第一章财务管理学(1)

现金
生产200 产成品200现金
1000 固定资 产
100
股东
债权人
经理 员工
企业
政府 合作伙伴
第一章财务管理学(1)
1.2.3 公司理财解决的基本问题：
（1）公司需要多少短期资金来支付其日常经营 管理需要？——营运资金的管理
（2）公司应投资于什么样的长期资产？——投 资管理
（3）公司应如何筹集上述两项投资所需的资 金？——筹资管理
• 3、作业要独立按时完成。 • 4、学习本 课程中对教学存在的问题可以通过学习委员与
老师沟通，以便改进教学，提高教学质量。 • 5、能够利用所学的基本理论和基本方法解决现实企业的
财务问题进行。
第一章财务管理学(1)
• 1、解字 • 贝+才=财 • 文+力=务 • 2、理财理念不同未来会成为不同的人 • 3、财熵（FQ）的提高很重要 • （IQ EQ AQ）
（4）收益及分配的管理
第一章财务管理学(1)
1.2.4现金流转不平衡的原因
（1）现金流转不平衡的内部原因:主要有盈利、 亏损和扩充两种原因。
• ①盈利企业的现金流转。 ②亏损企业的现金流转：从长期的观点看，亏 损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来 看，又可分为两种情况：一种是亏损额小于折 旧额的企业，由于折旧是现金的一种来源，所 以在固定资产重置以前可以维持下去；另一种 是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现 金，将很快破产。
（一）利润最大化 缺陷：1、没有考虑利润取得的时间 2、没有考虑所获利润和投入资本额的关系 3、没有考虑获取利润和所承担风险的关系 4、短期决策行为。
（二）每股盈余最大化
每股盈余=净利润/发行在外普通股股数 权益资本净利率=净利润/所有者权益
第一章财务管理学(1)
（三）股东财富最大化： 优点：考虑了时间价值和风险因素；在一定程 度上克服了追求利润最大化上的短期行为；容 易量化，便于考核经营者的业绩。 缺陷： 1）股票的市场价值受很多非经营因素的 影响，将非可控因素引入管理的目标不太科学； 2）只考虑了股东一个利益集团的利益； 3)只适用于上市公司。
第一章财务管理学(1)
• （四）企业价值最大化
• 企业的价值可以采用以下计量方法：未来现金流量的现 值；V=S+B；企业评估值
• 理论依据： 现代企业是一个多边契约关系的组合，财务 管理的目标不能只考虑一个利益集团的利益
第一章财务管理学(1)
• 优点： 1）强调了风险和报酬的均衡； 2）兼顾了企业多边群体的利益关系； 3）克服了企业追求利润最大化上的短期行为。 • 缺陷：企业估价较复杂
财务长
会计长
现信 证 保 金贷 券 险 管管 管 管 理理 理 理
财成 务本 会会 计计
管审 理 会计 计
第一章财务管理学(1)
企业
（2） （3）
财务 经理
（1） （4）b
金融市场
（4）a 财务经理的角色示意图
说明：
(1)向投资者发售金融资产筹集资金；
(2)资金投入企业经营，用于购买实产；
(3)通过企业经营产生了比当初投入更多的资金；
（Business Finance）：研究企业的资金及其运 动
第一章财务管理学(1)
1.2 什么是财务管理？
定义：本质上就是资金管理，是关于资金的筹集 运用和分配等方面管理工作的总称。从企业管 理的角度是指组织财务活动、处理财务关系的 一项管理工作。
• 1.2.1财务管理的对象——资金及其运动 • （1）资金 • （2）资金运动 • （3）现金的流转
第一章财务管理学(1)
案例
第一章财务管理学(1)
第一章财务管理学(1)
1.3财务管理的目标
1.3.1企业的目标和对财务管理的要求
（1）生存
要求：1）以收抵支。2）到期偿债
（2）发展
要求：筹集企业所需要的资金
（3）获利
要求：有效地投放和使用资金
第一章财务管理学(1)
1.3.2 企业的财务管理的目标 —提高经济效益
第一章财务管理学(1)
学习财务管理课程的要求：
• 1、无特出情况保证到课，如请假需要履行请假手续。 • 2、参考书：人大出版社出版的第四版《财务管理学》
（荆新）、面向21世纪高等教育出版社出版的《财务管 理学》（赵德武主编）、注册会计师考试参考用书等。
第一章财务管理学(1)
学习财务管理课程的要求：
第一章财务管理学(1)
1.1什么是财务？
财务（Finance）：资金及其运动 内容（解字） 1. 宏观财务学(Macro-Finance)：主要研究国家和
区域乃至全球范围内的资金流动和运动规律。 2. 投资学(Investment)：主要研究证券及其投资组
合(portfolio)投资决策、分析与评价。 3. 公司财务学(Corporate Finance)、企业财务学
第一章财务管理学(1)
2020/12/1
第一章财务管理学(1)
第一章 总 论
财Байду номын сангаас管理的概念
财务管理的目标
财务管理的原则
财务管理的方法
第一章财务管理学(1)
• 1、解字 • 贝+才=财 • 文+力=务 • 2、理财理念不同未来会成为不同的人 • 3、财商（FQ）的提高很重要 • （IQ EQ AQ）
第一章财务管理学(1)
• 在企业中资金运动的起点和终点都是现金，因此，现金 的流转就是财务管理的基本内容。
• 由现金资产转变为非现金资产，再由非现金资产转变为 现金资产的过程叫现金流转。
• 现金流转可分为长期现金流转和短期现金流转。
第一章财务管理学(1)
1.2.3财务管理管什么—对象？
100 原材料 100
• ③扩充企业的现金流转：任何要迅速扩大经营 规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情 况。
第一章财务管理学(1)
（2）现金流转不平衡的外部原因 ①市场的季节性变化； ②经济波动； ③通货膨胀； ④竞争。
第一章财务管理学(1)
1.2.5 财务经理的地位和作用
总裁 首席执行官
生产副总裁
财务副总裁
市场营销副总裁
(4a) 部分资金继续用于企业内部再投资；
(4b) 资金以利息、本金和红利的方式归还给股东和债
权人。
第一章财务管理学(1)
1.2.6 财务经理应具备的素质
1、熟悉国民经济的有关目标和政策，熟悉宏观经济 环境和法律、金融市场等外部环境。 2、掌握现代企业财务学的理论、知识和方法。 3、了解企业专业技术知识和企业管理知识。 4、深刻理解企业财务管理的目标。