财务管理第三章会计与财务报表分析
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
评估企业的短期偿债能力可通过分析营运资本、流动比 率、速动比率、现金比率来进行。
(1)营运资本
营运资本是衡量一个企业偿还短期债务能力的一项重 要指标，它是流动资产超过流动负债的那部分资金，也 称营运资金。其计算公式为：
营运资本=流动资产－流动负债
(2)流动比率
流动比率是流动资产与流动进行比较的结果，它是分析 短期偿债能力的指标。其计算公式为：
5．资产减少，负债不变或增加，投入资本减少，留 存收益不变。
6．资产减少，负债不变或增加，投入资本不变或增 加，留存收益减少。
7．资产不变，负债减少，投入资本减少；留存收益 增加。
二.资产负债表结构分析
1.资产结构分析 反映资产结构的指标是流动资产率，其计算公式为：
流动资产率=流动资产额/资产总额
第1节 第2节 第3节 第4节
第三章 财务报表分析
资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析 企业财务综合分析
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第1节 资产负债表分析
一. 资产负债表的初步分析
1．资产增加，负债增加，所有者权益不变或减少。 2．资产增加，负债不变或减少，投入资本增加，留存 收益不变。 3．资产增加，负债不变，投入资本不变，留存收益增 加。 4．资产减少，负债减少，所有者权益不变。
(一）利润实现过程的质量
1.收入的质量 收入的产品结构构成 收入的地区构成 实现收入的方式 产品的抗变能力
2、费用的质量 基本不能降低的固定部分； 与企业发展前景有关的费用； 与企业业务量成比例的变动费用； 与人气有关的费用。
（二）利润结构的质量
1.注意年度间营业利润与投资收益的变化 2.注意营业利润与投资收益所带来的现金流量的对比。 3.注意利润的结构与资产结构之间的对应关系。
(3)产权比率
负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比率，也 称产权比率。其计算公式为：
负债股权比率=负债总额/所有者权益总额
(4)利息保障倍数
利息保障倍数也称获利倍数，是息税前利润（所得税前 利润+利息费用）与利息费用的比率。其计算公式为：
利息保障倍数= （税前利润+利息费用）/利息费用
例:某公司适用的所得税税率为33%，2007年度应交 所得税为33万元。2007年度计算应税所得时的调整 项包括超过计税工资标准的工资费用15万元和取得国 库券利息收入10万元两项；2007年度支付给债权人 的利息为20万元（假设全部在税前列支）。假定不考 虑其他因素，计算2007年该公司已获利息倍数?
流动比率=流动资产/流动负债
(3)速动比率
速动比率与流动比率的差异，就是在流动资产与流动 负债比较时，将流动资产中的存货（库存材料、库存商 品）进行扣除。
速动比率=速动资产（流动资产－存货）/流动负债
(4)现金比率
现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量 同流动负债的比率,它可以从现金流角度来反映当期偿付 短期负债的能力.
（三）利润结果的质量
货币资金质量 商业债权质量 存货质量 投资质量 固定资产质量
二.企业获利能力分析
1.销售毛利分析
当一个商品有销售时，销售毛利就是移动平均成本和 售价之间的差异:
销售毛利=销售收入-销售成本
2. 营业利润率分析
是指企业经营利润与销售收入的对比关系.
影响营业利润率的因素: 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金及附加 营业费用 管理费用 其他因素
当流动资产占资产总额的比例越高，说明企业的资金 流动性、可变现能力越强。利用该指标分析时必需考虑 不同行业间的差异。
2.负债结构分析 负债结构，主要是反映负债总额与所有者权益、长期 负债与短期负债之间的比例关系。
自有资金负债率： 自有资金负债率=负债总额（流动负债+长期负债）
/资本总额（所有者权益）
三、营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出
四、利润总额
所得税 五、净利润
全部经营活动利润（已扣债权人利息） 投资活动收益 非经营活动收益 投资和其他非经营活动收益 投资和其他非经营活动损失 全部活动净利润（未扣除政府所得） 全部活动费用（政府所得） 全部活动净利润（所有者所得）
一、利润的质量分析
3.总资产报酬率分析
总资产报酬率
利润总额 利息支出 平均总资产
100%
4.净资产收益率的分析
净资产收益率亦称所有者权益报酬率; 是企业利润净额与平均所有者权益之比; 是表明企业所有者权益所获得收益的指标.
利润净额应为税后净利； 平均所有者权益＝(期初所有者权益＋期末所有者权 益)÷2
例:某企业2007年平均资产总额为4000万元，实 现销售收入净额1400万元，实现净利润224万元， 平均资产负债率为60%，则该企业净资产收益率 是多少?
短期负债率： 短期负债率=短期负债/总负债（长期负债+短期负
债）
3.资产结构的弹性分析 资产结构弹性=金融资产（货币资金+短期投资+应 收票据）/总资产
资产结构的弹性反映了企业的付现能力。
三.偿债能力分析 1.短期偿债能力分析
短期偿债能力是反映企业在不用变卖或处置固定资产的 情况下能够偿还短期债务的能力。
资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称 负债率。它反映企业的资产总额中有多少是通过举债获 得的资产。其计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额
(2)股东权益比率
股东权益比率是股东权益占企业资产总额的比例， 该指标反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资 金。其计算公式为：
股东权益比率=所有者权益总额/资产总额
现金比率=经营活动净现流/流动负债
2.长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长 期负债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款 等偿还期在一年以上的债务。
分析和评价企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、 股东权益比率、产权比率、利息保障倍数（获利倍数）。
(1)资产负债率
第2节 利润表分析
损益表项目 一、主营业务收入
主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 其他业务利润 营业费用 管理费用 息前、税前经营利润（报表中未 列示） 财务费用
企业的基本活动 主要经营活动收入 主要经营活动费用 主要经营活动费用 主要经营活动毛利 次要经营活动毛利 经营活动费用 经营活动费用 全部经营活动利润 筹资活动费用（债权人所得）
(1)营运资本
营运资本是衡量一个企业偿还短期债务能力的一项重 要指标，它是流动资产超过流动负债的那部分资金，也 称营运资金。其计算公式为：
营运资本=流动资产－流动负债
(2)流动比率
流动比率是流动资产与流动进行比较的结果，它是分析 短期偿债能力的指标。其计算公式为：
5．资产减少，负债不变或增加，投入资本减少，留 存收益不变。
6．资产减少，负债不变或增加，投入资本不变或增 加，留存收益减少。
7．资产不变，负债减少，投入资本减少；留存收益 增加。
二.资产负债表结构分析
1.资产结构分析 反映资产结构的指标是流动资产率，其计算公式为：
流动资产率=流动资产额/资产总额
第1节 第2节 第3节 第4节
第三章 财务报表分析
资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析 企业财务综合分析
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第1节 资产负债表分析
一. 资产负债表的初步分析
1．资产增加，负债增加，所有者权益不变或减少。 2．资产增加，负债不变或减少，投入资本增加，留存 收益不变。 3．资产增加，负债不变，投入资本不变，留存收益增 加。 4．资产减少，负债减少，所有者权益不变。
(一）利润实现过程的质量
1.收入的质量 收入的产品结构构成 收入的地区构成 实现收入的方式 产品的抗变能力
2、费用的质量 基本不能降低的固定部分； 与企业发展前景有关的费用； 与企业业务量成比例的变动费用； 与人气有关的费用。
（二）利润结构的质量
1.注意年度间营业利润与投资收益的变化 2.注意营业利润与投资收益所带来的现金流量的对比。 3.注意利润的结构与资产结构之间的对应关系。
(3)产权比率
负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比率，也 称产权比率。其计算公式为：
负债股权比率=负债总额/所有者权益总额
(4)利息保障倍数
利息保障倍数也称获利倍数，是息税前利润（所得税前 利润+利息费用）与利息费用的比率。其计算公式为：
利息保障倍数= （税前利润+利息费用）/利息费用
例:某公司适用的所得税税率为33%，2007年度应交 所得税为33万元。2007年度计算应税所得时的调整 项包括超过计税工资标准的工资费用15万元和取得国 库券利息收入10万元两项；2007年度支付给债权人 的利息为20万元（假设全部在税前列支）。假定不考 虑其他因素，计算2007年该公司已获利息倍数?
流动比率=流动资产/流动负债
(3)速动比率
速动比率与流动比率的差异，就是在流动资产与流动 负债比较时，将流动资产中的存货（库存材料、库存商 品）进行扣除。
速动比率=速动资产（流动资产－存货）/流动负债
(4)现金比率
现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量 同流动负债的比率,它可以从现金流角度来反映当期偿付 短期负债的能力.
（三）利润结果的质量
货币资金质量 商业债权质量 存货质量 投资质量 固定资产质量
二.企业获利能力分析
1.销售毛利分析
当一个商品有销售时，销售毛利就是移动平均成本和 售价之间的差异:
销售毛利=销售收入-销售成本
2. 营业利润率分析
是指企业经营利润与销售收入的对比关系.
影响营业利润率的因素: 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金及附加 营业费用 管理费用 其他因素
当流动资产占资产总额的比例越高，说明企业的资金 流动性、可变现能力越强。利用该指标分析时必需考虑 不同行业间的差异。
2.负债结构分析 负债结构，主要是反映负债总额与所有者权益、长期 负债与短期负债之间的比例关系。
自有资金负债率： 自有资金负债率=负债总额（流动负债+长期负债）
/资本总额（所有者权益）
三、营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出
四、利润总额
所得税 五、净利润
全部经营活动利润（已扣债权人利息） 投资活动收益 非经营活动收益 投资和其他非经营活动收益 投资和其他非经营活动损失 全部活动净利润（未扣除政府所得） 全部活动费用（政府所得） 全部活动净利润（所有者所得）
一、利润的质量分析
3.总资产报酬率分析
总资产报酬率
利润总额 利息支出 平均总资产
100%
4.净资产收益率的分析
净资产收益率亦称所有者权益报酬率; 是企业利润净额与平均所有者权益之比; 是表明企业所有者权益所获得收益的指标.
利润净额应为税后净利； 平均所有者权益＝(期初所有者权益＋期末所有者权 益)÷2
例:某企业2007年平均资产总额为4000万元，实 现销售收入净额1400万元，实现净利润224万元， 平均资产负债率为60%，则该企业净资产收益率 是多少?
短期负债率： 短期负债率=短期负债/总负债（长期负债+短期负
债）
3.资产结构的弹性分析 资产结构弹性=金融资产（货币资金+短期投资+应 收票据）/总资产
资产结构的弹性反映了企业的付现能力。
三.偿债能力分析 1.短期偿债能力分析
短期偿债能力是反映企业在不用变卖或处置固定资产的 情况下能够偿还短期债务的能力。
资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称 负债率。它反映企业的资产总额中有多少是通过举债获 得的资产。其计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额
(2)股东权益比率
股东权益比率是股东权益占企业资产总额的比例， 该指标反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资 金。其计算公式为：
股东权益比率=所有者权益总额/资产总额
现金比率=经营活动净现流/流动负债
2.长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长 期负债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款 等偿还期在一年以上的债务。
分析和评价企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、 股东权益比率、产权比率、利息保障倍数（获利倍数）。
(1)资产负债率
第2节 利润表分析
损益表项目 一、主营业务收入
主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 其他业务利润 营业费用 管理费用 息前、税前经营利润（报表中未 列示） 财务费用
企业的基本活动 主要经营活动收入 主要经营活动费用 主要经营活动费用 主要经营活动毛利 次要经营活动毛利 经营活动费用 经营活动费用 全部经营活动利润 筹资活动费用（债权人所得）