信用评级百分制计分方法

信用评级百分制计分方法

在信用评级中，如何通过指标对比确定资信等级，在我国多采用百分制计分方法，即把最高的资信等级定为100分，例如AAA级为90～100分，AA级为80～90分，依此类推。如果我们通过信用评级算出了资信的总分值，就可求得它所属的资信等级。采用这种方法，首先要把各项评估指标按照它对企业资信状况的重要性分别确定各项评估指标的权数分，也叫重要性系数，权数分之和也为100分。在实际评估时，只要把各项评估指标的实际值同标准值进行比较，然后乘以权数分，就可算出它们的资信分值，再把各项评估指标的资信分值相加，即可求得信用评级的总分，根据总分就可确定企业的资信等级。百分制计分方法比较简单，容易为人们所掌握，而且评估出来的结果基本接近，不会出现大的偏差。缺点是不能发挥评估人员的智慧，完全按照评估办法计算分值，确定资信等级。为了解决这个缺陷，一般在设计这种评估办法时，都增加一项“经验调整分”作为评估人员掌握的参考。

信用评级指标的计分方法，分为定量指标和定性指标两种。定量指标的计分，首先要确定定量指标的实际值。通常评估企业资信等级，都要对企业进行连续三年的考核，因为单独一年的、业绩不够稳定，把连续三年的业绩联系起来，可以衡量企业的业绩是发展，还是倒退。通常都采用近三年实际数值的平均数。如何计算三年的平均数，目前主要有两种方法，一种是计算算术平均数，即把三年的指标实际值相加除以年数3即得。另一种是计算加权平均数，即最近一年用0.5作为权数，前一年用0.3，前二年用0.2，例如某项指标实际值最近一年为120，前一年为110，前二年为100，则三年加权平均数为：

120×0.5+110×0.3+100×O.2=113。这样，越是靠近年份，权数越大，体现近期业绩占有主要地位。这两种方法，我认为第二种方法比较科学，目前大多数信用评级机构都采用这种方法。

其次，要规定各项评估指标的权数分，即该项指标在评估最终结果中所占的分数，它体现了评估指标对信用评级结果的影响程度。权数分大，表示该项指标对评估结果的影响大；反之则小。评估指标的权数分目前各家评估机构规定也不一样，有的规定高，有的规定低。评估指标的权数分如何确定，我认为可以采用专家打分法，取得共识，比较合理。

最后，要计算评估指标的分值，目前主要有以下各种方法：

1、分段定分法。先确定评估指标的最高标准值和最低标准值，最高标准值及以上为满分，假设为10分，最低标准值及以F为0分，在最高值和最低值之间按间隔一定距离分段定分。例如评估指标流动比率的最大标准值定为2，最低标准值定为90％，计分方法规定：大于或等于2的给10分，小于或等于90％的不得分，在1.9～2.0之间为9分，1.8～1.9之间为8分，依此类推。

2、比例定分法。此法采用评估指标的行业平均值作为标准值，然后按标准值的偏离距离的一定百分比计算分值。如果某指标高于同行业平均值50％以上的给满分，低于同行业

平均值50％以上的不给分，在标准值上下50％范围内，按一定比例增减数计分。例如存货周转次数行业平均值为4次，以4为标准，上浮50％为6次，得满分；下浮50％为2次，不得分。假设权数分为10分，则在2次以上，每增加10％(0.4次)给1分，到满分正好6次。

3、功效记分法。即按照指标实际值所做的贡献确定分值。此法把每项指标都定一个满意值和不允许值，作为指标的上下限，然后按指标上下限距离同指标实际值与指标下限的距离，采用代数中的线性插值法加以计分，计算公式如下：

指标实际值的分值=（指标实际值-指标不允许值）/（指标满意值-指标不允许值）×指标规定分值

[例]按照信用评级办法规定，资本保值增值率的不允许值为100％，满意值为120％。指标规定权数分值为2分，即超过120％，得2分，等于或低于100％，不得分。假定根据3年加权平均数计算，该指标实际值为105％，代入上式即可算得该指标的得分为：资本保值增值率得分=（105%-100%）/（120%-100%）×2=0.5分

如图所示。

资本保值增值率计分图

功效记分法也可采用另一种方法记分，即以指标的行业最佳值为100分，以行业的平均值为60分，此时采用功效记分法．就要采用以下公式：

指标分值=100—40×（指标行业最佳值-企业指标实际值）/（指标的行业最佳值-指标行业平均值）

在上式中，如果企业指标实际值正好是行业的平均值，则指标分值等于100分减去40分，即60分。如果企业指标实际值正好是行业最佳值，则指标分值等于100分。如果企业指标实际值在行业最佳值和平均值之间，即可按以上公式计算。例如流动比率指标，行业最佳值定为2，行业平均值为1.5，现某企业流动比率近三年实际加权平均数为1.6，按线性插值法计分，应为：

流动比率指标分值=100—40×（指标行业最佳值-企业指标实际值）/（指标的行业最佳值-指标行业平均值）

=100—40×（2-1.6）/（2-1.5）=68分

如果该项指标在信用评级指标体系中的权数分定为5分，则该项指标得分为：5×（68/100）=3．4分。

有时信用评级指标实行分档计分，表示在不同档次指标所起作用不一样，这时指标实际

值的得分公式就要按照以下公式计算：

（指标实际值-指标不允许值）/（指标满意值-指标不允许值）×本档规定分值+上档规定分值

[例]按照信用评级办法规定，总资产报酬率分两档记分，第1档标准值为0～5％，分值定为3分，第2档为5％～10％．分值定为2分。即总资产报酬率达到或超过10％，共得5分(3+2)，低于0，不得分。在0～5％之间，可按第1档计分；在5％～10％之间，可按第2档计分：

假设总资产报酬率为3％，属于第l档，计算得分如下(式中上档规定分值为0，故不用加)：

（3%-0）/（5%-0）×3=1.8分

假设总资产报酬率为8％，属第2档，计算得分如下(式中上档规定分值为3)：

（8%-5%）/（10%-5%）×2+3=4.2分

如图所示：

总资产报酬率计分图

4、方程式法：此法直接按照信用评级办法规定的要求，推导出代数方程式，再根据代数方程式求得该指标实际值的得分。

[例]按照信用评级办法规定，资产负债率满意值为45％，不允许值为75％，指标权数分值为10分。即在45％及以下为10分，在75％及以上为0分。这样，从几何图形上有2点：M1(X1=75％，Yl=0)，M2(X2=45%，y2=10)，将2点连成一直线，按照两点式方程，即可求得计分方程式：

两点式方程：（y-yl）/（x-xl）=（y2-yl）/（x2-x1）

代入两点式方程，得：

（y-0）/（x一75％）=（10-0）/（45％一75％）

化简后得方程式：

y=-（100/3）x+25

假设资产负债率的实际值为60％，代入上式，得：

y=-（100/3）×60％+25=5分

如图所示：