风险中性定价模型
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随机波动率 金融市场的波动率 风险中性定价模型 Black-Scholes 的期权定价模型是建立在标的资产价格可用对数正态 或者几何布朗运动建模的基础上的： dSt
S St dt S St dWt
模型公式
dHale Waihona Puke Baidut St r dt S dWt t Q Ct C(St ,K ,h ,t ) B(t ,t h )Et (St h K )
其中其中 S 和 S 是固定参数， Et 是在 Q 下的期望值，
Q
变量说明
B(t , t h) 是一个在时间 t h 时（可以）得到一单位收益的纯贴现
债券在 t 时的价格 无风险即时利率为
扩展方向
1 rt lim LogB (t , t h) h 0 h
随机波动率 金融市场的波动率 风险中性定价模型 Black-Scholes 的期权定价模型是建立在标的资产价格可用对数正态 或者几何布朗运动建模的基础上的： dSt
S St dt S St dWt
模型公式
dHale Waihona Puke Baidut St r dt S dWt t Q Ct C(St ,K ,h ,t ) B(t ,t h )Et (St h K )
其中其中 S 和 S 是固定参数， Et 是在 Q 下的期望值，
Q
变量说明
B(t , t h) 是一个在时间 t h 时（可以）得到一单位收益的纯贴现
债券在 t 时的价格 无风险即时利率为
扩展方向
1 rt lim LogB (t , t h) h 0 h