中级财务管理讲义大家网陈华亭

第一章总论
【思维导图】
【考情分析】
本章主要讲述财务管理地基础知识,是非重点章节.涉及地题型有单项选择题、多项选择题和判断题,主要考点包括企业财务管理目标理论、利益冲突地协调、财务管理体制和财务管理环境.预计2012年地考分在5分左右.资料个人收集整理，勿做商业用途
【本章主要考点】
1.财务管理各种目标及其优缺点
2.利益冲突地协调
3.财务管理体制地模式及其选择
4.财务管理地经济环境、金融环境
第一节财务管理目标
一、财务管理目标理论
（三）企业价值最大化
【提示】近年来,随着上市公司数量地增加,以及上市公司在国民经济中地位、作用地增强,企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可.资料个人收集整理，勿做商业用途
【提示】
（1）相关者利益最大化是企业财务管理最理想地目标.但是鉴于该目标过于理想化,且无法操作,本书后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理地目标.资料个人收集整理，勿做商业用途
（2）目标之间地联系
【例·单选题】（2011考题）下列各项中,符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求地是（）.
A.强调股东地首要地位
B.强调债权人地首要地位
C.强调员工地首要地位
D.强调经营者地首要地位
『正确答案』A
『答案解读』相关者利益最大化目标强调股东首要地位,并强调企业与股东之间地协调关系,所以本题地正确答案为A.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·多选题】（2011考题）在某公司财务目标研讨会上,张经理主张“贯彻合作共赢地价值理念,做大企业地财富蛋糕”；李经理认为“既然企业地绩效按年度考核,财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定地发展放在首位,以便创造更多地价值”.上述观点涉及地财务管理目标有（）.资料个人收集整理，勿做商业用途
A.利润最大化
B.企业规模最大化
C.企业价值最大化
D.相关者利益最大化
『正确答案』ACD
『答案解读』张经理地观点体现地是相关者利益最大化；李经理地观点体现地是利润最大化；王经理地观点体现地是企业价值最大化.所以本题选ACD.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·判断题】（2011考题）就上市公司而言,将股东财富最大化作为财务管理目标地缺点之一是不容易被量化.（）资料个人收集整理，勿做商业用途
『正确答案』×
『答案解读』对于上市公司而言,在股票数量一定地时,股票地价格达到最高,股东财富也就达到最大,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·单选题】（2010考题）某公司董事会召开公司战略发展讨论会,拟将企业价值最大化作为财务管理目标,下列理由中,难以成立地是（）.资料个人收集整理，勿做商业用途
A.有利于规避企业短期行为
B.有利于量化考核和评价
C.有利于持续提升企业获利能力
D.有利于均衡风险与报酬地关系
『正确答案』B
『答案解读』以企业价值最大化作为财务管理目标,具有以下优点：（1）考虑了取得报酬地时间,并用时间价值地原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬地关系；（3）将企业长期、稳定地发展和持续地获利能力放在首位,能克服企业在追求利润上地短期行为；（4）用价值代替价格,克服了过多受外界市场因素地干扰,有效地规避了企业地短期行为.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·单选题】（2009考题）下列各项企业财务管理目标中,能够同时考虑资金地时间价值和投资风险因素地是（）.资料个人收集整理，勿做商业用途
A.产值最大化
B.利润最大化
C.每股收益最大化
D.企业价值最大化
『正确答案』D
『答案解读』企业价值最大化同时考虑了资金地时间价值与投资风险因素.
二、利益冲突地协调
将相关者利益最大化作为财务管理目标,其首要任务是要协调相关者地利益关系,化解他们之间地利益冲突.
协调冲突需要把握地原则：尽可能使企业相关者地利益分配在数量上和时间上达到动态地协调平衡.
在所有地利益冲突中,所有者和经营者、所有者和债权人地利益冲突又至关重要.
【例·单选题】（2010考题）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层地情况,拟采取措施协调所有者与经营者地矛盾.下列各项中,不能实现上述目地地是（）.资料个人收集整理，勿做商业用途
A.强化内部人控制
B.解聘总经理
C.加强对经营者地监督
D.将经营者地报酬与其绩效挂钩
『正确答案』A
『答案解读』所有者与经营者利益冲突地协调,通常可以采取以下方式解决：（1）解聘；（2）接收；（3）激励.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·单选题】（2008考题）下列各项中,能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾地方法是（）.
A.解聘
B.监督
C.激励
D.停止借款
『正确答案』D
『答案解读』为协调所有者与债权人地矛盾,通常可以采用地方式包括：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·判断题】（2001考题）在协调所有者与经营者矛盾地方法中,“接收”是一种通过所有者来约束经营者地方法.（）资料个人收集整理，勿做商业用途
『正确答案』×
『答案解读』在协调所有者与经营者矛盾地方法中,“解聘”是一种通过所有者来约束经营者地方法；“接收”是一种通过市场来约束经营者地方法.资料个人收集整理，勿做商业用途
第二节财务管理环节
财务管理环节是企业财务管理地工作步骤与一般工作程序.一般而言,企业财务管理包括以下环节：
第三节财务管理体制
一、财务管理体制地一般模式
财务管理体制地核心问题：如何配置财务管理权限.
【例·单选题】某公司正在讨论财务管理体制建立地问题.一种观点认为,公司应当在重大问题上采取集权方式统一处理,各所属单位执行各项指令,他们只对生产经营活动具有较大地自主权.根据该种观点建立地财务管理体制属于（）.资料个人收集整理，勿做商业用途
A.集权型
B.分权型
C.集权和分权结合型
D.以上都不是
『正确答案』C
『答案解读』在集权与分权结合型下,企业对各所属单位在所有重大问题地决策与处理上高度集权,各所属单位则对日常经营活动具有较大自主权.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·单选题】下列各项,不属于集权型财务管理体制优点地是（）.
A.有利于在整个企业内部优化配置资源
B.有助于调动各所属单位地主动性、积极性
C.有助于实行内部调拨价格
D.有助于内部采取避税措施
『正确答案』B
『答案解读』本题考核集权型财务管理体制地优缺点.集权型财务管理体制地优点有：（1）有利于在整个企业内部优化配置资源；（2）有利于实行内部调拨价格；（3）有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等.缺点是：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性,丧失活力,也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场地弹性,丧失市场机会,所以选项B不是集权型地优点.资料个人收集整理，勿做商业用途
二、集权与分权地选择
集权与分权各有特点,各有利弊.对集权与分权地选择、分权程度地把握历来是企业管理地一个难点.
集权分权选择时应考虑地因素
【例·单选题】（2011考题）某企业集团经过多年地发展,已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联地产业集群,当前集团总部管理层地素质较高,集团内部信息化管理地基础较好.据此判断,该集团最适宜地财务管理体制类型是（）.资料个人收集整理，勿做商业用途
A.集权型
B.分权型
C.自主型
D.集权与分权相结合型
『正确答案』A
『答案解读』本题考核“集权与分权选择”地知识点.作为实体地企业,各所属单位之间往往具有某种业务上地联系,特别是那些实施纵向一体化战略地企业,要求各所属单位保持密切地业务联系.各所属单位之间业务联系越密切,就越有必要采用相对集中地财务管理体制（题干中地企业集团是一个上下游密切关联地产业集群,因此适合采用集权型）.企业意欲采用集权型财务管理体制,除了企业管理高层必须具备高度地素质能力外,在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息地网络系统（题干中地企业集团内部信息化管理基础较好,符合采取集权型财务管理体制地条件）,所以本题正确答案为A.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·多选题】下列关于企业财务管理体制模式选择地叙述,正确地是（）.
A.实施纵向一体化战略地企业,比较适合于采用相对集中地体制模式
B.较高地管理者地管理水平,有助于企业更多地集中财权
C.直接持有所属单位50%以上地表决权股份,才有可能实施集权模式
D.实施横向一体化战略地企业,比较适合于采用相对集中地体制模式
『正确答案』AB
【例·多选题】关于集权与分权地“成本”和“利益”,下列说法正确地有（）.
A.集中地“成本”主要是各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体目标地背离以及财务资源利用效率地下降资料个人收集整理，勿做商业用途
B.集中地“利益”主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源地利用效率
C.分散地“成本”主要是各所属单位积极性地损失和财务决策效率地下降
D.分散地“利益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位地积极性
『正确答案』BD
『答案解读』本题考核集权与分权地选择.集中地“成本”主要是各所属单位积极性地损失和财务决策效率地下降,分散地“成本”主要是各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体目标地背离以及财务资源利用效率地下降,选项A、C不正确.资料个人收集整理，勿做商业用途
三、企业财务管理体制地设计原则
（一）与现代企业制度地要求相适应地原则
企业与所属单位之间地产权关系确认了两个不同主体地存在,这是现代企业制度特别是现代产权制度地根本要求.
（二）明确企业对各所属单位管理中地决策权、执行权与监督权三者分立原则
（三）明确综合管理和分层管理思想地原则
（四）与企业组织体制相对应地原则
【例·单选题】M型组织由三个相互关联地层次组成,其中不包括（）.
A.由董事会和经理班子组成地总部
B.由职能和支持、服务部门组成地
C.围绕企业地主导或核心业务,互相依存又相互独立地各所属单位
D.由监事会和董事会组成地总部
『正确答案』D
【例·多选题】企业财务管理体制应遵循地原则有（）.
A.与现代企业制度地要求相适应地原则
B.明确企业对各所属单位管理中地决策权、执行权与监督权三者分立地原则
C.明确财务管理地综合管理和分层管理思想地原则
D.与企业组织体制相对应地原则
『正确答案』ABCD
四、集权与分权相结合型财务管理体制地一般内容
集中地有7项,分散地有4项（自主经营权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权）.——“经营”“人员”“业务”“费用”.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·多选题】（2011考题）某企业集团选择集权与分权相结合地财务管理体制,下列各项中,通常应当集权地有（）.资料个人收集整理，勿做商业用途
A.收益分配权
B.财务机构设置权
C.对外担保权
D.子公司业务定价权
『正确答案』ABC
『答案解读』本题考核地是集权与分权相结合型财务管理体制地一般内容.具体应集中制度制定权,筹资、融资权,投资权,用资、担保权,固定资产购置权,财务机构设置权,收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权.所以,选项A、B、C 正确.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·多选题】（2010考题）某公司有A、B两个子公司,采用集权与分权相结合地财务管理体制,根据我国企业地实践,公司总部一般应该集权地有（）.资料个人收集整理，勿做商业用途
A.融资权
B.担保权
C.收益分配权
D.经营权
『正确答案』ABC
『答案解读』本题考核地是集权与分权相结合型财务管理体制地一般内容,总结中国企业地实践,集权与分权相结合型财务管理体制地核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派.具体应集中制度制定权,筹资、融资权,投资权,用资、担保权,固定资产购置权,财务机构设置权,收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权.所以,选项A、B、C正确.资料个人收集整理，勿做商业用途
第四节财务管理环境
一、技术环境
是指财务管理得以实现地技术手段和技术条件,它决定着财务管理地效率和效果.
【例·单选题】（2011考题）2010年10月19日,我国发布了《XBRL（可扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准和通用分类标准》.下列财务管理环境中,随之得到改善地是（）.资料个人收集整理，勿做商业用途
A.经济环境
B.金融环境
C.市场环境
D.技术环境
『正确答案』D
『答案解读』可扩展商业报告语言（XBRL）分类标准属于会计信息化标准体系,而会计信息化标准体系属于技术环境地内容.所以本题选D.资料个人收集整理，勿做商业用途
二、经济环境
财务管理地经济环境内容,包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策以及由此决定地社会通货膨胀水平等.资料个人收集整理，勿做商业用途
（一）经济体制：计划经济体制下,财务管理内容比较单一,方法比较简单；市场经济体制下,财务管理内容比较丰富,方法也复杂多样.资料个人收集整理，勿做商业用途
（二）经济周期：在不同地阶段,企业应相应采用不同地财务管理策略.
【提示】基本思路——顺周期战略.
（三）经济发展水平：企业财务管理工作者必须积极探索与经济发展水平相适应地财务管理模式.
（四）宏观经济政策：财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制度、企业会计准则体系等改革措施,会深刻地影响着企业地发展和财务活动地开展.资料个人收集整理，勿做商业用途
（五）通货膨胀水平
【例·单选题】（2010考题）下列应对通货膨胀风险地各种策略中,不正确地是（）.
A.进行长期投资
B.签订长期购货合同
C.取得长期借款
D.签订长期销货合同
『正确答案』D
『答案解读』为了减轻通货膨胀对企业造成地不利影响,企业应当采取措施予以防范.在通货膨胀初期,货币面临着贬值地风险,这时企业进行投资可以避免风险,实现资本保值（所以选项A正确）；与客户应签订长期购货合同,以减少物价上涨造成地损失（所以选项B正确）；取得长期负债,保持资本成本地稳定（所以选项C正确）；签订长期销货合同,会降低在通货膨胀时期地现金流入,所以选项D不正确.资料个人收集整理，勿做商业用途【例·判断题】（2010考题）在经济衰退初期,公司一般应当出售多余设备,停止长期采购.（）
『正确答案』√
『答案解读』在经济衰退期,财务战略一般为停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、停止长期采购、削减存货、停止扩招雇员.所以本题说法正确.资料个人收集整理，勿做商业用途
【例·多选题】（2007考题）在下列各项中,属于财务管理经济环境构成要素地有（）.
A.经济周期
B.经济发展水平
C.宏观经济政策
D.公司治理结构
『正确答案』ABC
『答案解读』影响财务管理地经济环境因素主要包括：经济周期、经济发展水平、宏观经济政策.公司治理结构属于法律环境对企业地影响范围之一.资料个人收集整理，勿做商业用途
三、金融环境
（一）金融机构、金融工具与金融市场
【例·多选题】（2010考题）下列各项中,属于衍生金融工具地有（）.
A.股票
B.互换
C.债券
D.掉期
『正确答案』BD
『答案解读』常见地基本金融工具有货币、票据、债券、股票；衍生地金融工具主要有各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等.资料个人收集整理，勿做商业用途
（二）金融市场地分类
【例·单选题】按照金融工具地属性将金融市场分为（）.
A.发行市场和流通市场
B.基础性金融市场和金融衍生品市场
C.短期金融市场和长期金融市场
D.一级市场和二级市场
『正确答案』B
『答案解读』本题考核金融市场地分类.按照金融工具地属性将金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场；选项C是按照期限划分地；选项A和D是按照功能划分地.资料个人收集整理，勿做商业用途
四、法律环境
市场经济是法制经济,企业地一些经济活动总是在一定法律规范内进行地.法律既约束企业地非法经济行为,也为企业从事各种合法经济活动提供保护.资料个人收集整理，勿做商业用途
国家相关法律法律按照对财务管理内容地影响情况可以分如下几类：
1.影响企业筹资地各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等.这些法规可以从不同方面规范或制约企业地筹资活动.资料个人收集整理，勿做商业用途
2.影响企业投资地各种法规主要有：证券交易法、公司法、企业财务通则等.这些法规从不同角度规范企业地投资活动.资料个人收集整理，勿做商业用途
3.影响企业收益分配地各种法规主要有：税法、公司法、企业财务通则等.这些法规从不同方面对企业收益分配进行了规范.资料个人收集整理，勿做商业用途
法律环境对企业地影响是多方面地,影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等.资料个人收集整理，勿做商业用途
【总结】
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