企业债、短融、中期票据区别

企业在注册有效期内可一次 发行或分歧发行债务融资工 具，企业应在注册后2个月 发行时间 内完成首期发行，企业如分 期发行，后续发行应提前2 个工作日向交易商协会备案 担保形式
发行市场 银行间债券市场 信息披露 银行间债券市场信息披露 应由在中国境内注册且具备 信用评级 债券评级资质的机构进行信 用评级 历史最低 BBB+ AA主体评级 应由金融机构承销。企业可 自主选择主承销商。需要组 承销商 织承销团的，有主承销商组 织承销团 登记、托 在中央国债登记结算责任公 管、结算 司登记、托管、结算 全国银行间同业拆借中心为 交易服务 债券融资工具在银行间债券 市场的交易提供服务 1、企业发行短期融 资券应依据《银行 间债券市场非金融 企业债务融资工具 1、企业发行中期票据应依 注册规则》在交易 据《银行间债券市场非金融 商协会注册；2、企 企业债务融资工具注册规则 业发行短期融资券 》在交易商协会注册；2、 应遵守国家相关法 中期票据待偿还余额不得超 律法规，短期融资 过企业净资产的40%；3、企 发行条件 券待偿还余额不得 业发行中期票据所募集的资 超过企业净资产的 金应用于企业生产经营活 40%；3、企业发行 动，并在发行文件中明确披 短期融资券所募集 露具体资金用途。企业在中 的资金应用于企业 期票据存续期内变更募集资 生产经营活动，并 金用途应提前披露。 在发行文件中明确 披露具体资金用途 。企业在短期融资 券存续期内变更募
定义
1、央行《银行间债券市场 非金融企业债务融资工具管 理办法》2、《银行间债券 发行管理 市场非金融企业中期票据业 文件 务指引》3、《银行间债券 市场非金融企业债务融资工 具注册规则》 发行管理 中国人民银行（交易商协 部门 会） 发行管理 注册发行 方式
在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效期 2年；推迟接受发行注册的，企业可于6个月后重 发行申报 新提交注册文件。注册有效期内，企业主体信用 低于发行注册时信用级别，发行注册自动失效 净资产 累计债券 待偿还金额不得超过净资产 余额 的40% 最近三年 平均可分 配利润 （净利 润） 发行期限 一般2-10年，以5年为主 发行利率 发行利率、发行价格和所设 计费率以市场方式确定 一年以内期
企业债
指企业依照法定程序发行、约定 在一定期限内还本付息的有价证 券
1、国务院《企业债券管理条例》 2、国家发展改革委员《关于推进 企业债券市场发展、简化发行核 准程序有关事项的通知》
发改委 直接核准发行 中央直接管理企业的申请材料直 接申报：国务院行业管理部门所 述企业管理部门转报；地方企业 的申请材料由所在省、自治区、 直辖市、计划单列市发展改革部 门转报 股份有限公司≥人民币3000万元 有限责任公司和其他类型企业≥ 不超过企业净资产（不包括少数 股东的权益）的40%
足以支付企业债券一年的利息
一般3-20年，以10年为主 按发行人信用、期限由市场情况 确定，但不得超过国务院限定水 平
须在批准文件印发之日起2个月内 完成发行
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无担保行用债券、资产抵押债券 、第三方担保债券 银行间债券市场和证券交易所
应当聘请有资格的信用评级机构 BBB由具有承销资格的证券经营机构 承销
非金融企业债务融资工具 中期票据 具有法人资格的非金融企业 （以下简称企业）在银行间 债券市场按照计划分期发行 的，约定在一定期限还本付 息的债券融资工具 短期融资券 具有法人资格的非 金融企业（以下简 称企业）在银行间 债券市场按照计划 分期发行的，约定 在一年内还本付息 的债务融资工具 1、央行《银行间债 券市场非金融企业 债务融资工具管理 办法》2、《银行间 债券市场非金融企 业短期融资券业务 指引》3、《银行间 债券市场非金融企 业债务融资工具发 同 同
主要在银行间债券市场，少量在 交易所债券市场 1、所募集资金用途符合国家产业 政策和行业发展规则；2、净资产 规模达到规定的要求；3、经济效 益良好，近三个会计年度连续盈 利；4、现金流状况良好，具有较 强的到期偿债能力；5、近三年没 有违法和重大违规行为；6、前一 次发行的企业债券已足额募集；7 、已发行的企业债券没有延迟支 付本息的情形；8、企业发行债券 余额不得超过其净资产的40%。用 于固定资产投资项目的，累计发 行额不得超过该项目总投资的 20%；9、符合国家发展改革委根 据国家产业政策、行业发展规划 和宏观调控需要确定的企业债券 重点支持行业、最低净资产规模 以及发债规模的上、下限；10、 符合相关法律法规