金融专业黄金期货分析

投资黄金期货的风险准备
• （1）黄金价格波动本身带来的市场风险。 • （2）期货交易的保证金机制放大了投资风险。
由于期货交易具有放大收益与风险的功能，投 资黄金期货，杠杆效应十分重要。 • （3）政策性风险。 此外，黄金本身不会产生类似存款的利息，也 不会像股票那样有分红的可能，保管的费用较 高等。
• 与外汇市场基本一致，国际黄金市场主要分布在伦敦、 纽约、苏黎世、东京、香港等地，也由此形成了 24 小 时不间断的交易市场。
• 目前，美国是世界黄金交易的中心，纽约商品交易所 (New York Commodity Exchange, 简称 COMEX) 和 芝加哥商业交易所 (Chicago Mercantile Exchange, 简称 CME) 是国际上最主要的黄金期货交易市场，而伦 敦则是国际上最重要的现货黄金交易市场,其次为香港金 银业贸易场。因此上述市场黄金价格的变动直接影响着 国际金价的走势。
其他规定按GB/T4134-2003标准要求。 （3）交割的金锭为1000克规格的金锭（金含量不小于99.99%）或3000克规格的金锭（金含量不 小于99.95%）。 （4）3000克金锭，每块金锭重量（纯重）溢短不超过±50克。1000克金锭，每块金锭重量（毛重） 不得小于1000克，超过1000克的按1000克计。 每块金锭磅差不超过±0.1克。 （5）每一仓单的黄金，必须是同一生产企业生产、同一 牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一 块形的金锭组成。 （6）每一仓单的金锭，必须是交易所批准或认可的注册品牌，须附有相应的质量证明。 三、交易所认可的生产企业和注册品牌 用于实物交割的金锭，必须是交易所注册的品牌或交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的 合格供货商或精炼厂生产的标准金锭。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。 四、指定交割金库 指定交割金库由交易所指定并另行公告。
产品。四种商品之中以黄金及白银的交易量较大。黄金
在很久之前已被国际社会认定为财富的象征，也用作个 人对货币贬值之保障。
•
黄金期货与一般其它期货商品一样，采原始保证金
交易制度，且将随市场行情变化而调整，可分为黄金期
货与迷你黄金期货；黄金期货的契约规格较大，原始保
证金的要求也比迷你黄金期货高。
国际主要的黄金市场有哪些？
如果参与黄金期货交易，一定要基于货币市 场，并在其背后弄清楚它的货币结构、利率结 构、期限机构、汇率结构，才能对黄金有一个 真正透彻的了解。
（一）黄金期货VS股票
• 与股票投资相比，由于股票是公司和企业的行 为，投资者的收益水平与公司的经营水平和风险 有极为密切的联系。而全球黄金市场是一个比较 成熟、透明的有效市场，现实中很难被个别财团 或国家操控，有相对独立的价格体系，这是黄金 的独立性所在。因此相对来说，黄金期货的经营 风险和价格操纵风险很小。 中国A股具有黄金概念的股票价格波动与黄金 期货价格波动具有一定的相关性，投资者可以参 考黄金期货价格走势来修正具有黄金概念的股票 价格预期。
wenku.baidu.com
影响黄金期货价格的因素（二）
• 3、各国的货币政策因素 • 4、国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响 • 5、国际政局动荡、战争、恐怖事件 • 6、石油价格
由于世界主要石油现货与期货市场的价格都以 美元标价，石油价格的涨落一方面反映了世界石 油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化 ，世界通货膨胀率的变化，所以石油价格与黄金 价格呈现出较强的正相关关系。
• 中新社上海11月25日电 (记者 于俊)上海期货交易所(以下简称上期所 )25日晚间发布消息，近日将提高交易保证金及手续费收取比例，并 扩大品种的涨跌停板幅度。
• 上期所宣布，为了确保市场平稳运行，进一步加强期货市场风险防范 和监管工作，推出以下三项措施：
• 一、调高品种的保证金收取比率，应对市场价格波动。从11月29日收 盘结算时起，提高铜、铝、线材、黄金和燃料油的交易保证金比例至 10%，提高锌和螺纹钢的交易保证金比例至12%，提高天然橡胶交易 保证金比例至13%。
上海期货交易所黄金期货标 准合约
黄金期货合约
上海期货交易所黄金期货标准合约附件
一、交割单位
黄金标准合约的交易单位为每手1000克，交割单位为每一仓单标准重量（纯重）3000克，交割应当 以每一仓单的整数倍交割。 二、质量规定 （1）用于本合约实物交割的金锭，金含量不低于99.95%。 （2）国产金锭的化学成分还应符合下表规定：
影响黄金期货价格的因素（一）
• 1、供求因素
• 供求因素是影响黄金价格波动的根本原因。任何对供给或需求量的变化 ，都会打破现有的供需平衡，从而导致价格波动。
• 2、美元汇率影响
• 由于全球主要黄金市场均以美元结算，美元汇率变化就成为影响黄金价 格波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降 则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内 股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到 削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保 值功能又再次体现。
• 黄金的作用：金融储备、货币、首饰、工业与 科学技术上的应用。
世界黄金产地
我国重要的黄金产 地
二、黄金期货
•
黄金期货定义:就是指标的物为黄金的标准化的期货
合约。根据上海期货交易所黄金期货标准合约，黄金期
货的交易品种为金含量不低于99.95%的金锭，交易单位
为1000克/手。
•
金、白银、铜、白金四类商品是金属期货的四大主要
• 二、扩大品种的涨跌停板幅度，有效释放市场风险。为使品种的保证 金水平与涨跌幅度更相适应，在上述调整交易保证金措施的基础上， 从11月30日起，提高所有品种的涨跌幅度限制至6%
• 三、再次提高手续费收取标准，保证交易良好秩序，提升市场运行质 量。自11月29日起，暂停执行所有品种6个月后期货合约手续费减半 收取规定，天然橡胶期货合约的交易手续费收费标准，由现行成交金 额的万分之一调整至成交金额的万分之一点五。
金融11912班 万家欢 刘亮 王涛 鲁晓啸 刘玉成 刘高迪 万华 徐勇 邹迪 李锦鹏
一、关于黄金
• 黄金是人类较早发现和利用的金属。由于它稀 少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有 “金属之王”的称号，享有其它金属无法比拟的 盛誉.
• 黄金属于贵金属,一般来说,贵金属价格走势是趋 同的,并且黄金处于五金之首的地位,因此黄金价格 的上涨也会带动其他贵金属、稀土、稀有金属等 有色金属价格的上涨.