第三章跨国公司的对外直接投资理论介绍
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第三章 跨国公司的对外 投资理论
1
一、教学内容
1、FDI的含义及动因 2、垄断优势理论 3、产品生命周期理论 4、内部化理论 5、国际生产折衷理论
2
二、教学目标
1、熟悉FDI的含义及动因
2、掌握四种理论的基本观点 3、了解四种理论的局限性 4、能够运用四种理论解释跨国公司 的产生原因
3
跨国公司理论解决“三个问题”
37
t0
t1
t2
t3
t4
t5
第一阶段： 产品创新阶段
第二阶段： 产品成熟阶段
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第三阶段： 产品标准化阶段
图解：
第一阶段（产品创新阶段）：t0 –t2。t0为技术领先的发达国家（美国）开 始生产时间；t1为发达国家（美国）开始出口和其他发达国家（欧洲）进口 时间，这时发达国家尚未开始在海外进行FDI；
1、为什么企业要去国外经营？ 2、投资企业如何与占有天时、地利、人 和的当地企业进行成功的竞争？ 3、为什么企业不通过国际贸易或许可经 营的方式，而是通过对外直接投资进 入国际市场？
4
Ⅰ.
对外直接投资（FDI），是一国投 资者为获取国外企业经营管理上的控制 权而输出资本、技术和管理技能等一揽
子生产要素的经济行为。
23
中外最大企业规模比较（2002）
中国各行业 最大企业
中国石化 中国电信 首钢集团
销售收入 （亿$）
403.88 222.72 41.23
国外同行业 最大公司
埃克森美孚 新日铁 花旗集团 通用汽车
销售收入 （亿$）
1915.81 240.74 1120.22 1772.60
24
日本电报电话 934.24
16
判断以下市场各属于哪种类型？
汽车
啤酒
电力
小麦
计算机
人才
17
所以，理想的完全竞争市场在现实
中很少见，即市场基本都处于不完全竞争 状态。 这样就有可能使一些企业充分利用其 他企业所没有的独特优势进行跨国投资， 生产出东道国企业无法生产的高技术异质 产品，占领东道国市场，获取高额利润。
18
1、市场垄断优势：包括品牌优势、产品性 能差异、特殊销售技巧等。 2、生产垄断优势：包括技术优势、资本优 势、管理优势等。 3、规模经济优势：通过内部横向一体化或 纵向一体化实现规模效应。 4、政府的课税、关税等贸易限制措施产生 的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通 过FDI利用其垄断优势。
（单位：亿美元）
1530
1110
1010
810
782
738
699
675
573
50321
2、生产垄断优势之技术优势
拥有先进的技术是跨国公司最重要 的垄断优势。尤其是一些核心技术的掌 握，更是使得跨国公司在市场上具有垄 断地位。
22
生产垄断优势之资本优势
跨国公司雄厚的资本使其相对 于东道国企业具有显著的市场优势。
Raymond Vernon
32
弗农认为，美国经济发达、技术先进、 人均收入高，但劳动成本也高，其既有产 品创新的强烈动机，同时也面临劳动成本 上升的压力。这一特点就决定了美国企业 对外投资的特点——本国创新、国际化生 产。但究竟何时在国内生产、何时出口以 及何时何地通过投资在国外生产，这就决 定于产品的周期。
完全竞争市场的特点: （1）市场上有无数的买者和卖者。 （2）同一行业中生产者提供的产品同质。 （3）厂商进入或退出一个行业完全自由 。 （4）市场信息畅通准确 。
（5）各种资源都能够充分地流动。
14
不完全竞争市场是相对于完全竞争而言， 是指除完全竞争之外的所有的或多或少带 有一定垄断因素的市场结构。
7
Ⅱ.
具体动因 获取生产资源 开拓新市场 动 提高效率 逃避性投资 因 战略性动因 实现全球战略目标
8
分类 传统动因
主要跨国公司理论
跨国公司理论
垄断优势理论
时间
1960年
代表人物
海默（Stephen H. Hymer） 金德尔伯格（Charles P. Kindleberger） 弗农（Raymond Vernon） 巴克利（Peter J. Buckley） 卡森（Mark O. Casson） 拉格曼（Allan M. Rugman） 邓宁（John H. Dunning）
40
2、局限性
侧重于解释制造业的跨国公司为何到国外去投资， 但不能说明采掘业（如石油业）和服务业的跨国公 司为何到国外去投资。 基于对美国向西欧发达国家和发展中国家的直接投 资研究得出的，而对其他国家的对外直接投资缺乏 普遍意义。 许多跨国公司的对外直接投资并不符合产品的生命 周期模式，它们在新产品创新时期就在国外组织生 产和销售，甚至通过子公司在东道国研制新产品。
33
弗农将产品生命周期分为三个阶段， 即产品创新阶段、产品成熟阶段、产品标 准化阶段，并以三种类型国家（即作为技 术领先的发达国家如美国、其他发达国家 和发展中国家）在不同阶段的生产、进出 口和消费特点分析对外直接投资过程。
34
1、产品创新阶段
技术领先的发达国家（美国）企业率 先进行新产品的开发与生产，由于新产品 具有的特异性，决定了企业在进入市场的 最初阶段，只能在所熟悉的环境中生产和 销售，而本国则是最佳选择。因此在该阶 段产品倾向在国内生产，并部分出口到其 他发达国家。
11
陌生的投资环境
企业必须拥有竞争优势，以抵消在 与当地企业竞争中的不利因素。
存在不完全市场，使企业拥有和保 持这些优势
获得垄断优势的根源
12
传统的国际投资理论假定市场是 完全竞争的。
那么：
（1）完全竞争市场是一种什么样的 市场类型？ （2）它在现实中存在吗？
13
完全竞争市场又称纯粹竞争市场，是一种 不受任何阻碍和干扰的市场结构，指那些不存 在足以影响价格的企业或消费者的市场，是经 济学中理想的市场竞争状态。
26
FDI和跨国公司理论的开山之作 突破了传统国际资本流动理论的限制 但不能解释企业为什么不采取商品直接出 口或转让特许权的方式扩展海外势力
27
28
29
30
第二节 产品生命周期理论
代表人物：
美国哈佛大学教授 雷蒙德 · 弗农（Raymond Vernon）
产生时间： 1966年
31
产品生命周期理论是由 美国哈佛大学教授雷蒙 德 ·弗农（1931—）于 1966年在其《产品周 期中的国际投资和国际 贸易》一文中首次提出 的。该理论以美国为例 对企业对外直接投资的 动因进行了分析。
产品成熟阶段 （海外发达国家 设厂） 产品标准化阶段 （发展中国家设 厂）
其他发达国家
发展中国家
39
1、理论贡献
从动态角度把寡占因素和区位因素结合起来，分 析了跨国公司从最发达国家到一般发达国家，再 到发展中国家的对外直接投资过程。 解释发达国家的跨国公司，特别是拥有技术垄断 优势企业的对外直接投资行为是有说服力的。
19
1、市场垄断优势之品牌优势
跨国公司产品的品牌价值是其竞争优 势的主要来源。跨国公司凭借雄厚的经济 实力，可靠的质量保证建立起国际知名品 牌形象，扩大在世界各地的投资，增加产 品销售，抢占市场份额，不断扩大品牌覆 盖下的产品规模，从而获得在国际市场上 的垄断优势。
20
2011全球十大最具价值品牌
36
3、产品标准化阶段
当产品进入标准化阶段后，原产品的技 术垄断优势消失，其成本和价格成为企业在 市场竞争中考虑的因素。因此企业的对外直 接投资将选择成本最低的地点，即企业倾向 通过对外直接投资将生产转移到劳动成本较 低的发展中国家，在当地生产价廉物美的产 品，一方面有效地占领外国市场，另一方面 也把一部分产品返销到本国市场 。
中国工商银行 198.28 中国一汽集团 154.20
3、规模经济优势
大型跨国公司大都是高技术密集型、 知识密集型企业，规模庞大，单位产品 成本低，从而实现内部规模经济。另外， 跨国公司可以利用各国生产要素的差异， 通过横向一体化而获得外部规模经济， 这些都是东道国企业不具备的。
25
4、政府的课税、关税等贸易 限制措施产生的市场进入或 退出障碍，导致跨国公司通 过FDI利用其垄断优势。
5
FDI与FII的不同
FDI
涉及要素 货币、技术、设备等 货币资本
FII
投资目标
获取最大利润或实现全球 获得较高的股息或利息 战略 没有经营管理权 购买有价证券、股票 中国：低于25%
投资权限 拥有经营管理权 投资方式 新建、并购等 持股比例 中国：25%及以上
6
请判断以下活动属于哪种投资？
1、1991年，德国大众和第一汽车集团公司共同合 资成立一汽-大众公司。 FDI 2、1998年1月,微软投资在上海设立微软大中华区 技术支持中心。 FDI 3、2000年10月4日，全球最大的专业性移动电话运 营商沃达丰宣布，成功购得中国移动电话2%的股 权，中国电信市场对外开放开始启动。 FII 4、2004年12月8日上午，联想集团以12.5亿美元收 购IBM全球PC业务，组建新联想集团。 FDI
第二阶段（产品成熟阶段）：t2 –t4。t2为发展中国家开始进口时间； t3 为其他发达国家（欧洲）开始出口时间，且技术领先的国家（美国）开始在 其他发达国家（欧洲）进行FDI。
第三阶段（产品标准化阶段）： t4以后。t4为技术领先国家（美国）开始 进口时间，t5为发展中国家开始出口时间。即技术领先国家（美国）在发展 38 中国家进行FDI。
产品生命周期、企业生产区位、 技术和市场的联系
产品生命周期
产品创新阶段
（国内生产阶段）
主体及 生产区位
创新发明国家 国内生产
技术特点
市场特点
技术垄断但不 以国内市场为主，产 稳定 品的需求价格弹性 低，国外市场采取出 口的形式 生产技术趋于 竞争开始转向生产成 成熟，仿制品 本，力求提高市场占 出现 有率 产业的各项技 竞争的基础是成本和 术标准化，技 价格，发明国转为进 术垄断优势消 口国 失
能够对某种商品的生产、销售 和价格进行一定程度的操纵和控制
完全垄断 寡头垄断 垄断竞争
15
二者区别
市场类型
完全竞争
厂商 产品差别 数目
很多 完全相同 产品没有接 近的替代品 有一些差别 差别很小
价格控制 进入程度
没有 很容易
不 完全垄断 一个 完 全 寡头垄断 几个 竞 争 垄断竞争 很多
相当大，通 很困难，几 常受管制 乎不可能 相当程度 有一些 比较困难 比较容易
35
2、产品成熟阶段
随着经验和技术的积累，产品的设计和 生产开始定型，但尚没有实现标准化生产， 而此时模仿者（主要来自其他发达国家）也 开始出现。于是为了摄取更多利润，企业的 经营战略开始着眼于生产成本和市场占有率， 因此企业开始在其他发达国家投资建厂，以 降低生产成本，并扩大出口到发展中国家和 地区，以提高市场占有率。
9
产品生命周期理论 1966年 内部化理论 20世纪 70年代 中期
国际生产折衷理论 1977年
第一节 垄断优势理论
代表人物：
美国麻省理工学院教授斯蒂芬· 海默
（Stephen H.Hymer）和其导师金德尔伯格 （Charles P. Kindleberger）
产生时间：1960年
10
对于跨国公司来说，要想在其他东 道国市场有利可图，就要确保必须具备 当地竞争者所没有的优势，例如技术优 势、品牌优势、资本优势、管理优势、 规模经济优势等。这些特殊优势才使得 跨国公司在其他国家市场得以立足。 这就是著名的垄断优势理论。
42
第三节
内部化理论
代表人物： 英国里丁大学学者巴克利（Peter J. Buckley）、卡森（Mark O. Casson） 加拿大学者拉格曼（Allan M. Rugman）
产生时间：20世纪70年代中期
43
内部化理论是指跨国公司内部建 立市场的过程，以企业的内部化代 替外部市场，从而解决由于市场不 完整性而带来的中间产品不能保证 供应和交换正常进行的问题。
41
在该理论模型提出后不久，弗农本人就意识到 其理论的不足之处。于是，在1974年，他通过引入 寡头市场概念提出“产品周期修正理论模型”。在 修正模型中，弗农指出： 在产品创新阶段，来自欧洲、日本等发达国家 的大企业与美国跨国公司一样具有创新优势，并且 可以凭借其创新优势谋取国际市场的寡占地位。 在产品成熟阶段和产品标准化阶段，寡头企业 将利用其创新优势谋求和维持对其他企业进入市场 的有效壁垒，阻止其他企业进入。 同时，在跨国经营上，厂商不仅关注产品的生 命周期，还密切关注其在世界各地的生产效益，统 筹安排其全球经营网络。因此，修正后的模型更符 合现实，理论解释力也更强。
1
一、教学内容
1、FDI的含义及动因 2、垄断优势理论 3、产品生命周期理论 4、内部化理论 5、国际生产折衷理论
2
二、教学目标
1、熟悉FDI的含义及动因
2、掌握四种理论的基本观点 3、了解四种理论的局限性 4、能够运用四种理论解释跨国公司 的产生原因
3
跨国公司理论解决“三个问题”
37
t0
t1
t2
t3
t4
t5
第一阶段： 产品创新阶段
第二阶段： 产品成熟阶段
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第三阶段： 产品标准化阶段
图解：
第一阶段（产品创新阶段）：t0 –t2。t0为技术领先的发达国家（美国）开 始生产时间；t1为发达国家（美国）开始出口和其他发达国家（欧洲）进口 时间，这时发达国家尚未开始在海外进行FDI；
1、为什么企业要去国外经营？ 2、投资企业如何与占有天时、地利、人 和的当地企业进行成功的竞争？ 3、为什么企业不通过国际贸易或许可经 营的方式，而是通过对外直接投资进 入国际市场？
4
Ⅰ.
对外直接投资（FDI），是一国投 资者为获取国外企业经营管理上的控制 权而输出资本、技术和管理技能等一揽
子生产要素的经济行为。
23
中外最大企业规模比较（2002）
中国各行业 最大企业
中国石化 中国电信 首钢集团
销售收入 （亿$）
403.88 222.72 41.23
国外同行业 最大公司
埃克森美孚 新日铁 花旗集团 通用汽车
销售收入 （亿$）
1915.81 240.74 1120.22 1772.60
24
日本电报电话 934.24
16
判断以下市场各属于哪种类型？
汽车
啤酒
电力
小麦
计算机
人才
17
所以，理想的完全竞争市场在现实
中很少见，即市场基本都处于不完全竞争 状态。 这样就有可能使一些企业充分利用其 他企业所没有的独特优势进行跨国投资， 生产出东道国企业无法生产的高技术异质 产品，占领东道国市场，获取高额利润。
18
1、市场垄断优势：包括品牌优势、产品性 能差异、特殊销售技巧等。 2、生产垄断优势：包括技术优势、资本优 势、管理优势等。 3、规模经济优势：通过内部横向一体化或 纵向一体化实现规模效应。 4、政府的课税、关税等贸易限制措施产生 的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通 过FDI利用其垄断优势。
（单位：亿美元）
1530
1110
1010
810
782
738
699
675
573
50321
2、生产垄断优势之技术优势
拥有先进的技术是跨国公司最重要 的垄断优势。尤其是一些核心技术的掌 握，更是使得跨国公司在市场上具有垄 断地位。
22
生产垄断优势之资本优势
跨国公司雄厚的资本使其相对 于东道国企业具有显著的市场优势。
Raymond Vernon
32
弗农认为，美国经济发达、技术先进、 人均收入高，但劳动成本也高，其既有产 品创新的强烈动机，同时也面临劳动成本 上升的压力。这一特点就决定了美国企业 对外投资的特点——本国创新、国际化生 产。但究竟何时在国内生产、何时出口以 及何时何地通过投资在国外生产，这就决 定于产品的周期。
完全竞争市场的特点: （1）市场上有无数的买者和卖者。 （2）同一行业中生产者提供的产品同质。 （3）厂商进入或退出一个行业完全自由 。 （4）市场信息畅通准确 。
（5）各种资源都能够充分地流动。
14
不完全竞争市场是相对于完全竞争而言， 是指除完全竞争之外的所有的或多或少带 有一定垄断因素的市场结构。
7
Ⅱ.
具体动因 获取生产资源 开拓新市场 动 提高效率 逃避性投资 因 战略性动因 实现全球战略目标
8
分类 传统动因
主要跨国公司理论
跨国公司理论
垄断优势理论
时间
1960年
代表人物
海默（Stephen H. Hymer） 金德尔伯格（Charles P. Kindleberger） 弗农（Raymond Vernon） 巴克利（Peter J. Buckley） 卡森（Mark O. Casson） 拉格曼（Allan M. Rugman） 邓宁（John H. Dunning）
40
2、局限性
侧重于解释制造业的跨国公司为何到国外去投资， 但不能说明采掘业（如石油业）和服务业的跨国公 司为何到国外去投资。 基于对美国向西欧发达国家和发展中国家的直接投 资研究得出的，而对其他国家的对外直接投资缺乏 普遍意义。 许多跨国公司的对外直接投资并不符合产品的生命 周期模式，它们在新产品创新时期就在国外组织生 产和销售，甚至通过子公司在东道国研制新产品。
33
弗农将产品生命周期分为三个阶段， 即产品创新阶段、产品成熟阶段、产品标 准化阶段，并以三种类型国家（即作为技 术领先的发达国家如美国、其他发达国家 和发展中国家）在不同阶段的生产、进出 口和消费特点分析对外直接投资过程。
34
1、产品创新阶段
技术领先的发达国家（美国）企业率 先进行新产品的开发与生产，由于新产品 具有的特异性，决定了企业在进入市场的 最初阶段，只能在所熟悉的环境中生产和 销售，而本国则是最佳选择。因此在该阶 段产品倾向在国内生产，并部分出口到其 他发达国家。
11
陌生的投资环境
企业必须拥有竞争优势，以抵消在 与当地企业竞争中的不利因素。
存在不完全市场，使企业拥有和保 持这些优势
获得垄断优势的根源
12
传统的国际投资理论假定市场是 完全竞争的。
那么：
（1）完全竞争市场是一种什么样的 市场类型？ （2）它在现实中存在吗？
13
完全竞争市场又称纯粹竞争市场，是一种 不受任何阻碍和干扰的市场结构，指那些不存 在足以影响价格的企业或消费者的市场，是经 济学中理想的市场竞争状态。
26
FDI和跨国公司理论的开山之作 突破了传统国际资本流动理论的限制 但不能解释企业为什么不采取商品直接出 口或转让特许权的方式扩展海外势力
27
28
29
30
第二节 产品生命周期理论
代表人物：
美国哈佛大学教授 雷蒙德 · 弗农（Raymond Vernon）
产生时间： 1966年
31
产品生命周期理论是由 美国哈佛大学教授雷蒙 德 ·弗农（1931—）于 1966年在其《产品周 期中的国际投资和国际 贸易》一文中首次提出 的。该理论以美国为例 对企业对外直接投资的 动因进行了分析。
产品成熟阶段 （海外发达国家 设厂） 产品标准化阶段 （发展中国家设 厂）
其他发达国家
发展中国家
39
1、理论贡献
从动态角度把寡占因素和区位因素结合起来，分 析了跨国公司从最发达国家到一般发达国家，再 到发展中国家的对外直接投资过程。 解释发达国家的跨国公司，特别是拥有技术垄断 优势企业的对外直接投资行为是有说服力的。
19
1、市场垄断优势之品牌优势
跨国公司产品的品牌价值是其竞争优 势的主要来源。跨国公司凭借雄厚的经济 实力，可靠的质量保证建立起国际知名品 牌形象，扩大在世界各地的投资，增加产 品销售，抢占市场份额，不断扩大品牌覆 盖下的产品规模，从而获得在国际市场上 的垄断优势。
20
2011全球十大最具价值品牌
36
3、产品标准化阶段
当产品进入标准化阶段后，原产品的技 术垄断优势消失，其成本和价格成为企业在 市场竞争中考虑的因素。因此企业的对外直 接投资将选择成本最低的地点，即企业倾向 通过对外直接投资将生产转移到劳动成本较 低的发展中国家，在当地生产价廉物美的产 品，一方面有效地占领外国市场，另一方面 也把一部分产品返销到本国市场 。
中国工商银行 198.28 中国一汽集团 154.20
3、规模经济优势
大型跨国公司大都是高技术密集型、 知识密集型企业，规模庞大，单位产品 成本低，从而实现内部规模经济。另外， 跨国公司可以利用各国生产要素的差异， 通过横向一体化而获得外部规模经济， 这些都是东道国企业不具备的。
25
4、政府的课税、关税等贸易 限制措施产生的市场进入或 退出障碍，导致跨国公司通 过FDI利用其垄断优势。
5
FDI与FII的不同
FDI
涉及要素 货币、技术、设备等 货币资本
FII
投资目标
获取最大利润或实现全球 获得较高的股息或利息 战略 没有经营管理权 购买有价证券、股票 中国：低于25%
投资权限 拥有经营管理权 投资方式 新建、并购等 持股比例 中国：25%及以上
6
请判断以下活动属于哪种投资？
1、1991年，德国大众和第一汽车集团公司共同合 资成立一汽-大众公司。 FDI 2、1998年1月,微软投资在上海设立微软大中华区 技术支持中心。 FDI 3、2000年10月4日，全球最大的专业性移动电话运 营商沃达丰宣布，成功购得中国移动电话2%的股 权，中国电信市场对外开放开始启动。 FII 4、2004年12月8日上午，联想集团以12.5亿美元收 购IBM全球PC业务，组建新联想集团。 FDI
第二阶段（产品成熟阶段）：t2 –t4。t2为发展中国家开始进口时间； t3 为其他发达国家（欧洲）开始出口时间，且技术领先的国家（美国）开始在 其他发达国家（欧洲）进行FDI。
第三阶段（产品标准化阶段）： t4以后。t4为技术领先国家（美国）开始 进口时间，t5为发展中国家开始出口时间。即技术领先国家（美国）在发展 38 中国家进行FDI。
产品生命周期、企业生产区位、 技术和市场的联系
产品生命周期
产品创新阶段
（国内生产阶段）
主体及 生产区位
创新发明国家 国内生产
技术特点
市场特点
技术垄断但不 以国内市场为主，产 稳定 品的需求价格弹性 低，国外市场采取出 口的形式 生产技术趋于 竞争开始转向生产成 成熟，仿制品 本，力求提高市场占 出现 有率 产业的各项技 竞争的基础是成本和 术标准化，技 价格，发明国转为进 术垄断优势消 口国 失
能够对某种商品的生产、销售 和价格进行一定程度的操纵和控制
完全垄断 寡头垄断 垄断竞争
15
二者区别
市场类型
完全竞争
厂商 产品差别 数目
很多 完全相同 产品没有接 近的替代品 有一些差别 差别很小
价格控制 进入程度
没有 很容易
不 完全垄断 一个 完 全 寡头垄断 几个 竞 争 垄断竞争 很多
相当大，通 很困难，几 常受管制 乎不可能 相当程度 有一些 比较困难 比较容易
35
2、产品成熟阶段
随着经验和技术的积累，产品的设计和 生产开始定型，但尚没有实现标准化生产， 而此时模仿者（主要来自其他发达国家）也 开始出现。于是为了摄取更多利润，企业的 经营战略开始着眼于生产成本和市场占有率， 因此企业开始在其他发达国家投资建厂，以 降低生产成本，并扩大出口到发展中国家和 地区，以提高市场占有率。
9
产品生命周期理论 1966年 内部化理论 20世纪 70年代 中期
国际生产折衷理论 1977年
第一节 垄断优势理论
代表人物：
美国麻省理工学院教授斯蒂芬· 海默
（Stephen H.Hymer）和其导师金德尔伯格 （Charles P. Kindleberger）
产生时间：1960年
10
对于跨国公司来说，要想在其他东 道国市场有利可图，就要确保必须具备 当地竞争者所没有的优势，例如技术优 势、品牌优势、资本优势、管理优势、 规模经济优势等。这些特殊优势才使得 跨国公司在其他国家市场得以立足。 这就是著名的垄断优势理论。
42
第三节
内部化理论
代表人物： 英国里丁大学学者巴克利（Peter J. Buckley）、卡森（Mark O. Casson） 加拿大学者拉格曼（Allan M. Rugman）
产生时间：20世纪70年代中期
43
内部化理论是指跨国公司内部建 立市场的过程，以企业的内部化代 替外部市场，从而解决由于市场不 完整性而带来的中间产品不能保证 供应和交换正常进行的问题。
41
在该理论模型提出后不久，弗农本人就意识到 其理论的不足之处。于是，在1974年，他通过引入 寡头市场概念提出“产品周期修正理论模型”。在 修正模型中，弗农指出： 在产品创新阶段，来自欧洲、日本等发达国家 的大企业与美国跨国公司一样具有创新优势，并且 可以凭借其创新优势谋取国际市场的寡占地位。 在产品成熟阶段和产品标准化阶段，寡头企业 将利用其创新优势谋求和维持对其他企业进入市场 的有效壁垒，阻止其他企业进入。 同时，在跨国经营上，厂商不仅关注产品的生 命周期，还密切关注其在世界各地的生产效益，统 筹安排其全球经营网络。因此，修正后的模型更符 合现实，理论解释力也更强。