《财务报表分析》案例答案

A公司财务状况综合分析案例

基本情况：

A公司创立于1990年5月，是一家以计算机行业发展为主的产业化、多元化的小型高科技产业公司。该公司主要经营中西系列终端、计算机硬件及软件、打印机、POS终端等产品，初步形成了以电子信息技术为主体，计算机软硬件和信息服务、消费电子三大产业携手发展的产业格局。经过十几年的发展，该公司在“建立现代企业制度，充分发挥人才；资本与经营机制的优势，以计算机信息产业为基础，发展高新技术为先导”的经营宗旨下，经营业绩不断增加。该公司2003年资产负债表、利润表资料如表1和表2所示。

表1

资产负债表

会企01表

编制单位：A公司2003年12 月31 日单位：元

表2

利润表

会企02表编制单位：A公司2003年12 月单位：元

要求：对A公司财务状况进行分析。

分析要点：

1．水平分析

根据表1和表2所列的有关资料，可对该公司作出下述两方面分析。

(1)资产、负债及所有者权益增减变动分析(见表3、表4)

表3

A公司资产、负债及所有者权益增减变动分析表

2003年12月单位：元

分析简要说明：

①资产总额增加了349 200元，增长36．15％。其中主要是流动资产增加134 800元，增长24．42％；长期投资增加150 000元，增加15倍；固定资产增加76 000元，增长25．16％。

②负债总额增加了205 200元，增加77．14％。其中流动负债增加95 200元，增加51．18％，长期负债增加110 000元，增加137．50％。

③所有者权益增加144 000元，增加20．57％。

分析总结论：该公司资金实力呈上升趋势。

(2)利润增减变动分析(见表5)

表5

A公司利润增减变动分析表

分析简要说明：

2003年实现利润总额比上年增加60 000元，增长了42．86％。其中：产品销售利润比上年增加71 985元，增长37．15％；投资收益比上年增加17 000元，增长1．3倍；营业外收入变动不大。

影响产品销售利润的各因素是：2003年产品销售制造成本比上午增加373 215元，上升23．80％；产品销售税金比上年增加35 000元，增加41．18％。

2003年营业利润比上年增加62 000元，增长43．66％。其中：2003年支出经营费用比上年减少8 215元，下降17．46％；2003年支出管理费用比上午增加26 200元，上升81．88％；2003年支出财务费用比上午增加29 800元，上升62．08％。

分析总结论：该公司实现净利润、利润总额和产品销售利润、营业利润均呈上升趋势。

2．垂直分析

资产、负债及所有者权益结构变动分析如表6、表7所示。

表6

A公司资产、负债及所有者权益结构变动分析表

2003年12月单位：%

分析简要说明：

流动资产和固定资产结构比率分别下降4．92%和2．52%，而长期投资结构比率却上升了11．31%。其主要原因是对外投资联办企业交纳了股本150 000元。此结构变动是否合理，要结合财务比率指标进一步分析。

负债结构比率上升8．29％，所有者权益结构比率下降8．29％，但负债只占全部负债及者权益的35．83％，而所有者权益占全部负债及权益的64．17％，说明企业负债经营的程度不太高，可结合资产负债率作进一步分析，以了解结构比率增减变化是否合理。

3．财务比率分析

财务比率趋势分析分为纵向趋势分析和横向趋势分析。

(1)财务比率纵向趋势分析(见表8)

表8

分析简要说明：

资产及总资产周转天数呈逐年缩短状态，说明企业资金周转速度逐年加快，企业营运能力和管理水平呈逐年提高趋势，应予以好评。

反映获利能力的各种利润率均逐年上升，说明企业获利能力呈逐年增强趋势。

流动比率与速动比率虽逐年下降，但仍维持在2．44和1．27的水平上，说明企业理论上和现实的变现能力仍很强，短期偿债能力仍然不弱。

资产负债比率和负债权益比率虽逐年上升，但仍然较低，说明长期债权人的债权物质保障充足。

分析总结论：该公司财务状上升趋势，发展前景很好。

（2）财务比率横向分析（见表9）

表9

分析简要说明：

各资产周转天数均比同行业平均水平短，但比同行业先进水平长，说明企业资金周转速度较平均水平快，较先进水平慢，营运能力和管理水平竞争趋势仅居于中等偏上。

获利能力比率基本达到平均水平，但与先进水平的差距尚大，说明企业资产营运效益竞争趋势也仅居行业中等水平。

流动比率与速动比率均超过同行业平均水平和先进水平，说明企业短期偿债能力竞争趋势较强。

资产负债率和负债权益比率还未达到同行业平均水平和先进水平。长期债权人的债权受到企业权益资本的保障程度较高，在长期偿债能力竞争趋势上也处于优势。

分析总结论：该公司财务状况可达同行业平均水平，离先进水平有一定差距，但通过努力，有可能达到同行业先进水平，具有较强的竞争力。

4．杜邦财务分析体系（见图）