企业债融资介绍

责 任 人
发行人 发行人、主承销商 主承销商 主承销商
5、发债资金投向的有关原始合法文件
6、发行人近三年连审的审计报告 7、担保人最近一年财务报告及最近一期财务报告（如有） 8、公司债券募集说明书 9、公司债券募集说明书摘要 10、承销协议 11、承销团协议 12、第三方担保函（如有） 13、资产抵押有关文件（如有） 14、信用评级报告 15、法律意见书 16、发行人《企业法人营业执照》（副本）复印件 17、中介机构从业资格证书复印件 18、本期债券发行有关机构联系方式

用于调整债务结构的，不受 该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明
用于补充营运资金的，不超 过发债总额的 20%
其他条件

已 发 行 的 企 业 债 券 或 者 其 他 债 务未处于违约或者延迟支付本息的状态
最近三年没有重大违法违规行 为
3
1.2
企业债券发行增信方式
第三方担保
由发行人之外的独立第三方出具 担保函为企业债券提供全额无条 件不可撤销的连带责任保证担保
由专业的担保公司出具担保函为 企业债券提供全额无条件不可撤 销的连带责任保证担保 以发行人或其下属子公司自有土 地作为抵押资产对企业债券进行 抵押担保
常 见 增 信方 方 式
专业担保公司 担 保
土地企业债券融
资建议书
股权质押担保
以发行人或其下属子公司拥有的 上市公司或非上市公司股份作为 质押资产对企业债券进行质押担 保 以发行人与当地政府签署的BT协 议产生的应收账款作为质押资产 对企业债券进行质押担保
1.4
1.5 1.6 1.7
2
1.1
企业债券发行条件

净资产条件： 股份有限公司的净资产不低于 人民币 3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净 资产不低于人民币 6000万 元
财务指标

累计债券余额不超过企业净资 产(不包括少数股东权益)的40%
净利润条件： 最 近 三 年 连 续 盈 利 ，且 平 均 可 分 配 利 润 （ 净 利 润 ） 足 以 支 付 企 业 债
申报材料制作阶段：指自
中介机构进场起，至正式 上报债券发行申报材料， 控制在15日左右
发行报批阶段：指自材料
（5日）
制作上市申请 材料 办理转托管手 续 刊登上市公告 上市交易
发 行审核 （80日）
上报起，至获得国家发改 委发行批文之日结束，控 制在80日左右
债券正式发行阶段：指自
注：T日为中介机构进场工作日，日为工作日
9
第二章
2.1 2.2
企业债券 融 资 优 势
评级机构
展开尽职调查 出具企业债券评级报告 债券存续期内进行跟踪评级
企业债券融建 所需信息、资料和数据 议 书
案
会计 师
出具发行人近三年连审的审计报告 出具担保人（如有）审计报告
5
1.4
企业债券发行主管机构职责
中国人民银行
国家发改委
证监会
中央国债登 记结算公司 企业债券利率 定价方案审核
全面负责企业 债券发行审批
交易所 承销团承销资 格审核
企业债券融 资 建 议 书
会签 监管 职能
银行间市场
直接负责企业 债券交易所上 市审批
国家发改委在企业债券 发 行 审 批 中 处 于 主 导 地 位
6
1.5
企业债券发行核准程序
主承销商协助发行人 制作发行申请材料、 组织承销团，各中介 出具相应报合 国 家 产 业 政策和行业发展方向 ，所需相关手续齐全 资 产 投 资 项 目的 ，应 用 于固 定 符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累 计发行额不得超过该项目总投 资的60% 用于收购产权（股权）的，比 照该比例执行
企业债券融
建 议 书
募投项目
发行人
会计师事务所 担保人 主承销商
主承销商 企业债券融 资 建 议 书 发行人、主承销商 承销团成员 担保人 发行人 评级公司 律师事务所 发行人 有关中介机构 主承销商
8
1.7
企业债券发行工作时间安排
债券上市 正式发行 （8日）
刊登发行方案 市场宣传 债券发行和配售 承销团销售工作 监控 募集款项划付 验资
企业债券融 资 介 绍
目录
第一章 第二章 第三章
企 业 债 券 发 行 概 述 2
企业债券融 资 建 议 书
企 业 债 券 发 展 现 状 16
企 业 债 券 融 资 优 势 11
1
第一章
债券市 场 环 境
1.1 1.2 1.3
企业债券发行条件 企业债券发行增信方 式 企业债券发行中介机 构职责 企业债券发行主管机融 构 职责 资 建议书 企业债券发行核准程 序 企业债券发行申报材 料清单 企业债券发行工作时 间安排
获得发行批文起，至债券 募集资金划至发行人指定 账户之日止的天数，控制 在8日左右
债券上市阶段：指自债券
企业债券融 资 建 议 书
T+104日－ T+110日 T+96－ T+104日
T+16日－ T+96日
T日－ T+15日
发行结束起，至债券在银 行间债券市场上市之日止 的天数，控制在5日左右
应收帐款质押 担 保
4
1.3 企业债发行中介机构职责
主承销 商
协调各中介机构，开展尽职调查 设计债券发行方案，撰写申报材料 组建承销团，并承担余额包销责任 协助安排债券发行后的上市交易及
后续服务
律师
展开尽职调查 解决交易法律问题 出具法律意见书
发行 人
向中介机构提供 决定债券发行方
地方企 业 省级发改委 转报企债发行申请材料
中 央 企业
企业债券融 资 建 议 书
会签 人民银行、证监会 对发行材料进行会签 国家发改委 对发行申请材料进行核准
申请上报
下达批文
7
1.6
企业债券发行申报材料清单
申报材料
1、省级发展改革部门转报发行企业债券申请材料的文件 2、发行人关于本次债券发行的申请报告 3、主承销商对发行本次债券的推荐意见 4、债券发行可研报告
材料制作 （15日） 上 报整套发行申
选定相关中介机构 准备发行申请相 关材料 安排债券担保 安排信用评级 获得经审计的近 三年财务报表 组建承销团 请 材料 跟 踪审批进程 反 馈意见的回复 及 修改申报材料 与 主管机关就债 券 利率、期限结 构 进行沟通 获 得发行批文