财务管理讲义第六章流动资产管理(专科)

2021/3/17
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现金收入：预算期可动用的现金总额 现金支出：预算期内可能发生的全部现金支出 现金余绌：收支相抵后的余裕或不足 现金融通：余裕的处置与短缺的弥补
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计算
某企业2001年末库存现金余额1000元，银行存款 余额2000元，其他货币资金1000元；应收账款余 额10000元，应付账款余额5000元；预计2002年 第一季度末保留现金余额2500元，预期2002年第 一季度发生以下业务：
为实现企业价值达到最大，在保证能够正常生产 经营的前提下，企业应该尽量减少流动资产占用， 加速流动资金周转，提高其使用效率。
一、流动资产概述
流动资产 —— 能够在一年或超过一年的 一个营业周期内变现的资产
与各种非流动资产相比，流动资产具有以下特点：
周转速度快，变现能力强 获利能力相对较弱，投资风险相对较小
第六章——流动资产管理
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第六章
流动资产概述 现金管理 应收账款管理 存货管理 营运资本管理
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知识点
一般掌握：
流动资产的概念、特点、 分类，营运资本的管理
现金管理、应收账款管
重点掌握： 理、存货管理
要求：试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。
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现金余绌
本期期初余额＋本期现金收入－本期现金支出 －期末必要现金余额
期初余额 ＝ 1000＋2000＋1000 ＝ 4000（元） 现金收入 ＝ 20000＋1000＋8000 ＝ 29000（元） 现金支出 ＝ 10000＋5000＋6000 ＝ 21000（元）
现金管理就是要在两者之间进行权衡！
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为实现现金管理目标
首先要尽快收回账款，有效控制现金支出，以便最大 限度地压缩生产经营对现金的需求。在此基础上通过 编制现金预算来预测企业现金需求量，并根据企业自 身情况确定目标现金余额。
当实际现金余额超出目标余额时，可以偿还短期借款 或进行短期投资； 当实际现金余额低于目标现金余额时，可以出售短期 有价证券或进行短期融资，以便将实际现金余额调整 到目标现金余额。
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最佳现金持有量的确定
持有成本（机会成本） 转换成本（交易费用）
持有成本——指企业因保留一定的现金余额而 增加的管理费用及丧失的再投资收益。
转换成本——指企业无论用现金购入有价证券， 还是转让有价证券换取现金，都需要付出一定 的交易费用。
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1997年年底福特公司持有$208亿现金和可交易证券， 通用持有$145亿。克莱斯勒持有$71亿。
既然现金无法获得利息收入，该航空公司， 以及福特、通用等公司为什么要持有这么大 数量的现金呢？
保持一定现金余额的动机
交易动机 ——
正常业务活动不致中断的基本保证
预防动机 ——
应付意外情况而需保持的支付能力
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二、现金管理
现金管理目标——在保证企业正常生产及适度资产流 动性前提下，尽量降低现金持有量，并利用暂时闲置 的现金进行短期证券投资，以提高资金的收益率。
企业持有现金过少容易造成生产中断（这是你不愿看 到的），还会降低企业资产流动性（这是你的债权人 不愿看到的）；持有现金过多会导致令你心动的资金 收益率下降。
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1）实现销售收入30000元，其中10000元为赊销， 货款尚未收回； 2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行； 3）采购材料20000元，其中10000元为赊购； 4）支付前期应付账款5000元； 5）解缴税款6000元； 6）收回上年应收账款8000元。
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三者之间的相互关系：
现金持有量多—— ↗ 持有成本↗——转换成本↘
现金持有量少——↘ 持有成本↘——转换成本↗
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分类
按照流动性的强弱，我们可以将流动资产分为：
速动资产——
现金、短期投资、应收票据、应收 账款、预付账款和其他应收款等
非速动资产——
存货、待摊费用、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等
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投机动机 ——
为抓住机会获取较大收益而准备
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现金管理除了做好日常收支，加速现金流转外， 还需要控制好现金持有规模，即确定适当的现金 持有量。
确定最佳现金持有量可通过——分析持有现金的成 本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
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本季度预计现金余绌
＝ 4000＋29000－21000－2500 ＝ 9500（元）
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小资料
某国际航空公司资产负债表列示出该公司 1994 年 3月拥 有的总资产为 87亿美元，凭这一点，该航空公司可算得 上是世界上最大的运输公司之一，并且，该航空公司还 持有高达6240万美元的现金。这里的现金包括现金、商 业银行中的最低存款要求额，以及未存入银行的支票等。
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在一个企业中，流动资产的实物形态占其全部资 产的比重通常超过50％，投资额大且易于变化。
很多企业倒闭不是因为重大决策失误，而是企业 流动资产出现“小问题”，如现金短缺、坏账激增、 存货积压等。
因此，流动资产管理是一项十分重要的 －－－基础性财务管理工作。
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现金收支预算法
——现金预算管理的主要方法
将预算期内可能发生的一切现金流入、流出项目分 类列入现金预算表内，以确定收支差异，采用适当 的财务对策的方法。
收支预算法意味着：
凡涉及现金流动的事项均须纳入现金预算，而不 论这些项目是属于资本性还是属于收益性的。