现金流量表结构分析

现金流量表结构分析
现金流量表结构分析是指通过对现金流量表中不同项目间的比较，分析企业现金流入的主要来源和现金流出的方向，并评价现金流入流出对净现金流量的影响。

现金流量结构包括现金流入结构、现金流出结构、流入流出比例等，可列表进行分析。

旨在进一步掌握企业的各项活动中现金流量的变动规律、变动趋势、公司经营周期所处的阶段及异常变化等情况。

其中，（ 1 ）流入结构分析分为总流入结构和三项（经营、投资和筹资）活动流入的内部结构分析。

（ 2 ）流出结构分析也分为总流出结构和三项（经营、投资和筹资）活动流出的内部结构分析。

（ 3 ）流入流出比例分析即分为经营活动的现金流入流出比（此比值越大越好）；投资活动现金的流入流出比（发展时期此比值应小，而衰退或缺少投资机会时此比值应大较好）；筹资活动的现金流入流出比（发展时期此比值较大较好）。

财务分析人员可以利用现金流入和流出结构的历史比较和同业比较，可以得到更有意义的信息。

对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的。

如果公司经营现金流量的结构百分比具有代表性（可用三年或五年的平均数），财务分析人员还可根据它们和计划销售额来预测未来的经营现金流量。

1 ．现金流入结构分析
AB 股份有限公司的现金流入结构分析表见表 5-20 ：
从表 5-20 可以看出： AB 公司 2007 年、 2006 年的现金流入总量分别为 42 亿和 43 亿，其中，经营活动现金流入量均在 99% 以上，投资活动、筹资活动的现金流入量都在 1% 以下，说明公司现金流量的主要来自于经营活动，进一步分析可以发现，经营活动的现金流入量主要是以销售商品、提供劳务收到的现金为主，这一项要占整个现金流入总量的 95% 以上。

这与我们前面分析的公司的主业突出的观点是吻合的，另外，公司处于一个发展阶段的尾声，正在运筹另一个新的发展机会，这可以从 2007 年公司“取得借款收到的现金”的比重增加了 0.17 个百分点可以看出。

投资活动现金流入的比重也略有增加，说明公司正处于发展转折期。

2 ．现金流出结构分析
AB 股份有限公司的现金流出结构分析表见表 5-21 ：
从表 5-21 可以看出： AB 公司 2007 年、 20064 年的现金流出总量分别是 42 亿元和 44 亿元；其中，经营活动的现金流出量 2007 年达 87.46% ， 2006 年达 80.53% ， 2007 年经营活动现金流出量增加的主要原因是公司“支付给职工以及为职工支付的现金”、“支付的各项税费”、“支付的其他与经营活动有关的现金”三个项目共同增加所致，这是否与公司所称的原材料价格上升不太相符呢？因为原材料价格上升必然带来“购买商品接受劳务支付的现金”的大幅增加，而公司的利润表中也体现出营业成本大幅上升的状态，但现金流量表中“购买商品接受劳务支付的现金” 2007 年却比 2006 年有所下降。

结合前面资产负债表中的分析可以看到：公司 2007 年的预付账款、存货中原材料规模都大幅下降，说明公司适应市场原材料价格上升的情况及时调整原材料采购策略，在不影响生产的情况下，暂时减少原材料的采购量，从这一点，可以看出公司的理财水平和经营管理水平很高。

投资活动现金流出量的比重基本稳定，两年都在 4% 左右，说明公司的设备投资在不断地微调，而筹资活动的现金流出量，这两年有较大的变化， 2006 年，正值公司的还款高峰期，“偿还债务支付的现金”占比达 14.7% ， 2007 年这一比重降至 0 ，而“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”所占比重从 2006 年的 0.66% 上升至 7.85% ，说明公司在度过还款高峰期之后，将回馈股东作为利润分配的重点。

总的来说结合前面现金流入结构的分析，说明公司的现金流量结构合理，资金来源稳定，财务状况安全，并且符合公司的经营特点和公司的具体实际。

3 ．现金流入流出比例分析
AB 股份有限公司的现金流入流出比例分析表见表 5-22 ：
从表 5-22 可以看出：该公司 2007 年、 2006 年经营活动现金流入流出比分别为 1.13 和 1.21 ，表明 1 元的现金流出可换回 1.13 元和 1.12 元的现金流入。

此值越大越好。

该公司投资活动的现金流入流出比两年分别为 0.05 和 0.01 ，公司投资活动引起的现金流出较小，表明公司正处于发展期。

一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。

筹资活动流入流出比两年分别为 0.02 和 0 ，表明还款明显大于借款。

年筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司存在举借新债的现象。

一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的， AB 公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况。