专题十九、促进消费

专题十九、促进消费
【热点概述】
2018年10月11日，国务院办公厅发布《完善促进消费体制机制实施方案（2018—2020年）》。

消费是最终需求，促进消费对释放内需潜力、推动经济转型升级、保障和改善民生具有重要意义。

为加快破解制约居民消费最直接、最突出、最迫切的体制机制障碍，增强消费对经济发展的基础性作用。

一是进一步放宽服务消费领域市场准入。

包括旅游领域、文化领域、体育领域、健康领域、养老领域、家政领域和教育培训领域。

二是完善促进实物消费结构升级的政策体系。

包括大力发展住房租赁市场、促进汽车消费优化升级、发展壮大绿色消费、进一步扩大和升级信息消费和推动传统商贸新发展。

三是加快推进重点领域产品和服务标准建设。

包括深入实施“同线同标同质”工程、加强消费产品和服务标准制定和打造有影响力的中国品牌。

四是建立健全消费领域信用体系。

包括完善消费领域信用信息共享共用机制、加强信用信息公开、健全守信激励和失信惩戒机制、加强重要产品质量追溯体系建设和推进消费者维权机制改革。

五是优化促进居民消费的配套保障。

包括完善有利于促进居民消费的财税支持措施、进一步提升金融服务质效和深入收入分配制度改革。

六是加强消费宣传和信息引导。

包括加强消费领域统计监测、加强消费领域大数据应用和认真做好消费宣传引导工作。

【例题】
请用金融理论分析此次促进消费政策出台的原因。

请问下一阶段，人民银行将如何执行货币政策促使该机制生效？
【解答示例】
（一）完善促进消费政策出台的原因
消费是生活的最终需求，既是生产的最终目的和动力，也是人民对美好生活需要的直接体现。

党的十九大报告指出，完善促进消费机制体制，增强消费对经济发展的基础性作用。

近年来，消费日益成为推动我国经济增长的稳定器和压舱石。

我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，完善促进消费，有利于促
进国民经济平稳健康发展，有利于建设现代化经济体系，有利于更好满足人民日益增长的美好生活需要。

1.消费促进经济增长和国内经济均衡
在IS-LM模型中，消费C的的大小取决于消费函数：C=a+mpc*Y，a为自主性消费，即收入为0时也必须进行的消费支出。

mpc=C/Y，mpc是边际消费倾向，即增加一单位收入可能增加的消费。

Y表示收入。

边际消费倾向一般处于0-1之间，一般比较稳定。

由消费函数可知，收入水平成为影响消费的主要因素。

总需求函数可写成：Y=C+I+G+NX。

显然，促进消费，也就是促进经济增长。

从需求看，消费是拉动经济增长的终端需求。

投资和消费都是拉动增长的国内需求，但是，投资是中间需求，投资终究还是依赖于消费的支持。

因此，消费从根本上支撑了经济循环的实现。

从总供求的角度看，如果消费不足，总需求疲软，那么供求不平衡将导致失业、通货膨胀和国际收支失衡等内外不均衡，造成各产业链企业经营困难，生产循环难以实现等一系列问题。

2018年前8个月，中国的贸易顺差1697亿美元，同比下降26.4%。

贸易顺差的减少势必对出口企业的员工就业产生影响，而就业是最大的民生。

由蒙代尔的“政策搭配理论”可知，当经济失衡可能处于失业和国际收支盈余状态下，用扩张性财政政策解决国内失衡，用扩张性货币政策解决外部失衡。

促进消费政策的完善属于扩张性财政政策，于10月15 日实施的降准将释放1.2万亿资金属于扩张性货币政策。

2.消费是推动经济高质量发展的重要抓手
改革开放40年来，我国经济从短缺经济起步，进行“数量追赶”，如今数量缺口填满。

但质量缺口依然很大。

进入高质量发展阶段，重点是“质量追赶”，以填补质量缺口。

1978年以来，中国的货币化率（M2/GDP）和金融相关率（金融资产/GDP）突飞猛进。

实体经济方面，传统的第二产业供给过剩，以前的“铺摊子”模式正转向“上台阶”模式，核心是提升产业价值链和产品附加值，才能提高经济发展质量。

过去我国经济的比较优势有廉价的劳动力，但在2012年后，就达到刘易斯拐点。

生态环境也亟待保护，土地、资源等要素驱动经济发展已不可持续，只有依靠创新，提高全要素生产率。

我国第三产业占GDP的比重从1980年的22.3%到2017年的51.6%。

当前，我国经济增长的动力已经来自家庭部门的消费支出，原来的第二产业比第一产业和第三产业需要更多的中间投入，所以，投资对经济增长贡献最大，随着我国进入工业化后期阶段，此时，完善促进消费的机制体制，扩大居民消费成为宏观经济平稳的牛鼻子。

3.消费是更好满足人民美好生活需要的直接体现
发展经济、推动社会进步、创造财富的目的就是让人民获得更多的福祉。

而福祉就是人们能够享受的经济社会发展的最终成果，是人们对于发展成果的客观享受和主观体验。

不断释放消费潜力也有利于促进社会和谐。

货币银行学五大基本原则之一是稳定可以增加福利。

与第二产业相比，第三产业能够吸收更多劳动力，也能减轻经济增速从高速转为中高速过程中的就业压力。

就业是最大的民生，就业有保障，收入有保障，人们才能生活安定，社会矛盾才能趋缓。

完善促进消费机制体制有助于进一步激发居民消费潜力。

通过各部门协调配合，让居民“便于消费”、“敢于消费”、“放心消费”，更好地满足人民日益增长的美好生活需要。

（二）货币政策执行
2018年以来，全球经济不确定性上升，贸易摩擦、地缘政治等外部环境发生了明显变化。

中国宏观经济运行平稳，防范金融风险初见成效，杠杆基本稳定。

货币信贷和社会融资规模量增长适度，大力支持小微企业和实体经济。

其中，在实现高质量的发展过程中，消费对经济增长贡献突出。

下一阶段，为继续促进消费对经济增长的贡献，加快经济增长动力转换，可根据具体形势变化执行货币政策：
一是货币政策的稳健偏宽松，把好货币总闸门
由消费函数可知，要促进消费增长，核心还是增加居民收入。

通过货币政策的财富传导机制、信贷渠道传导机制中家庭资产负债表渠道促使消费增长。

居民的消费行为受到其一生全部可支配资源制约，这些资源包括人力资本、真实资本和金融财富构成。

股票是金融财富的重要组成部分，股价如果上升，金融财富随即增加。

其传导渠道为：货币供给增加→股票价格增加→居民财富增加→消费增加→总收入增加。

从家庭资产负债表观察，由于货币紧缩引起的银行贷款减少，也会引起消费者的金融资产价值贬值，消费者对
耐用消费品和住房的支出则降低。

传导渠道为：货币供给降低→股价下跌→金融资产贬值→金融损失可能性增加→耐用消费品支出和住房支出降低→总收入减少。

灵活运用多种货币政策工具组合，合理安排工具搭配和操作节奏，加强前瞻性预调微调，维护流动性合理充裕，保持稳健偏宽松的社会融资规模，把握好稳增长、调结构、防风险之间的平衡。

进一步加强宏观审慎管理，在充分发挥宏观审慎评估（MPA）逆周期调节作用的同时，适当发挥其导向性作用，引导金融机构加大对小微企业等实体企业，提高金融体系服务的质效，以促进消费增长。

二是促进结构优化，支持经济增长动力转型升级
我国经济从高速增长转向高质量发展阶段，传统产业和新经济处于结构调整和转换阶段，人民银行将继续优化流动性的投放和结构，强化信贷政策定向结构性调整功能，做好金融支持供给侧结构性改革和促进消费的工作。

加大对国家发展重大战略、养老、海南服务业发展等现代服务业的金融支持力度。

积极支持工业稳增长调结构增效益，优化对制造业转型升级的金融支持与服务，做好化解产能过剩金融服务工作。

三是深化金融机构改革，扩大金融开放，通过增加供给和竞争改善金融服务1991年，邓小平同志在视察上海时指出：“金融很重要，是现代经济的核心。

金融搞活了，一招棋活，全盘皆活”这一命题在于强调：必须充分估计金融在现代经济中提纲挈领的地位和作用，金融效率的高低，对一国经济的效率有关键意义，所以，要高效促进消费体制。

那么，金融业的改革开放是关键一步。

持续深化大型商业银行和其他大型金融企业改革，完善公司治理，规范股东大会、董事会、监事会和管理层的关系，完善经营授权制度，形成有效决策、执行、权衡机制，提高经营管理水平和风控能力。

按照准入前国民待遇和负面清单原则，大幅开放金融业对外开放，提升国际竞争力。