通货膨胀的影响

通货膨胀
需求>供给
企业不进行 产品研发和 技术改进； 选择提高价
格牟利
企业和个 别行业竞 争力下降；
社会劳动 生产率降
低
5.加剧整个社会的收入分配不均
低收入者和固定收入者受通货膨胀冲击非常大，希望于政府的补贴和工资的 上涨，因此，在价格上涨的浪潮中他们是最被动的群体。 。由于通货膨胀会 使货币代表的实际的价值量下降，因此所有的以固定货币数量计算的资产都 会在通货膨胀中缩水。
加大消费或购买存货
投资热情
通 胀 率
>
名 义 利 率
货币真实利率为负值
3.通货膨胀影响资金积累
员工补贴 政府财政负担加剧，减少建设性投资性支出
政府和企业
企业资金减少，影响企业扩大再生产规模
居民
货币贬值
减少储蓄增加消费
资金积 累减少
减缓通胀 中央银行
紧缩性财政政策 紧缩性货币政策
4.通货膨胀阻碍社会生产率提高
• 经济影响
• 社会影响
经济影响
1.现金外流 2.钞荒严重，票据泛滥 3.价格生产体系混乱。 4.银行货币乏 5.融系统失灵，投资困难 6.进出口秩序混乱 7.经济秩序混乱
社会影响
1.购买力下降，影响社会稳定 2.群众生活质量下降，社会动乱 3.群众工作的积极性 4.货币流通速度过高 5.国家竞争力下降，国际地位 6.失业现象严重 7.收入差距增大
л
PC
通货膨胀率=货币工资变动率-劳动生产率
(u u)
π＝通货膨胀率 ε＝价格对失业率的反应程度 u＝失业率 u*＝自然失业率
U 菲利普斯曲线
菲利普斯曲线的政策含义
PC
4
• 失业与通货膨胀率的组合 表明决策者在作宏观经济 政策时可以在两者之间选 择，即可以用失业医治通 货膨胀；也可以用通货膨 胀医治失业。
对经济增长的影响 对资源配置的影响 对资金积累的影响 对社会劳动生产率的影响 对社会收入分配的影响 对进出口贸易的影响
菲利普斯曲线
货币主义的菲利 普斯曲线
通货膨胀的社会经济效应
1.强制储蓄效应：
通货膨胀的强制储蓄效应是指在支出不变时，由于物价上涨而减少住户部 门的实际消费和储蓄
2. 收入分配效应：
附加预期的菲利普斯曲线 方程（现代菲利普斯曲线 方程）
π－πe = -ε（u－u*） π= πe -ε（u－u*）
长期菲利普斯曲线
• 在短期内，扩张性的财政政策使失
π
业率下降为u1，通货膨胀上升为
LPC
6%。在长期中，扩张性的财政政
策只能使物价上涨，而不可能降低
6
B
失业率。在长期中经济社会能够实 现充分就业，经济社会的失业率将
4 A
2
PC2
•
处在自然失业率的水平。 在长期中，菲利普斯曲线是垂直于
自然失业率水平的曲线，表明长期
PC1
中不存在失业与通货膨胀的替换关
0 u1 u *
u
系。长期中，扩张性政策不但不能 降低失业率，而且使通货膨胀率上
升。
• 恶性通货膨胀的依据 • 根据历史上一些证据表明，持续的以货币持续的以货币融资的赤字为
GDP的10%-12%就足以引发恶性通货膨胀。
• 国际会计标准29指恶性通货膨胀具有四项特征：
公众不愿持有现金，宁可把金钱投放在外国贷币或非贷币资产。
公众利用外国货币，结算自己本国货币资产
信贷是按借款期内的消费力损耗计算，即使该时期不长久
利率，工资，物价与物价指数挂钩而3年累计通胀在100%以上
恶性通货膨胀的影响
从长期来看，剧烈的通货膨胀对经济增长的消极作用也是非常明显的。通 货膨胀的时间越长、越剧烈，就越会增加生产性的投资风险，使生产投资 下降，不利于经济增长。
2.通货膨胀对资源配置效率的影响 通货膨胀会造成市场在资源配置方面的失灵。
货币市场价格偏离 真实价格
（市场价格扭曲）
市场主体间信息不 对称
资源配置失灵
收入分配效应是指由通货膨胀造成的收入再分配。
3.财富分配效应：
财富分配效应也称为资产结构调整效应
二、通货膨胀对社会经济的影响
1.通货膨胀对经济增长的影响。 从短期来看，轻微的通货膨胀能够促进产出的增长和收入的增加，能够 刺激政府的投资性支出和社会总需求的增加，从而促进经济的有效增长。 温和的或爬行的需求拉动的通货膨胀将刺激产出的扩大和就业的增加,体 现了短期的轻微的通货膨胀对中国经济发展的积极作用。
温和通货膨胀 严重通货膨胀 恶性通货膨胀
温和通货膨胀的影响
*温和通货膨胀有利于经济的发展
提高产品成本
增加产品产量
带动有效需求 增加

前
后
货币的数
请听如
量增加
充分就业
下讲解
严重通货膨胀的影响
强制储蓄效应
一.通货膨胀的社会经济效应
收入分配效应
财富分配效应
二.通货膨胀对社会经济的影响 三.通货膨胀对就业的影响
• 通常当失业率和通货膨胀
率在4%以内，经济社会
被认为是安全的或可容忍
O
4u
的。该经济区域为安全区，
如果失业率和通货膨胀率
落在该区域，决策者无须
采取任何措施调节。
货币主义的菲利普斯曲线
货币主义者弗里德曼提出： 1.企业和工人关注的是实际工资，而非名义工资。 2.工人对通货膨胀有预期。 并且会根据预期的通货膨胀水平来调整名义工资。 人们预期通货膨胀率越高，名义工资增加越快。
土地所有者、资本所有者和生产要素所有者可以通过轮番的价格上涨在通货 膨胀中将损失的那部分收益转嫁到价格上涨中去。 因此，通货膨胀会加大行业和城乡之间的差距
6.通货膨胀导致进出口贸易失衡
通货膨 胀
物价上涨 本币贬值
国内商品 竞争力减小
资金大量流入国外 严重国际收支失衡
三、失业与通货膨胀的关系
菲利普斯曲线 ： 失业率与通货膨胀率（工资上涨率）成反向关系的曲线