(完整word版)证券投资案例分析题及答案.docx

案例分析题

1 . 下图为某只股票日 K 线走势图。请用证券投资技术分析中的形态理论对该股股价今后一段时间的走

势进行预测。（实体 K 线为阴线，空心 K 线为阳线）

2.有三只债券甲、乙、丙。下表中列出了有关这三只债券的期限、票面利率以及在不同的到期收益

率条件下债券的价格。

到期收益率债券甲价格债券乙价格债券丙价格

5 年期债券票面利率 5 年期债券票面利率10 年期债券票面利

6％8％率 6％

5％104.376113.128107.795

6％100.000108.530100.000

6.5 ％9

7.894106.31796.365

7％95.842104.15892.894

7.5 ％93.840102.05389.578

8％91.889100.00086.410

请根据表中数据说明马奇尔的债券价格定理。

3.据有关预测， 2010 年我国汽车需求量将突破 1000 万辆，这意味着未来若干年，我国汽车行业能保

持 20％左右的高速增长，市场潜力巨大；按销售量对GDP的弹性系数为 1.5 计算，在 2001 年至 2010 年间，我国汽车销售量也将以每年10.5 ％至 11.85 ％的速度增长；新的供给将创造更多的需求，。2002年全年累计新投放的轿车品牌就达十几个；政府的有力支持，今年国家有关部门相继推出了新的汽车产业发展政策

征求意见稿、汽车金融公司管理办法，大大改善了汽车生产和消费的环境。

要求（ 1）请根据上述材料判断汽车行业属于行业生命周期的哪个阶段，这一阶段汽车厂商一般会采取

何种价格策略？

2）请描述行业生命周期各阶段的特征。

4. 假定某股票指数编制者选定了 6 种股票 A、 B、C、D、 E、F 作为指数样本股，基期指数为100，基期定在 2006 年 3 月 1 日，采用基期固定权数加权法，权数为样本股已发行的流通股股份数。每种股票股份

数和基期收盘价如下表 1 所示：

股票流通股股份数基期收盘价（元）

A500015

B700020

C800012

D100008

E1200010

F150008

表一

2006 年 3 月 31 日上述 6 种股票收盘价如下表 2 所示

股票流通股股份数 3 月 31 日收盘价（元）

A500014.5

B700020.5

C800012

D100008.5

E1200011

F150008

表二

要求：（ 1）请计算2006 年 3 月 31日该种指数的收盘指数数值。（数值四舍五入到百分位）（2）如果该指数选择 6 种股票的总股份数作为权数 ,A 、B、C、D、E 的股票流通股份数占总股本的三分

之一，而 F 股票流通股份数占其总股本的比例只有六分之一。试讨论这种权数选择方法的缺陷。

5 . 资料：

2004 年年末，酝酿已久的三家外资机构在中国境内发行人民币债券的计划终于得到了财政部的批准。

财政部已批准三家国际金融机构在中国境内发行总额为40 亿元的人民币债券，这三家机构分别是：世界

银行下属的国际金融公司、亚洲开发银行和日本的国际协力银行。提出发债申请的世界银行与亚洲开发银

行都是资信极高的国际金融机构，而且都与中国政府有密切的联系2005 年 3 月 1 日央行等四部委正式发

布《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》，对国际机构发行人民币债券进行规范。2005 年 9 月 28日，国际金融公司和亚洲开发银行夺得“熊猫债券”首发权，尽管“批文”刚刚拿到，但是两只熊猫债券

的发行前准备工作已经基本成熟。据悉，这两只本币债券的发行量分别在10 亿元人民币左右，合计在20亿元附近；债券品种设计为中长期，期限大约定为10 年。世界银行与亚洲开发银行都公开表示，发行的

人民币债券都将用于中国国内的贷款。

问：（ 1）熊猫债券是外国债券还是欧洲债券？（2）外国债券与欧洲债券的区别（3）持有熊猫债券的投资

机构面临的风险

6.下图为某股票日 K 线走势图，请运用证券投资技术分析中的形态理论分析这只股票的走势形态，描

述这种形态的特征及预测未来股价走势。（实体 K 线为阴线，空心 K线为阳线）

7 . 某上市公司总股本为 2 亿股，其中非流通股为 1 亿股，流通股为 1 亿股，每股净资产 3 元。公司拟于近期增发股票，增发数量为 1 亿股，其中5000 万股是向原有流通股股东增发；另5000 万股向新的战略投资者发售，增发价定为每股 6 元。投资者甲持有该公司股票10000 股。假定该公司股票增发前一日收盘

价为 10 元，问（ 1）若投资者甲参与此次增发，按照增发后除权基准价，甲的损失是多少？（2）如果此

次增发全部向原有流通股股东增发，按除权基准价计算，甲参与此次增发后持有该公司股票的市值是多少

（ 3）若增发股票全部销售出去，则增发后，该公司每股净资产是多少？

8 . 权证是期权的一种形式，它是发行人与持有人之间的一种契约关系, 持有人向权证发行人支付一定

数量的价金之后, 就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期

间内 , 以约定的价格向权证发行人购买/ 出售一定数量的资产。权证按权利行使期限分为欧式权证和美式权

证，美式权证的持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利，欧式权证持有人只可以在权证到

期日当日行使其权利。百慕大权证综合了美式权证和欧式权证的特点，行权日期是在权证到期日之前的最

后几个交易日。

大华投资有限责任公司于2006 年发行了以上市公司甲的流通股股票为交易标的的权证。该权证内容如下：

权证存续期为2006 年 3 月 7 日至 2007 年 3 月 6 日，共计 12 个月，持有人只能在权证存续期最后 1 日（即2007 年 3 月 6 日）的交易所交易时间行权。持有人有权在行权日按1： 1 的比例将手中持有的甲公司流通

股股票以13.60 元的价格卖给该投资公司。

问（ 1）该权证是欧式权证还是美式权证？

（ 2）假定投资者交易手续费率与税率之和为成交金额的 0.5 ％， 2006 年 3 月 21 日甲公司股票和该权证开盘

价分别为 11.36 元和 1.765 元，那么对投资者而言，是否有无风险的收益机会？如果有，说明原因并

计算收益率。（假定行权日所有费率为0）

9.资料 1：甲基金存续期是 15 年，基金管理人为大鹏基金管理公司，基金托管人为交通银行，基金

资产 80％以上投资于股票，主要投资目标为所处行业具有良好发展前景，在本行业具有较强竞争力，业绩维持高速增长的上市公司。最新公布的数据显示该基金每基金单位净值为0.9 元，但市场交易价格过去一

个月平均为0.65 元。

资料 2：乙基金发行封闭期结束后投资人可在交易时间内随时赎回或申购该基金，基金管理人为神州基

金管理公司，基金托管人为工商银行。主要投资目标为具有良好流动性的金融工具, 包括国内依法公开发行上市的大市值上市公司股票、债券以及法律法规允许基金投资的其他金融工具。其中，投资于股票

的比例不高于55％ , 投资股票重点是在流通市值占市场前50%的上市公司中具有竞争优势的大市值上市公司 , 投资于大市值上市公司的比例不少于基金股票部分的80%。最新公布数据显示该基金每基金单位净值为 1.1 元。

问：（ 1）甲、乙两只基金是封闭式基金还是开放式基金；是股票基金，债券基金还是混合基金？（2）封闭式基金与开放式基金有什么不同？（3）基金托管人、基金管理人与基金持有人三者是什么关系？

（ 4）计算甲基金折价率。（ 5）乙基金会不会出现折价现象并阐述原因。

10. 下图为某一股票日走势及相应的操作策略。

K 线走势图和威廉指标走势图，请用

（实体 K 线为阴线，空心K 线为阳线）

K 线理论结合威廉指标分析该股未来可能