商业计划书(财务部分)

第九部分融资方案

9.1融资规模

华营股份有限公司处于典型的成长型阶段，具有强劲的发展潜力，适当的融资规模对企业的成长意义重大。为保证华营公司的稳定发展，确定的融资规模为13500万元。新增投资中，初步设定需投资方投入资金5000万元，对外借款1500万元（同期银行贷款利率为5.76%，借款的抵押物是厂房和设备），石大胜华投入5500万元（其中包括无形资产即专利技术700万元），公司自身投入1500万元。

9.2引进投资的投资类型

华营化工股份有限公司属于胜华集团的子公司，胜华集团占有华营公司股份的主要部分。在引进投资的同时，为防止股权过分稀释，以至不能有效决策，所以在权衡战略投资和财务投资的利弊中，我们决定引进的投资类型为财务投资性质。投资方拥有华营公司的股份所有权，可以以股东身份按比例享有公司的部分权力，对公司管理提供经验和建议，但不能同时参与企业的重大决策。

华营化工股份有限公司二期项目在投产后，我们将不断完善公司的财务结构，优化股权的构成比例，深化现代化科学管理，同时保证公司的控股权，以期早日实现企业的上市目标。

9.3资金使用计划

华营股份有限公司是一家主产化工产品的民营企业，其生产经营

具有鲜明的石化行业特色，各项成本支出符合行业标准。企业成立第一年所需资金主要分为两部分：

一．公司二期项目启动费用

1．企业改、扩建费用支出500.00万元2．公司基础设施建设115.00万元3．雇员、管理费用支出130.00万元二．甲基氰生产流程主要费用：

9．4行业税收、税率政策分析

国家政策近年来以减轻企业税负为导向，鼓励民间投资，对民营企业施行多种减税措施。国资委为限制垄断，对石油石化行业不断调低准入门槛，石化行业的大量民有资本获得的投资收益近来不断提升。

根据国家“十二五”规划，民营资本将获得政府的大力支持，民营企业将会在一系列的税收政策上拥有更多优惠。与此同时，东营市政府为鼓励更多民营资本入驻，税务局将在国家政策范围内给与大力

扶持。产品增值税销项税和原材料的进项税税率均为17%，外购燃料进项税税率为13%，外购电力进项税税率为17%，城市维护建设税率为增值税的7%，教育费附加为增值税的3%，地方教育费附加为增值税的1%。华营公司成立后按一般企业税率（25%）施行缴税。

第十部分财务分析

10.1财务分析基本假设

＊企业以年为会计分期

＊企业以25%的税率计算企业所得税

＊固定资产如机器、机械和其他生产设备，折旧期限为10年，采用直线法计提；

＊无形资产（主要是专利技术）摊销年限为10年，采用直线法摊销

＊每年按销售收入的5%提取科研经费；

＊每月的应收账款占本月销售收入的15%，下月全额收回，每年坏账率为1%；

10.2未来五年销售收入预测

企业生产的乙氰产品拥有广阔的市场前景，在国际市场上需求强劲，主要销往日本、韩国和欧美地区。同时，国内市场也将不断开拓，根据销售预计，华营公司主打的乙氰产品未来五年的销量数据汇总如

下：

表10—1

注：乙氰的市场售价按市场分析确定，即第一年（2012年）1.50万元/吨，第二年1.70万元/吨，第三年2.00万元/吨，第四年2.10万元/吨，第五年2.20万元。

10.3未来五年成本费用估计：

10.3.1预计人工成本费用

随着企业在第一年的改扩建后，以后年度所需的人力资源不断增长。未来五年各部门预计劳动力成本如下；

表10—2

注：月人均工资参照行业平均工资，第一年员工总数为75人，以后各年员工数在第一年基础上按公司产量逐年递增。

10.3.2预计期间费用

表10—3 （单位：万元）

10.4预计未来五年财务报表

10.4.1预计利润表

表10—4 （单位：万元）

根据公司利润表分析如下，由于市场份额的扩展和销售范围的扩大，销售收入构成全部的主营业务收入并逐年增加，而产品成本维持在低水平，所以主营业务利润也随之逐年上升。因公司规模扩大和员工数量增加，销售管理费用与销售收入呈一定比例增长较快。其中，销售费用为营业收入的千分之五，财务费用主要为银行借款利息。

由于项目投产后，第一年成本费用支出较高，利润相对较低。以后五年，产销量逐年递增，主营业务收入增加较快。同时，生产成本和期间费用增幅较小，营业利润在第四年达到6535.14万元，第五年超过一亿。

计算基本每股收益时，由每年的净利润扣减优先股股利，再除以发行在外的普通股股数（2.5亿股）。由于没有可转换债券，所以稀释

作用为零，即计算的稀释每股股利等于基本每股股利。

按每年25% 的所得税率，第一年净利润为384.75万元，并在第二年后增长较快。公司发展前景较好。

10.4.2预计现金流量表：

表10—5 （单位：万元）

说明:表中销售商品、提供劳务受到的现金为当年主营业务收入的85%和前一年度主营业务收入的15%之和。由于第二年达产40%，所消耗原材料成本只占总成本的40%，以后年度一次类推。

从现金流量表中可以看出，企业第一年现金增加额主要为投资者投入的资金，主要用于企业的改扩建指出。在以后年度，企业现金及等价物均以以倍左右的速度增长，主要得益于主营业务收入的增加和支出费用的减少，预计企业在未来更长时间内将有大幅度的增长。鉴于企业规模的不断扩大，流动资产增加较快，企业预算在第二、三、四、五年分别购入金融资产2500万元、2000万元、2500万元和3000万元，以进一步提升企业后期的盈利能力。

10.4.3预计资产负债表：

表10—6 （单位：万元）

说明，根据现行有关会计法规规定，公司按照净利润的10％计提法定盈余公积，按净利润的5％-10％（具体提取比例由股东大会决议决定）提取法定盈余公益金，华营公司以10%提取法定盈余公积金，按净利润的5%提取任意盈余公积金，计入盈余公积。此外，员工工资及福利，按2万元/人*年。固定资产按年限平均法计提折旧，残值率为3%，折旧年限为10年；销售费用为营业收入的千分之五计算，管理费用为工资及福利的150%。

根据财务假设，总资产中，销售收现率为85%，无坏账风险；因后五年市场范围的扩展，固定资产有所增加，计提的折旧也相应增加；每年的研发支出中50%资本化计入无形资产，无形资产总额逐年递增；由于每年的销售管理费用和产品成本费用货币资金支付，所以货币资金额比例较大。负债中，由于没有长短期借款，所以负债额较小。所有者权益因每年的利润增长而逐年递增。

公司资产负债表中，前五年的平均资产负债率为12.82%，长期偿债能力较强，第三年到第五年的流动比率和现金比率分别为 2.51和0.89，表明短期偿债能力也较强，现金流动使用率较高。总资产增逐年递增，第五年达到25697.64万元，增长速度较稳定。

10.5主要财务指标分析：