中小企业信用风险评价——基于多层次模糊综合评价法

现代商贸工业

中小企业信用风险评价

—基于多层次模糊综合评价法

马海文

(南京农业大学，江苏南京210031)

摘要：运用多层次模糊综合评价法，构建了结合定性指标和定量指标的多层次中小企业信用风险评价体系，同时通过算例分析也表明多层次模糊综合评价法能够全面地、有效地评估中小企业的信用风险&关键词：中小企业；信用风险；模糊综合评价法；A H P法

中图分类号：F27 文献标识码：A doi：10. 19311/j,cnki. 1672-3198. 2016. 15. 032

0引言

中小企业是中国数量最多、最具创新活力的企业群体，在促进国民舒济增长、推动创新、吸纳就业等方 面具有不可替代的作用。然而与大企业不同，中小企 业与商业银行信贷业务上经常存在信息不对称的问题，加上中小企业特有的风险特征，使得商业银行在处 理中小企业信贷业务时存有较大的运营风险。園此，建立起一套适用于中小企业信用风险的评价方法有着 重要的意义。

目前，我国信用风险评级方法主要有以5C为代表 的专家评判法、统计模型法、神经网络分析法等，这些 方法在实际运用中，主要把企业信用风险评价的指标界定为财务类与非财务类因素，然而由于非财务类因素受人的主观影响较大，又很难确定定量指标和定性指标之间的比例关系，所以会导致评判的结论带有一定的模糊性。因此，为了更加准确地对中小企业的信用风险进行评价，找到一种能够同时处理多因素、主观 性以及模糊性的评价方法是很有必要的。

据此，本文运用多层次模糊综合评价法对中小企业的信用风险进行全面分析评价，构建了结合定性指标和定量指标的多层次评价指标体系，并且利用AHP 法确定各评价指标的权重，实现了评价指标和评价方法的有效结合。

1中小企业信用风险评价指标体系的构建本文按照评价指标体系的系统性、科学性、可操作 性等原则，综合考虑企业内部和外部的各个因素，构建 了由目标层、准则层以及指标层组成的递阶层次结构的指标体系。与以往中小企业信用风险评价不同，本 指标体系将主观与客观、定性与定量指标相结合，因此 能够更加客观有效地评价中小企业的信用风险状况。具体的指标体系如下表1所示e

2中小企业信用风险的模糊综合评价

模糊综合评价法根据模糊数学的隶属度理论把定 性指标转化为定量评价，动态与静态分析相结合能较好地解决难以量化的、模糊的问题，能够综合有效地分 析企业信用风险问题。

表1中小企业信用风险评价体系

目标层准则层指标层

行业状况A1行业集屮程度all

行业发展周期all

省业壁垒al3

行业发展前景al4

市场竞争A2市场占有率a21

产品竞1>力a22

产品可#代性a23

管理水平A3领片素质与能力a31

员工素质与能力a32

企业团队建设a33中小企业

企业规章制度a:V i

倍川风险U

履约怙况A4M行商业佶5a41

纳税情况M2

管理普a13

贷款还款怙况a44

财务状况A5销售利涧书a51

资产负债率a52

资金流动比率

现金比率a54

创新能力A6技术革新能力a61

产品研发能力s i62

研发人M比中:a63

产品研发投人a64

2.1确定评价因素集

根据表1中的评价体系，信用风险的评价因素集共有三层：目标层U为评估中小企业信用风险，准则层 A={行业状况A1、市场竞争A2、管理水平A3、财务状 况M、履约状况A5，创新水平A6}共六个因素，指标层 a=U l l，al2,…，a64}等共 23 个因素。，

2.2确定评语集

评语集是由评价因素可能出现的评价结果组成的集合，本文确定评语集为{V i，V2，V3，V4，V5}，其 中V i，V2，V3，V4，V5分别代表丨目用风险很低、f e用风 险较低、信用风险一般、信用风险较高、信用风险很高。

2.3A H P法确定评价指标权重

指标的权重采用层次分析法计算，在目标层、准则 层、指标层等层次的基础上进行定量与定性分析相结合的权重分析方法。

2. 3. 1构造两两比较判断矩阵

根据T.L.Saaty教授提出的1-9比例标度法，邀请

现代商贸工业丨2016年第15期 J65卜

品牌战略与电子商务

专家组比较两两因素间的重要程度，构造出比较判断矩阵0

2. 3. 2 计算评价指标的权重

根据构造的判断矩阵，采用方根法来计算判断矩阵的权重。首先计算判断矩阵每一行的几何平均数：W i= (ft aij)1/n(i为行售，i=1，2，…，n);然后对向量

3=1

W i=[Wl，W2，…，wa]T进行归一化处理，令W p w i/念

i=l wi，则向量W p L W h W h…，Wn]i p为指标权重。

2. 3. 3 判断矩阵的一致性检验

对判断矩阵进行|致性检验，来判断该矩阵的可信程度,一致性比率C R的计算公式为：CR=CI/R I;其中C I为一致性检验指标，可通过CI=(Xmax-n)/(n-1)计算；R I是乎均随机一致性指标，是在大量实验基础 上确定的，数值查文献可得A m ax是判断矩阵的最大

特征值，计算公式为=— S-—h。检验标准如

n_i wi

下：若CR<0. 1，则判断所检验判断矩阵的一致性是能 够接受；如果CR>0. 1，说明所检验的评判矩阵需要调 整，待调整到能够接受为止。

2.4确疋隶属度

因为多层次评价体系中各个目标之间缺乏统一的 度量标准，难以对指标进行比较，所以在综合评价之前，首先确定体系中各个指标的评价值，即计算隶属度 函数值。在确定各指标的隶属度时，应该区别定性指标和定量指标。

2.. 4. 1 定性指标的隶属度

定性指标难以定量表示，通常采用模糊统计法确定其隶属函数关系，即让参与评价的专家按照规定的评语集确定各评价指标所属的等级，统计指标属于各评语等级的频数，专家人数为n，则其隶属度向量ralj=m ij/n，ralj表示评价指标a i隶属于评语等级j的隶 属度0

2.4.2 定量指标的隶属度

假设评价因素集中每个因素对于其信用风险评价 的隶属度函数都是按照一定的线性关系变化的，那么 如果因素的指标值和其信用有严格的正相关关系，就 可以得出第i级评价指标的隶属度计算方法：r(x)=(x 一xD/Cxi+l—Xi)，&〈3£<戰+1 ;如果各因素与企业信用呈现负相关关系，第i等级的隶属度可计算为：r(x) =(&十1 — X)/(X|+1 — X i)，^〈又〈■十1 0

2.5计算多级模糊综合评价向量

模糊综合评价向量是由各指标的权重向量与隶属度向量构成的模糊评价矩阵组成的模糊合成运算《准 则层的模糊综合评价向毚用各指标层因素对应指标的权重与其模糊评价矩阵的乘积表示，即FA l=WA i•RAl(i=l，2,…，6)，目标层的模糊综合评价向量运用同 样的方法可得Fu=Wu •R u e最后根据最大隶属度原则确定中小企业信用风险等级。

466现代商贸工业丨2016年第15期3应用多层次模糊综合评价法的算例分析

本文选取南京市中小企业A公司为算例进行信用

风险综合评估分析。

(1) 首先向专家发放调查问卷，要求专家根据各次指标间的童要度进行两两比较赋值，构造判断矩阵，利用A H P法计算的各指标如下：

W u=(A1，A2，A3，A4，A5，A6) =(0. 066,0. 193, 0. 101,0. 231,0. 379,0. 077)

W ai = (a l l，al2, al3, al4) = (0•172, 0•135, 0. 270,0. 422)

W_=(a21，a22，a23) =(0. 571，0. 286,0. 143)

W姻二（a31，a32，a33，a34 )=(0. 246，0. 192，0. 426,0. 136)

WA4=Ca41, a42, a43,a44) =(0. 167, 0. 262, 0. 118,0.453)

W顧p (a51，a52, a53, a5在）=(0• 413,（X292, 0. 187,0. 108)

WAs= (a61, a62, a63, a64) =CO.192, 0.384, 0. 301,0. 123)

(2) 采用专家评分法，让各位专家依据评语表对企业的定性和定量评价指标进行综合评级，其中定量

指标隶属度的计算方法与上文一致，结合企业的缝营

数据以及行业的平均值计算。得出各指标的隶属度向

量构成模糊评价矩阵R，从而确定各指标的模糊综合

评价向量，如行业状况A1的模糊综合评价向量为：

F a i;=W a i• R a i

=(0. 172,0. 135,0. 270,0.422)

_0,0• 5,0. 4,0. 1，0 "

0,0.4,0.4,0. 1,0. 1

0,0. 3,0. 4,0. 3,0

_0. 1,0. 3,0,0. 2,0 _

=(0,0. 3476,0. 3996,0. 250,0. 0135)

同理得出其它指标的模糊综合评价向量，由F A1，

，F a j，F a4，F a5，F a6构成中小企业信用风险的模

糊评判矩阵为：

3476,0. 3996,0. 2501,0. 0135'

0,0. 3573,0；5284,0. 1143,0

，0.0492,0. 3328,0. 437,0. 1810,0

Ru~

0.0334,0.4071,0.4286,0.1309,0

0,0.2490,0.6271,0.1239,0

4630,0：,3986,0. 1384,0 _

所以中小企业信用风险的模糊综合评价向量为：

Fu =W u•R u=(〇•0127, 0•3496, 0•5398 , 0. 1447，0. 0009)，根据最大隶属度原则以及评语表，可

知V3的综合评定值0. 5398高于其它等级，所以判定

该企业的信用等级处于V3水平，信用风险一般，针对 该企业进行授信的整体风险在一定程度上是可以预估