2019年地级市债务分析报告

2019年地级市债务分析报告

2020年7月

截至2019 年末，全国地方政府债务余额为21.31 万亿元，债务率为82.9% （2018 年末为76.6%），负债率为38.5%（2018 年末为37%），均低于警戒线。总的来看，我国地方政府债务指标处于合理区间，风险整体可控，那么在结构上会否出现个别地区债务规模大、负担重、举债空间小等问题？

本文详细扫描了华北、东北、西北、西南等地区121 地级市（包括副省级

省会城市、计划单列市、自治州、盟，下文统称为地级市）截至2019 年末的债务数据，选取分析的具体指标有债务余额（包含一般和专项债务余额）、债务限额（包含一般和专项债务限额）、债务限额使用程度（表示地方政府举债空间）、负债率（债务余额与GDP 比值，表示债务负担）、债务增长率（2019 年末债务余额相较于2018 年末债务余额增长的情况），以期观察各地级市的地方政府债务风险水平。

1、华北地区（河北、山西、内蒙古自治区）

1.1、河北省（11 个地级市）

河北省2019 年各地级市政府债务规模增长率较为均衡，负债率排名相较2018 年末基本无变动。2018 年政府债务规模排名第一的石家庄数据暂未公布，此处暂取2018 年的数据作为替代。2018 年末石家庄市政府债务余额959.05 亿元，远超2019 年末的政府债务余额最高的邢台市（468.68 亿元），债务余额最低的承德市仅为128.98 亿元，全省政府债务增长率均未超过30%。从负债率看，河北省各地级市负债率处于6.79 至22.11%之间，负债率最高的为邢台市。

从“债务余额/债务限额”来看，债务限额使用程度最高的为廊坊市，92.23% 的债务限额已被使用；而限额使用程度最低的为唐山市，71.29%的债务限额已被使用。

图表1：河北省各地级市2019 年政府债务余额、限额情况

城市一般债务限额一般债务余额专项债务限额专项债务余额债务增长率

邢台唐山邯郸廊坊秦皇岛张家口承德278.52

379.64

192.79

161.59

208.02

109.47

61.78

210.79

272.24

150.1

295.56

276.52

203.44

164.58

60.23

257.89

195.55

161.59

142.30

57.16

20.28

5.16

9.54

7.84

1.13

17.51

5.58

158.53

182.85

90.83 100.41

88.78

97.21

58.58 70.40

资料来源：Wind, 市场研究部单位：亿元注：债务增长率为2019 年末地方政府

债务余额相较于2018 年末债务余额增长的情况，单位为%，下同；各地级市按总债务余额由大到小排列；上表中唐山、邯郸、秦皇岛、承德为市本级数据；上表未列衡水、保定、石家庄、沧州四个地级市。

图表2：河北省各地级市2019 年政府负债率情况20

15 10 5

负债率

22

16 15

13 12

9 9 9

7 邢台石家庄秦皇岛沧州张家口廊坊承德邯郸唐山

资料来源：Wind, 市场研究部单位：% 注：各地级市负债率按从大到小排列；上图未列保定、衡水两个地级市，石家庄数据为2018 年度数据。

图表3：河北省各地级市政府债务限额使用情况

92

余额/限额

84

76 68 60

92

90 90 89

86 86

82

77

71 廊坊张家口石家庄秦皇岛沧州承德邢台邯郸唐山

资料来源：Wind, 市场研究部单位：% 注：上图未列衡水、保定两个地级市，

石家庄数据为2018 年度数据。

1.2、山西省（11 个地级市）

山西省各地级市债务规模排名相较2018 年末基本无变动。2019 年末的政府债务余额最高的太原市为565.33 亿元，债务余额最低的晋城市为127.85 亿元。全省2019 年政府债务增长率均未超过30%。从负债率看，山西省各地级市负债率处于9.38%至25.2%之间，负债率最高的为大同市。

而从“债务余额/债务限额”来看，山西省全省的债务限额使用程度最高的为大同市，95.91%的债务限额已被使用，而限额使用程度最低的为长治市，87.07%的债务限额已被使用。

图表4：山西省各地级市2019 年政府债务余额、限额情况城市一般债务限额一般债务余额专项债务限额专项债务余额债务增长率

太原大同晋中临汾吕梁长治232.00

250.40

232.37

233.20

210.90

141.01

222.00

239.20

200.99

211.50

182.27

125.02

358.60

128.70

112.80

96.47

55.70

86.53

343.30

124.40

110.71

92.17

78.32

73.09

21.62

13.44

2.40

11.89

14.14

25.75

资料来源：Wind, 市场研究部单位：亿元注：各地级市按总债务余额由大到小排列；上表未列运城、阳泉、晋城、朔州、忻州五个地级市。

图表5：山西省各地级市2019 年政府负债率情况

30

25

负债率

20

15

25

10 21 21 19

17 16

12

5 10 10 9

资料来源：Wind, 市场研究部单位：% 注：各地级市负债率按从大到小排列；上图未列朔州市。

图表6：山西省各地级市2019 年政府债务限额使用情况

96

余额/限额

92

88 84 80 96 96

94

92 92 92

90 90

87

资料来源：Wind, 市场研究部单位：% 上图未列朔州、忻州两个地级市。1.3、内蒙古自治区（11 个地级市）

内蒙古自治区2019 年部分地级市数据样本不完整，从披露数据的地级市来看，各地级市政府债务规模增长率较为均衡，负债率排名相较2018 年末基本无变动。内蒙古自治区各地级市2019 年末的政府债务余额最高的鄂尔多斯市为1537.69 亿元，而债务余额最低的呼伦贝尔市为342.96 亿元。全省