企业资金链断裂的原因及其防范

企业资金链断裂的原因及其防范
摘要：随着美国次贷危机的影响,全球金融市场出现了剧烈震动。

在经济领域出现的“资金链”断裂导致企业破产的现象已经引起了各方面的关注。

本文将围绕企业资金链断裂的原因及防范措施等相关内容进行阐述,以求能够找到缓解企业资金链断裂的有效途径。

关键词：企业资金链断裂防范
资金是企业经营活动的血液,资金链是维系企业生存和发展的命脉。

只有保证资金链的安全、健康、顺畅,企业才能不断地创造出更多的价值。

因此,加强对资金链的管理是非常有必要的。

一、企业资金链断裂的原因
资金链断裂会导致企业发生债务危机,进而不能偿还到期债务。

分析其原因,主要有以下几种:
1.投资过度,自有资金不足,过度依赖贷款发展
企业在对周围的市场环境、经济背景以及国家政策没有清醒的认识,对企业的融资能力没有足够把握的情况下盲目扩大规模,过度投资。

由于没有充分的预测经营风险,也没有实行财务预警系统,大量举借外债,进行负债经营,虽然企业的规模虽然扩大了,但只依赖贷款经营,自有资金减少,商品减少,相应的收入也减少,最终导致企业各部门运转停滞,“资金链”断裂,出现严重的债务危机甚至破产。

2.内部控制不完善,管理存在漏洞
集团企业在资金、管理上存在方式落后,手段欠缺的问题,下属企业多头开户,资金管理不严,投资随意性大,整个企业资金管理松散,预算管理困难,集团管理力度及实效性不足,财务信息准确性不高,如企业的应收帐款拖欠严重的主要原因在于企业的销售管理,很多问题是因为企业的销售政策偏离和过程管理的懈怠、疏漏造成的。

例如,华能集团旗下8家上市公司的应收账款、其他应收款、预付账款合计高达73.36亿元,即这些上市公司的净资产几乎已被掏空。

据财政部2005年会计信息质量检查公报披露:中国华源集团财务管理混乱,内部控制薄弱,部分下属子公司为达到融资和完成考核指标等目的,大量采用虚计收入、少计费用、不良资产巨额挂账等手段蓄意进行会计造假,导致报表虚盈实亏,会计信息严重失真。

华能集团财务管理的混乱也是造成华能集团“资金链”断裂的一个重要原因。

3.违规运做获取非法资金
企业在金融市场和资本市场中进行违规操作,如某些银行和企业勾结,对企业签发无真实贸易背景的汇票给予承兑和贴现,由于有承兑行做担保,使企业具有非常高的信用,企业因而可以利用该汇票在其他银行进行贴现,套取现金。

某些上市公司片面追求直接通过资本市场的运做寻求资本的增殖,ST组公司不惜违规操作采取重组手段制造题材,造成ST公司股价居高不下的局面,而真正重组成功的公司风毛麟角,部分上市公司自认为是资本运营行家里手的企业,通过兼并、并购或直接投资等手段来制造题材,竭力表现出企业蒸蒸日上的发展势头,并通过炒做这些题材使企业的股票价格飘升,从中谋取暴利。

事实上,企业在上市后如果没有规范经营,那么他的机会成本和现实成本会变的非常高,企业在进行这些操作的过程中,只要其中一个环节出现了问题,整个资金链就会断裂。

二、企业资金链断裂的防范措施
1.保持财务弹性,合理安排预算
财务弹性就是一个企业在面临突发事项而产生现金需求时,做出有关反应的能力。

企业要保持财务弹性,就要从分析会计报表、表外项目、不确定性与风险因素等方面着手。

正确分析和评价企业的现金支付能力,对偿债能力指标进行全面分析,如企业是否有准备变现的长期资产,是否具备增发新股、配股或发行债券的权利。

一些降低企业未来偿债能力的因素如尚未完成的投资项目、未记录的或有负债等,也需要进行分析。

充分利用现代科技手段,打好现金预算。

简单地说就是“支出打足,收入留余地”。

建立科学的预测体系,确保预测数据的可靠性,严格考核,防止出现资金短缺
2.完善内部控制制度,防止道德风险
要完善内部控制制度,就要建立严格的信用政策。

首先要严格审批制度。

在审批过程中,制定规范严格的销售管理制度和申请审批流程,销售部门从市场开发、市场竞争的角度权衡业绩与风险,并做出判断,财务部门则从资产存量、流量以及客户的资信情况去判定其风险。

其次为预防事后的信息不对称会造成道德风险,应加强对员工忠诚度的培养,完善内部审计、举报制度。

3.树立资金链管理与日常管理相结合的科学理念
企业一方面要着眼于保障持续经营,使财务战略给予经营决策提供较高层次的支持,侧重体现财务部门对企业战略实施的主动参与。

另一方面要着眼于屏蔽破产风险,建立资金管理和内部控制制度,向经营决策者提供日常经营的支持,侧重体现财务部门对企业规避风险管理的直接参与。

此外,还要健全资产重组管理体系。

4.盘活资产存量,及时收回应账款
存货和应收账款变现的风险直接导致企业现金流的短缺。

积压产品和多余的设备占据企业大量资金,而欠款越来越多已成为一种普遍的企业现象。

对此企业应及时清库查库,尽快处理积压和闲置物料,腾出资金以利周转,同时也要加大应收账款的回收力度,重新检查往来单位的信用,对恶意拖欠货款的客户要立即与其终止业务关系。

为降低应收账款形成坏账的风险,可以成立专门的信用风险控制部门管理应收账款,做好应收账款的事前、事中及事后管理。

参考文献:
[1]胡道春.谈资金链和企业发展二者关系及启示.商业会计.2005(6).。