外汇风险及其防范课件
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外汇风险及其防范课件
外汇风险及其防范课件
• 外汇风险概述 • 外汇风险识别与评估 • 外汇风险防范策略与措施 • 外汇风险管理工具与技术 • 外汇风险防范案例分析 • 外汇风险防范的挑战与未来发展
01
外汇风险概述
外汇风险的定义与分类
外汇风险定义
外汇风险是指在不同货币的汇率 变动中，以外币计价的资产、负 债、收入和支出因汇率变动而引 起的价值上的风险。
外汇风险分类
外汇风险可分为交易风险、折算 风险和经济风险三类。
外汇风险产生的原因
汇率波动
不同货币之间的汇率会因各种经济、 政治因素而产生波动，导致以外币计 价的资产和负债的价值发生变化。
跨国交易
资本流动
资本流动可能导致汇率波动，从而对 外汇风险产生影响。
跨国交易中通常涉及不同货币的支付 和收款，汇率波动可能导致交易损失。
经过调整风险管理策略，该公司的外 汇风险得到了有效控制。公司的出口 业务保持稳定增长，汇率波动对公司 的影响也得到了有效缓解。
案例二：某银行外汇风险管理策略优化案例
背景介 绍
风险管理策略优化
效果评估
某银行是一家国际性银行，其业务涉 及多个国家和地区。近年来，由于全 球经济形势的不稳定和金融市场的波 动，该银行面临较大的外汇风险。
跨境资本流动管理 加强跨境资本流动管理，减少资本流动对汇率的 冲击，降低外汇风险。
THANKS
感谢观看
政策不确定性
各国货币政策和财政政策的不确定性可能导致汇率波动，增加外汇 风险 。
信息不对称
外汇市场信息不对称，难以准确预测汇率走势，给外汇风险防范带来 困难。
外汇风险防范的未来发展趋势
1 2 3
智能化技术应用 利用大数据、人工智能等技术提高外汇风险预测 的准确性和效率。
• 外汇风险概述 • 外汇风险识别与评估 • 外汇风险防范策略与措施 • 外汇风险管理工具与技术 • 外汇风险防范案例分析 • 外汇风险防范的挑战与未来发展
01
外汇风险概述
外汇风险的定义与分类
外汇风险定义
外汇风险是指在不同货币的汇率 变动中，以外币计价的资产、负 债、收入和支出因汇率变动而引 起的价值上的风险。
外汇风险分类
外汇风险可分为交易风险、折算 风险和经济风险三类。
外汇风险产生的原因
汇率波动
不同货币之间的汇率会因各种经济、 政治因素而产生波动，导致以外币计 价的资产和负债的价值发生变化。
跨国交易
资本流动
资本流动可能导致汇率波动，从而对 外汇风险产生影响。
跨国交易中通常涉及不同货币的支付 和收款，汇率波动可能导致交易损失。
经过调整风险管理策略，该公司的外 汇风险得到了有效控制。公司的出口 业务保持稳定增长，汇率波动对公司 的影响也得到了有效缓解。
案例二：某银行外汇风险管理策略优化案例
背景介 绍
风险管理策略优化
效果评估
某银行是一家国际性银行，其业务涉 及多个国家和地区。近年来，由于全 球经济形势的不稳定和金融市场的波 动，该银行面临较大的外汇风险。
跨境资本流动管理 加强跨境资本流动管理，减少资本流动对汇率的 冲击，降低外汇风险。
THANKS
感谢观看
政策不确定性
各国货币政策和财政政策的不确定性可能导致汇率波动，增加外汇 风险 。
信息不对称
外汇市场信息不对称，难以准确预测汇率走势，给外汇风险防范带来 困难。
外汇风险防范的未来发展趋势
1 2 3
智能化技术应用 利用大数据、人工智能等技术提高外汇风险预测 的准确性和效率。
《外汇风险防范》 (2)幻灯片PPT
▪ 方案一： ▪ 支付美元VS收美元 ▪ 签合同时，即以马克向银行购置美元，两
天后银行向进口商支付美元。进口商收到 美元用于合同结算，付给英出口商。
•即期合同法
▪ 方案二：上例中2天变为远期信用证92天 ▪ 支付美元VS收美元 ▪ 签合同时，即与银行签订远期合同，约定
90天后以合同规定汇率用马克买进美元。 90天后进口商收到美元用于合同结算，付 给英出口商。
▪ 三个月后结算，此时1里拉=37.38元人民币， 实际可收多少钱？
▪ 因为汇率的变动，出口商是损是益？
▪ 构成外汇风险的三因素： ▪ 本币、外币、时间。
▪ 外汇风险包括： ▪ 交易风险 ▪ 经济风险 ▪ 会计风险
在交易合同中防范风险
▪ 一、选择好计价货币 ▪ 上例中因为里拉贬值，出口商损失了4092
第一节外汇风险
▪ 外汇风险〔foreign exchange exposure〕
▪ 在一定时期内，一个经济实体或个人在其 国际经济交易中，以外币计价的资产或负 债因外汇汇率变动，而引起价值上升或下 跌造成的损益的可能。
判断以下价值上升或下跌
▪ 中商出口设备，结算价100亿意大利里拉， 当时合同汇率1万里拉=40.92元人民币，按方 案可收多少钱？
•远期合同法
▪ 方案三：
▪ 支付美元VS收美元
▪ 签合同时，以100000美元购置90天期限的 国债，到期后还本付息。90天到期后可得 100000美元及利息，本金用于结算支付。
▪ 〔在保证按时支付的情况下使用美元〕
•投资法
进口商防止外币汇价上涨
什么情况下英出口商会损失，应进口商该如何躲避 风险？
▪ 英方案：
▪ 收美元VS支付美元
▪ 英国出口商90天后将收到100000美元，现 向银行举借100000美元换成英镑使用。借 款到期后用从意大利收回的货款向银行还 贷。〔提前使用100000美元〕
《外汇风险管理》课件
汇率预测
通过研究经济、政治、市场等因素， 对外汇汇率的未来走势进行预测，以 提前应对外汇风险。
预测方法
采用定量分析方法，如时间序列分析 、回归分析等，以及定性分析方法， 如专家意见、情景分析等。
自然对冲
自然对冲
通过调整企业内部的经营策略和业务结构，降低对外汇风险 的暴露程度。
调整策略
如改变产品出口地、采用当地货币计价、提高内部成本控制 等。
风险价值（VaR）的计算
VaR定义
在给定置信水平下，某一 金融资产或投资组合在未 来特定时间段内的最大可 能损失。
VaR计算方法
包括参数法、历史模拟法 和蒙特卡洛模拟法等。
VaR的局限性
无法考虑尾部风险和极端 事件的影响，需要结合其 他风险管理工具和方法使 用。
03
外汇风险的防范与控制
汇率预测
外汇风险的类型
01
02
03
交易风险
指在以外币计价的交易中 ，由于汇率变动导致实际 收到或支付的本币价值发 生变化的风险。
折算风险
指在会计处理中，将外币 转换为记账本位币时，由 于汇率变动导致账面价值 发生变化的风险。
经济风险
指由于汇率变动对企业未 来收益或成本的影响，导 致企业价值整体变化的风 险。
信用风险
由于交易对手违约导致的资产 或负债价值的不确定性。
外汇风险的衡量
历史模拟法
基于历史汇率波动数据来估计未来汇率波动 的可能性。
敏感性分析
分析不同汇率变动对资产或负债价值的影响 程度。
蒙特卡洛模拟法
通过随机抽样方法模拟未来汇率波动情况。
压力测试
模拟极端汇率波动情况，评估资产或负债价 值的潜在损失。
影响企业的投资
通过研究经济、政治、市场等因素， 对外汇汇率的未来走势进行预测，以 提前应对外汇风险。
预测方法
采用定量分析方法，如时间序列分析 、回归分析等，以及定性分析方法， 如专家意见、情景分析等。
自然对冲
自然对冲
通过调整企业内部的经营策略和业务结构，降低对外汇风险 的暴露程度。
调整策略
如改变产品出口地、采用当地货币计价、提高内部成本控制 等。
风险价值（VaR）的计算
VaR定义
在给定置信水平下，某一 金融资产或投资组合在未 来特定时间段内的最大可 能损失。
VaR计算方法
包括参数法、历史模拟法 和蒙特卡洛模拟法等。
VaR的局限性
无法考虑尾部风险和极端 事件的影响，需要结合其 他风险管理工具和方法使 用。
03
外汇风险的防范与控制
汇率预测
外汇风险的类型
01
02
03
交易风险
指在以外币计价的交易中 ，由于汇率变动导致实际 收到或支付的本币价值发 生变化的风险。
折算风险
指在会计处理中，将外币 转换为记账本位币时，由 于汇率变动导致账面价值 发生变化的风险。
经济风险
指由于汇率变动对企业未 来收益或成本的影响，导 致企业价值整体变化的风 险。
信用风险
由于交易对手违约导致的资产 或负债价值的不确定性。
外汇风险的衡量
历史模拟法
基于历史汇率波动数据来估计未来汇率波动 的可能性。
敏感性分析
分析不同汇率变动对资产或负债价值的影响 程度。
蒙特卡洛模拟法
通过随机抽样方法模拟未来汇率波动情况。
压力测试
模拟极端汇率波动情况，评估资产或负债价 值的潜在损失。
影响企业的投资
最新实务部分第十章外汇风险及防范实务PPT课件
第十章 习题
名词解释：外汇风险、交易风险、折算风险、一 揽子货币保值法、多种货币法、货币风险保 险、提前或延期收汇法。
思考题： 进出口企业如何防范外汇风险 银行如何防范外汇风险
10.2 企业防范外汇风险的方法（二）
10.2.5 提前或延期结汇法 10.2.6 调整贸易条件法 10.2.7 进出口贸易结合法 10.2.8 多种货币法 10.2.9 货币风险保险法
第十章 小结
主要内容： 外汇风险的种类 交易风险的特点及其防范 会计风险的特点及其防范 企业防范外汇风险的措施
Risk Management of Firms
企业从事外汇业务的风险
2.转换风险：[评价，会计，折算，换算] 企业
用本币单位编制会计报表时，由于当时入帐 时使用汇率与现在编制时的汇率不同而产生 的损益。
Risk Management of Firms 企业从事外汇业务的风险
3.经济风险：企业的实际经济价值…不确定性。实际经
不足而不能履约。
外汇借贷风险：以外币计价进行筹资，投资中
而产生的风险。借入货币，使用货币，还款货 币之间的协调问题。
Risk Management of Firms
企业从事外汇业务的风险
结算风险：协议→结清债权债务期间。 1. “受险部分” Parts of Exchanges are
exposed to uncerቤተ መጻሕፍቲ ባይዱainty.
10. 1 外汇风险
10.1.1 外汇风险的含义 10.1.2 名义汇率风险与实际汇率风险 10.1.3 交易风险与折算风险 案例 一 案例 二
Risk Management of Banks
银行经营外汇业务的风险
外汇买卖风险：上述的外汇头寸exposure所
第六章：外汇风险与防范课件
国际金融学
第六章 外汇风险与防范
第六章：外汇风险与防范
第一节 外汇风险概述
一、外汇风险的涵义 • 广义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，
由于汇率及其他因素的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。 包括汇率、利率、政策、信用风险等。 • 狭义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时， 由于外汇汇率的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。 只包括汇率风险。
共计320亿日元。1985年6月签约时，汇率为1美元=247日元；1986年4月中 旬付款时汇率为1美元=170日元。 签约时：320亿日元折合大约1.3亿美元 付款时：320亿日元折合大约1.88亿美元
第六章：外汇风险与防范
第一节 外汇风险概述
2.外币借贷过程中 例：美国某公司借入年利率为5%的130亿日元，1年后一次还本付息。借入时
第六章）外汇交易法
（三）贸易信贷策略
1、利用对外贸易短期信贷
（1）借款
（2）票据贴现
（3）保付代理业务
2、出口信贷法
（1）卖方信贷与买方信贷
（2）福费廷
（四）企业内部管理法
第六章：外汇风险与防范
第三节 外汇风险管理
二、银行外汇风险管理方法 （一）银行的外汇头寸管理 （二）银行的外汇资产负债管理
企业在会计处理和外币债权债务决算时，将必 须折算成本币的各种外币计价项目加以折算时 产生的风险。 （三）经济风险 由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定 时期的收益发生变化的可能性。
第六章：外汇风险与防范
第二节一外、外汇汇风风险险产生的的识原因别与测度
（一）汇率制度 （二）各国的财政货币政策 （三）会计制度 （四）国际收支 （五）国家政治局势 二、外汇风险的测度
第六章 外汇风险与防范
第六章：外汇风险与防范
第一节 外汇风险概述
一、外汇风险的涵义 • 广义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，
由于汇率及其他因素的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。 包括汇率、利率、政策、信用风险等。 • 狭义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时， 由于外汇汇率的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。 只包括汇率风险。
共计320亿日元。1985年6月签约时，汇率为1美元=247日元；1986年4月中 旬付款时汇率为1美元=170日元。 签约时：320亿日元折合大约1.3亿美元 付款时：320亿日元折合大约1.88亿美元
第六章：外汇风险与防范
第一节 外汇风险概述
2.外币借贷过程中 例：美国某公司借入年利率为5%的130亿日元，1年后一次还本付息。借入时
第六章）外汇交易法
（三）贸易信贷策略
1、利用对外贸易短期信贷
（1）借款
（2）票据贴现
（3）保付代理业务
2、出口信贷法
（1）卖方信贷与买方信贷
（2）福费廷
（四）企业内部管理法
第六章：外汇风险与防范
第三节 外汇风险管理
二、银行外汇风险管理方法 （一）银行的外汇头寸管理 （二）银行的外汇资产负债管理
企业在会计处理和外币债权债务决算时，将必 须折算成本币的各种外币计价项目加以折算时 产生的风险。 （三）经济风险 由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定 时期的收益发生变化的可能性。
第六章：外汇风险与防范
第二节一外、外汇汇风风险险产生的的识原因别与测度
（一）汇率制度 （二）各国的财政货币政策 （三）会计制度 （四）国际收支 （五）国家政治局势 二、外汇风险的测度
第五章-外汇风险管理PPT课件
通过改变外汇资金的收付日期，来避免外汇 风险。
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11
（四）结算方式选择法 通过改变国际结算方式来减少外汇风险
结算方式选择法：汇款，托收，信用证
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12
二、借助于外汇交易的外汇风险 管理方法
1、即期合同法：消除三天以内的汇率风险 2、远期合同法：消除远期汇率风险 3、掉期合同法：利用掉期合同对冲外汇风险
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27
不进行风险管理的损失：
100 000×（1.21-1.19）= 2000 美元
进行风险管理的损益：
借款利息：
119 000 × 3% ×（3/12） =892.5美元
投资收益：
100 000 × 5% ×（3/12）=1250欧元
1250 ×1.21=1512.5美元
2000
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17
2、BSI法
BSI法就是借款一即期合同一投资法
(borrow-spot-invest）。拥有应收账款的出口 商，为了防止汇率变动，先借入与应收外汇等 值的外币(以此消除时间风险)；同时，通过即期 交易把外币兑换成本币(以此消除价值风险)；然 后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益 来贴补借款利息和其他费用。届时应收款到期， 就以外汇归还银行贷款。
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15
第三节 外汇风险管理的基本方法
一、外汇风险管理基本方法在应收外汇账 款中的具体应用
1、远期合同法 通过与银行签订远期外汇合同来消除远期
应收外汇账款的外汇风险
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16
美国C公司在90天后有一笔欧元100 000的
应收款。为防止将来收汇时欧元贬值带来损
失，该公司向银行卖出90天远期的欧元100
第六章-外汇风险防范课件
（4）现行汇率法：所有资产负债项目，都面临折算 风险。
第六章-外汇风险防范
3．经营风险
• 又称经济风险，指由于预料之外的汇率变动，使企 业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。
• 经济风险对企业的影响比交易风险和折算风险更大， 其影响是长期的。
第六章-外汇风险防范
三、外汇风险的构成
• 两个要素：外币和时间。 • 防范外汇风险的基本思路： 1．防范由外币因素所引起的风险； 2．防范由时间因素所引起的风险。
• 1年后，该公司为归还贷款的本息必须在外汇市场上 买入1.03亿日元（1+1×3%）。此时如果美元对日元 的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。
第六章-外汇风险防范
案例分析
• 假设此时的汇率已变为USD 1=JPY 90，则该公司购买1.03亿日元 需支付114.44万美元（1.03／90），虽然该公司以日元借款的名 义利率为3%，但实际利率却高达
• 买入对冲：指预期未来将在现汇市场上购入外汇， 就先在期货市场上购入该种外汇。到需要外汇时， 再在现汇市场上买入所需，同时在期货市场上卖出 原期货合同，冲抵掉期货合同头寸。交易者在期货 市场获得收益，抵消了现汇市场的损失，达到保值 目的。
• 卖出对冲：出口商
第六章-外汇风险防范
案例分析1
• 某美国出口商1月10日准备向瑞士出口一批货物，金 额为50万瑞士法郎，预计该年3月5日将收到货款。 假设1月10日的汇率为CHF 1=USD 0.5。该商人为防 范外汇风险，立即在外汇期货市场卖出3月份到期 （交割日为3月20日）的瑞士法郎合约4份（每份合 约12.5万瑞士法郎），成交价为
①易货易货：不存在外汇风险，但承担商品价格变动 的风险。
第六章-外汇风险防范
第六章-外汇风险防范
3．经营风险
• 又称经济风险，指由于预料之外的汇率变动，使企 业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。
• 经济风险对企业的影响比交易风险和折算风险更大， 其影响是长期的。
第六章-外汇风险防范
三、外汇风险的构成
• 两个要素：外币和时间。 • 防范外汇风险的基本思路： 1．防范由外币因素所引起的风险； 2．防范由时间因素所引起的风险。
• 1年后，该公司为归还贷款的本息必须在外汇市场上 买入1.03亿日元（1+1×3%）。此时如果美元对日元 的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。
第六章-外汇风险防范
案例分析
• 假设此时的汇率已变为USD 1=JPY 90，则该公司购买1.03亿日元 需支付114.44万美元（1.03／90），虽然该公司以日元借款的名 义利率为3%，但实际利率却高达
• 买入对冲：指预期未来将在现汇市场上购入外汇， 就先在期货市场上购入该种外汇。到需要外汇时， 再在现汇市场上买入所需，同时在期货市场上卖出 原期货合同，冲抵掉期货合同头寸。交易者在期货 市场获得收益，抵消了现汇市场的损失，达到保值 目的。
• 卖出对冲：出口商
第六章-外汇风险防范
案例分析1
• 某美国出口商1月10日准备向瑞士出口一批货物，金 额为50万瑞士法郎，预计该年3月5日将收到货款。 假设1月10日的汇率为CHF 1=USD 0.5。该商人为防 范外汇风险，立即在外汇期货市场卖出3月份到期 （交割日为3月20日）的瑞士法郎合约4份（每份合 约12.5万瑞士法郎），成交价为
①易货易货：不存在外汇风险，但承担商品价格变动 的风险。
第六章-外汇风险防范
第5章外汇风险防范-PPT精选文档
• 汇率变动所产生的直接影响因人因时 而异，不能一概而论。换言之，它有 可能产生外汇收益，也可能形成外汇 损失。
• 注意3点： • 风险发生：与外汇相关 • 发生原因：汇率变动 • 风险结果：损失或收益
二、外汇风险的类型 从微观经济活动或涉外企业经营的角度来考 察 , 外汇风险的基本类型大致有三种 : 交易 风险、财务折算风险和经营风险.
3. 外汇买卖中的外汇交易风险。
即外汇买卖等金融活动中，买卖成交后进行 交割时，交易双方都可能遭受由于汇率变 动而带来的损失。 如果汇率下跌，则可能使外汇购买者遭受买 贵的损失；而如果汇率上涨，则有可能使 外汇售卖者遭受卖贱的损失。
（二） 外汇的财务折算风险（ Accounting
Exposure）
第5章 外汇风险管理
• 第一节 外汇风险及其类型
• 第二节
外汇风险管理的操作
• 2009年下半年，人民币升值的压力逐渐增大，不 少企业已做了相应的准备。但即便如此，汇率依 然成为出口企业为之困扰的难题之一。2019年, 一服装公司的经理比较头痛：公司准备向美国出 口一批服装。双方将在2019年1月1日签订合同， 约定以美元支付总额为500万美元的货款，结算 日期为2019年7月1日。签订合同时，汇率为1美 元兑人民币6.85元。 • 由于美元一直贬值，公司结汇后的人民币收入可 能会明显减少，如何回避美元贬值所导致的外汇 风险呢？如果选用避险工具后，美元却升值了， 又如何处理呢？
• 2、国际信贷投资中的外汇借贷风险 • 即在以外币计价的国际信贷及间接投资等金融活 动中，在还本付息或清算债权债务关系时，借贷 者双方都可能面临由于汇率变动而引起损失的风 险。 • 对债权人来讲，当贷款或投资回收时，如果汇率 下跌，将可能蒙受得不偿失的损失；对债务人来 讲，当偿还债务时，如果汇率上涨，将可能蒙受 加重债务负担的损失，导致其偿债困难。
外汇风险管理PPT课件
30
补例1：加列篮子货币保值条款
我国出口企业有价值为60万美元的合同，以欧元、
英镑、日元三种货币保值，它们所占的权数为0.4、
0.35、0.25，和美元的汇率定为
USD1=EUR0.82、 USD1=GBP0.6、
USD1=JPY110，汇率变动的幅度以2%为界，
则以此三种货币计算的价值分别为（）万美元、（）
USDl=CNY8．2820。 问题1：在这一交易过程中，外汇风险是否存在? 如果存在， 存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险? 问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少?
With the exchange risk keeping watch and marrying again
2
➢ 二、外汇风险的构成要素
外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间。这 三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可。
3
外汇风险的构成因素
本币
外币
时间
一个国际企业在其业务中,必然要涉 及本币和外币相互交换的问题,从交易达 成到应收账款的实际收进，应付账款的实 际付出，借贷本息的最后偿付均有一个期 限，这个期限就是时间因素。在确定的时 间内，外币与本币的折算比率可能发生变 化，从而产生外汇风险。
分析：
从案例中，我们不难看出，美元汇率较 三个月前上涨了。由于该公司事先与银行 签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按 合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元， 可 获 100 万 美 元 。 而 此 时 的 汇 率 为 ： USDl=CNY8．2820，作为银行来说，少收 人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风 险。
分析：在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险
和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期产生的， 出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在 合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确 实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费 用增加了2．5万元(250× 8．2630 - 250 × 8．2530 = 2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。
补例1：加列篮子货币保值条款
我国出口企业有价值为60万美元的合同，以欧元、
英镑、日元三种货币保值，它们所占的权数为0.4、
0.35、0.25，和美元的汇率定为
USD1=EUR0.82、 USD1=GBP0.6、
USD1=JPY110，汇率变动的幅度以2%为界，
则以此三种货币计算的价值分别为（）万美元、（）
USDl=CNY8．2820。 问题1：在这一交易过程中，外汇风险是否存在? 如果存在， 存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险? 问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少?
With the exchange risk keeping watch and marrying again
2
➢ 二、外汇风险的构成要素
外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间。这 三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可。
3
外汇风险的构成因素
本币
外币
时间
一个国际企业在其业务中,必然要涉 及本币和外币相互交换的问题,从交易达 成到应收账款的实际收进，应付账款的实 际付出，借贷本息的最后偿付均有一个期 限，这个期限就是时间因素。在确定的时 间内，外币与本币的折算比率可能发生变 化，从而产生外汇风险。
分析：
从案例中，我们不难看出，美元汇率较 三个月前上涨了。由于该公司事先与银行 签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按 合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元， 可 获 100 万 美 元 。 而 此 时 的 汇 率 为 ： USDl=CNY8．2820，作为银行来说，少收 人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风 险。
分析：在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险
和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期产生的， 出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在 合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确 实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费 用增加了2．5万元(250× 8．2630 - 250 × 8．2530 = 2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。
第四单元-外汇风险管理PPT课件
任 务一 认识外汇风险
一、外汇风险含义
外汇风险（Foreign Exchange Risk） 是指一定时期的国际经济交易中，以外 币计价的资产或负债，由于汇率的变动 而引起其价值涨跌的不确定性。
二、外汇风险的构成因素
价值风险
又称货币风险，是指在交易 中涉及两种及两种以上货币 的兑换或折算所引起的风险。
T0
T90
134510美元 借款 134510美元 归还借款
134510美元
B
10万欧元 即期
10万欧元 提前付款
案例 2
• 2007年年初，我国A公司预计在半年后收到一笔100万美元 的出口收入，即期汇率为USD1=CNY7.7917
• 为避免美元贬值风险，提前收回100万美元货款， 并即期结 汇卖出获得779.17万人民币，将人民币收入进行半年的投资。
T0
T90
134510美元 借款 134510美元 归还借款
B
134510美元 10万欧元 即期
10万欧元 收回投资
10万欧元
10万欧元 投资
支付账款
二、借款—即期合同—投资法（BSI法）
• 在有应付账款的情况下，借入能买入与应付账款相同数额外币的本 币，即期买入外币，并进行相同期限的投资。
• 在有应收账款的情况下，借入与应收外汇相同期限、相同数额的外 币，即期卖出换回本币，并进行投资。
31
案例2
• 2007年年初，我国A公司预计在半年后收到一笔100万美元 的出口收入，即期汇率为USD1=CNY7.7917
• 为避免美元贬值风险，向某银行借入100万美元半年， 并即 期结汇卖出获得779.17万人民币，将人民币收入进行半年的 投资。
• 半年后用收到的货款偿还银行借款，同时收回人民币投资。 半年后即期汇率为USD1=CNY7.5899。
一、外汇风险含义
外汇风险（Foreign Exchange Risk） 是指一定时期的国际经济交易中，以外 币计价的资产或负债，由于汇率的变动 而引起其价值涨跌的不确定性。
二、外汇风险的构成因素
价值风险
又称货币风险，是指在交易 中涉及两种及两种以上货币 的兑换或折算所引起的风险。
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134510美元 借款 134510美元 归还借款
134510美元
B
10万欧元 即期
10万欧元 提前付款
案例 2
• 2007年年初，我国A公司预计在半年后收到一笔100万美元 的出口收入，即期汇率为USD1=CNY7.7917
• 为避免美元贬值风险，提前收回100万美元货款， 并即期结 汇卖出获得779.17万人民币，将人民币收入进行半年的投资。
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T90
134510美元 借款 134510美元 归还借款
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134510美元 10万欧元 即期
10万欧元 收回投资
10万欧元
10万欧元 投资
支付账款
二、借款—即期合同—投资法（BSI法）
• 在有应付账款的情况下，借入能买入与应付账款相同数额外币的本 币，即期买入外币，并进行相同期限的投资。
• 在有应收账款的情况下，借入与应收外汇相同期限、相同数额的外 币，即期卖出换回本币，并进行投资。
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案例2
• 2007年年初，我国A公司预计在半年后收到一笔100万美元 的出口收入，即期汇率为USD1=CNY7.7917
• 为避免美元贬值风险，向某银行借入100万美元半年， 并即 期结汇卖出获得779.17万人民币，将人民币收入进行半年的 投资。
• 半年后用收到的货款偿还银行借款，同时收回人民币投资。 半年后即期汇率为USD1=CNY7.5899。
第十一章 外汇风险防范与外汇管制ppt课件
2、弊端 • 阻碍了国际贸易的顺利发展，不利于国际范围
内资源的有效配置。
• 加大了市场交易成本，易形成外汇黑市交易。
• 导致国际贸易摩擦。
第四节 中国的外汇管理
一、1979பைடு நூலகம்前的外汇管理体制
• 外汇由国家统收统支 • 官方规定的汇率钉住美元，定值偏高 • 汇率仅是记帐核算工具 • 官方外汇经营机构单一
8、“福费廷”交易 是一种中期、固定汇率、无追索权的
出口贸易融资方式。“福费廷”一词，意思 是放弃或让出对某项事务的权利。进行福 费廷交易，就是出口商向进口商提供货物 或服务，然后从办理福费廷机构取得这些 货物或服务的现金支付，并向其出让对这 些货物或服务收款的权利。
9、“配对”交易 是指交易双方在一笔交易发生的同时，
3、调整价格或利率（基本原则） • 适当提高以软币计价结算的出口价格，或提高
以软币计值清偿的贷款利率； • 适当压低以硬币计价结算的进口价格，或压低
以硬币计值清偿的借款利率。
4、外汇交易 • 即期外汇交易法
具有外汇债权或债务的企业，通过与 外汇银行进行即期外汇交易，买进或卖出 与债务或债权同额的货币，从而实现了资 金的反方向流动，消除了两个营业日内的 汇率波动可能带来风险的方法。
二、外汇风险的类型
（一）交易风险 1、定义
是指在运用外币进行计价收付的交易 中，因汇率变化而引起实际损益的可能性。
2、种类 （1）外汇买卖风险
又称金融性风险，主要存在于资本输 出入与外汇银行等金融机构的外汇交易中。
（2）交易结算风险 又称商业性风险，主要存在于进出口
商贸企业对货物或劳务的外汇结算中。
6、借款——现汇交易——投资（BSI） 是将这三种方法综合运用以防范外汇
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第一次交易
第二次交易
t0
t1
买--------------------卖
卖--------------------买
买卖风险存在于：
①外汇指定银行的外汇买卖业务
②一般企业、团体、个人进行外币投资、借贷时的双向交易中。
7-外汇风险及其防范
（2）收支交易风险
概念
预期外汇收支所引起的交易风险。
判断买卖风险的关键
国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于外汇汇率的变动而蒙受损失或 丧失预期收益的可能性。实际上只包括汇率风险。本章探讨的是狭义的外汇风险。
7-外汇风险及其防范
（二）受险部分： 承受外汇风险的外币金额被称为受险部分或外汇暴露，即外汇风险被暴露部
分得意思。 1．直接的受险部分： 交易主体因直接从事外汇相关业务所产生的具体受险部分，所承担的外汇风险
金额是确定的。 2．间接的受险部分： 因汇率变动对国内经济的影响而间接形成的受险部分，他不时有交易主体自己
从事外汇相关业务引起的，因此，它所承受的外汇风险金额是不确定的。本章探讨 的是直接的受险部分。
7-外汇风险及其防范
二、外汇风险的类别
（一）交易风险
1．概念：以外币计价的未来应收款、应付款以 本币进行结算时，其成本和收益因汇率变动而引 起的风险。
国际金融多媒体课件
7-外汇风险及其防范
第七章 外汇风险及其防范
[教学目的] 通过本章学习，明确外汇风险的概念、类型、
成因及经济影响。掌握企业外汇风险及银行外 汇风险的防范技巧与方法。
[重点与难点] 本章的重点是外汇风险的弥补方法、银行外
汇风险头寸管理。本章的难点是外汇风险类型 的划分。
7-外汇风险及其防范
• [教学内容] • 第一节 外汇风险概述 • 第二节 外汇风险的管理与防范
7-外汇风险及其防范
第一节 外汇风险概述
一、外汇风险的概念： （一）外汇风险
1．广义： 国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于汇率及其他因素的变动而蒙
受损失或丧失预期收益的可能性。包括在从事外汇相关业务时所面临的一切风险， 如汇率风险、利率风险、政策风险、信用风险、决策风险以及道德风险等。 2．狭义：
7-外汇风险及其防范
一、防范汇率风险内部方法
• 所谓内部方法： 所采用的风险管理工具是集团内部相关公司自身财务管理的一部分，不涉
及公司以外第三方的特殊契约关系。
• 包括：1.币种选择法
•
2.货币保值法
•
3.价格调整法
•
4.期限调整法（提前和延期结汇法）
5.对销贸易法
6.国内转嫁法
7-外汇风险及其防范 •
（3）汇率升至EUR/USD1.19,超出“中 心区”上限0.04美元，这部分变动金 额由双方共同承担
(1)汇率为“中心区”内
合同汇率调整为:
• 汉莎必须按合同基本价格2280万
1.16=1.14﹢（0.04÷2）
美元向通用支付
合同新价格：
2320万美元（2000欧元×1.16）
算时的折算金额的差额
②跨国公司设在外国的分公司和子公司：与母公司合并
报表时。海外分支机构以东道国的货币入账和编制会计报 表时，需要将所使用的外币转换成东道国的货币，面临折 算风险；当项总公司或母公司上报会计报表时，要将东道 国的货币折算成总公司或母公司所在国的货币，同样面临 折算风险。
7-外汇风险及其防范
3.特点及影响： 折算风险给企业造成的损失只是一种账面损失，并不影
响实际损益，但会影响到企业向股东和社会所公布的营业 报告书的结果。 4．不同的折算方法： • （1）流动/非流动折算法 • （2）货币/非货币折算法 • （3）时态法 • （4）现行汇率法
7-外汇风险及其防范
（三）经济风险
1．概念： • 指影响难于预测的汇率变动通过影响企业的产量、成本和价格，
（3）风险交易风险： 是以买空卖空方式进行的单纯风险交易所引起的交易
风险。
7-外汇风险及其防范
（二）折算风险
1．概念：
• 又称会计风险或转换风险，是指企业在进行决算或编制财 务报表时，因汇率变动而是以外币计价的项目在折算成本 币后发生账面损失的可能性。
2.折算Байду номын сангаас险的产生的原因
① 一国的涉外企业：日常会计处理的折算金额与企业决
心区”下限0.04美元，这部分变动金 额由双方共同承担
合同汇率调整为:
1.12=1.14－（0.04÷2）
• 双方确立的汇率“中心区”为
合同新价格：
EUR/USD1.13-1.15;基本汇率为
2240万美元（2000欧元×1.12）
EUR/USD1.14，即合同基本价格 为2280万美元（2000欧元 ×1.14），在汇率跌至1.13或升至 1.15之前，合同价格保持不变。
交易风险是已成交业务产生的风险， 它反映了汇率变动是如何影响预期外币现金流量 的价值。
2．分类
（1）外汇买卖风险：
（2）收支交易风险
（3）结算交易风险
7-外汇风险及其防范
（1）外汇买卖风险
概念
一度买进或卖出外汇而将来又必须反过来卖出或买进外汇作为形式特征的一种交易风险。
判断买卖风险的关键
是否存在双向的买与卖或卖与买
是已将来某一时间实际发生的单向的买或卖为形式特征的。 损益表现为不同时间的同方向的买与买或卖与卖。相互比较的 结果。
第一次交易
第二次交易
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t1
买--------------------买
卖--------------------卖
收支交易风险存在于：
①外汇指定银行的外汇买卖业务
②企业、团体、个人等经济主体在国际经济交易中形成的 外汇收支进行外币投资、借7-外贷汇风时险及的其防双范向交易中。
• 1.币种选择法 • （1）选择本国货币计价结算 • （2）出口时选用硬通货计价结算 • （3）选用一揽子货币计价结算 • 2.货币保值法
7-外汇风险及其防范
3.价格调整法 （2）汇率贬至EUR/USD1.09,超出“中
• 通用向德国汉莎出售飞机发动机 叶片，
• 合同总值2000万欧元。以美元结 算，
或者通过影响物价水平、经济景气变动、经济结构变动等因素间 接的影响企业的产量、成本和价格，从而对企业收益产生负面影 响的可能性。 2．特点 （1）经济风险仅产生于为预期到的汇率变动 （2）经济风险是一种现金流动风险
(3) 经济风险得计量十分困难
7-外汇风险及其防范
第二节 外汇风险的防范
一、防范汇率风险的内部方法 二、防范汇率风险的外部方法