造纸原料和各纸种的现状与前景分析
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造纸原料和各纸种的现状及前景分析
现代造纸两个基本过程:纸浆和造纸
一般印刷纸的生产分为纸浆和造纸两个基本过程。
制浆就是用机械
的方法、化学的方法或者两者相结合的方法把植物纤维原料离解变
成本色纸浆或漂白纸浆。
造纸则是把悬浮在水中的纸浆纤维,经过
各种加工结合成合乎各种要求的纸页。
4~6个月的原料,使原料在贮存中
经过自然发酵,以利于制浆,同时保证纸厂的连续生产。
经备料工
段把芦苇、麦草和木材等原料切削成料片(供生产化学浆)或木断(供生产磨木浆),再把小片原料放到蒸煮器内加化学药液,用蒸
汽进行蒸煮,把原料煮成纸浆,或或把木断送到磨木机上磨成纸浆,也可经过一定程度的蒸煮再磨成纸浆。
然后用大量清水对纸浆进行
洗涤,并通过筛选和净化把浆中的粗片、节子、石块及沙子等除去。
再根据纸种的要求,用漂白剂把纸浆漂到所要求的白度,接着利用
打浆设备进行打浆。
然后在纸浆中加入改善纸张性能的填料、胶料、施胶剂等各种辅料,并再次进行净化和筛选,最后送上造纸机经过
网部滤水、压榨脱水、烘缸干燥、压光
卷取,并进行分切复卷或裁切生产出卷筒纸和平板纸。
如果生产要
生产涂布印刷纸,则需要干燥中部或生产成卷筒纸后经涂布加工而
实现。
还包括一些辅助过程,如蒸煮液的制备、
漂液的制备、胶料的熬制及蒸煮废液和废气中的化学药品与热能
的回收等
1原材料
1.1国际浆价趋于稳定,今年有望回落
截至2007年8月份,纸浆行业实现销售收入105.71亿元,同比增长22.26%,利润总额12.28亿元,同比增长148.68%,毛利率22.91%,同比增长3.89个百分点。
纸浆行业毛利率的上升,主要得益于纸浆价格的上涨。
到
07年10月底,针叶浆美国市场报价达到830美元/吨,较上月
末每吨上涨近10美元;欧洲市场报价583.72欧元/吨,较上月
末每吨继续下降 6.69欧元。
阔叶浆美国市场报价749.26美元/吨,较上月末每吨上涨29.26美元,涨幅约4%;欧洲市场报价520.90欧元/吨,较上月末上涨8.71欧元。
预计针叶浆的价格
将会进一步上升,阔叶浆的价格将会有所震荡。
这主要由于针叶
浆原料主要以寒冷地区的松木为主,生长周期较长,而阔叶奖原料
主要以桉树、杨树为主,生长周期较短,供给相对充足。
国际市场上木浆的价格上涨,原因主要有三点:
1)成本推动,国际市场上木材价格的上涨导致了制浆木片成
本的上升,同时能源等价格的上升进一步推高了木浆成本;
2)海运费的节节攀高也使得木浆价格维持上涨态势。
3)供需缺口较大,由于成本的原因,在06年减产和关闭的产能
并未在07年完全恢复,导致了07年木浆整体供给不足,而加拿大
B.C省沿海林业工人大罢工导致相关浆厂减产、停产的局面继续扩大。
其次相当多浆厂进入第四季度之后将陆续进入停产
检修时段,导致纸浆供应量进一步吃紧。
供需矛盾是造成浆价一路
上扬的最主要的原因。
随着我国、巴西、俄罗斯等国投资新建的浆厂已陆续进入投
产期,供给迅速增加,新增产能远超过新增需求,预计08年木浆平
均价格将呈下降趋势。
但目前木材价格和能源价格呈持续上涨态势,
成本推动浆价的因素不容忽视。
虽然木浆价格长期有望下跌,但短期
依旧将高位运行,而新的《造纸产业发展政策》明
确要求到2010年木浆比重要达到26%,而国产木浆的年产量不可
能完全满足我国造纸工业对木浆原料的需求,依赖进口将提高造纸
企业的生产成本,降低企业的盈利能力。
1.2我国废纸进口量价齐升
07年,美废的价格也延续着06年的上涨态势,截至10月份,美废主要品种有较大幅度上涨,其中,美废11#和8#价格达到1631元/吨和1570元/吨,每吨较上月上涨 1.9%和4.7%。
欧废主要品种亦有小幅上涨,其中A5价格达到1478元/吨,A2价格达到1348元/吨,分别较上月上涨2.64%和1.35%。
日废
国内主要需求品种也有不同幅度的上涨,其中日废11价格达到1500元/吨和1509元/吨,分别较上月上涨
4.79%。
号和8号4.17%和
废纸价格上升主要基于以下原因:1)供给增速连年放缓,使得每年供给增量低于需求增量;2)强劲的需求。
由于我国造纸业新增产能较多,造成对废纸的需求增长较大;3)海运费的节节攀高也使得美废价格维持上涨态势。
据海关统计,07年1-8月份我国累计进口废纸1564万吨,价值26.7亿美元,比06年同期分别增长20.4%和50%。
废纸进口平均价格为170.7美元/吨,同比上涨24.5%.自2006年以来,我国
废纸单月进口平均价格持续增长,由2006年1月份的138美元/吨持续上升至2007年8月份的182.3美元/吨,创废纸单月进口历史最高水平。
我国废纸进口量增价扬的主要原因有:
1)造纸业的飞速发展,造纸原料需求强劲;
2)国内废纸回收利用率甚低,加之进口废纸主要成分为木
浆,其质量远胜于国内以草浆为主要原料成分的废纸。
3)受加工贸易限制政策和木浆价格上涨双重影响,废纸替代木浆效应明显。
随着我国对进口废纸依赖程度的上升和废纸进口价格的持续
走高,国内造纸企业面临的经营风险不断加大。
预计明年废纸价格
会继续维持上涨态势,这将提高我国造纸企业的生产成本,
进而降低其盈利能力。
对此,细化废纸分类标准,进一步完善我国废纸回收体系势在
必行。
1.3木材价格持续上涨
近年来,我国木材需求越来越强劲,原木进口量逐年增加,
进口木价维持年均10%以上的增长。
2007年1-8月份,进口原木
平均价为141美元/立方米,相对2006年平均价122美元/立方米,提高16%,扣除人民币同期升值5%因素后的涨幅为11%。
截至9月,进口木材量279亿立方米,较上月减少3.1%;均价达到每立方米141.77美元,价格同比增长0.4%。
10月原木进口价
格同比增长达到19.57%,进口价格也创下了142.19美元/立方米的历史高位。
四季度原木价格仍有5%左右的上涨幅度。
木材价格上涨的原因主要有:
1)木材在一定程度上是一种稀缺资源,国内开展“天然林保护
工程”,严格限制对国内森林的采伐,同时俄罗斯等国限制原
木出口,印尼等国打击木材走私等,国内外木材供给量受到限制。
2)各造纸企业都在积极地扩大产能,同时造纸工业中木浆比重
不断增加,都增加了对原木木材的需求。
3)除去供需失衡,CPI维持高位也是木材价格上涨的一个原
因。
预计2008和2009年木材价格的年均涨幅至少在10%。
木材价格上涨,供应量相对有限,能提供的造纸纤维非常紧缺,所以中国面临的原木浆供应问题越来越严峻。
“林浆纸”一体化道路将越来越成为必须。
2新闻纸
2.1新闻纸供过于求,预计08年会逐步回暖
2000年至2006年,我国新闻纸消费量增长较快,年均增长达
到了12.91%。
但从05年开始,增速明显放缓,主要是因为家庭网
络的发展对中国报业形成了较大的冲击,使得报纸的消费量增长幅
度明显放缓。
自06年开始新闻纸市场呈现供大于求的局面,目前国内需求年
增长率为7%左右,按照2006年361万吨的年国内需求量,07年国
内需求量约增加25万吨左右。
按照目前30万吨以上的新闻纸单机产能,一台新增纸机就可以满足国内的新增需求。
而山鹰纸业年底投产18万吨生产线;华泰在广州的40万吨生产线预计在2008年底投产。
虽然由于新闻纸的长期低迷,国内也有
许多生产企业纷纷关闭产能或转产,但行业供需平衡状况依然脆弱,易受到新产能投产的负面冲击。
预计未来几个月新闻纸市场供过于
求的局面不会改变。
虽然08年国内新闻纸市场供过于求的状况依然无法改变,但
随着我国经济的发展,教育水平的提高,以及城市化进程的加速,
都将促进未来我国新闻纸消费的增加。
预计随着08年奥运的临近,新闻纸需求量将逐步上升,新
闻纸市场也将逐步回暖。
2.2新闻纸价格回升
国内新闻纸价格从1月份连续上涨到8月份,一些地区从4350
元/吨上涨到4900元/吨,涨幅约13%,但这主要是由于前期下跌幅
度过高造成的报复性反弹,进入9月份以后,整个新闻纸的价格基本
稳定。
10月份以来,国内新闻纸价格基本与9月份持平,均价维持
在4700元/吨的水平。
而进口新闻纸价格无太大变化,均价在4800
元/吨左右。
美废8#约占新闻纸直接成本的60%,其价格从2007年7月
份的195美元/吨升至10月份的213美元/吨,仍没有看到下降的迹象。
随着美废价格的继续上涨,新闻纸仍有提价的动力,但
其供需没有明显改善,提价主要是成本推动所导致的,未能有效改
善行业整体的毛利率水平。
甚至由于提高了新闻纸的生产成
本,反而降低纸品盈利能力,8-9月份新闻纸行业毛利率绝对值
比7月份下降1.9个百分点。
2.3新闻纸出口趋于稳定
随着北美新闻纸价格的继续下跌和国内新闻纸价格的上升,
国内新闻纸出口市场不容乐观。
北美新闻纸价格已经由06年中的700美元/吨下降到2007年8月份的640元/吨,同比跌幅
9.86%。
8—9月份,北美新闻纸价格又下跌了14美元/吨,跌幅为2.2%。
预计未来仍会继续下跌。
北美新闻纸价格下降与我过出口量迅速增长有直接关系,不仅在我国国内替代了进口产品,大量出口也积压了美国的出口份额,使其国内供给增加影响了纸产品价格的走势。
北美1-8月份新闻纸消费量同比下降11.6%,这将继续造成美废8#供应紧张、价格上升,推动国内新闻纸成本维持在高位。
随着北美新闻纸价格的下跌和美废价格上涨所带来的国内新闻
纸价格上涨,使国内外新闻纸差价逐步减少,国内新闻纸在东南亚
市场的竞争优势正在逐步消失,国内出口规模已经趋于稳定,目前
在4——6万吨/月的出口水平波动。
新闻纸2006年全年实现出口32.45万吨。
2007年8月份出口5.26万吨。
出口量在经历了2006年和2007年1季度的持续
上升之后,已经趋于稳定。
根据目前的数据推测,全国2007年的新闻纸出口量在60万吨左右,低于市场的普遍预期。
我国新闻纸的出口可以很大程度的缓和国内市场供过于求
的状况,但如果频频遭受国外贸易保护主义的制裁,将对国内市场
造成较大地冲击。
3铜版纸
3.1铜版纸未来供大于求
2001年至2006年,我国铜版纸消费量增长较快,年均增长
达到了10.14%。
虽然05年的消费量增速有所放缓,但06年消费量增速开始回升。
预计07年铜版纸的消费量将随着中国经济的
高速增长继续保持较快的增长幅度,未来几个月铜版纸过剩供应量
将减少,但供过于求的市场状况仍将延续。
但海南APP在2008年将陆续建成年产125万吨铜版纸生产线,这将增加30%的铜版纸产能,会造成未来行业供需状况的恶
化。
日本王子新的投产计划,将推迟至2010年左右,暂时不会产生影响。
尽管2008年的奥运会将提高铜版纸消费量,但按铜版纸消费量保持10%-15%左右的增长,增长约40-60万吨左右计算,预计
08年国内铜版纸市场仍将继续呈现供大于求的局面。
3.2成本推动铜版纸价格回升
2007年8-9月份铜版纸价格提高了约350元/吨,行业毛利率绝对值提高1.6个百分点,主要原因是产品价格和浆价同步上升。
北美针叶浆占铜版纸直接成本的15%,阔叶浆占直接成本的35%,机械浆占直接成本的6%,三者合计占到铜版纸成本的55%
08年木浆价格
左右。
预计铜版纸行业毛利率水平将维持稳定。
有望下降,将对铜版纸行业形成实质利好。
3.3铜版纸遭遇美国“双反”制裁,出口大幅减少
美国时间10月18日,美国商务部宣布对中国铜版纸反补贴
和反倾销案的终裁结果,决定对中国出口的铜版纸征收7.40%—44.25%的反补贴税和21.12%—99.65%的反倾销税。
铜版纸价格
受美国政府反补贴与反倾销双重影响的冲击均价下跌663元/吨,出口到美国的铜版纸数量和金额减少,国内市场压力增大。
但目前我国铜版纸企业正在努力开拓欧洲市场,随着欧洲、中东市场的逐渐打开,近期已逐步消化了美国制裁的负面效应。
11月20日,美国国际贸易委员会最终裁定,中国铜版纸产
品不对美国相关行业构成损害威胁,美国商务部此前的“双反”
制裁被一笔勾销。
出口缓解了国内供需,行业价格提升速度较快,完全消化了原料价格上涨的负面影响。
但出口依赖于出口退税政策,受制于国外贸易保护主义。
4文化纸
4.1文化纸未来供不应求
由于书刊印刷的大幅增长,06年我国文化纸消费量出现了
较大幅度的增长,文化纸产量为1220万吨,增长近15%。
而供给方面,节能减排中造纸包装行业07年关闭的230万吨落后产能中,其中近40%为低档文化纸,即07年将总共关闭近100万吨的低档文化纸,占06年文化纸产量的8.2%。
08年底,关停产能将达到650万吨,其中45%为低档文化纸。
而08年新增产能较少,文化纸供给总体上大幅减少。
预计08年文化纸市场供不应求。
预计新增的高档文化纸产能最早投产也要
08年底,产品供大于求要到2010年左右。
4.2文化纸供不应求,市价继续提升
2007年10月,国内文化纸市场持续高温,低档书刊纸和高
档双胶纸价格继续上涨。
其中低档文化纸即书刊纸均价上涨100元/吨,达到4900元/吨,同比上升400元/吨,毛利率同比上升约6个百分点。
预计未来由于需求紧张,低档文化纸价格会持续上涨,而其需求的价格弹性较低,价格上涨不会导致消费的显著减少。
同时草浆价格的下降会降低成本,未来低档文化纸毛利率会大幅提升,净利润额预期大幅增长。
国家对草浆生产线的限制致使低档文化纸产能难以增长,因此居民对文化纸的消费缺口只能转向高档文化纸,从而带动高档文化纸价格逐渐上涨。
高档文化纸价格受到原料价格上涨的影响,成本稳中略升,
价格持续上升,8-9月份高档双胶纸价格上涨350元/吨,目前
达到6300元/吨,同比上涨400元/吨,毛利率同比上涨1个百分点。
高档双胶纸供需总体平衡,受木浆价格上升影响成本稳中略有
上升,毛利率基本稳定。
但未来高档文化纸需要填补低档文化纸关
停带来的巨大缺口,短期将出现供不应求,产能将在未来大幅扩张。
生产企业的业绩在08年有望有较大幅度的提升。
同时文化纸的扩张将吸收较多行业内固定资产投资,从而改善全行业的供需状况,提
高盈利水平。
5白卡纸
5.1白卡纸供略大于求
6年以来,我国白纸板市场供略大于求,目前全国市场规
模在200万吨左右,年增长在10%以上,预计每年会有20万吨左右的市场增量。
需求方面,06年白卡纸总消费量达到了196万吨,其中社会卡138万吨,烟卡58万吨。
我国烟卡市场整体
比较平稳,年白卡需求量基本维持在60万吨左右。
而社会用白
卡纸下游行业的快速发展而增长较快,其中主要的下游行业-医药行业未来将保持15%-20%左右的增速,化妆品行业的增速保持
在15%左右,预计社会白卡纸将保持15%左右的年增长速度。
整
体白卡纸市场也将保持10%-15%左右的增长速度,新增需求约为
20-30万吨左右。
目前新增需求高于供给能力。
预计随着08年初美利纸业30万吨产能和2008年6月份太阳纸业30万吨产能的陆续投产,市场供需将基本平衡。
5.2白卡纸走势强劲
整个白卡纸价格走势是所有纸种中走势较强的品种之一,10月份国内白卡纸市场行情依然较好,产品均价提升50元/吨,每吨达到7050元。
白卡纸价格的提升既受到新增产能不足,需求较高的影响,
同时还受到成本上升的推动。
其中针叶浆占白卡纸成本的10%,阔叶
浆占成本的30%,两者合计占总成本的40%,是影响成本的主要因素。
由于未来纸浆价格的下跌,白卡纸价格有望下降。
2007年8-9月份白卡纸行业毛利率为24%,提高2.5个百分点,稳中有升。
08年木浆价格有望下降,将对其形成实质利好,其毛利
率有望稳步上升,未来供需失衡状况改善后,毛利率会逐渐稳定。
6箱板纸
箱纸板与瓦楞原纸统称为箱板(原)纸,主要用于加工成纸箱,
然后用于工业及消费品的包装。
6.1箱板纸未来整体供过于求
箱板纸是我国造纸包装行业中为数不多的生产量连续多年
都不能满足需求的纸品之一,近几年箱板纸需求增长速度以高于
GDP的增长速度增长,随着国民经济的增长,预计未来箱板纸的
需求增速仍然可以达到9.2%,年均新增需求120万吨左右。
受需求拉动,国内核心箱纸板企业新增项目较产能迅速扩
张,2007年新增产能将达到270万吨,08年将达到160万吨,远远
超过新增的需求。
尽管07-08年新增产能较多,但瓦楞纸产量仍然难以满足消
费需求。
6.2箱纸板略有下滑,瓦楞纸价格回升
7年以来箱纸板的价格有一定程度的上涨,但这种价格的上
涨将受制于产能的大量增加,10月份箱纸板较上月价格略有下滑,跌破3000元/吨。
瓦楞纸提价升50元/吨,进口和国产瓦楞纸分别
达到2550元/吨和2300元/吨。
未来木浆价格有望下降,将对其形成实质利好,但美废11#价格高位运行将降低纸品盈利能力。
预计在08或者09年箱板纸
行业将出现拐点,长期以来供不应求的局面将被扭转,届时,
产能将出现大量的过剩,毛利率也将开始下降,行业洗牌将开始。