投资决策的基本指标

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任务一项目投资的概述
（四）投资风险大项目投资一般投资数额大，建设周期长，投资回收期长。时
间越长，不确定因素就越多。一旦决策失误，项目投资将承担着很大的风险。提示：1978年以后，中国大陆有一批大型建设项目完工交付使用之日，就是开始亏损之时。原因就是项目投资耗资巨大，完工运营成本居高不下，产品供大于求，售价下滑。
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任务一项目投资的概述
（1）投资资金来源无限制。（2）投资资金无优先使用的排列。（3）各投资方案所需的人力、物力均能得到满足。（4）不考虑地区、行业之间的相互关系及其影响。（5）每一个方案是否可行，仅取决于本方案的经济效益，
与其他方案无关。 2.互斥投资互斥投资是指两个或两个以上相互关联、相互排斥的项目。
四、项目投资的程序
项目投资投入资金多，投资回收期长。一旦决策失误，将严重影响企业的现金流量和财务状况，这就决定了项目投资具有相当大的投资风险。因此，在进行项目投资决策时，必须进行科学论证，严格按照科学、规范的程序进行决策。一项完整的项目投资决策应包括以下阶段。
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任务一项目投资的概述
提示：项目投资对于企业的生存与发展、未来盈利能力和长期偿债能力都有重大影响。所以，项目投资在企业中具有十分重要的地位。
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任务一项目投资的概述
二、项目投资分类
（一）按对企业未来发展前途的影响不同，投资分为战略性投资和战术性投资
1.战略性投资战略性投资是指对企业长远利益和全局利益有重大影响的投
项目七项目投资管理
任务一项目投资的概述任务二现金流量的Leabharlann Baidu容及估算任务三项目投资决策的基本指标任务四项目投资决策指标的应用
任务一项目投资的概述
一、项目投资的含义
项目种类繁多，涉及社会生活的方方面面，大到国家重点建设的南水北调工程、京沪高铁工程，小到一个企业的生产线引进工程，都属于“项目”。而投资是指投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付。如兴建工厂、购买债券、股票。本教材所说的项目投资是指企业将资金投放于一定的固定资产项目，以期望在未来获取收益的经济行为，如购置生产设备或更新改造固定资产。
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任务一项目投资的概述
更新改造项目的目的主要是恢复和改善企业的生产能力或引进先进生产技术。包括以全新的固定资产替换原有同型号的旧固定资产的更新项目和以一种新型号的固定资产替换旧型号的固定资产的改造项目两类。项目投资最终会形成企业的固定资产。
（四）按对企业经营成果的影响分为增加收入投资和降低成本投资
三、项目投资的特点
（一）投资回收期长项目投资对企业未来的生产经营活动和长期经营活动将产生
重大影响。项目投资发挥作用的时间很长，投入的资金回收期自然就很长。这个过程越长，未来报酬获得越不稳定，风险就越大。这就要求企业进行投资时必须谨慎，事前应进行认真的可行性研究。提示：一般大型企业的建设周期长，投资回收期也很长。
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任务一项目投资的概述
（二）投资数额大项目投资在一般情况下，所需资金较多。尤其是战略性的扩
大生产能力的投资耗资巨大。其投资额往往是股东多年的资金积累，如三峡工程耗资约1800亿。因此，项目投资对企业未来的现金流量和财务状况将产生深远的影响。（三）变现能力差项目投资一般用于固定资产投资，投资人一般也不打算在短期内变现。即使变现，也是速度缓慢，变现能力差，会付出较高的代价。提示：美国福特汽车公司花60多亿美元买进瑞典沃尔沃汽车公司，经营不善。在2010年以20多亿美元卖给中国吉利汽车公司。
1.增加收入投资增加收入投资是指通过扩大企业经营规模来增加收入，从而
增加企业利润的投资项目。如天津百万吨乙烯工程。 2.降低成本投资降低成本投资是指通过降低生产费用支出、节约成本来达到
增加利润的投资项目。
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任务一项目投资的概述
提示：用高效的新设备更换可用但已陈旧的生产设备所作的投资项目。
（一）选定投资机会，进行投资立项阶段这一阶段的主要任务是选择投资机会、拟订项目建议书。选
择投资机会要考虑国家的产业政策、资源的供应状况、市场的需求状况，并结合企业的中长期发展战略，进行投资环境分析，拟定投资项目建议书。（二）项目投资可行性研究阶段可行性分析是根据市场情况，综合论证投资项目政策上的合理性、技术上的先进性、市场上的可行性和财务上的收益性，提出可行性报告，为企业决策部门提供决策依据。可行性分析报告主要内容包括如下。
资。如扩大企业规模、开发新产品、全厂性的技术改造等。这种投资往往关系到企业未来的生存和发展，是实现企业战略目标的重要手段。提示：它一般具有投资金额大、投资周期长、投资风险大等特点。
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任务一项目投资的概述
2.战术性投资战术性投资是指涉及企业短期和局部范围的投资。如在提高
互斥投资具有排他性，即一组方案中的各个方案彼此可以互相代替，采纳方案组中的某一方案，另外的方案则必须放弃。这种投资的收入或成本会因其他项目的采纳或放弃而改变。
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任务一项目投资的概述
3.互补投资互补投资是指相互关联、相互配套的投资项目。提示：如水电站的土建项目与水电设备安装项目就属于互补
产品质量、降低产品成本等方面所做的投资。提示：战术性投资是战略投资的具体体现或必要补充。（二）按项目之间的相互关系不同，投资分为独立投资、互
斥投资和互补投资 1.独立投资独立投资是指不同的投资项目各自独立存在，不
受任何投资项目决策的影响，一个投资项目的实施并不排斥其他投资项目的实施。独立投资存在的前提条件如下。
投资。互补投资项目的收入与成本也会相互影响。（三）按投资项目的新旧程度不同，分为新建项目投资和更
新改造项目投资新建项目的目的主要是新增企业的生产能力。新建项目按其
涉及的范围分为单纯固定资产投资项目和完整工业投资项目。单纯固定资产投资项目仅指为形成固定资产而进行的资本投入，一般不涉及营运资金和无形资产的投资。完整工业投资项目不仅包括固定资产项目投资，还包括营运资金投资和无形资产等其他生产要素的投资。不能将项目投资简单地等同于固定资产投资。