中国证券市场的发展简史
金融简史金融演变历程
金融简史金融演变历程金融简史：金融演变历程自人类社会开始出现贸易活动以来，金融就伴随着人类的发展而演变。
本文将回顾金融发展的历史，详细描述不同阶段的金融工具和制度，以及金融变革对经济发展的影响。
早期贸易的货币演进在人类社会初期，贸易活动以物物交换为主。
然而，这种交换方式的不便利和不同物品的价值差异导致了货币的出现。
货币最早可以追溯到公元前2600年左右的美索不达米亚，当时用银子和黄金质量来衡量商品的价值。
随着时间的推移，货币的形式多种多样。
在中国，贝壳、铜钱、黄金和银子都曾被用作货币形式。
在古希腊和古罗马，钱币的形式开始流通。
从黄金和银子的流通到现代金融制度中世纪欧洲的活跃贸易、红利和保险制度推动了现代金融制度的起步。
最早的证券市场出现在16世纪的阿姆斯特丹，该市场在荷兰东印度公司的成功贸易和银行家的支持下发展壮大。
这一市场的概念在19世纪得到了扩展，开始出现在全球其他地区。
现代股票的概念在17世纪起源于荷兰，并逐渐传递到其他国家。
20世纪，金融市场的形式和功能发生了重大改变。
世界金融中心不再仅限于欧洲和美洲，亚洲、中东和澳大利亚都崛起为公认的金融中心。
在二战后，各种金融工具激增，包括衍生品、债券、外汇和期货等。
金融变革对经济发展的影响金融发展的历史表明，不仅仅是技术变革，政治和社会变革也会影响金融制度的发展。
例如，二战后国际货币形势的改变促使了布雷顿森林协议的签署，规定美元为地球货币，将美元与金本位制直接挂钩。
该协议的解除在20世纪70年代导致汇率波动和经济危机。
由此，英国也在20世纪70年代经受过一次经济危机，迫使政府实行了一系列的紧缩措施。
总的来说，对于经济的发展，金融制度的重要性一直是存在的。
金融的历史就像人类社会进化史的一部分，与人类社会的各种变革和世界贸易市场的需求，息息相关。
可以预料，未来这些因素还将继续影响金融发展的方向和趋势。
结语本文回顾了金融发展的历史，从人类最早的物物交换开始，到现代金融市场的形成和功能的改变。
证券市场发展简史
四、中国证券市场发展史简述（一）旧中国证券市场• 最早的证券交易市场：由上海外商经纪人组织的“上海股份公所”和“上海众业公所”，交易对象为外国企业股票和债券。
•最早的股份制企业：1872 年设立的轮船招商局。
•1914 年北洋政府颁布《证券交易所法》，推动证券交易所的建立。
•1917年北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务。
•中国人自己创办的第一家证券交易所：1918年夏天成立的北平证券交易所。
•当时规模最大的交易所：1920年上海证券物品交易所。
•此后，相继出现上海华商证券交易所、青岛市物品交易所、天津市企业交易所等。
（二）新中国的证券市场第一阶段：新中国资本市场的萌生（1978-1992）1981年7月，我国改革传统“既无外债，有无内债”的计划经济思想，重启国债发行。
•1987年9月，中国第一家专业证券公司——深圳特区证券公司成立。
•1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所、深圳证券交易所先后正式营业。
•1990年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为中国期货交易的开端。
•1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约——特级铝期货标准合同，实现了由远期合同向期货交易过渡。
•1993年，邓小平同志在南巡讲话之后，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。
第二阶段：全国性资本市场的形成和初步发展（1993-1998）1997年11月，中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。
1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证券监督管理委员会成立。
1998年4月，国务院证券委撤销，中国证监会成为全国证券期货市场的监管部门，建立了集中统一的证券期货市场监管体制。
第三阶段：资本市场的进一步规范和发展（1999-2007）《证券法》于1998年12月颁布并于1999年7月实施，是中国第一部规范证券发行与交易行为的法律，并由此确认了资本市场的法律地位。
中国资本市场简史——资本市场回顾展望
资本市场回顾展望：回首二十年想起那些事1、新中国第一家证券交易所开业1990年12月19日，上海证券交易所在上海浦江饭店正式挂牌成立，时任上海市市长朱镕基敲响开业之锣。
第一任总经理尉文渊向人民银行借来500万元筹建上交所，没料想却成为中国资本市场划时代的开端。
当时上市交易的仅有30种国库券、债券和被称为“沪市老八股”的8只股票。
这8只股票分别为延中实业、真空电子、飞乐音响(12.42,0.10,0.81%)、爱使股份(6.23,0.11,1.80%)、申华实业、飞乐股份(6.57,0.16,2.50%)、豫园商城(14.38,0.20,1.41%)和浙江凤凰。
为争这个“第一”，深圳证券交易所于1990年12月就开始试营业，之前先后发行了深宝安、深发展、深万科、深金田、深达声、深金田、深振业、深华新、深锦兴、深安达、深原野等十只股票，史称“深市老10股”，其中深发展、深万科、深金田、深安达、深原野等5只股票于深交所试营业前就在深圳特区证券公司公开柜台上市交易，史称“深市老五股”。
直至1991年7月3日，深圳证券交易所才正式开业。
2、小平视察南方讲话，为股市发展定调1992年1月19日开始，邓小平对深圳进行了为期4天的考察，在了解了深圳股市情况后，他指出：“有人说股票是资本主义的，我们在上海、深圳先试验了一下，结果证明是成功的。
看来资本主义有些东西，社会主义制度也可以拿过来用，即使错了也不要紧嘛！错了关闭就是，以后再开，哪有百分之百正确的事情。
”小平视察讲话一锤定音，为当时蹒跚迈步的股市定了调。
从此，中国股市进入快速发展阶段。
3、股票发行舞弊引发“8.10”事件1992年8月6日，深圳对外公布将发售500万张共5亿元额度的新股认购抽签表，以保障股民能最大限度的买到股票。
从8日起，有超过120万的当地及全国各地的准股民在全市302个发售网点前排起长龙。
到8月10日上午，抽签表全部售完，结果彻夜排队的投资者只有极少数人买到了抽签表，事后查实很多发行网点发生了舞弊行为。
中国证券市场简史
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平准基金
平准基金通常是指政府通过特定的机构以法定的方
式建立的基金,其作用主要是通过对某个具体市场的逆向 操作,降低非理性的市场剧烈波动,以达到稳定该市场的
目的。
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中 国 证 券 市 场 发 展 特 点
管理规范化 产品多样化 发行市场化 交易现代化
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结束语
中国证券市场从无到有经历了18年的发展，目前已初
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●首只开放式基金
2001年9月4日，首只开放式基金――华安创新宣布发行。
● QFII 开闸
2002年12月 中国证监会颁布并施行《合格境外机构 投资者境内证券投资管理暂行办法》，这标志着我国QFII
制度正式启动。
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●国九条
2004年1பைடு நூலகம்31日 出台“国九条”《国务院关于推进
资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。提出“国九 条”， 肯定了证券市场的作用。随后“钢铁，石化，金
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●传说中的认购证
1992年1月19日，邓小平同志开始南巡，鼓励股市试验。 由此推动中国股市达到第一个牛市。1992年元月开始，上海 出现股票认购证。3月的认购证4次摇号，由此产生大批百万 富翁。股市开始快速扩张。
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●第一次暴涨
1992年5月21上交所取消涨停板限制（开始是1 ％， 后来是0.5%），上证指数（即沪市综合指数） 从前日收盘的617点升到1266点，涨幅高达105％。 其中轻工机械涨幅最大，达470％。上涨动力主要是 股票稀缺和拆细。
具规模。证券市场的发展为经济的增长提供了动力，已成 为企业融资和投资的重要场所。由于多方面原因，我国目
前的证券市场还存在较多问题，但相信在管理层和各方的
股票基础知识第二讲正式
唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
1985年1月，上海延中实业有限公司成立， 并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开 向社会发行股票的集体所有制企业。 1985年、北京的天桥公司、开始发行股票， 1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公 开发行股票，成为深圳第一股。（000001） 1986年9月26日第一个证券柜台交易点中国 工商银行上海信托投资公司静安分公司 1987-09-27第一家证券公司深圳特区证券公 司成立
理财知识ABC
太原市外国语学校 马卫国
“股票有风险,入市需谨慎”
2014-6-4
第二讲
苍海搏击，胜在眼力 ——股票
目
01
录
中国股票发展简史
02
03
股票知识入门 行情软件讲解
04股票常用术语来自唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
中国股市在1990年12月前，基本上是处 于“马路交易阶段”。1990年底，上海证券 交易所开张，于是就有了上证指数。上证指 数以1990年12月19日为基准(100点)，1991 年7月15日开始公布。至今(2013年11月5日) 已经风风雨雨走过了二十三年的历史了。
1984年11月18日，中国第一个公开发行的股 票——飞乐音响向社会发行1万股，被誉为中国改 革开放的一个信号。25年间，股市从无到有、从 小到大，发生了翻天覆地的变化。
唯信号论·理性投资·长期生存 股票有风险，入市需谨慎
一、中国股市发展简史
1、发展简史
1983年第一家股份制企业深圳宝安联合投资公司 1984年一帮从没见过股市的穷学生——中国人民 银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、 魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改 革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市 场的构想。 1984年7月20日成立北京天桥百货股份有限公司 第一家股份有限公司 1984年11月第一家公开发行股票企业飞乐音响中 国第一股——上海飞乐音响股份公司成立
中国证券市场发展简史
中国证券市场发展简史中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。
中国最早出观的证券是外国在华企业发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券的买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。
尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步。
证券产生的历史，在中国最早可追溯到春秋战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给平民的放债，形成了最早的债券。
汉唐以后，国家因军事需要临时向富商举借巨款的事已不再是偶然现象。
随着商业的发展，飞钱、会票、当票等商业票据出现，证券的品种更加丰富。
特别值得一提的是，明后清前，在一些投资大、收益高且又具有一定风险的行业，如上海沙船业，四川井盐业，云南、广东矿冶业和山西金融业，已经较多地采用"招商集资、合股经营"的经营组织形式。
这种组织形式明显地具有资本主义的股份制特征，而"集资合股"的参与者之间签订的载明权利责任的契约，则是中国最早的股票雏形。
当然，真正具有现代意义的证券的出现，在中国则是19世纪40年代以后的事。
1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。
外资在华设立的各类股份制公司企业，把西方国家已普遍采用的股份制公司的生产经营形式和集股筹资的方法带到了中国。
中国仿效西方，采用股份制发行证券组织近代企业公司的活动始于19世纪70年代。
与此同时，清政府洋务派从19世纪60年代起，举办旨在"自强"的军事工业。
由于清政府财政困难，经费难以为继，70年代后，为借重民间私人资本，解决国家财力不足，洋务派仿效西方股份制，采用"官督商办"和"商办"等形式，兴建了一批旨在"求富"的中国近代民用企业。
1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。
新中国债券市场发展简史
新中国债券市场发展简史
新中国债券市场发展的历史可以追溯到1949年，当时中国人
民共和国成立以来，政府就通过发行债券，通过债券发行和国有企业发行债券（比如石油、煤炭、矿物、电力等国有大企业），来引导、调节和融资经济发展。
1954 年，新中国债券市场正式建立，债券交易由地方财政部
门控制，负责债券发售、登记交收和清偿。
1959年，中国财
政部正式颁布《国家债券管理条例》，交易中心由全国金融分副会转移至北京财政部，形成新的债券发行机制和交易机制。
随后，中国的债券市场迎来了一个发展的阶段，1979年，中
国财政部正式颁布《证券市场管理条例》，允许进行证券交易，从而实现国家层面对证券市场进行监管和管理。
1983 年，中国证券市场正式开放，许多国有企业发行股票，
有限责任公司也开始发行股票，19 个证券公司被认定为证券
经营商，即将发行的公司股票可以在上述证券公司进行交易。
1991年，中国政府又采取了一项重大举措，即开放A股市场，A股市场是国内投资者买卖证券的主要市场，是实现交易者对股票的买卖和融资的重要渠道。
2004年，证监会正式开放B股市场，主要由外资机构参与，
成为外资投资者融资、投资和交易的有力渠道。
2008年，中
国政府又开放了H股市场，以国际化、多元化、市场化的方
式进行证券交易，进一步扩大了对外资投资者的开放度。
到今天，新中国债券市场发展已经取得了长足的进步，证券市场的发行规模、种类和机构也在不断扩大，除交易公司之外，各行政机关和企业也可以联合发行和交易债券。
新中国债券市场已成为国家经济发展及金融稳定的重要支柱。
2019-2020学年高中历史中国近现代经济史中国特色社会主义经济建设的发展含解析新人教版
中国特色社会主义经济建设的发展1、1953年12月,中央人民政府对粮食实行了计划收购(即统购)和计划供应(即统销);然后对食用植物油也实行了统购和统销;1954年9月又对棉花实行统购,对棉布实行统购和统销。
这一政策的实行( )A.表明工农业产品极大丰富B.有利于保障工业化战略实施C.反映经济体制改革不断深化D.促进了当时国民经济的恢复2、土地改革后的农村,受到个体经济的极大限制。
据东北、华北等地的调查显示,农村中已出现中农化的趋势……东北局报告说东北农村有1%的农户已成为新富农。
华北局报告说,据河北、山西、察哈尔三省典型调查,新富农占总农户的2%。
这一现象表明( )A.土地改革未改变我国的土地所有制B.农业中的土地集中现象已是非常严重C.迫切实行农村合作化运动的必要性D.土改使农村中的一部分人先富起来了3、1950年11月,陈云在第二次全国财经会议上提出财政工作的部署:“战争第一,这是毫无疑问的。
第二应该是维持市场,求得金融物价不要太乱。
第三才是其他各种带投资性的经济和文化支出”。
这一精神的贯彻( )A.促进了经济的恢复发展B.适应社会主义计划经济的需要C.深受斯大林模式的影响D.奠定了以重工业为中心的格局4、1949年，中央人民政府重工业部(后改称中华人民共和国重工业部)成立；1956年，从重工业部中分离出兵工总局，组建第二机械工业部(简称二机部)；1963年，从二机部中又分离出三机部(航空工业)、五机部(兵器工业)。
这表明( )A．工业优先战略方针确立B．工业产业结构不断优化C．政府经济管理职能强化D．科技革命引领工业发展5、下表为1953-1955年我国国民经济各部门在沿海和内地投资比例统计表。
该表反映出在“一五”计划建设时期我国政府( )★沿海与内地的比重相加,不等于100,因为少数单位的部分投资不按地区划分。
A.力图扭转工业布局不均衡的局面B.集中力量优先发展重工业C.投资向经济欠发达民族地区倾斜D.实行沿海带动内地的战略6、“一五”计划中大规模的工业化建设,初步奠定了社会主义工业化和现代化的基础,构筑了牢不可破、巍然屹立的新生共和国的“钢筋铁骨”。
中国证券市场的发展简史
中国证券市场的发展简史中国证券市场的起步可以追溯到上世纪80年代末的两次试点。
第一次试点是于1984年在上海设立了第一个证券交易所，主要以发行政府债券为主。
第二次试点是于1988年在深圳设立了深圳证券交易所，开始实行股票交易。
1990年代是中国证券市场发展的初期阶段，特点是市场规模较小，交易制度不完善，投资者数量有限。
中国政府在这一时期采取了一系列措施，推动证券市场的发展。
例如，1992年设立了中国证监会（CSRC），中央与地方政府相继设立了不同层次的证券交易所，如上海、深圳、杭州等。
进入21世纪，中国证券市场发展进入了一个快速增长期。
2001年中国加入世界贸易组织（WTO），为中国证券市场的开放提供了机遇。
中国政府逐步放宽市场准入条件，允许境外机构参与中国证券市场的投资和交易活动。
2024年，中国证券市场经历了一轮疯狂的牛市。
在这一时期，A股市场出现了大量个人投资者，股票价格迅速上涨，市值翻倍。
然而，由于监管不到位，资金泡沫和投机盛行，最终导致了2024年的股市暴跌。
股市暴跌后，中国政府采取了一系列举措稳定市场，如实施财政和货币政策、推动机构投资者进入市场、加强监管等。
这些措施逐渐改善了市场的运行机制，增强了市场的稳定性。
2024年，中国政府启动了股票市场的国际化进程，允许境外投资者通过境内交易所投资中国股市。
此举进一步推动了中国证券市场的发展，并提高了中国股市的国际影响力。
2024年，中国证券市场正面临着新的机遇和挑战。
中国政府致力于深化金融，优化市场机制，扩大市场准入，吸引更多境外机构投资者进入中国市场。
同时，政府还加强了对市场的监管，防范和化解市场风险。
总的来说，中国证券市场经过数十年的发展，已经由一个小而不完善的市场，成长为世界第二大股票市场和第三大债券市场。
未来，中国证券市场有望继续发展壮大，成为全球金融市场最重要的一部分。
中国金融学简史
中国的金融学历史可以追溯到古代，尤其是在中国古代的经济体系和金融实践方面有着丰富的传统。
以下是中国金融学历史的简要概述：
古代金融和货币制度：中国古代的金融体系包括了货币、贸易、银行和借贷。
在汉朝和唐朝时期，中国使用了多种货币形式，包括铜钱、布币等。
古代中国也有一些早期的银行和金融机构，如古代的票号和钱庄，它们提供了贷款和兑换货币的服务。
元朝和明朝的金融体系：元朝引入了纸币，并建立了一个中央银行制度。
明朝继续发展了纸币制度，并建立了各种金融机构，如钱庄、兑币所和官方银行等。
清朝的银行和外汇制度：清朝时期，中国建立了官方银行，如太和银行，它们发行了银行券和银圆。
此外，中国的对外贸易也导致了一些外汇制度和货币市场的发展。
近代金融改革：20世纪初，中国开始进行一系列金融改革，试图引入现代金融制度。
然而，中国的金融体系在不同历史时期受到政治和社会变革的影响，经历了多次改革和重建。
改革开放以来：中国改革开放政策的实施自20世纪70年代以来，为中国的金融领域带来了巨大的变革。
中国建立了现代的银行、证券市场、保险业和外汇市场，开展了金融自由化和国际化的改革。
当代金融发展：中国的金融学领域在改革开放以来迅速发展。
中国的大学和研究机构设立了金融学院和金融研究中心，培养了大批金融专业人才。
中国的金融市场也逐渐国际化，吸引了国际投资者和金融机构。
总之，中国的金融学历史经历了古代金融实践、历史朝代的发展、近代金融改革以及改革开放以来的快速发展。
中国的金融体系在不断演进和适应国内外经济环境的变化。
金融学在中国的教育和研究领域也取得了显著的进展。
2021年中国证券市场的发展历程及现状分析
*欧阳光明*创编 2021.03.07武汉东湖学院欧阳光明（2021.03.07）期末论文题目：中国证券市场的发展历程及现状分析院系：管理学院专业：人力资源管理1班年级： 2012级学生姓名：孙*学号： *************目录内容摘要1关键词1Abstract1Key words1一、中国证券市场的发展历程1 （一）旧中国证券市场的发展简史1 （二）新中国证券市场的发展简史2 二、中国证券市场的现状4（一）中国证券市场取得的成就4 （二）中国证券市场存在的问题5三、中国证券市场的发展前景6四、结论7参考文献8内容摘要：30年，中国证券市场走过了西方发达国家200多年的发展历程，从改革开放开始到现在，中国的证券市场从幼稚逐步走向成熟。
中国证券市场从开始出现的第一天起，就站在中国经济改革和发展的前沿，推动着资本经济的不断壮大。
本文对中国证券市场的发展历程进行了回顾和总结，对每个发展阶段中国证券市场的状况进行了分析和归纳；同时也从取得的成就和存在的问题这两个方面简要分析了中国证券市场的发展现状。
关键词：证券市场发展成就问题前景Abstract: 30 years, the Chinese securities market has gone through the development of 200 years of western developed countries, from the beginning of the reform and opening up to now, China's stock market from childishgradually mature. China's securities market from the beginning of the first day, on the Chinese economic reform and development of the forefront, and promote the growing capital economy. In this paper, the development course of China's securities market of review and summary, for each stage of development of China's securities market are analyzed and summarized. At the same time, it from the two aspects of achievements and problems of a brief analysis of the current situation of the development of China's securities market.Key words:Stock Market Development Achievement The problem一、中国证券市场的发展历程（一）、旧中国证券市场的发展简史我国证券,股票属于进口,中国作为这么长时间都是封建专制统治的国家,商品经济一直处于缓慢发展的状态,现代帝国主义列强与剥削,证券市场相对较晚出现,证券市场这个早产儿出现在在殖民社会。
《证券公司的发展现状、问题及解决方法》
《证券公司的发展现状、问题及解决方法》1.内部控制的问题。
2.证券公司的规模问题。
3.证券公司的业务结构问题。
4.证券市场制度不健全的问题。
最后，笔者对证券公司的未来前景做出几点构想。
关键词：证券公司内部控制问题市场制度发展构想1我国证券市场的发展现状广义的中国证券市场从20世纪70年代末国库券开始发行就有了。
而完整的证券市场则从xx年深圳和上海两个证券交易所开业算起，我国证券市场从无到有，从小到大，已经历了二十余年的发展。
中国证券市场的发展大致可分为三个阶段：“奠基阶段”、“市场化阶段”和“国际化阶段”。
在中国市场发展的前十年里，我们已经基本完成了“奠基阶段”。
在这个阶段中，初步构建了以《公司法》、《证券法》为核心的资本市场制度框架，培育了一支规模较大、包括机构投资者和个人投资者在内的投资队伍，建立了以证监会为中心的职能部门监管体系，证券公司也从小到大，从弱到强，形成了一批辐射全国的、具有国际视野的证券公司。
在“市场化阶段”中，证券市场有几个明显的变化：一是，外资投资银行通过成立合资证券公司等渠道进入我国证券市场的案例增加，如中国国际金融公司、中银国际证券的建立。
二是，外国投资者进入我国股市，并且对我国股市的炒作加大。
三是，随着我国对外贸易在国民经济中的比重越来越大，我国证券市场受国际市场的影响越来越大。
四是，部分发生严重违规问题券商进入托管、破产清算等风险处置程序。
在股票市场上，迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。
我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验。
2我国证券公司的问题：2.1我国证券公司内部控制存在的问题：证券公司的业务特点，使得证券公司面临的风险更加复杂和难以把握。
我国证券公司内部控制建设环境先天不足，一是证券公司赖以生存与发展的证券市场存在着诸多突出的问题；二是证券公司缺乏规范合理的法人治理结构，难以形成有效的制衡机制。
第一章固定收益证券
固定收益证券 张雪莹著 清华大学
出版社
12
固定收益证券概述
我国企业债务工具的主要种类
中小企业私募债 公司债
企业债
中期票据
创业板私募债
监管机构 审核方式 发行人条件
交易所 备案制
符合工信部《中 小企业划型标准 规定》中小微、 非上市企业（上 交所规定不包括 金融地产企业）
证监会 核准制 上市公司
在60年代，美国的一些住房专业银行及储蓄机构利用其贷出的住房抵押 贷款，发行所谓的抵押贷款支持证券（Mortgage Backed Securities， MBS），其过程是把贷出的住房抵押贷款中符合一定条件的贷款集中起 来，形成一个抵押贷款的集合体（pool），进而利用贷款集合体定期发 生的本金及利息的现金流入来发行证券（主要以债券形式），并且由政 府机构或政府背景的金融机构对该证券进行担保。因此，美国的MBS实 际上是一种具有浓厚的公共金融政策色彩的证券化商品，在美国债券市 场中占有重要地位。
建的“政府赞助企业”，可以享受特殊的权利，包括它们可以免交各种
联邦及州政府的税收。固它定们收益发证行券的张债雪券莹著也清具华有大较学高的信用等级。
出版社
8
固定收益证券概述
我国的中央银行票据也可看作是一种特殊的政府机构债券，它是中央银 行为调节货币供应量和短期利率，而向商业银行等机构发行的短期债务 凭证,其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”，是为了突出 其短期性特点。从已发行的央行票据来看，期限主要有3个月、6个月、 12个月及3年。其中，3个月和12个月期限的央票所占比例最大。
固定收益证券
山东财经大学金融学院 张雪莹
固定收益证券 张雪莹著 清华大学
出版社
绪论
我国证券简史
1981年开始发行国库券，共计48.66亿元 1981年开始发行国库券，共计48.66亿元。 亿元。 年开始发行国库券 1985年 1985年，政府批准沈阳市信托投资公司开办有价 证券转让业务，国债交易市场开始形成。 证券转让业务，国债交易市场开始形成。 1983年和 1983年和1984年，深圳宝安公司和上海小飞乐 年和1984年 公司率先公开发行了股票， 公司率先公开发行了股票，掀开了改革开放后我 国证券史的新篇章。 国证券史的新篇章。
我国证券简史
1956年工商业社会主义 1956年工商业社会主义 改造完成后， 改造完成后，股票筹资基 本退出工商企业领域。 本退出工商企业领域。股 票交易市场随着改造的完 成被取消。 1950年发行 成被取消。 1950年发行 的第一期人民胜利折实公 1.48亿份 亿份。 债，达1.48亿份。 1954年大跃进开始 1954年大跃进开始， 年大跃进开始， 1956年初全部还清外国 1956年初全部还清外国 债务，到了1968年 债务，到了1968年，国 家内外债全部还清， 家内外债全部还清， 1969年 1969年5月11日，《人民 11日 日报》宣布， 日报》宣布，中国成为世 界上第一个“即无内债， 界上第一个“即无内债， 也无外债”的国家。 也无外债”的国家。
深圳证券交易所 建立之初， 建立之初，上市 公司仅有5 公司仅有5家， 市价总值为 80.76亿元 80.76亿元，全 亿元， 年累计成交金额 35.6亿元 亿元。 为35.6亿元。
我国证券简史
截至2006-06-09， 截至2006-06-09， 仅上海证交所一家市 价总值就达到 28969.02 亿元 流通 市值9737.23 亿元， 市值9737.23 亿元， 增长了近1000倍 增长了近1000倍。 右图为上海证券交易 所大厦
绪论 第一章
保险学原理教案赵尚梅山东大学经济学院金融学系绪论保险学的研究对象是保险商品关系，是研究市场经济条件下风险损失补偿机制及其运动规律的一门独立学科。
自然灾害和意外事故等风险的客观存在及其给人类社会带来的影响或灾难，早已成为全球性的研究课题。
在中国，随着市场经济体制的建立和完善，保险逐步成为现代金融体系的三大支柱之一。
与此相适应，保险学日益成为学科体系中一门不可缺少、不可替代的金融课程。
保险学的内容包括：保险经济领域中的保险商品关系，是保险研究中的中心和主体；非保险商品关系，如社会保险、合作保险、社会救济、专业自保等。
保险的逻辑起点和历史起点是商品经济的存在和发展。
保险学的基本线索是对风险损失进行补偿或给付。
保险学的教学内容包括风险损失补偿的理论、方式和补偿机制等。
保险学的任务：主要研究和阐述保险学的最一般规律、保险学的基本理论，介绍保险的基本业务和基础知识。
通过教学，使学生掌握保险学基础知识，懂得风险、保险的金融性质、保险所处的社会环境分析、保险与法、保险市场等与保险紧密联系的知识，让之放之四海而皆准，学习保险课程也可以更好地完善经济专业学生的知识结构、开阔视野、提高学生从事宏观经济工作的综合素质。
保险学课程注重理论与实践的结合，在教学的过程中，充分注重案例分析的作用。
同时聘请保险监管机构和保险公司的高管人员进入课堂作学术讲座。
保险学的教学对象是已经学习和掌握了经济学、金融学、财政学、高等数学、会计学、统计学和法学等基础课和专业基础课的高等院校本科学生。
课程教学的基本要求1、正确认识课程的性质、任务及其研究对象，全面了解课程的体系、结构；牢固掌握保险学的基本概念，深刻理解保险学的基本理论，掌握保险学的基本原理和学科方法，了解保险学科的发展前沿。
2、学会理论联系实际，掌握运用所学理论知识和保险学的原理和方法分析现实保险业务问题和具体案例的能力；学习掌握从保险业务实践中探索一般规律和理论概括的思维方法。
证券市场基础知识
第一节 股票的特征与种类
1.关于股票，下列表述正确的有（ ） A.股票是一种虚拟资本 B.股票属于物权证券 C.股票属于债权证券 D.股票是证权证券 2.下列表述中，有关股票风险性表述正确的是（ ） A.股票的风险性和收益性是彼此独立的 B.股票的风险性和收益性是并存的 C.股东能够获得预期的股息红利收益，主要取决于公司的盈利情况 D.股东能够获得预期的股息红利收益，并非取决于公司的盈利情况 3.我国《公司法》规定，无记名股票的转让，由股东将该股票交付受让人 后，经公司注册即发生转让的效力。（ ） 4.以下关于现金股利的说法错误的是（ ） A.现金股利的发放是以现金分红方式进行的 B.个人投资者取得现金红利的过程中不用支付利息税 C.现金股利是将公司盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东 D.现金股利的发放致使公司的资产和股东权益减少同等数额
证券从业人员资格考试科目
证 券 市 场 基 础 知 识
第一章 证券市场概述
制作人：吉林财经大学金融学院
赵炳盛
第一步： 理解全书
考试内容覆盖面广，几乎不可能完全依靠“背”来解决 考试题型为客观题：单选、多选和判断，不需要完全记忆
第二步： 重点记忆
特别重要的内容 几乎无法依靠理解来做题的内容
第三步： 多做习题
证券市场的结构 证券市场的功能
品种结构 交易场所结构 筹资—投资功能 资本定价功能 资本配臵功能
第一节 证券与证券市场
1.证券是指（多选） A.各类记载并代表一定权利的法律凭证 B.各类证明持有者身份和权利的凭证 C.用以证明或设定权利而做成的书面凭证 D.用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益的凭证 2.虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，而是与真实 资本的重臵价格相等。（判断） 3.提货单表明了持有人有权得到该提货单所标明物品的权利，说明提货单是 一种（判断） A.商品证券 B.货币证券 C.金融证券 D.资本证券 4.以下属于货币证券的是（多选） A.商业汇票 B.商业本票 C.银行汇票 D.金融债券 5.按证券发行主体不同，有价证券可分为股票、债券和其他证券三大类。（） 6.有关有价证券的特征，以下说法正确的是（单选） A.债券期限不具有法律约束力 B.证券的收益性指证券投资一定能盈利 C.各种证券的流动性是相同的 D.股票可视为无期限证券
证券考试年份知识点总结
证券考试年份知识点总结一、证券市场及相关法律法规1. 证券市场发展历程从20世纪初起，证券市场开始出现。
在中国，证券市场最初是在上世纪80年代逐渐兴起的。
随着改革开放的不断深入，证券市场也迅速发展，成为资本市场的重要组成部分。
2. 证券市场的分类证券市场根据市场参与者的身份和市场品种的不同，可以分为一级市场和二级市场。
一级市场是指企业直接向公众发行证券的市场，例如IPO；二级市场是指证券的买卖市场，例如股票交易所。
3. 证券市场的监管机构证券市场的监管机构包括中国证监会和各证券交易所，它们负责证券市场的监管和管理，保护投资者利益，维护市场秩序。
4. 相关法律法规证券市场的运作受到一系列法律法规的约束，包括《证券法》、《上市公司监督管理条例》等。
这些法律法规规定了证券市场的基本原则和制度安排，对于保护投资者权益、维护市场秩序具有重要作用。
二、证券投资基础知识1. 证券的种类证券包括股票、债券、基金、期权等。
股票代表公司的所有权，债券代表债务人对持有人的偿还承诺，基金代表一揽子资产的组合，期权代表买卖标的资产的权利。
2. 证券交易证券交易可以分为交易指令的下达和交易撮合的执行两个步骤。
交易指令的下达可以通过证券交易所或证券公司进行，而交易撮合则是由证券交易所完成的。
3. 投资组合理论投资组合理论研究如何通过不同证券的组合构建一个风险可控、收益理想的投资组合，提高投资回报。
4. 风险与收益投资证券是有风险的，投资者需要充分了解投资标的和市场走势，以及风险与回报之间的关系，建立正确的风险管理意识。
三、证券分析方法1. 基本面分析基本面分析是通过分析公司的财务报表、产业发展和宏观经济环境等因素来评估股票的价值，并做出投资决策的一种分析方法。
2. 技术分析技术分析是通过分析证券价格的历史走势和交易量，来预测证券的未来价格走势的一种分析方法。
3. 资产配置资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资目标，选择合适的资产类别和比例，构建一个符合投资者需求的投资组合。
中国证券市场发展简史(二)——民国时期
中国证券市场发展简史（二）——民国时期【摘要】由于近代中国产业经济的发展和政府公债的大量发行证券数量和品种迅速增加证券交易市场突破松散的市场形式步入有组织的证券交易所时代民国时期中国近代证券市场走完其形成、发展和衰亡的全过程是中国近代证券市场发展史中内容最丰富、变化量复杂的重要时期民国时期是中国近代证券市场发展史中内容最丰富、变化最复杂的重要时期这一时期中国近代证券市场走完其形成、发展和衰亡的全过程第一次世界大战前后由于中国近代产业经济的发展和政府公债的大量发行证券数量和品种迅速增加而证券发行规模的扩大又进一步推动了证券交易市场的形成和发展证券交易市场承接晚清的发展迅速突破"茶会"和"公会"的松散市场形式步入有组织的证券交易所时代证券交易形式也由现期交易的单一形式发展为现期、定期和便期等多种交易形式但1921年"信交风潮"的爆发使产业证券市场再次跌入低谷公债市场取而代之后来居上这种公债唱"独角戏"的财政市场一直持续到1939年2月当公债市场开始衰落的时候股票市场却在40年代初的上海租界悄然复苏并迅速繁荣然而此时出现和发展的股票市场不是产业经济发展的产物而是社会游资投机需要的结果与产业经济联系很少从此中国股票市场开始走上脱离产业经济的畸形发展轨道抗战中期出现的通货膨胀到南京国民党政府后期发展为恶性通货膨胀一方面使政府前期举借的内债轻而易举地全部还清然而政府却因此彻底失去民心和债信；另一方面通货膨胀速度愈快投机利润也就愈大股票市场也就发展愈快在此背景下中国股票市场出现了短暂的"繁荣"但是恶性通货膨胀最终导致社会经济的全面崩溃随着南京政府的倒台畸形发展的股票市场也走到了尽头北京政府时期的证券市场一、产业证券市场的形成和发展民国成立以后北京政府先后颁布了一系列保护、奖励近代工商业发展的政策法令并采取了一些相应的经济措施倡导、支持民间资本投资设厂、办矿、开银行适逢此时第一次世界大战爆发西方各国忙于战争无暇东顾不仅减少了对中国的商品输出反而对中国工商业提出了商品需求而此时由政府主导的国家资本主义还正处在雏形阶段暂无力控制整个国家的经济生产领域使得民族工商业的发展具有更多的自由性民族资本向纺织、面粉、卷烟、火柴、采矿、机器制造、交通运输业、金融业以及其他产业全面进军兴办了一大批近代新式企业1912～1927年创办资本在万元以上的工矿企业约1984家投入资本总额约为4589万元；创办近代新式银行311家投入资本总计约11943万元（注许纪霖、陈达凯《中国现代化史》第一卷第330、336页）中国近代工商业的发展进入了黄金时期中国近代工商业前所未有的大发展第一次为中国证券市场的发展提供了一定的产业经济基础而近代新式银行及其他金融机构的兴起与发展又给中国证券市场扩大规模和功能辐射提供了极为便利的条件首先产业经济的发展造就了越来越多的产业证券在当时发展最快的纺织、面粉、卷烟、火柴四大传统轻工业中不仅出现了数百家股份制企业而且其中有的企业资本迅速扩大发展为拥有数家企业的集团公司由于这些公司经营状况良好利润丰厚特别是给股东发放优厚的股息和红利使得其发行的股票为人乐于接受反过来又促进了这些公司在更大的范围内提高股票的发行数量1921年春通泰盐垦五公司委托上海24家银行和钱业组成的银行团发行年息八厘的公司债券500万元（注《银行周报》第211号）首开中国企业发行公司债券的先河随后上海纱厂联合会及各纱厂组织棉业银公司拟在国内及欧美资本市场发行公司债券3000万两尽管这次发债未付诸实施但社会反响很大后来又有几家企业公司委托银团发行公司债券获得成功至此中国产业证券中又增加了公司债券其次银行等金融机构的广泛建立对于证券市场有着双重意义一方面银行等金融股票大量涌现如北京政府设立的中国实业银行等7家专业银行招股集资达7000万元私营银行发展更快1912～1927年新设的私营银行达186家1925年私营银行资本总额为15800多万元（注陈仰渊、方庆秋《民国社会经济史》第102页）尤其像"北四行"和"南三行"这样实力强大的私营银行的股票从一开始就备受市场青睐此外还出现了很多保险公司、交易所和信托公司等新兴金融机构其发行的股票也十分抢手另一方面银行信用制度随着金融机构网络的延伸得到普遍运用有效地克服了股份公司在股票、债票融资过程中的信用局限扩大了股票、债券发行的范围缩短了股份公司筹资时间产业证券和公债的大量发行推动了证券交易市场的发展民国初年证券掮客迅速增加原先只把股票买卖当副业的各色商人逐渐转向以此为主发展成为专营股票买卖的股票公司一时间在上海福州路、汉口路和九江路一带股票公司林立形成了十分热闹的证券交易市场附图{图}1914年秋经当时的农商部批准上海股票商业公会成立中国证券市场进入了"公会时期"公会在会址内附设有证券交易市场对交易时间和不同证券的交易佣金都作了具体规定1917年在公会上场买卖的股票有招商局、汉冶萍、既济水电、商务印书馆、中国银行等20多种二、证券交易所时代的开创和"信交风潮"的爆发证券交易的兴盛使得清末创设证券交易所的呼声在此时终于有了实质性的内容1913年刘揆一出任工商部长召集全国工商巨子在北京开会讨论设立交易所问题会议最后拟定在通商大埠酌量分设证券交易所此后财政总长梁士诒为了方便举借内债曾向"内阁"提出"集资100万元由官商合办交易所"的动议虽未获成功却反映了北京政府在此事上的意向1914年实业家张謇担任农商部长对设立证券交易所更是积极推动并于当年年底颁布了中国第一部《证券交易所法》中国证券交易所开始进入筹建时期根据《证券交易所法》1916年冬孙中山、虞洽卿等联名向政府农商部呈请设立上海交易所股份有限公司但因与农商部在交易所业务范围上意见相左虽经1918年初虞治卿等人再次呈请一直未获农商部核准在上海交易所申办胶着之际北京证券交易所却顺利获得农商部批准于1918年6月5日率先开业成为中国自己开办的第一家证券交易所日商也乘机利用治外法权于1918年底抢先在上海设立取引所（即交易所）此举对华商刺激很大1919年3月虞洽卿等通电政府要求政府核准所请6月农商部终于准其所请1919年9月该所修订章程正式定名为"上海证券物品交易所"并于1920年7月1日正式开业接着上海股票商业公会经农商部批准改组为上海华商证券交易所于1920年11月成立翌年5月20日正式开业北京、上海两地三个证券交易所的成立标志着中国证券市场进入了有组织的证券交易所时代上海证券物品交易所开业不到半年以其实收资本125万元获利50万元年收益率近100%从事证券买卖的股东、掮客、经纪人也都获得厚利这些不能不使人们对交易所事业刮目相看误认为开设交易所赚钱容易是发财致富的捷径于是各业纷纷仿效投资兴办交易所和与交易所事业密切相关的信托公司形成了争设交易所和信托公司的热潮到1921年底仅上海一地开设的交易所竟达140家之多信托公司也有12家设立交易所之风很快又由上海吹到全国各地在汉口、天津、广州、南京、苏州等地设立的交易所有52家起初各交易所还只是充当有价证券和物品买卖的中介收取佣金但是市面上可流通的证券和物品相对过多的交易所显得十分有限于是有的交易所就将本所的股票作为交易筹码进行买卖交易所、信托公司相互利用哄抬股价从中牟利股价在投机分子的操纵下迅速飞涨有的竟上涨了五六倍此时正赶上第一次世界大战结束外资卷土重来国内战争频仍市场萧条工商不振社会游资充斥市场在暴利的引诱推动下一齐涌向股票市场不问缘由盲目跟风更有不少的人套用银行、钱庄信用以小博大以虚带虚狂热的股票投机使市面资金遂感缺乏1921年银钱业为资金安全计开始收缩资金抽紧银根投机者措手不及资金周转不灵告贷无门破产者十之八九累及效应先是股票价格大跌后是交易所、信托公司大量倒闭"信交风潮"由此爆发风潮过后全国交易所仅存十多家信托公司也只有一、两家勉强过关盛极一时的股票市场遭受重挫从此再次跌入低谷转入低潮三、公债市场的形成和后来居上与中国近代工商业、金融业蓬勃发展相反北京政府的财政状况却每况愈下只得仰赖举债度日先是举借外债1912～1926年先后举借外债387项借款总额12亿多元其中许多外债由外国银行在市场上发行金币公债予以募集于是在伦敦、巴黎、纽约等金融市场和上海众业公所出现了一个中国金币公债市场1914年第一次世界大战爆发后国际资本市场低迷加之北京政府对前期所借款项屡屡不能按期偿还更无举借新的外债的希望便改换方法转向国内发行公债1912～1926年政府先后发行公债27种共计6.12多亿元此外还有各类短期库券1.08亿元以及名目繁多的地方公债如此巨量的公债发行在当时并非易事政府只得采用高息、大折扣的发行吸引银行承销银行承办公债发行不仅使证券市场的有价证券数量迅速增加而且还使得公债借助银行金融机构网络和银行信用在全国范围内广泛发行中国公债发行市场正式形成公债买卖交易也因此日见兴隆在上海和北京的证券交易所开拍成交的证券98%以上是公债1921年"信交风潮"过后华商股票信誉扫地无人问津大量社会游资转向公债买卖公债市场如鱼得水加上银行等机构投资者的大量资金介入公债市场更趋活跃据统计1927年底仅国内30家较大的银行购进保存的有价证券（主要是公债）就达10881万多元平均占其总资产的8%以上而当年主要公债的流通市值大约为22500万元（注杨荫溥《中国之证券市场》载于《东方杂志》第27卷第20号）公债交易市场形成并后来居上当然公债市场也并非风平浪静公债风波仍是接二连三当时的公债市场除受国内外政治形势和金融季节性变化以及资金供求变动影响外还受公债本身的利率、期限、担保和交易方式等多种因素的影响一些有政治背景的集团和个人故意制造谣言操纵市场从中牟利；一些大银行家、大企业主经常利用手中巨大的资金在市场上兴风作浪、推波助澜使本来信誉最佳的公债也变成了投机买卖的对象公债市场风波迭起较大的有1924年8月发生在京、沪两地证券交易所的"二四公债风波"和1926年12月的"二六公债风波"四、外国经济势力的扩张和外商证券交易所的存在北京政府时期西方各国对华的资本输出始终未有放松帝国主义一方面通过对北京政府借款进行间接投资；另一方面继续在华设厂、办矿、修铁路进行直接投资外国经济势力的扩张和外资公司股票、债券品种及数量的成倍增加促进了外商在华组织的证券交易市场的进一步发展西商上海众业公所在1910年的"橡皮风潮"中也被累及其会员破产者不少营业有所恢复后不久又遇第一次世界大战爆发交易因此停止了4个月加之北京政府对其意欲取缔该所业务几乎频于停顿战后外国资本卷土重来在华企业公司获利倍蓰众业公所的股票交易才又兴旺起来上市股票种类增多成交量也创历史最高记录当时在众业公所开拍的股票有怡和、椰松、会德丰、汇丰银行、蓝格志、德律风、业广地产等30多种1922年以后北京政府开始对外债进行整理中国金币公债债信有所提高众业公所金币公债交易也渐趋活跃当时上市交易的金币公债的品种有十几种如英德借款、英德续借款、善后借款和京奉铁路借款、沪宁铁路借款等除上海众业公所外这一时期还出现了几家日商在华开办的取引所日商为呼应其本国在华的资本扩张企图操纵中国证券市场于1918年6月在上海成立上海日商取引所并于同年12月正式营业1919年"五四"运动爆发中国上下抵制日货加之1920年以后上海多家华商交易所相继设立致使取引所营业并不理想交易极为清淡拖到1927年1月自动停业清理日商还在青岛和天津组织过类似的取引所但结果比上海取引所还差开业不久即告歇业南京政府时期的证券市场一、南京政府前期证券市场的继续发展南京政府成立后先后实行了一系列的经济金融变革其中整顿财政、发行公债、改革币制和着手建立国家垄断金融体系以及开展国民经济建设运动等举措对中国证券市场发展的影响最为深远附图{图}这一时期公债市场迅速扩大是证券市场继续发展最显著的标志并出现了繁荣的局面南京政府前期国内战争连绵不断军费开支巨额增长尤其是1931年日本侵占东北后政府财政更加困难为了弥补巨额财政赤字南京政府只好步北京政府后尘大举内外债在外债方面1928～1937年举借外债52项总计6000万美元；在发行内债方面较之北京政府是有过之而无不及1927～1936年的10年间南京政府共发行公债26亿元是前政府15年发行公债的4倍多南京政府最初发行的几期公债大多采用强行摊派不给折扣遭到社会（尤其是金融界）的抵制在武力胁迫下才勉强推销出去为了顺利地从证券市场筹措到急需的军政费用南京政府不得不改变最初的发行方式继续沿用北京政府时期优惠让利发行公债的作法南京政府政府靠发行公债解决了很大部分的军政费用并凭借几张公债预约券初步建立起四行二局的金融垄断体系这一体系的建立反过来又便利政府更大规模地发行公债筹措资金公债大规模的发行使自1921年"信交风潮"后兴旺起来的公债交易市场更加兴旺当时上海华商证券交易所以及全国各地的证券交易所证券交易几乎全部集中在政府公债上1927年公债成交量只有2.4亿元到1929年已经增到14亿元1931年更是高达39亿元为全部公债发行额的3倍以上公债交易市场这种兴旺发达的局面一直持续到1937年7月抗日战争爆发然而由于南京政府所发行的公债主要用于非生产性军政费用对培育社会经济和生长社会财力百害而无一利只能使政府信用恶性膨胀在公债市场鼎盛之中已潜伏着深刻的信用危机1932年和1936年政府先后对公债的两次整理实际上宣布了债信的破产当时的证券市场继续发展还表现在如下三个方面第一证券市场的监管力度有所加强随着对证券业重视程度的提高归口管理的部门级别也逐步升级证券业先是归口财政部金融监理局后归口财政部泉币司继而又归口工商部1929年后则由财政部和工商部共同管理管理部门对原有的《证券交易所法》进行了修订于1929年10月重新颁布了较完整的《交易所法》并于同年颁布了中国第一部《公司法》重点规范股份有限公司证券管理和证券立法的加强客观上推动了证券市场的发展第二以上海为龙头的全国证券市场开始形成根据新颁的《交易所法》上海证券物品交易所的证券部于1933年4月并入上海华商证券交易所合并后的上海华商证券交易所统一经营上海的证券交易业务快速增长1934年证券交易便成交了47.7亿元获利十分丰厚也就是这一年该所筹措巨资在汉口路新建了著名的"上海证券大楼"上海华商证券交易所成为当时中国乃至远东设备最完备、规模最大的证券交易所北京证券交易所此时改称北平证券交易所该所当初的设立并非北京地方经济发达所致纯粹是因北京政府滥发公债而起1927年新政府定都南京公债发行中心也随之南移北平证券交易所经营公债失去往日的优势经营每况愈下1933年上半年手续费收入只有1677元已不能维持营业陷入停顿状况抗日战争爆发后于1939年初歇业天津当时虽然未成立证券交易所却有许多证券行（即证券公司）此外天津各银行的证券部或信托部都无一例外地进行证券交易1931年"九·一八"事变以后大批游资从东北、华北各地涌向天津当时因时局影响公债买卖已开始疲软工商业也呆滞不振游资大多进入证券市场进行股票投机买卖在公债市场一统天下的大背景下形成了一个独特的天津局部股票市场此外各地也陆续建立了几家证券交易所如宁波四明证券交易所、青岛物品证券交易所、汉口证券交易所和重庆证券交易所这些交易所规模都不大交易量也较小除买卖中央政府公债和本地少数几家知名企业股票外主要经营地方政府债券的买卖第三股票、公司债券等产业证券进一步增加由于这一时期国家资本主义还未垄断工商业政府在一定程度上依然对兴办民族工商业进行奖励和扶持因此产业经济仍有一定的发展1936年工矿业的资本达13.76亿元其中1929年2月至1933年底上海注册登记的494家股份公司实缴资本就有2.02亿元据陈光甫的估计到1933年除外商投票外上海本地公司至少发行了1亿元以上的股票（注陈光甫《怎样打开中国的经济出路》见《新中华》创刊号）30年代以前公司债券虽有发行但尚属凤毛麟角；30年代以后公司债券的发行逐渐增多仅1934年闸北水电、六河沟煤矿、启新洋灰、永利化学等七家著名企业就发行了1750万元的公司债券（注马寅初《上海证券交易所有开拍产业证券行市之可能呼》见《东方杂志》第33卷1号）有资料表明到30年代末全国发行公司债券的企业大致有19家债券总发行额约为5000万元其中上海的8家企业公司发行公司债券1800多万元（注沈春雷、陈禾章《中国战时经济志》第57-60页）据此估计到抗战前夕全国历年所发行的产业证券包括股票和公司债券在内至少在5亿元以上受"信交风潮"及其他政治、经济因素影响政府公债自1921年后一直主宰着证券交易市场产业证券很难插足；加之效益卓著的企业公司股票、债券多掌握在少数大企业家、官僚和富商以及承办发行的金融机构手中很少面市因此这一时期产业证券仅有发行市场而无交易市场公司债券因总体规模较小而表现尤其二、抗日战争时期证券市场的发展与演变1.国统区证券市场的萧条和萎缩抗日战争爆发后上海华商证券交易所奉命停业公债市场陷入停顿但是上海原先经营公债的商号发起组织了小规模的公债场外交易市场在原证券大楼走廊上进行证券交易然而随着战事迅速西移、南下中国半壁河山陷入日寇铁蹄之下应解税款全部中断政府不得不于1939的2月公布非常时期公债停止还本付息公债交易一落千丈彻底停顿南京政府退守西南、西北后实行战时财政经济统制政策在缺少税收手段的情况下军政费用等财政支出主要依靠举借内外债和货币财政发行1937～1945年举借外债21次共计7亿多美元；发行国内公债19次共计法币223亿元这时的国内公债除"救国公债"、"军需公债"和"同盟胜利公债"等直接向社会发行外其余的没有在证券市场公开发行而是以总预约券的方式向银行抵押由银行垫款实际上是变相的货币发行当时工商界、金融界人士多次议论舆论也有设立证券交易所以吸引游资与海外侨资的呼声抗战初期才停业的原重庆证券交易所的股东也积极活动于1941年要求复业但是政府均以非常时期需要集中一切人力、物力和财力抗战为由加以否定实际上政府考虑有三其一政府已垄断了金融发行公债与发行纸币无异无需另设证券交易所；其二战争已使公债信誉大打折扣而当时利率高涨建立证券交易所公债势必进入交易公债市价必定大幅跌落使债信再损新债也会因此难以发行；其三证券交易所一向是极敏感的场所战事变动必然导致行市波动进而造成整个金融市场动荡；加之证券交易所设立必然会吸引部分资金与政府经济统制、垄断金融的政策相悖由于政府对证券市场持上述看法致使已发公债在黑市上价格一跌再跌几乎成为废纸新债发行绝大部分由政府强令银行承销垫款公债市场几乎不复存在国统区的证券市场不仅没有新的发展反而呈萧条萎缩之势2.上海租界"孤岛"股票市场的复苏和畸形发展。
中国证券市场发展简史
中国计量学院毕业生跟踪调查表（用人单位填写）尊敬的人事（组织）部门负责人：您好！非常感谢贵单位多年来对中国计量学院的支持！感谢你们对我校毕业生的关怀与培养！为了解我校毕业生在贵单位的工作、成长情况，及时掌握教育与培养的实际效果，以便总结我校培养人才的经验和教训，更好改进工作。
我们决定对近几届毕业生进行一次跟踪调查，请您部门在百忙中抽出时间如实填写《中国计量学院毕业生跟踪调查表》后尽快寄回我校学生处。
谢谢您的合作！欢迎贵单位继续聘用我校毕业生，我们愿竭诚为贵单位提供最好的推荐和服务工作。
祝您及部门的工作取得更大成绩！祝贵单位兴旺发达！学校通信地址：杭州市下沙高教园区学源街中国计量学院学生处邮编：310018 联系电话：（0571）86836089 传真：（0571）28919863 E-mail:jyb@中国计量学院学生处A 在校所学的专业技术工作（）B 与原专业相近的技术工作（）C 教学工作（）D 行政（党团）等工作（）E 管理工作（）F 生产工作（）G 其他（）请说明：2、我校毕业生的专业适应状态（适合的打√）A 很适应（）B 适应（）C 基本适应（）D 不太适应（）E 不适应（）3、我校毕业生参加工作后取得了哪些成绩或获得过何种表彰？三、贵单位对我校毕业生在能力训练方面的评价（适合的打√）六、贵单位对我校毕业生的综合评价（适合的打√）A 非常满意（）B 满意（）C 基本满意（）D 不太满意（）E 不满意（）七、贵单位对我校教学工作、人才培养的意见和建议（单位盖章）（本资料素材和资料部分来自网络，仅供参考。
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中国证券市场的发展简史
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上证指数走势图1990-2011
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改革开放后的证券市场
1984-1989年
中国第一家股份有限公司 北京天桥百货股份有限公司成立
1984年11月14日飞乐音响股票公开发行，成为中国第 一只公开发行的股票
1990年上海证券交易所成立，深圳证券交易所成立
上交所首批的八家上市公司有八家，即所谓的”老八股”
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2007年9月11日，2000亿特别国债公开发行，沪指暴跌 4.5%
2008年8月19日，证券会宣布：
证券交易印花税单边征收 国资委支持央企回购或增持上市公司股份 汇金公司将在2级市场自主购入工，中，建三行股票， 利好组合拳利好当日，沪指大涨9.45%，次日继续上涨7.77%
2001年6月14日，国有股减持在新股发行中正式实施，股 市开始下跌，持续了4年得熊市
2005年，股份制改革，人民币升值，股民猛增，行成了大 牛市，
2007年10月16日，上证指数创值到6124点高点，11月5 日中国石油以每股48.6元高调登场，随后数月一路下行， 成为带动A股下跌的元凶。
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1992年8月10日，引发了震惊全国的”8.10事件“
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1992年10月25日，证券委及证监会成立
1995年5月18日，受暂停国债期货交易消息的刺激，沪深 股市跳空大涨130点开盘，创T+1制度以来的最高纪录， 史称5.18行情。
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证券市场的百年历史
1949年谨慎利用
新中国成立初期，从传统社会主义和计划经济体制开始排斥证券市场 ，认为证券市场是资本主义的产物，
1978年后重新起步
中共11局三中全会确定了开放政策，由此开启了中国经济快速发展的 新局面，随后1984年飞跃音响诞生了
1990年后规范发展
上海，深圳证券交易所的成立，证券法的出台，中国证券行业高速发 展
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2008年11月，国务院宣布将实施4万亿的投资计划，次日 沪指大涨7.27%，此后，中国股市开始迈入牛市特征，持 续1年（图1）
2009年8月至今，股市震荡下行，这个是什么原因，等待 历史的来回答（图2）