政府投资与民间投资关系分析
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— — 一 一
民间投资／ 总投瓷 政府投瓷， 总投资
所 以该序列是平稳的。
表 ３ 民间 投 资 整理 后 数 据 单位 根 检 验 结 果
ｔ Ｓ ａ ｉｔｃ － ｔ ｔ ｉ ｓ Ａｕ ｍｅ ｔ ｄ Ｄｉｋ ｙ Ｆｕ ｌｒ ｔｓ ｔ ｔ ｔ ｇ ｎ ｅ ｃ ｅ － ｌｅ ｅ ｔｓａ ｉ ｉ ｓｃ － ｔｃｉｉ ａ ａｕ ｓ Ｉ ｒｔ ｌｖ ｌ ｅ ： ｃ １ ｌｖ ｌ ％ ｅ ｅ ５ ｌｖｌ ％ ｅ ｅ － ．５ ３ ６ ５１ ５ ２ － ．９ ８ ３ ６ ９ ７ｌ － ．７ ２ ２ ９ ６ ６３ Ｐｏ ｒ ｂ． ０．０ ３ ０ ｏ
一
其一元线性分析的 Ｆ值检验 为 Ｏ３ ２伴随概率为 Ｏ ２ 。 ． ， ９ ． ３ ３ 因为无论 是 Ｆ 值检验的伴随概 率还是 ｔ 值检验的伴随概率
都大于 ｏ ５所 以该一元 线性 回归 的系数全 部为零。即政 府投 ．， ０ 资相对量指标 和民间投资相 对量指标之间无显著相关性。 为了进一步验证两者之间的因果关系 ，对两者进行 Ｇ ｇｒ ｎ ｉ ｅ
政 府投 资 与 民 间投 资 的数 据 进 行 关联 性 分析 ， 出政 府 投 资 与 得
民间投 资之 间的 关 系。
【 关键词】政府投资 民间投 资 关联 性 按投资主体不同可将投 资划分为政府投资 、 民间投资和外
商投 资。政府投资是指政 府为了实现其职能 ， 满足社会公共需 要， 实现经 济和社会发展战略 ， 投入 资金用 以转 化为实物 资产 的行为和过程 。民间投 资是来 自于民营经济所涵盖 的各类主体
因果检验。首先对数据进行单 位根检验， 结果如表 ２ 和表 ３ 所示。
表 ２ 政 府 投 资 整理 后 数 据 单位 根 检 验 结 果
ｔ Ｓ ａ ｉｔｃ － ｔ ｔｓｉ Ａｕ ｍｅ ｔ ｄ Ｄｉｋ ｙ Ｆｕ ｌｒ ｔｓ ｔ ｔ ｔｃ ｇ ｎ ｅ ｃ ｅ — ｌｅ ｅ ｔｓａ ｉ ｉ ｓ Ｔ ｓ ｒｔ ａ ａｕ ｓ ｅ ｔｃ ｉ ｌｖ ｌ ｅ ： ｉ ｃ １ ｌｖ ｌ ％ ｅ ｅ
（ Ｐ ， 出相对量指标 。同时为了避免异方差的影响再对得 ＧＤ ）得 出的相对量指标求自然对数。并且因为经济时间序列大多是非
平稳的时 间序列 ， 为了避 免因数 据的非平稳而出现虚假相关和 伪回归的问题 ， 从而影 响分析结果的准确 性 ， 所以在取 自然对
商 投 资 为 主 体 的 新 的投 资格 局 。深 入 了 解我 国的投 资 现 状 ， 可
５ ｌｖ ｌ ％ ｅ ｅ
Ｐｏ ． ｒ ｂ Ｏ．ｏ１ ０ ４
－ ．８ ８ ４ ５ ８ ６９ － ．３ ８ ３ ７ ７ ５３
－ ． ９ｌ ７８ ２９ ８
１ ％ ｌｖ ｌ ０ ｅ ｅ
－ ． Ａ 检验值为 － ． ８ ６ ，小于所 有临界值 ， ＮＰ ＤＦ ４５ ８９ ８
图 １各 年 政 府 投 资 和 民 间投 资 占总投 资 比例 变化 图
１ ％ ｌｖｌ ０ ｅ ｅ
一 ．２ ４ ０ ２６ ７ ２
从 图 １可以看出 ， 政府投资额 呈逐年下降 趋势 ， 而民 间投 资额却是逐年上升 ， 并于 ２ ０ ０２年首次超过了政府投 资额 。但在 ２０ ０６年以后 ， 政府投资额与 民间投 资额的增速明显放 缓 ， 并趋
下相同。）
的投 资 ， 包括个人投 资（ 具体 居民个 人的生产性 投资和住 宅投
资 、 乡个体 商户经营性投 资 ）私营企业投 资 、 城 、 私有 资本 控股 的股份制企业投资以及集体 企业投资 。外商投资是指各类外商
投 资企业的投资 。政 府投 资与民间投资 、 商投 资共同构成了 外 我 国社会的总投 资。
于稳定 。政府投资 占总投 资的百分 比维持在 ２ ．８ 左右 ， ８１％ 而民 间投资 占总投资则维持在 ６ ． ％左右 。 ２９ Ｏ
ＤＬ ＲＩ Ａ ＮＰ 的 ＤＦ检验值为 － ． ５ ２ ，小于所 有临界值 ， ５１ ３ ６ ５ 所以该序列是平稳的。 经检验两序列都是平稳 的，所以可以进行 Ｇ ａｇｒ ｒｎｅ 因果关 系检验 。对政府投 资和 民间投资 的整理后数据进行 Ｇ ａｇｒ ｒｎｅ 因 果关系检验 ， 其检验结果如表 ４ 所示 。
ＤＬ Ｐ Ｉ （Ｎ Ｒ ）
Ｏ１ １５ ． ３５ ２
０１Ｏ ３ ． ４２ ２
１ ｏ６７ ． ７ ５ ０
Ｏ３ ２ ．２ ９
（ ：ＮＰ 注 Ｌ ＵＢ代 表 政 府投 资相 对 量指 标 的 自然 对数 ，ＮＰ ／ Ｌ Ｋ 代 表 民 间投 资相 对 量指 标 的 自然对 数 ， 代 表对 变量做 差 分 。以 Ｄ
宏 观 经 济
■■■ ■■■●■●●●●● ●■●■●●●●■●■ ● 一 ■ ● ● ●
ＰＯ ＲＡＲＹＥＣＯ ＮＯ Ｍ Ｉ ＣＳ
【 摘要 】投资是一 国经济发展的主要动力之一 。在计 划经
济 时期 ， 国 以 国 家投 资 为 主 ， 随 着计 划 经 济 向 市 场 经 济 的 我 但 转 变 ， 有 投 资 格 局 被 打 破 ， 成 了 以政 府 投 资 、 间投 资和 外 原 形 民
、
政 府投 资 与 民间 投 资 的关 联 性 分析
为 了研 究政 府投 资与 民间投 资之 间的关 系 ，本文收 集了 １８－ ２０ 年全国按经济类型划分 的各年投资总量。 １８ 一 ９０ ０ ８ － 对 ９Ｏ ２ ０ 年政府投 资与民间投资的相关数据进行 初步分析 ， ０８ 分析结
果如图 １ 所示 。
以为进 一步 优 化 我 国投 资 市场 打 下 良好 的基 础 。本 文 将 通过 对
数 的基础上 ， 再做一阶差分。对整 理后的数 据进行初步的线性 分析 ， 结果如表 １ 所示。
表 １政 府 投 资 与 民 间投 资 之 间 的 线性 关 系
Ｖａ ｉ ｂ ｅ ｒ ｌ ａ Ｃ Ｃｏ 侬 ｃｅ ｔ ｅ ｉｎ － Ｏ４６ ０．Ｏ ６ ４ Ｓ ｄ Ｅｎｏ ｔ． ｒ Ｏｏ ８ ４ ．ｏ ５ ７ ｔ ｔｔｓｉ －Ｓ ａｉ ｔ ｃ － ．４ ６ ０ ０５ ５ ５ Ｐｒ ｂ ｏ． Ｏ ５ ｏ０ ．９
民间投资／ 总投瓷 政府投瓷， 总投资
所 以该序列是平稳的。
表 ３ 民间 投 资 整理 后 数 据 单位 根 检 验 结 果
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其一元线性分析的 Ｆ值检验 为 Ｏ３ ２伴随概率为 Ｏ ２ 。 ． ， ９ ． ３ ３ 因为无论 是 Ｆ 值检验的伴随概 率还是 ｔ 值检验的伴随概率
都大于 ｏ ５所 以该一元 线性 回归 的系数全 部为零。即政 府投 ．， ０ 资相对量指标 和民间投资相 对量指标之间无显著相关性。 为了进一步验证两者之间的因果关系 ，对两者进行 Ｇ ｇｒ ｎ ｉ ｅ
政 府投 资 与 民 间投 资 的数 据 进 行 关联 性 分析 ， 出政 府 投 资 与 得
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【 关键词】政府投资 民间投 资 关联 性 按投资主体不同可将投 资划分为政府投资 、 民间投资和外
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表 ２ 政 府 投 资 整理 后 数 据 单位 根 检 验 结 果
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从 图 １可以看出 ， 政府投资额 呈逐年下降 趋势 ， 而民 间投 资额却是逐年上升 ， 并于 ２ ０ ０２年首次超过了政府投 资额 。但在 ２０ ０６年以后 ， 政府投资额与 民间投 资额的增速明显放 缓 ， 并趋
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的投 资 ， 包括个人投 资（ 具体 居民个 人的生产性 投资和住 宅投
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投 资企业的投资 。政 府投 资与民间投资 、 商投 资共同构成了 外 我 国社会的总投 资。
于稳定 。政府投资 占总投 资的百分 比维持在 ２ ．８ 左右 ， ８１％ 而民 间投资 占总投资则维持在 ６ ． ％左右 。 ２９ Ｏ
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政 府投 资 与 民间 投 资 的关 联 性 分析
为 了研 究政 府投 资与 民间投 资之 间的关 系 ，本文收 集了 １８－ ２０ 年全国按经济类型划分 的各年投资总量。 １８ 一 ９０ ０ ８ － 对 ９Ｏ ２ ０ 年政府投 资与民间投资的相关数据进行 初步分析 ， ０８ 分析结
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表 １政 府 投 资 与 民 间投 资 之 间 的 线性 关 系
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