投资学课件一

投资的分类
（二）直接投资和间接投资
4、直接投资与间接投资的特点
一般来讲，直接投资和间接投资具有以下不同的特点：
第一、直接投资较为稳定，而间接投资流动性较强； 第二、直接投资相对规模较小，间接投资相对规模较大；
第三、直接投资受场地、技术条件的制约较大；间接投资 受到的制约较少。
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（二）直接投资和间接投资
（二）直接投资和间接投资
1、直接投资
直接投资是指投资者将货币资金直接投入实体经济的项目， 形成实物资产或者购买现有企业的投资。主要形式： ①投资者开办独资企业，直接设厂开店办矿山等，并独自 经营； ②与当地企业合作开办合资企业或合作企业，从而取得各 种直接经营企业的权利，并派人员进行管理或参与管理； ③投资者投入资本，不参与经营，必要时可派人员作为顾 问进行指导； ④投资者买入现有企业一定数量的股份，通过股权获得全 部或相当部分的经营权，从而达到控股的目的。
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（一）狭义投资和广义投资
狭义的投资，仅指投资于各种有价证 券，进行有价证券的买卖，也可称为证 券投资，如购买股票、债券等。 广义的投资，是指为了获得未来报酬 或收益而预先垫支资本及货币的各种经 济行为。如开办工厂、开发矿山、开垦 农场，以及购买股票、债券、期货等都 属于广义投资。
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第三节 投资与投机
第四节 有效市场理论与面临的挑战 第五节 金融投资活动的发展趋势 第六节 行为金融与投资
第一节 投资的相关机理
投资的概念
投资的分类
投资的形式
一、投资的概念
（一）投资的产生与发展
投资是在人类历史发展到一定阶段时才产生的。 它是一个历史的范畴。 在人类社会早期，随着剩余产品的增多和交换的 发展，产生了货币。伴随着货币的普遍使用和商 品经济的发展，投资活动日益频繁起来。但投资 的形式主要是实际投资（采矿、办作坊等）。 到了近代，随着股份制度的发展，证券制度成为 现代资本主义社会的一个明显特征。 金融投资已成为投资的主要方式。
我国目前引进外资的主要方式是引进外国直接 投资，将来，会以引进外国直接投资为主转向引 进外国间接投资为主，前提是实现人民币资本项 目可兑换。 注意：直接投资、间接投资这对概念与直接融 资、间接融资这对概念的区别。 同一个购买股票的行为，从投资角度来讲，属 于间接投资，从融资角度来讲，属于直接融资。
投资学
教学资源
教 材： 投资学. 张中华主编. 北京：高等教育出版社.2012年
教学资源
参考资料
投资学（第二版）. 张宗新主编.
上海：复旦大学出版社. 2011年 证券投资学（第四版）.吴晓求主编 北京：中国人民大学出版社. 2010年
第一章 投资概述
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第一节 投资的相关机理 第二节 投资环境与投资过程
2、金融投资 金融投资是指投资于以货币价值形态 表示的金融资产，如购买股票和债券、银 行储蓄存款、炒汇等等。 金融投资不涉及人与自然界的关系， 只涉及人与人之间的财务关系。 金融投资具有价值不稳定，但投资收 益可能较高的特点。
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（三）实物投资和金融投资
3、金融资产与金融投资
金融资产是指一切代表未来收 益或资产合法要求权的凭证， 亦称为金融工具或证券。 金融投资主要是以金融资产为 投资对象的投资。 实质是资金所有者和资金使用 者的分离，是资产所有权和资 产经营权的分离。
投资的概念
（二）投资的定义
投资业务包涵最基本的三个方面：
投资主体
投资目的
投资形式
投资的概念
（三）投资的特征
1、投资是一种有目的的经济行为
2、投资具有一个行为过程
3、投资都具有不确定性
投资的概念
二、 投资的分类
（一）狭义投资与广义投资 （二）直接投资与间接投资 （三）实物（实际）投资与金融投资 （四）国家投资、企业投资与个人投资 （五）盈利性投资与政策性投资 （六）国内投资与国外投资
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（三）实物投资和金融投资
6、实物投资与金融投资的区别
①风险不同。由于实物资产相对于金融资产来说， 受人为因素的影响较小，价值较稳定，而且有实物 作保证，因此实物投资一般比金融投资的风险要小。 ②流动性不同。实物资产的流动性明显地低于金融 资产，因此金融投资是一种流动性较高的投资。 ③交易成本不同。实物资产的交易过程复杂、手续 繁多，通常还需进行调查、咨询等工作，交易成本 较高。而金融资产的交易快速、简捷、成本较低。
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（二）直接投资和间接投资
2、间接投资 间接投资是指投资者以其资金购买公 债、公司债券、金融债券或公司股票等， 以预期获取一定收益的投资。
由于其投资形式主要是购买各种各样 的有价证券，因此也被称为证券投资。
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（二）直接投资和间接投资
3、直接投资与间接投资的实质性区别
直接投资是指将资金直接投入实体经济，直接形成对实物资 产的运作。直接投资往往是资金所有者和资金使用者的合一， 是资产所有权和资产经营权的统一，主要目的是通过生产经营 来获取收益； 间接投资是指将资金投入公司发行的股票和债券，进而将资 金融通给公司进行运作。间接投资往往是资金所有者和资金使 用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离，投资者对企 业资产及其经营不具有直接的所有权和控制权，其目的只是为 求得资本收益或保值。
金融资产 金融投资
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（三）实物投资和金融投资
4、 金融投资的形式
股票投资 证券投资 金融投资 信用投资 债券投资 信贷投资
信托投资
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（三）实物投资和金融投资
5、金融投资的功能
筹资与投资的功能 分散化与多元化功能 自我发展功能 资源配置优化功能 经济运行的调节功能 增值与投机功能
（二）投资的定义
汉姆· 列维《投资学》 投资是利用金融资本努 力创造更多的财富。 投资是指经济主体以获得未 来货币增值或收益为目的， 预先垫付一定量的货币与实 物，经营某项事业的经济行 为。简单地说，投资是指为 了获得可能的未来收益而做 出的确定的现值的牺牲。
威廉· F.夏普《投资学基 础》 投资是为未来收入 货币而奉献当前的货币。
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（三）实物投资和金融投资
1、实物投资
实物投资是指投资于具有实物形态的 资产，如黄金、房地产、厂房、机器设备、 文物古玩、珠宝玉石等等。 一般来说，实物投资所涉及的是人与 物、人与自然界的关系，而且实际资产能 看、能摸、能用，用途广泛，价值稳定， 可以取得一定的投资收益。
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（三）实物投资和金融投资