好形象，吸引潜在的投资者和债权人，实现公司价值即股东财富最大化。因此，上市公司非常重视股利分配政策的制定，通常会在综合考虑各种相关因素后，对各种不同的股利分配政策进行比较，最终选择一种符合本公司特点与需要的股利分配政策予以实施。股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉,从而影响企业资金的来源,也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度,不结合企业的实现情况,不进行科学的分配决策,必将影响企业的财务结构,从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比,中国企业较少分配现金股利,代之以送红股或分配