西南财经大学出版社 财务管理习题(1-5章)

第一章总论
一、快速测试
(一)单项选择题
1。

在没有通货膨胀时，( C )的利率可以视为纯利率。

A。

短期借款B。

金融债券C。

国库券D。

商业汇票贴现
2。

企业财务关系中最为重要的关系是( C )。

A。

股东与经营者之间的关系
B。

股东与债权人之间的关系
C。

股东、经营者、债权人之间的关系
D。

企业与作为社会管理者的政府有关部门以及社会公众之间的关系
3。

财务管理的目标是企业价值最大化或股东财富最大化。

下列各项中，反映财务管理目标实现程度的是( D )。

A。

利润多少
B。

每股盈余多少
C。

每股股利多少
D。

股价高低
4。

下列各项中，属于企业投资引起的财务活动的是( B )。

A。

偿还借款
B。

购买国库券
C。

支付利息
D。

利用商业信用
5。

假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司的债券和丁公司的股票，且向戊公司公司债利息。

假定不考虑其他条件，下列各项中属于甲公司与债权人之间的财务关系的是( D )。

A。

甲公司与乙公司之间的关系B。

甲公司与丙公司之间的关系
C。

甲公司与丁公司之间的关系D。

甲公司与戊公司之间的关系
6。

相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是( D)。

A。

没有考虑资金的时间价值B。

没有考虑投资的风险价值
C。

不能反映企业潜在的获利能力D。

不能直接反映企业当前的获利水平
7。

从财务管理来看，公司制企业与非公司制企业的区别在于( A)。

A。

责任形式不同
B。

组织形式不同
C。

出资方式不同
D。

管理方式不同
8。

下列各项中，不属于企业经济环境的是( D)。

A。

经济发展状况
B。

经济政策
C。

通货膨胀
D。

企业理财能力
9。

下列各项中，不属于投资风险的是( A)。

书上写的风险是违约，流动性，到期A。

通货膨胀B。

违约风险
C。

流动性风险D。

到期风险
10。

下列关于财务预测的说法中，不正确的是( B)（财务管理的核心是财务决策）A。

财务预测是财务决策的基础
B。

财务预测是财务管理的核心
C。

财务预测是编制财务计划的前提
D。

财务预测是组织日常财务活动的必要条件
(二)多项选择题
1。

下列关于现金流转的表述中，正确的有( AC)。

A、任何企业要迅速扩大经营规模都会遇到现金短缺问题
B。

亏损额小于折旧额的企业只要能在固定资产重置时从外部借到现金，就可以维持现有局面
C。

亏损额大于折旧额的企业如不能在短期内扭亏为盈，应尽快关闭
D。

企业可以通过短期借款解决通货膨胀造成的现金流转不平衡问题
2。

下列各项因素中，能够影响利率的有( ABCD )。

A。

平均资金利润率B。

纯利率
C。

国家宏观调控D。

通货膨胀附加率
3。

以利润最大化作为财务管理的目标的缺陷有( ABCD)。

A。

没有考虑资金时间价值B。

没有考虑风险因素
C。

只考虑近期收益而没有考虑远期收益D。

没有考虑投入资本和获利之间的关系4。

财务管理十分重视股价的高低。

其原因是( ABCD )。

A。

股价代表了投资大众对公司价值的客观评价
B。

股价反映了资本和获利之间的关系
C。

股价反映了每股盈余和取得时间
D。

股价受企业风险的影响，反映每股盈余的风险
5。

在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括( ABCD)。

A。

纯利率C。

流动性风险附加率
B。

违约风险附加率D。

期限风险附加率
6。

纯利率受( BCD)的影响
A。

通货膨胀B。

资金供求关系
C。

平均利润率D。

国家调节
7。

下列关于金融市场的说法中，正确的有( ABCD )。

A。

金融市场是指资金筹集的场所
B。

广义金融市场包括实物资本和货币资本流动中
C。

狭义金融市场一般指有价证券市场
D。

金融市场的利率变动反映资金供求状况
8。

影响企业现金流转的外部原因包括( ABCD )。

A。

市场的季节性变化B。

经济的波动
C。

通货膨胀 D.竞争
9。

每股盈余最大化和利润最大化作为企业财务管理目标的共同缺陷有( AB )。

A。

没有考虑时间性B。

没有考虑风险性
C。

没有考虑投入和产出关系D。

不具有现实意义
10。

企业的目标是生存发展和获利。

企业的这些目标要求财务管理完成的任务有( ABC)。

A。

筹措资金B。

有效地投放资金
C。

使用资金 D.盈利
(三)判断题
1。

金融市场按照交割的时间可分为短期资金市场和长期资金市场。

×
2。

股东的财富要看盈利总额，而不是看投资报酬率。

×
3。

对于股份有限公司而言，其股票价格代表了企业的价值。

×
4。

股东创办企业的目的是获得财富。

企业价值最大化就是股东财富最大化。

√
5。

企业的目标决定了财务管理的内容和职能，以及它所使用的概念和方法。

×
6.由于未来金融市场的利率难以准确预测，所以财务管理人员不得不合理搭配长短期资
金来源以使企业适应任何利率环境。

√
7。

任何要迅速扩大经营规模的企业都会遇到相当严重的现金短缺情况。

√
？8。

增加营运资金有利于增加股东财富。

×
(四)思考讨论题
1。

什么是财务关系?企业财务关系主要有哪些?
2。

影响企业财务管理的环境因素有哪些?
3。

公司有时候会投资一些不能直接为公司产生利润的项目，如美孚公司经常赞助一些电视公共广播事业。

这些项目与企业追求股东财富最大化的目标相悖吗?为什么?
4。

什么是金融市场?它对企业财务管理有什么影响?
5。

公司的运营是仅需要严格地遵从股东利益最大化这一原则，还是同时也要考虑员工、顾客和所在社区的福利?请对此做出简单说明。

实训
搜狐网证券频道曾转载过一篇题为“放开贷款利率管制传递中国政府稳增长、促改革信号”的文章：“中国人民银行19日宣布，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

央行称，将取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定；对农村信用社贷款利率不再设立上限。

这意味着中国利率市场化进程迈出了关键性一步。

”
要求：假设你是财务经理，你认为中国人民银行全面放开金融机构贷款利率管制会对企业融资产生什么影响?
第二章价值衡量
一、快速测试
(一)单项选择题
1。

某人于某年年初存入银行100元，年利率为3%。

若按复利计息，则第三年年末他能得到的本利和为( D )元。

A.100
B.109
C.103
D.109.27
2。

某人准备在3年后用60 000元购买一辆汽车，银行存款年利率为复利4%。

他现在应存入银行( A )元。

A.53 340
B.72 000
C.20 000
D.24 000
3。

某项存款的年利率为12%，每季度复利一次，则其实际利率为( D )。

A.7.66%
B.9.19%
C.6.6%
D.12.55%
4。

甲方案的标准差是1.35，乙方案的标准差是1.15。

若两个方案的期望报酬值相同，则甲方案的风险( B )乙方案的风险。

A。

小于B。

大于C。

等于D。

无法确定
5。

某一优先股每年每股可分得红利5元，年利率为10%，则投资人愿意购买该股票的价格为( D )元。

A.65
B.60
C.80
D.50
6。

某债券的面值为1 000元，票面利率为10%，期限为5年，每半年付息一次。

若市场利率为15%，则其发行价格( A )。

A。

低于1 000元B。

等于1 000元C。

高于1 000元D。

无法计算
7。

比较期望值不同的两个事件的风险的指标是( B )。

A、期望报酬率B标准离差率C标准差 D.概率
8。

现有甲、乙两个投资项目。

已知甲、乙两个项目的预期收益率分别为10%和25%，标准差分别为20%和49%，则( A )。

A。

甲项目的风险程度大于乙项目
B。

甲项目的风险程度小于乙项目
C。

甲项目的风险程度等于乙项目
D。

无法确定甲项目和乙项目的风险程度
9。

证券组合的风险不仅与单个证券的风险有关，还与各个证券收益之间的( A )有关。

A。

协方差B。

标准差 C.系数D。

标准离差率
（二）多项选择题
1。

递延年金的特点有( CAB )。

A。

终值计算与递延期无关B。

第一期没有支付额
C。

终值计算与普通年金相同的D。

现值计算与普通年金相同
2。

永续年金的特点有( BCA )。

A。

没有期限B。

没有终值
C。

每期付款额相同D。

没有现值
3。

下列情况引起的风险属于可分散风险的有( BC )。

A。

国家税法变动B。

公司劳资关系紧张
C。

公司产品滞销D。

银行提高利率单
4。

在金融市场上，利率的构成因素有( ABCD )。

A。

纯利率B。

通货膨胀补偿率
C。

违约风险报酬D。

期限风险报酬
5。

下列风险中，属于系统风险的有( BC )。

A。

违约风险B。

利息率风险C购买力风险D流动性风险
6。

下列筹资方式中，筹集资金属于企业负债的有( ABCD )。

A。

银行借款B。

发行债券C。

融资租赁D。

商业信用
7。

债券资金成本一般应包括( ABCD )。

A。

债券利息B。

发行印刷费C。

发行注册费D。

上市费及推销费
(三)判断题
1。

资金时间价值原理正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系。

√
2。

所有的货币都具有时间价值。

√
3。

资金时间价值相当于社会平均资金利润率或平均投资报酬率。

×
4。

后付年金的终值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

√
5。

若要求n期的即付年金终值，则可以先求出n期后付年金终值，然后将其除以1+I ×6。

若要求n期的即付年金现值，可以先求出n-1期后付年金现值，然后加A。

√
7。

票面价值、票面年利率相等，每年计息一次的债券比每季度计息一次的债券价值大。

×
8。

风险报酬就是投资于含风险项目应该得到的报酬。

×
(四)思考讨论题
1。

如何计算普通年金的终值和现值?
2。

如何计算即付年金的终值和现值?
3。

什么是资金风险价值?
4。

如何确定资金的投资收益率?
5。

人们可以采用哪几种方法计量资金的风险价值?
实训
(一)计算分析题
1。

某人向某项目投资10000元，在年投资报酬率为6%的情况下，需要多少年才能使现有货币增加1倍?
2。

某人用分期付款方式购置一辆汽车。

合同规定每年年初付款50000元，连续支付5年，那么，在年利率为8%的情况下，该人相当于现在一次性支付了多少元?
3。

某公司准备购置办公房，房地产开发商提出以下两个付款方案：
(1)从现在起每年年初支付10万元，连续支付8年，共80万元。

(2)从第4年开始，每年年初支付12万元，连续支付8年，共96万元。

若利率为10%，你认为该公司应选择哪个付款方案?
4。

某公司现有甲、乙、丙三个投资方案可供选择。

根据市场预测，三种不同的市场状况下的概率与预计年投资报酬率如表24所示
如果甲、乙、丙三个投资方案的风险报酬系数分别为8%、10%、12%，无风险报酬率为6%，各个方案的投资额均为200万元。

要求：
(1)计算各个投资方案的期望收益率、标准差、标准离差率。

(2)计算各个投资方案的风险收益率、风险收益、可能的投资收益率。

(二)案例分析
北方公司是一家以生产柠檬饮料为主的企业。

由于市场竞争激烈、消费者喜好发生变化等因素，柠檬饮料开始滞销，北方公司的经营陷入困境。

为改变产品结构，开拓新的市场领域，北方公司拟开发以下两种新产品：
(1)纯净水
面对北方水资源紧缺，各地开展节水运动及定时供应等现状，开发部认为生产纯净水将有利于百姓的日常生活，市场行情看好。

但是，纯净水市场良莠不齐，竞争很激烈需谨慎进入。

市场部对纯净水市场进行有关预测的资料如表2-5所示。

表2-5纯净水市场的有关预测单位：万元
经过专家测定，该项目的风险系数为0.5。

(2)消渴啤酒
北方人有豪爽、好客、好饮酒的特点，亲朋好友聚会的机会日益增多。

北方夏天气温大幅度升高，并且空气千燥。

随着人们收入日益增多，生活水平不断提高，开发部提出开发消渴啤酒方案。

有关市场预测资料如表2-6所示。

表2——6消渴啤酒市场的有关预测单位：万元
要求：
(1)试对两个产品开发方案的收益与风险进行计量。

(2)试对两种产品开发方案进行评价。

第三章财务分析
一、快速测试
(一)单项选择题
1。

某公司2×15年的销售收入为180万元，销售成本为100万元，年末流动负债为60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，年初存货为52万元，则2×15年度存货周转率为( )。

A.3.6
B.2
C.2.2
D.1.5
2。

如果资产负债率为60%，那么产权比率为( )。

A.160%
B.150%
C.140%
D.66.67%
3。

下列各项中，能反映企业基本财务结构是否稳定的指标是( )。

A。

资产负债率B。

产权比率C。

长期债务与营运资金比率D。

已获利息倍数4。

某公司年末会计报表中的部分数据如下：流动负债为60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本为100万元，年初存货为52万元。

该公司本年度的存货周转率为( )。

A.1.65
B.2
C.2.3
D.1。

45
5。

在其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金流动负债比率，就可能导致( )。

A。

财务风险加大B。

获利能力提高C。

营运效率提高D。

机会成本增加6。

在下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是( )。

A。

资产负债率B。

经营现金流量净额与到期债务比
C。

经营现金流量净额与流动负债比D。

经营现金流量净额与债务总额比
(二)多项选择题
1。

若某公司的流动比率为0.8，现赊销一批货物，售价高于成本，则会导致( )。

A。

流动比率提高B。

速动比率提高
C。

流动比率不变D。

流动比率降低
2。

已知甲公司2×15年年末的负债总额为800万元，资产总额为2000万元，无形资产净值为150万元，利息费用为120万元，净利润为500万元，所得税为180万元，则甲公司2×15年年末的( )。

A。

权益乘数为2.5 B。

产权比率为2/3
C。

资产负债率为40% D。

已获利息倍数为6.67
3。

下列各项中，不会导致企业资产负债率变化的有( )。

A。

收回应收账款B。

用现金购买债券
C。

接受所有者投资转入的固定资产D。

以固定资产对外投资(按账面价值作价) 4。

当企业的速动比率小于1时，会引起该指标值上升的经济业务有( )。

A。

借入短期借款B。

赊销一批产品C。

支付应付账款D。

收回应收账款5。

以低于账面价值的价格出售固定资产，将会( )。

A。

使对流动资产的影响大于对速动资产的影响B。

增加营运资金
C。

减少当期损益D。

降低资产负债率
6。

影响速动比率的因素有( )。

A。

应收账款 B.存货
C。

短期借款D。

应收票据
7。

若流动比率为1.2，则赊购材料一批(不考虑增值税)将会导致( )。

A。

流动比率提高B。

流动比率降低C。

流动比率不变D。

速动比率降低
8。

虽然某公司某年的经营利润很多，却不足以偿还当年债务。

为查清原因，该公司应检查的财务比率有( )。

A。

资产负债率B。

流动比率C。

存货周转率D。

应收账款周转率
9。

下列关于财务分析指标的说法中，正确的有( )。

A。

因为速动比率比流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性，所以速动比率很低的企业不可能到期偿还流动负债
B。

产权比率揭示了企业负债与资本的对应关系
C。

与资产负债率相比，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受能力
D。

与流动比率或速动比率相比，以现金流动负债比率来衡量企业短期债务的偿还能力更为保险
(三)判断题
1。

当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金可以提高自有资金利润率。

2。

流动比率与速动比率之差等于现金流动负债比率。

3。

尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业的流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。

4。

计算已获利息倍数时的利息费用指的是计入财务费用的各项利息
5。

如果已获利息倍数低于1，那么企业一定无法支付到期利息。

6。

对于一个健康的正在成长的企业来说，经营活动产生的现金净流量是正数，投资活动产生的现金净流量是正数。

7。

对于一个健康的正在成长的企业来说，各项流入流出比都应当大于1。

8。

速动比率可以反映企业的短期偿债能力。

(四)思考讨论题
1。

人们进行财务报表分析的具体目标有哪些?试从不同的决策主体角度分别加以说明。

2。

上市公司财务报表体系的组成内容有哪些?
3。

试分析资产的流动性对企业短期偿债能力的影响
4。

现金流量分析所揭示的信息有哪些作用?
5。

利用财务信息对企业财务状况进行分析的基本方法有哪些?
二、实训
(一)计算分析题
1。

已知某企业2×15年的主营业务收入净额为13800万元，全部资产平均余额为5 520万元，流动资产平均余额为2 208万元；2×16年的主管业务收入净额为15 876万元，全部资产平均余额为5 880万元，流动资产平均余额为2 646万元。

试计算该企业2×15年与2×16年的总资产周转率、流动资产周转率和资产结构(流动资产占全部资产的百分比)。

2。

某公司2×15年年初的存货为60 000元，应收账款为50 800元；年末的流动资产比率为2，速动比率为1.5，存货周转率为4次，流动资产总额为108 000元。

若该公司2×15年的销售净收入为624 400元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，试计算应收账款周转率。

3。

某企业2×15年年末的速动比率为2，长期负债是短期负债的4倍。

应收账款为8 000元，是速动资产的50%，是流动资产的25%，并与固定资产相等。

所有者权益总额等于营运资金。

实收资本是未分配利润的两倍。

试根据上述资料编制该企业的资产负债表。

4。

某公司可以免交所得税,2×16年的销售额比2×15年有所提高。

有关的财务比率如表3-8所示。

表38某公司有关财务比率业
要求：
(1)运用杜邦分析法比较2×15年该公司与同业平均的净资产收益率，定性分析产生差
异的原因。

(2)运用杜邦分析法比较该公司2×16年与2×15年的净资产收益率，定性分析产生变化的原因。

(二)案例分析
新生公司2×15年的资产负债表、利润表的有关数据分别如表39、表3-10所示。

表3-9资产负债表(简表) 单位：万元
表3-10利润表(简表) 单位：万元
要求：
(1)计算新生公司的销售净利率、总资产周转率、权益乘数及净资产报酬率。

(2)与新生公司处于相同行业的新春公司的净资产报酬率为45%，销售净利率为2%，权益乘数为2.5。

试根据上述资料比较两家公司的理财策略和经菅策略。

第四章筹资管理
一、快速测试
(一)单项选择题
1、为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取的方式是( )。

A。

溢价发行
B。

平价发行
C。

公开间接发行
D。

不公开直接发行
2。

在下列支付银行贷款利息的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是( )。

A。

收款法B。

贴现法C加息法D。

余额补偿法
3。

某企业需要借入资金600 000元。

由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，所以企业的贷款数额为( )元。

A.600 000
B.720 000
C.750 000
D.672 000
4。

某企业按10%的年利率从银行借入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿性余额。

该贷款的实际年利率为( )。

A.11%
B.11.76%
C.12%
D.11.5%
5。

某企业拟发行5年期债券进行筹资。

该债券的票面金额为100元，票面利率为12%，于每年年末付息一次，而当时的市场利率为10%，那么该企业债券的发行价格应为( )元
A.93.22
B.100
C.105.35
D.107.58
6。

从公司理财的角度来看，与长期借款筹资相比，普通股筹资的优点是( )。

A。

筹资速度快B。

筹资风险小
C。

筹资成本低D。

筹资弹性大
7。

下列关于租赁的表述，正确的是( )。

A。

由承租人负责租赁资产维护的租赁称为毛租赁
B。

合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁称为可撤销租赁
C。

按照我国税法规定，租赁期为租赁资产使用年限的大部分(75%或以上)的租赁视为融资租赁
D。

按照我国会计制度规定，若租赁开始日最低付额的现值小于租赁开始日租赁资产公允价值的90%，则该租赁按融资租赁处理
8。

从筹资的角度来看，下列筹资方式中筹资风险最小的是( )。

A.债券B。

长期借款C。

融资租赁D。

普通股
9。

某债券的面值为10000元，票面年利率为5%，期限为5年，于每半年支付一次利息。

若市场实际的年利率为5%(复利，按年计息)，则其发行时的价格将()
A。

高于10 000元B。

低于10 000元C。

等于10 000元D。

无法计算
(二)多项选择题
1。

与长期负债融资相比，短期负债融资的特点有（）。

A。

速度快B。

弹性大C。

成本低D。

融资风险大
2。

长期借款的缺点主要有( )。

A。

财务风险较高
B。

限制条件较多
C。

融资数量有限
D。

融资速度快
3。

下列各项中，属于商业信用条件的有( )。

A。

延期付款但不涉及现金折扣
B。

延期付款但早付款可享受现金折扣
C。

商业票据
D。

预收货款
4。

根据《企业会计准则》，判别租赁属于融资租赁的标准有( )。

A。

在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人
B。

承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购价预计将远低于行使选择权租货资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权C。

租货期占租货资产可使用年限的大部分(通常解释为等于或大于75%)
D。

租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于(通常解释为等于或大于90%)租赁开始日租赁资产的原账面价值
5。

股票公司申请股票上市一般是为了( )。

A。

提高股票的变现力
B。

筹措新的资金
C。

提高公司知名度，吸引更多顾客
D。

便于确定公司价值
6。

根据卖方提供的信用条件，买方利用信用筹资需要付出机会成本的情况有( )。

A。

卖方不提供现金折扣
B。

买方享有现金折扣
C。

放弃现金折扣，在信用期内付款
D。

卖方提供现金折扣，而买方逾期支付
7。

以公开、间接方式发行股票的特点有( )。

A。

发行范围广，易募足资本
B。

股票变现性强，流通性好
C。

有利于提高公司知名度
D。

发行成本低
8。

按复利计算负债利率时，实际利率高于名义利率的情况有( )。

A。

设置偿债基金
B。

使用收款法支付利息
C。

使用贴现法支付利息
D。

使用加息法支付利息
9。

与普通股筹资相比，利用留存收益筹资的特点有( )。

A。

资金成本较普通股低别B。

保持普通股股东的控制权
C。

提高公司的信誉D。

筹资限制少
(三)判断题
1。

长期债券与短期债券相比，其投资风险和融资风险均很大。

2。

某企业计划购入材料，供应商给出的付款条件为“1/20，n/50”。

若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。

3。

按照国际惯例，在大多数长期借款合同中，为了防止借款企业的偿债能力下降，都严格限制了借款企业资本性支出的规模，而不限制借款企业租赁固定资产的规模。

4。

从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。

5。

发行可转换公司债券与发行一般债券相比，其筹资成本较低。

6。

短期债券融资的资本成本低，风险大。

7。

作为抵押贷款担保的抵押品可以是股票、债券等有价证券。

8。

负债期越长，未来不确定性因素越大。

因此，企业长期负债的偿还风险比流动负债大。

(四)思考讨论题
1。

请说明股票的概念，并讨论投资于股票的股东是否都会担任公司管理者的角色
2。

负债性融资与权益性融资对企业有什么不同的意义?
3。

假设你是一家新开办的有较高收益和风险的高科技企业的财务主管。

目前，这家公司有一些好的发展项目，但是没有足够的资金来实施。

该公司的股价正在下跌，因此不能通过发行新股来筹集资金；银行也不打算再向该公司提供贷款。

那么，作为财务主管，你会通过什么融资渠道、使用什么融资方式筹集所需资金?
二、实训
(一)计算分析题
1。

某公司从银行借款30万元，期限为1年，名义利率为10%，按照贴现法付息。

该公司该项贷款的实际利率是多少?
2。

某公司拟采购一批材料，供应商规定的付款条件如下：“2/10,1/20，n/30”，每年按360天计算。

要求：(1)假设银行短期贷款利率为15%，试计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期。

(2)假设目前有一短期投资项目的报酬率为40%，试确定该公司最有利的付款日期
3。

某企业拟发行5年期公司债券。

每张债券的面值为50万元，票面利率为10%，于每半
年付息一次。

若此时的名义利率为8%，则其发行价格为多少?
4。

GM股份有限公司拟于2×17年1月1日发行10年期的公司债券。

每张债券的面值为1 000元。

该债券的发行总额共计20亿元。

发行人与主承销商按照国家有关规定，协商确定债券的票面利率为5%。

本期债券采用单利，按年计息，不计复利，对逾期未领的利息不另外计息。

假设发行时的市场利率为4%，则该公司债券的发行价格应为多少?
5。

GN股份有限公司于2×14年9月20日按当时二级市场同类公司股票平均市盈率22 来确定股票发行价格。

该公司当年1~8月实际完成税后利润5 600 500元，预计9~12月完成税后利润3 020 450元。

新股发行前总股本为1 500万股，本次预公开发行500万股。

若采用市盈率法，则新股的发行价格为多少?
6。

GO公司由于业务需要，采用融资租货方式于2×14年1月1日从某租赁公司租入一台机器设备。

该机器设备的价款为300万元，租货期为6年。

期满后，该机构设备归GO 公司所有，租货费率为10%。

要求：
(1)如果租赁协议规定租金于每年年末等额支付，那么该公司于每年年末支付的租金是多少？
(2)如果租赁协议规定租金于每年年初等额支付，那么该公司于每年年初支付的租金是多少?
(二)案例分析
现有甲、乙两家上市公司，目前资产总额均为4亿元。

其资本结构如下：
甲公司：普通股2亿元(其中，法人股1.5亿元，个人股0.5亿元)，优先股1.2亿元，留存收益0.8亿元。

乙公司：普通股1.7亿元(其中，法人股1亿元，个人股0.7亿元)，留存收益0.8亿元，长期银行借敖1亿元，公司债券0.5亿元。

要求：甲、乙两家公司的资本筹资渠道有何不同?你认为哪家公司的筹资方式更合理?
第五章筹资决策
一、快速测试
(一)单项选择题
1。

某企业本期财务杠杆系数为3，本期息税前利润为600万元，则本期实际利息费用为。