理财规划师2-风险管理与保险
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➢ 特定風險 (Particular Risk)：是指 個人行爲引起 的風險。它只與特 定的個人或部門相關而不影響整個團體和社會。 例如：火災、爆炸、竊盜以及對他人財産損失或人身傷害所負 的法律責任等均屬此類風險。特定風險一般較易 爲 人 們所控制和防範。
14
专业来自百分百的投入
风险管理的过去与现在 ➢ 传统“风险管理”形成于20世纪60年代，研究与治理对象
U效用
两个基本假设： • 效用随财富增加而增加 •拥有财富越多，抵抗风险的
能力越强 • 边际效用递减
W（财富）
30
专业来自百分百的投入
1.1.5 期望效用与人们的风险态度
风险态度的划分：风险厌恶、风险中性、风险偏好
U效用
风险厌恶
风险中性
专业来自百分百的投入
风险偏好 W（财富）
31
例：股票 vs. 债券（1）
主要是 纯粹风险；
➢ 现代“全面风险管理”则要对包括 纯粹风险和投机风险 在内的所有不确定因素予以综合的治理。
15
专业来自百分百的投入
1.1.3 风险事件的产生过程(普遍的规律)
➢ 风险暴露（Exposure）：首先要有遭受损失的可能性
➢ 风险因素（Hazard） ：对风险事故的发生与否或损失大 小有影响的各种条件或因素
➢ 说明： •通过 大量观察，寻找可靠地概率 •损失仍然存在，但 不确定性在减少 •对保险公司来说，可通过 数量、时间 来分散风险
27
专业来自百分百的投入
P
1.1.4 统计学对风险的描述 ——损失分布的一般规律
概 率
损失的两种极端情形：
—— 概率低，损失巨大 —— 经常发生，损失不大
←可承受的损失
含有损失 的事件；
➢ 包含在人们主动追求的行为 （例如：企业经营活动、投资行为、博彩）之中；
➢ 追求收益的同时 也必须考虑减少不确 定损失的对策。
13
专业来自百分百的投入
基本風險 Vs 特定風險
依據産生風險的行爲分類，風險可以分爲：
➢ 基本風險 (Fundamental Risk)：是指 非個人行爲引 起的風險。它對 整個團體及至整個社會産生影響，而且是個人無法預防的風險。 例如：地震、洪水、海嘯、經濟衰退等均屬此類風險。
如：可燃材料的存储方式、建筑的形式、特定的地理 环境。
➢ 无形风险因素：观念、态度、文化、制度等看不见的因素。 如：制度缺陷、道德风险、心理风险因素。
18
专业来自百分百的投入
保险业实践中的无形风险因素
➢ 道德风险因素 • 指当事人以 不诚实、不良企图 或 欺诈行为 故意使风 险事故发生； • 或使已发生的风险事故所造成的损失进一步扩大的原 因或条件。如 欺诈、故意隐瞒 等。
大
日
胡 適
真曠穩
時
慈達健
的
愛；；
準
的 準 備
；
備
，
，
2
专业来自百分百的投入
三財
青年 ( 经济独立期 )
壮年 ( 筑巢期 ) / 退休前 ( 满巢期 )
退休后 ( 空巢期 )
風險管理
投資 / 理財策劃
資產 / 信托管理 遺產策劃
保財
早身故 : 傳統壽險 活太久 : 年金計劃 失去收入 : 傷病入息 失去健康 : 住院保障、
• 相同的平均损失 • 不同的标准差 • N越大，标准差越小， 风险预测的准确度越高
N=10
N=100
平均损失
26
专业来自百分百的投入
1.1.4 统计学对风险的描述 ——大数法则（Law of Large Numbers）
➢ 由 N条船组成的远洋船队，假设已知船的每年平均损失， 则随着船队拥有船只数目的增加，船东更能预测结果。
风险管理 与 保险规划
讲师： 吴雪征 日期： 2010 年 10 月31 日
地点： □ 上海 ■ 北京 □ 深圳
保險
『
不不父生今如兒父生保
能能母時天此女母時險
稱做為準準而幼為作，
為到兒備備已小兒死只
現這女死明。時女時是
代三準時天
作作的今
人點備，，
兒準準日
！的，這這
女備備作
』
，
這 是
是 真
是 真
長，，明
(2) 風險事故 – Peril (損失的直接原因) (3) 損失 – Loss
•直接損失 - Direct Loss (實質損失) •間接損失 - Indirect Loss (額外費用損失、收入損失和責任損失等)
風險因素 風險事故
損失
17
专业来自百分百的投入
风险因素 ➢ 有形风险因素：物理的、化学的因素。
（Ln为对数计算）
➢ 由于 EU(A) < EU(B) ,刘某当选择B。 33 专业来自百分百的投入
1.1.5 期望效用与人们的风险态度 ➢ 期望效用的意义
• 数学期望值不是唯一选择标准 • 期望效用影响着人们的实际决策 ( Risk Vs Return ) • 每人的期望效用均可不同 • 必须 尊重 客户的状况
22
专业来自百分百的投入
决定损失后果大小的因素
➢ 灾害事故本身的 影响力有差别（ 如海啸和火灾 ） ➢ 标的自身价值与对主体的重要性（如通信卫星本身凝结着
巨额价值） ➢ 事件独立性与相关性（建筑物内的防火墙可以有效控制灾
害的蔓延） ➢ 对灾害蔓延的控制措施（自喷淋） ➢ 程序、设施、材料的备份：对于减少间接损失具有特别重
要的意义
23
专业来自百分百的投入
风险事件产生过程的意义 ➢ 揭示分析风险的路径 ➢ 要提前了解后果 ➢ 为治理风险提供基本依据 ➢ 把握我们能够把握的过程
24
专业来自百分百的投入
1.1.4 统计学对风险的描述
➢ 与期望值的偏差或离散程度的描述 如 : 期望、方差或标准差
x Px 2 x 2 Px
狹義 保險通常從 狹義角度界定風險 的含義
10
专业来自百分百Baidu Nhomakorabea投入
1.1.2 风险的分类
➢ 按风险所可能 造成的后果 分类：纯粹风险和 投机风险。 ➢ 按风险发生的原因或根源分类：自然风险、社会风险、
经济风险、政治风险。 ➢ 按风险发生后 损害的对象 分类：财产风险、责任风险、
信用风险、人身风险等。 ➢ 按风险发生的环境分类：静态风险 和 动态风险。 ➢ 按风险管理的标准分类：可管理风险 和 不可管理风险。
36
专业来自百分百的投入
1.2.1 风险识别（IDENTIFICATION）
➢ 发现风险暴露和风险因素：
• 根据流程检查 • 根据财务报表与账册 • 实地考察
➢ 风险识别的要点：
• 注意历史记录和情况的变化，不忽视任何隐患。
➢ 风险识别是风险管理的关键
• 如果根本没有对各种风险进行识别，或者没有详细、全面的识别， 就谈不上进一步的分析和治理。
32
专业来自百分百的投入
例：股票 vs. 债券（2）
➢ 数学期望值： E（A）=13000X0.5+8500X0.5=10750 E（B）=10700
➢ 期望效用： EU(A)=Ln(13000)X0.5+Ln(8500)X0.5 =9.47X0.5+9.05X0.5=9.26 EU(B)=Ln(10700)=9.28
11
专业来自百分百的投入
纯粹风险（Pure Risk） ➢ 定义：只能带来损失 而 不会产生收益 的事件。 ➢ 是人们所规避的、预防的事件
（例如：火灾、海啸、人身伤害、侵权责任，等等）。 ➢ 需要专门的 风险管理 措施。
12
专业来自百分百的投入
投机风险 ( Speculative Risk ) ➢ 定义：可能带来收益 也可能带来损失，或既含有机会 也
風險 ( Risk )
美國風險與保險學會 ( The American Risk and Insurance Association)
的保險專業術語委員會將保險定義如下： ➢ 保險 (Insurance) 就是將風險轉移給保險人而對偶然
損失進行共同分擔。 ➢ 保險人同意對被保險人的損失進行賠償，提供其
灾害性损失→ L损失程度
28
专业来自百分百的投入
1.1.4 统计学对风险的描述 ——损失分布的一般规律
➢ 两类常见错误： • 忽视治理风险的 成本； • 忽视对概率低但 损失巨大 的风险进行有效应对。
29
专业来自百分百的投入
1.1.5 期望效用与人们的风险态度
期望效用（Expected Utility - Risk Vs Return ) 与决策
34
专业来自百分百的投入
1.2 风险管理 ➢ 风险管理
•在具体的风险状况、可选方法与可用资源条件下，采 取最有效措施，
•最大限度的预防事故发生或控制损失影响。
➢ 面临关键的、一旦发生将产生无法承受后果的风险必须 有事先的应对措施。
35
专业来自百分百的投入
1.2 风险管理的基本过程
➢ 1、风险识别 ➢ 2、风险评估 ➢ 3、对策选择 ➢ 4、实施、监控与调整
他金錢上的補償，或者提供處理風險方面的服務。
8
专业来自百分百的投入
風險 ( Risk )
風險帶來的損失可能是 . . .
(1) 財務上損失 ( Financial Loss ) - 可用金錢來補償的損失
(2) 身體上損失 ( Physical Loss ) - 受傷 / 死亡 ( 帶來的個人 / 家庭額外經濟上的損失 )
19
专业来自百分百的投入
保险业实践中的无形风险因素
➢ 逆选择： • 指投保人在选择买不买保险、买什么或买多少保险的 时候，按 对己有利的原则 做出决策的行为动机； • 如果缺乏有效控制机制，如限制性合同条款及核保过 程，会导致保险经营失败。
➢ 心理风险因素：指由于人们 忽略风险或存在侥幸心理， 以致增加事故发生的机会和加大损失的因素。
37
专业来自百分百的投入
1.2.2 风险评估(EVALUATION)
20
专业来自百分百的投入
风险事故 ➢ 风险事故：引起损失的原因
• 风险暴露、风险条件与风险损失损失之间的媒介 • 发生具有随机性、偶然性 • 但偶然中也有必然性：对风险因素进行有效治理可以
大大减少风险事故发生的机会。
21
专业来自百分百的投入
损失
➢ 损失：风险事故的经济后果 •直接的损失：与事故有必然因果关系的、在量上可以 确认或界定的损失。 例如 : 火灾可以 直接 造成财产的损坏。 •间接的损失：事故的发生触发了新的事件，或改变了 事物的既定状态，而导致的损失。 例如 : 酒店因火灾 被迫中断营业后、营业中断又会导 致员工队伍与客户的流失，等等。
➢ 刘某现有1万元准备投资
➢ 假定刘某的财富效用函数为 U(W) = Ln(W)
➢ 刘某面临两个投资方案选择： (A) 投资某股票，一年后可以1.3万元卖出（可能性50%）； 也可能（50%）只能以0.85万元卖出； (B) 投资某国债，一年后收回本息1.07万元。
➢ 问题：A、B的数学期望值与效用如何？ 刘某当选择哪一项投资？
重大疾病、長期護理
積財
娱樂 退休 投資增值 商機
留財
財富傳承
3
专业来自百分百的投入
授课大纲 ➢ 风险与风险管理 ➢ 保险基本原理 ➢ 人寿保险 ➢ 意外、财产与责任保险
4
专业来自百分百的投入
一. 风险与风险管理
➢ 风险与风险管理的基本概念
➢ 风险管理的基本过程
5
专业来自百分百的投入
1.1 风险与风险管理的基本概念
➢ 风险的定义 ➢ 风险的分类 ➢ 风险事件的产生过程（普遍的规律） ➢ 统计学对风险的描述 ➢ 期望效用与人们的风险态度
6
专业来自百分百的投入
1.1.1 风险 ( Risk ) 的定义 ➢ 风险是 或然发生的、可能导致经济 损失 ; ➢ 其 不确定 的后果与人们的 期望有所偏差 的事件。
7
专业来自百分百的投入
➢ 风险事故（Peril）
：或然发生的、造成损失的具体事 件
➢ 损失（Loss）
：由风险事故导致经济结果
16
专业来自百分百的投入
風險的構成要素 (三個要素)
(1) 風險因素 - Hazard ( 損失的間接原因 )
•有形風險因素 (實質風險因素) •無形風險因素 (人爲風險因素)
道德風險因素 和 心理風險因素
➢ X为数值，P为相对应的概率，方差为平方，标准差为开根号。
➢ 对各种情况可能性的描述 统计分布（如：正态分布 - Normal Distribution ) ）统计推 断、拟合
25
专业来自百分百的投入
1.1.4 统计学对风险的描述 ——大数法则（Law of Large Numbers）
N=1000
(3) 情緒上損失 ( Emotional Loss ) - 難過 / 悲痛 / 傷心的咸感覺
只有 (1) & (2) 是可保風險 ( Insurable Risks )
9
专业来自百分百的投入
風險的含義 (二個含義) ➢ 風險的含義
• 是指某種事件發生的 不確定性 (Uncertainty)
廣義 是指 盈利 或 損失 發生的不確定性 是指損失發生的 不確定性
14
专业来自百分百的投入
风险管理的过去与现在 ➢ 传统“风险管理”形成于20世纪60年代，研究与治理对象
U效用
两个基本假设： • 效用随财富增加而增加 •拥有财富越多，抵抗风险的
能力越强 • 边际效用递减
W（财富）
30
专业来自百分百的投入
1.1.5 期望效用与人们的风险态度
风险态度的划分：风险厌恶、风险中性、风险偏好
U效用
风险厌恶
风险中性
专业来自百分百的投入
风险偏好 W（财富）
31
例：股票 vs. 债券（1）
主要是 纯粹风险；
➢ 现代“全面风险管理”则要对包括 纯粹风险和投机风险 在内的所有不确定因素予以综合的治理。
15
专业来自百分百的投入
1.1.3 风险事件的产生过程(普遍的规律)
➢ 风险暴露（Exposure）：首先要有遭受损失的可能性
➢ 风险因素（Hazard） ：对风险事故的发生与否或损失大 小有影响的各种条件或因素
➢ 说明： •通过 大量观察，寻找可靠地概率 •损失仍然存在，但 不确定性在减少 •对保险公司来说，可通过 数量、时间 来分散风险
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专业来自百分百的投入
P
1.1.4 统计学对风险的描述 ——损失分布的一般规律
概 率
损失的两种极端情形：
—— 概率低，损失巨大 —— 经常发生，损失不大
←可承受的损失
含有损失 的事件；
➢ 包含在人们主动追求的行为 （例如：企业经营活动、投资行为、博彩）之中；
➢ 追求收益的同时 也必须考虑减少不确 定损失的对策。
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专业来自百分百的投入
基本風險 Vs 特定風險
依據産生風險的行爲分類，風險可以分爲：
➢ 基本風險 (Fundamental Risk)：是指 非個人行爲引 起的風險。它對 整個團體及至整個社會産生影響，而且是個人無法預防的風險。 例如：地震、洪水、海嘯、經濟衰退等均屬此類風險。
如：可燃材料的存储方式、建筑的形式、特定的地理 环境。
➢ 无形风险因素：观念、态度、文化、制度等看不见的因素。 如：制度缺陷、道德风险、心理风险因素。
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专业来自百分百的投入
保险业实践中的无形风险因素
➢ 道德风险因素 • 指当事人以 不诚实、不良企图 或 欺诈行为 故意使风 险事故发生； • 或使已发生的风险事故所造成的损失进一步扩大的原 因或条件。如 欺诈、故意隐瞒 等。
大
日
胡 適
真曠穩
時
慈達健
的
愛；；
準
的 準 備
；
備
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，
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专业来自百分百的投入
三財
青年 ( 经济独立期 )
壮年 ( 筑巢期 ) / 退休前 ( 满巢期 )
退休后 ( 空巢期 )
風險管理
投資 / 理財策劃
資產 / 信托管理 遺產策劃
保財
早身故 : 傳統壽險 活太久 : 年金計劃 失去收入 : 傷病入息 失去健康 : 住院保障、
• 相同的平均损失 • 不同的标准差 • N越大，标准差越小， 风险预测的准确度越高
N=10
N=100
平均损失
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专业来自百分百的投入
1.1.4 统计学对风险的描述 ——大数法则（Law of Large Numbers）
➢ 由 N条船组成的远洋船队，假设已知船的每年平均损失， 则随着船队拥有船只数目的增加，船东更能预测结果。
风险管理 与 保险规划
讲师： 吴雪征 日期： 2010 年 10 月31 日
地点： □ 上海 ■ 北京 □ 深圳
保險
『
不不父生今如兒父生保
能能母時天此女母時險
稱做為準準而幼為作，
為到兒備備已小兒死只
現這女死明。時女時是
代三準時天
作作的今
人點備，，
兒準準日
！的，這這
女備備作
』
，
這 是
是 真
是 真
長，，明
(2) 風險事故 – Peril (損失的直接原因) (3) 損失 – Loss
•直接損失 - Direct Loss (實質損失) •間接損失 - Indirect Loss (額外費用損失、收入損失和責任損失等)
風險因素 風險事故
損失
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专业来自百分百的投入
风险因素 ➢ 有形风险因素：物理的、化学的因素。
（Ln为对数计算）
➢ 由于 EU(A) < EU(B) ,刘某当选择B。 33 专业来自百分百的投入
1.1.5 期望效用与人们的风险态度 ➢ 期望效用的意义
• 数学期望值不是唯一选择标准 • 期望效用影响着人们的实际决策 ( Risk Vs Return ) • 每人的期望效用均可不同 • 必须 尊重 客户的状况
22
专业来自百分百的投入
决定损失后果大小的因素
➢ 灾害事故本身的 影响力有差别（ 如海啸和火灾 ） ➢ 标的自身价值与对主体的重要性（如通信卫星本身凝结着
巨额价值） ➢ 事件独立性与相关性（建筑物内的防火墙可以有效控制灾
害的蔓延） ➢ 对灾害蔓延的控制措施（自喷淋） ➢ 程序、设施、材料的备份：对于减少间接损失具有特别重
要的意义
23
专业来自百分百的投入
风险事件产生过程的意义 ➢ 揭示分析风险的路径 ➢ 要提前了解后果 ➢ 为治理风险提供基本依据 ➢ 把握我们能够把握的过程
24
专业来自百分百的投入
1.1.4 统计学对风险的描述
➢ 与期望值的偏差或离散程度的描述 如 : 期望、方差或标准差
x Px 2 x 2 Px
狹義 保險通常從 狹義角度界定風險 的含義
10
专业来自百分百Baidu Nhomakorabea投入
1.1.2 风险的分类
➢ 按风险所可能 造成的后果 分类：纯粹风险和 投机风险。 ➢ 按风险发生的原因或根源分类：自然风险、社会风险、
经济风险、政治风险。 ➢ 按风险发生后 损害的对象 分类：财产风险、责任风险、
信用风险、人身风险等。 ➢ 按风险发生的环境分类：静态风险 和 动态风险。 ➢ 按风险管理的标准分类：可管理风险 和 不可管理风险。
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专业来自百分百的投入
1.2.1 风险识别（IDENTIFICATION）
➢ 发现风险暴露和风险因素：
• 根据流程检查 • 根据财务报表与账册 • 实地考察
➢ 风险识别的要点：
• 注意历史记录和情况的变化，不忽视任何隐患。
➢ 风险识别是风险管理的关键
• 如果根本没有对各种风险进行识别，或者没有详细、全面的识别， 就谈不上进一步的分析和治理。
32
专业来自百分百的投入
例：股票 vs. 债券（2）
➢ 数学期望值： E（A）=13000X0.5+8500X0.5=10750 E（B）=10700
➢ 期望效用： EU(A)=Ln(13000)X0.5+Ln(8500)X0.5 =9.47X0.5+9.05X0.5=9.26 EU(B)=Ln(10700)=9.28
11
专业来自百分百的投入
纯粹风险（Pure Risk） ➢ 定义：只能带来损失 而 不会产生收益 的事件。 ➢ 是人们所规避的、预防的事件
（例如：火灾、海啸、人身伤害、侵权责任，等等）。 ➢ 需要专门的 风险管理 措施。
12
专业来自百分百的投入
投机风险 ( Speculative Risk ) ➢ 定义：可能带来收益 也可能带来损失，或既含有机会 也
風險 ( Risk )
美國風險與保險學會 ( The American Risk and Insurance Association)
的保險專業術語委員會將保險定義如下： ➢ 保險 (Insurance) 就是將風險轉移給保險人而對偶然
損失進行共同分擔。 ➢ 保險人同意對被保險人的損失進行賠償，提供其
灾害性损失→ L损失程度
28
专业来自百分百的投入
1.1.4 统计学对风险的描述 ——损失分布的一般规律
➢ 两类常见错误： • 忽视治理风险的 成本； • 忽视对概率低但 损失巨大 的风险进行有效应对。
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专业来自百分百的投入
1.1.5 期望效用与人们的风险态度
期望效用（Expected Utility - Risk Vs Return ) 与决策
34
专业来自百分百的投入
1.2 风险管理 ➢ 风险管理
•在具体的风险状况、可选方法与可用资源条件下，采 取最有效措施，
•最大限度的预防事故发生或控制损失影响。
➢ 面临关键的、一旦发生将产生无法承受后果的风险必须 有事先的应对措施。
35
专业来自百分百的投入
1.2 风险管理的基本过程
➢ 1、风险识别 ➢ 2、风险评估 ➢ 3、对策选择 ➢ 4、实施、监控与调整
他金錢上的補償，或者提供處理風險方面的服務。
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专业来自百分百的投入
風險 ( Risk )
風險帶來的損失可能是 . . .
(1) 財務上損失 ( Financial Loss ) - 可用金錢來補償的損失
(2) 身體上損失 ( Physical Loss ) - 受傷 / 死亡 ( 帶來的個人 / 家庭額外經濟上的損失 )
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专业来自百分百的投入
保险业实践中的无形风险因素
➢ 逆选择： • 指投保人在选择买不买保险、买什么或买多少保险的 时候，按 对己有利的原则 做出决策的行为动机； • 如果缺乏有效控制机制，如限制性合同条款及核保过 程，会导致保险经营失败。
➢ 心理风险因素：指由于人们 忽略风险或存在侥幸心理， 以致增加事故发生的机会和加大损失的因素。
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专业来自百分百的投入
1.2.2 风险评估(EVALUATION)
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专业来自百分百的投入
风险事故 ➢ 风险事故：引起损失的原因
• 风险暴露、风险条件与风险损失损失之间的媒介 • 发生具有随机性、偶然性 • 但偶然中也有必然性：对风险因素进行有效治理可以
大大减少风险事故发生的机会。
21
专业来自百分百的投入
损失
➢ 损失：风险事故的经济后果 •直接的损失：与事故有必然因果关系的、在量上可以 确认或界定的损失。 例如 : 火灾可以 直接 造成财产的损坏。 •间接的损失：事故的发生触发了新的事件，或改变了 事物的既定状态，而导致的损失。 例如 : 酒店因火灾 被迫中断营业后、营业中断又会导 致员工队伍与客户的流失，等等。
➢ 刘某现有1万元准备投资
➢ 假定刘某的财富效用函数为 U(W) = Ln(W)
➢ 刘某面临两个投资方案选择： (A) 投资某股票，一年后可以1.3万元卖出（可能性50%）； 也可能（50%）只能以0.85万元卖出； (B) 投资某国债，一年后收回本息1.07万元。
➢ 问题：A、B的数学期望值与效用如何？ 刘某当选择哪一项投资？
重大疾病、長期護理
積財
娱樂 退休 投資增值 商機
留財
財富傳承
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专业来自百分百的投入
授课大纲 ➢ 风险与风险管理 ➢ 保险基本原理 ➢ 人寿保险 ➢ 意外、财产与责任保险
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专业来自百分百的投入
一. 风险与风险管理
➢ 风险与风险管理的基本概念
➢ 风险管理的基本过程
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专业来自百分百的投入
1.1 风险与风险管理的基本概念
➢ 风险的定义 ➢ 风险的分类 ➢ 风险事件的产生过程（普遍的规律） ➢ 统计学对风险的描述 ➢ 期望效用与人们的风险态度
6
专业来自百分百的投入
1.1.1 风险 ( Risk ) 的定义 ➢ 风险是 或然发生的、可能导致经济 损失 ; ➢ 其 不确定 的后果与人们的 期望有所偏差 的事件。
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专业来自百分百的投入
➢ 风险事故（Peril）
：或然发生的、造成损失的具体事 件
➢ 损失（Loss）
：由风险事故导致经济结果
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专业来自百分百的投入
風險的構成要素 (三個要素)
(1) 風險因素 - Hazard ( 損失的間接原因 )
•有形風險因素 (實質風險因素) •無形風險因素 (人爲風險因素)
道德風險因素 和 心理風險因素
➢ X为数值，P为相对应的概率，方差为平方，标准差为开根号。
➢ 对各种情况可能性的描述 统计分布（如：正态分布 - Normal Distribution ) ）统计推 断、拟合
25
专业来自百分百的投入
1.1.4 统计学对风险的描述 ——大数法则（Law of Large Numbers）
N=1000
(3) 情緒上損失 ( Emotional Loss ) - 難過 / 悲痛 / 傷心的咸感覺
只有 (1) & (2) 是可保風險 ( Insurable Risks )
9
专业来自百分百的投入
風險的含義 (二個含義) ➢ 風險的含義
• 是指某種事件發生的 不確定性 (Uncertainty)
廣義 是指 盈利 或 損失 發生的不確定性 是指損失發生的 不確定性