宏观经济学 第五章 乘数模型
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宏观经济学
主讲：曾先峰
第五章 乘数模型
本章核心：支出对产出波动的传导机制 本章内容：
基本乘数模型
储蓄与投资对产出的决定作用 乘数理论 展望乘数模型
乘数模型中的财政政策
财政政策怎样影响产出 财政政策乘数 现实中的乘数
一、基本乘数模型
分析逻辑：
均衡产出的决定
核心概念：
储蓄投资法 收入支出法
（三）两部门简化模型
1、假设条件 假设所分析的经济中不存在政府、对外经济 部门，只有家庭和厂商。 假设消费行为和储蓄行为都发生在家庭部门， 生产和投资行为都发生在企业部门。 假设折旧和公司未分配利润都为零。这样， GDP、NI、DPI都相等。
2、储蓄投资法决定的均衡产出 家庭意愿储蓄与企业意愿投资相等时，经济才处于 均衡状态，所对应的产出为均衡产出； 在经济体实现均衡的过程中，存货调节发挥着重要 作用：只要经济体不处于均衡状态，企业的存货就 会发生非计划变动，企业从而调整生产水平，经济 体就会逐步实现均衡； 在其他条件不变时，边际消费倾向越大（或边际储 蓄倾向越小），均衡产出越大； 在其他条件不变时，投资越大，均衡产出越大。
投资影响均衡产 出的传导机制
意愿支出（储蓄、投资等）是指人们在拥有 既定收入的情况下所愿意或计划的支出（储 蓄、投资等）水平，是由消费函数或投资需 求曲线所决定的，是事前的量。 实际支出是事后的量，就等于GDP。
（一）乘数模型概述
乘数是一个用来解释短期产出水平如何被决定的宏 观经济学的理论范畴。 “乘数” 就是1美元的外生支出变动会引起GDP的1 美元以上变动。 乘数模型的理论基础就是产出与支出之间的相互作 用：支出决定产出与收入，而产出与收入也决定支 出。 关键结论是：由于支出与产出之间的反馈，增加自 主性支出（外生支出），会进一步引起总需求的增 加。
8、乘数模型与AD—AS模型的比较
乘数模型与总需求—总供给模型决不是两个
相互矛盾的理论； 乘数模型经由消费、投资和其他变量的互动， 来揭示总需求的决定过程。也就是说，乘数 模型就是总需求—总供给模型的一个特例。
潜在GDP C+I 总 支 出 E C
(a) 乘数模型
C+I
C
45° 0
实际GDP
n
1 1 r
其中MPC(r)的绝对值小于1。
由此可见，乘数的大小取决于MPC的大小。或者 我们可以用MPC的相关概念MPS计算乘数。 产出的变动= =
1 MPS
×投资的变动 ×投资的变动
ห้องสมุดไป่ตู้
1 1 MPC
6、乘数的图形 7、展望乘数模型
当经济中存在过剩的生产能力和失业人员的时候， 增加投资或其他支出，所增加的这些支出最终会更 多地导致实际产出的增长，较少地导致价格水平的 上涨。然而当经济达到并超过其潜在产出时，在现 有价格水平上要想引出更多的产出是不可能的。因 此，在充分就业的情况下，增加支出只会导致价格 水平上升，而很少或完全不会引起实际产出或就业 的增加。
2、税收乘数 在影响产出方面，变动税收是个有力的工具。但 是税收乘数小于支出乘数，小的幅度为一个MPC因 子，即： 税收乘数=MPC × 支出乘数 税收乘数小于政府购买的支出乘数的原因。
3、三部门下均衡状态下国民收入的决定因素： 当其他条件不变时，边际消费倾向越大，均 衡收入水平越高； 当其他条件不变时，投资、政府购买和转移 支付越大，均衡收入水平越高； 当其他条件不变时，所得税税率越低，均衡 收入水平越高。
（三）现实中的乘数 本章中的乘数仅仅是最简化的模型，没有考虑到 宏观经济中其他因素的影响。 货币因素，简化模型没有考虑货币体系的作用。 但由于乘数的作用，价格、利率、信贷等变量会 发生变动，结果又会反过来影响乘数的作用。 供给因素，乘数模型只有在社会存在大量闲置资 源的情况下才能充分发挥作用。 时滞因素，乘数充分发挥作用需要一定的时间， 但时间的延长会带来很多的不确定性，结果又会 影响乘数的作用。
征税对总需求的影响 数据例子
财政政策乘数
政府支出乘数 税收的影响 实践中的财政政策
现实中的乘数
乘数模型之外——货币市场
（一）政府的财政政策怎样影响产出
1、一次性税收下的消费函数； 2、加入政府购买的三部门收入-支出决定的均 衡产出； 3、数值例子。
（二）财政乘数 1、政府支出乘数（government expenditure multiplier） 是指政府在产品和服务上每增加1美元开支所 能引起的GDP的更多增长的程度。 政府支出乘数和投资乘数是完全相同的，他 们被统称为支出乘数（expenditure multiplier）
$1000.00 + 666.67 +
1×$1000 +
2 3
×$1000 +
444.44
+ 296.30
22 ( 3)×$1000 23 ( 3)×$1000
+
+ 197.53 +
24 ( 3)×$1000
+
$3000
1 1 2 3
2
+ ×$1000， 或3×$1000
3
无穷几何级数的公式是：1+r+r +r +…+r +…=
乘数模型能说明在一个存在资源闲置的经济
中，对于投资、外贸、政府税收和政府购买 等各种外生冲击会怎样影响产出和就业（也 就是传导机制问题）。
（二）基本假设
充分就业条件下国民收入水平不变，即可支
配的生产能力不变； 社会上存在着未被利用的资源，如闲置的机 器设备和失业者； 物价水平保持不变，即国民收入的变动是由 物量的变化引起的，这种国民收入的均衡就 是实际国民收入的均衡； 忽略货币政策的作用和金融市场对经济变化 的反应。
Q
P Q
GDP
潜在GDP (b) AS-AD方法 价 格 水 平 AD AS AS E AD GDP
Q 实际GDP
0
练习：假设投资规模给定，消费函数为：
C C bY； I I
1、用两种方法确定这个社会的均衡产出？ 2、投资乘数是多少？
二、乘数模型中的财政政策
政府的财政政策怎样影响产出
3、收入支出法决定均衡产出
将收入（产出）和总支出联系起来决定均衡
产出的分析称为收入-支出分析（incomeexpenditure analysis) 均衡条件：总支出=总收入（总产出） 不均衡向均衡状态的调整起决定作用的仍然 是企业非意愿存货的调整。
4、数据分析
5、乘数论
计算乘数
练习：三部门经济中，政府比例所得税的税率 为t，假定政府支出、投资支出为外生变量。 1、计算均衡的产出水平； 2、计算政府支出乘数、投资乘数和税收乘 数。
主讲：曾先峰
第五章 乘数模型
本章核心：支出对产出波动的传导机制 本章内容：
基本乘数模型
储蓄与投资对产出的决定作用 乘数理论 展望乘数模型
乘数模型中的财政政策
财政政策怎样影响产出 财政政策乘数 现实中的乘数
一、基本乘数模型
分析逻辑：
均衡产出的决定
核心概念：
储蓄投资法 收入支出法
（三）两部门简化模型
1、假设条件 假设所分析的经济中不存在政府、对外经济 部门，只有家庭和厂商。 假设消费行为和储蓄行为都发生在家庭部门， 生产和投资行为都发生在企业部门。 假设折旧和公司未分配利润都为零。这样， GDP、NI、DPI都相等。
2、储蓄投资法决定的均衡产出 家庭意愿储蓄与企业意愿投资相等时，经济才处于 均衡状态，所对应的产出为均衡产出； 在经济体实现均衡的过程中，存货调节发挥着重要 作用：只要经济体不处于均衡状态，企业的存货就 会发生非计划变动，企业从而调整生产水平，经济 体就会逐步实现均衡； 在其他条件不变时，边际消费倾向越大（或边际储 蓄倾向越小），均衡产出越大； 在其他条件不变时，投资越大，均衡产出越大。
投资影响均衡产 出的传导机制
意愿支出（储蓄、投资等）是指人们在拥有 既定收入的情况下所愿意或计划的支出（储 蓄、投资等）水平，是由消费函数或投资需 求曲线所决定的，是事前的量。 实际支出是事后的量，就等于GDP。
（一）乘数模型概述
乘数是一个用来解释短期产出水平如何被决定的宏 观经济学的理论范畴。 “乘数” 就是1美元的外生支出变动会引起GDP的1 美元以上变动。 乘数模型的理论基础就是产出与支出之间的相互作 用：支出决定产出与收入，而产出与收入也决定支 出。 关键结论是：由于支出与产出之间的反馈，增加自 主性支出（外生支出），会进一步引起总需求的增 加。
8、乘数模型与AD—AS模型的比较
乘数模型与总需求—总供给模型决不是两个
相互矛盾的理论； 乘数模型经由消费、投资和其他变量的互动， 来揭示总需求的决定过程。也就是说，乘数 模型就是总需求—总供给模型的一个特例。
潜在GDP C+I 总 支 出 E C
(a) 乘数模型
C+I
C
45° 0
实际GDP
n
1 1 r
其中MPC(r)的绝对值小于1。
由此可见，乘数的大小取决于MPC的大小。或者 我们可以用MPC的相关概念MPS计算乘数。 产出的变动= =
1 MPS
×投资的变动 ×投资的变动
ห้องสมุดไป่ตู้
1 1 MPC
6、乘数的图形 7、展望乘数模型
当经济中存在过剩的生产能力和失业人员的时候， 增加投资或其他支出，所增加的这些支出最终会更 多地导致实际产出的增长，较少地导致价格水平的 上涨。然而当经济达到并超过其潜在产出时，在现 有价格水平上要想引出更多的产出是不可能的。因 此，在充分就业的情况下，增加支出只会导致价格 水平上升，而很少或完全不会引起实际产出或就业 的增加。
2、税收乘数 在影响产出方面，变动税收是个有力的工具。但 是税收乘数小于支出乘数，小的幅度为一个MPC因 子，即： 税收乘数=MPC × 支出乘数 税收乘数小于政府购买的支出乘数的原因。
3、三部门下均衡状态下国民收入的决定因素： 当其他条件不变时，边际消费倾向越大，均 衡收入水平越高； 当其他条件不变时，投资、政府购买和转移 支付越大，均衡收入水平越高； 当其他条件不变时，所得税税率越低，均衡 收入水平越高。
（三）现实中的乘数 本章中的乘数仅仅是最简化的模型，没有考虑到 宏观经济中其他因素的影响。 货币因素，简化模型没有考虑货币体系的作用。 但由于乘数的作用，价格、利率、信贷等变量会 发生变动，结果又会反过来影响乘数的作用。 供给因素，乘数模型只有在社会存在大量闲置资 源的情况下才能充分发挥作用。 时滞因素，乘数充分发挥作用需要一定的时间， 但时间的延长会带来很多的不确定性，结果又会 影响乘数的作用。
征税对总需求的影响 数据例子
财政政策乘数
政府支出乘数 税收的影响 实践中的财政政策
现实中的乘数
乘数模型之外——货币市场
（一）政府的财政政策怎样影响产出
1、一次性税收下的消费函数； 2、加入政府购买的三部门收入-支出决定的均 衡产出； 3、数值例子。
（二）财政乘数 1、政府支出乘数（government expenditure multiplier） 是指政府在产品和服务上每增加1美元开支所 能引起的GDP的更多增长的程度。 政府支出乘数和投资乘数是完全相同的，他 们被统称为支出乘数（expenditure multiplier）
$1000.00 + 666.67 +
1×$1000 +
2 3
×$1000 +
444.44
+ 296.30
22 ( 3)×$1000 23 ( 3)×$1000
+
+ 197.53 +
24 ( 3)×$1000
+
$3000
1 1 2 3
2
+ ×$1000， 或3×$1000
3
无穷几何级数的公式是：1+r+r +r +…+r +…=
乘数模型能说明在一个存在资源闲置的经济
中，对于投资、外贸、政府税收和政府购买 等各种外生冲击会怎样影响产出和就业（也 就是传导机制问题）。
（二）基本假设
充分就业条件下国民收入水平不变，即可支
配的生产能力不变； 社会上存在着未被利用的资源，如闲置的机 器设备和失业者； 物价水平保持不变，即国民收入的变动是由 物量的变化引起的，这种国民收入的均衡就 是实际国民收入的均衡； 忽略货币政策的作用和金融市场对经济变化 的反应。
Q
P Q
GDP
潜在GDP (b) AS-AD方法 价 格 水 平 AD AS AS E AD GDP
Q 实际GDP
0
练习：假设投资规模给定，消费函数为：
C C bY； I I
1、用两种方法确定这个社会的均衡产出？ 2、投资乘数是多少？
二、乘数模型中的财政政策
政府的财政政策怎样影响产出
3、收入支出法决定均衡产出
将收入（产出）和总支出联系起来决定均衡
产出的分析称为收入-支出分析（incomeexpenditure analysis) 均衡条件：总支出=总收入（总产出） 不均衡向均衡状态的调整起决定作用的仍然 是企业非意愿存货的调整。
4、数据分析
5、乘数论
计算乘数
练习：三部门经济中，政府比例所得税的税率 为t，假定政府支出、投资支出为外生变量。 1、计算均衡的产出水平； 2、计算政府支出乘数、投资乘数和税收乘 数。