金融风险管理第6章信用风险和管理上PPT课件
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信用风险管理PPT课件
– 没有履行一项支付业务，即付款违约。 – 违反一项约定事项。如突破财务比率上、下限等行为。尽管
一些技术违约并不一定威胁到债权人的生存，但它在一定程 度上表明借款人信贷质量可能出现问题； – 经济违约。这种违约是指资产的经济价值降到低于未偿还债 务的价值时的状态。这意味着目前对未来现金流的预期是负 债而无法偿还；
• 本质上也属于传统的专家制度。 • 选择直接与客户信用状况相联系的若干因素，评分并分析。 • 一般使用三组指标，共18项。
– 第一组为客户自身特征，主要反映那些有关客户表面、客观的 特点。指标：表面印象，组织管理，产品与市场，市场竞争性， 经营状况，发展前景；
– 第二组为客户优先性特征，指在挑选客户时需要优先考虑的因 素，体现与该客户交易的价值。指标：交易利润率，对产品的 要求，对市场吸引力的影响，对市场竞争力的影响，担保条件， 可替代性；
– 个人因素(Personal Factor)。企业经营者品德、还款能力 （包括企业经营者的专业技能、领导才能及经营管理能力）
– 资金用途因素(Purpose Factor) – 还款财源因素(Payment Factor)：现金流量；资产变现 – 债权保障因素(Protection Factor)。企业的财务结构是否稳健
• 广义的信用风险指所有因客户违约所引起的风险，如银行资产业 务中的借款人不能按时还本付息引起的资产质量恶化；负债业务 中的存款人大量提前取款形成挤兑，加剧支付困难等。
• 狭义的信用风险通常是指信贷风险，指在信贷过程中，由于各种 不确定性，使借款人不能按时偿还贷款本金利息的可能性。
2
信用风险概念
• 传统的信用风险主要来自于商业银行的贷款业务 • 贷款流动性差，银行对贷款资产的价值通常是按历史成本
一些技术违约并不一定威胁到债权人的生存，但它在一定程 度上表明借款人信贷质量可能出现问题； – 经济违约。这种违约是指资产的经济价值降到低于未偿还债 务的价值时的状态。这意味着目前对未来现金流的预期是负 债而无法偿还；
• 本质上也属于传统的专家制度。 • 选择直接与客户信用状况相联系的若干因素，评分并分析。 • 一般使用三组指标，共18项。
– 第一组为客户自身特征，主要反映那些有关客户表面、客观的 特点。指标：表面印象，组织管理，产品与市场，市场竞争性， 经营状况，发展前景；
– 第二组为客户优先性特征，指在挑选客户时需要优先考虑的因 素，体现与该客户交易的价值。指标：交易利润率，对产品的 要求，对市场吸引力的影响，对市场竞争力的影响，担保条件， 可替代性；
– 个人因素(Personal Factor)。企业经营者品德、还款能力 （包括企业经营者的专业技能、领导才能及经营管理能力）
– 资金用途因素(Purpose Factor) – 还款财源因素(Payment Factor)：现金流量；资产变现 – 债权保障因素(Protection Factor)。企业的财务结构是否稳健
• 广义的信用风险指所有因客户违约所引起的风险，如银行资产业 务中的借款人不能按时还本付息引起的资产质量恶化；负债业务 中的存款人大量提前取款形成挤兑，加剧支付困难等。
• 狭义的信用风险通常是指信贷风险，指在信贷过程中，由于各种 不确定性，使借款人不能按时偿还贷款本金利息的可能性。
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信用风险概念
• 传统的信用风险主要来自于商业银行的贷款业务 • 贷款流动性差，银行对贷款资产的价值通常是按历史成本
金融风险管理六
例如，资金偿还金额是5亿元，负债偿还金额是8亿元，则 代数边际缺口是-5-(-8)=3亿元。
“静态缺口”：是基于现有资产和负债基础上的流动性 静态缺口” 缺口。它反映了银行流动性的现状。 而计算未来时点的流动性缺口，需要对现有资产和负债 进行预测，通过商业预测，添加新的资产和负债，这种新 资产和新负债之间的缺口被称为“动态缺口”。 “动态缺口”
第二节
流口指的是银行组合资产和负债的差额。 流动性缺口指的是银行组合资产和负债的差额。 指的是银行组合资产和负债的差额 流动性缺口反映出流动性风险。 流动性缺口反映出流动性风险。
当银行的负债大于资产，出现资金过剩，不构成流动性风险； 当银行的负债大于资产，出现资金过剩，不构成流动性风险； 当资产大于负债，说明有些长期资产或承诺没有得到资产负债 当资产大于负债， 表上现有资金来源的充分支持，表明要维持目前规模的资产， 表上现有资金来源的充分支持，表明要维持目前规模的资产， 必须从外部寻找足够资金来源。 必须从外部寻找足够资金来源。
16
现金比率 现金资产与银行总资产的比率，也可以是 现金资产与银行存款的比率。 并非所有现金资产都是可用的，只有超过 法定准备金部分的现金资产才可用。包括库 存现金、中央银行的清算存款、在其它银行 和金融机构的存款。
贷存比率
贷存比率是指银行的贷款对存款的比率，即贷款/存 贷存比率 款。 贷存比率一般被银行视为银行流动性的基本衡量尺度 ，其中贷款是流动性最低的资产，而存款是流动性的 主要来源，较高的贷存比表示流动性较低，较低的存 贷比则意味着该银行有充足的流动性。 这个指标是核心指标，设置这个指标的目的是要使商 业银行的资产负债达到自我平衡，防止过度使用资金 缺点：不能反映贷款和存款的结构差别，如贷款的质 量其期限、核心存款和易变性存款的比例等
“静态缺口”：是基于现有资产和负债基础上的流动性 静态缺口” 缺口。它反映了银行流动性的现状。 而计算未来时点的流动性缺口，需要对现有资产和负债 进行预测，通过商业预测，添加新的资产和负债，这种新 资产和新负债之间的缺口被称为“动态缺口”。 “动态缺口”
第二节
流口指的是银行组合资产和负债的差额。 流动性缺口指的是银行组合资产和负债的差额。 指的是银行组合资产和负债的差额 流动性缺口反映出流动性风险。 流动性缺口反映出流动性风险。
当银行的负债大于资产，出现资金过剩，不构成流动性风险； 当银行的负债大于资产，出现资金过剩，不构成流动性风险； 当资产大于负债，说明有些长期资产或承诺没有得到资产负债 当资产大于负债， 表上现有资金来源的充分支持，表明要维持目前规模的资产， 表上现有资金来源的充分支持，表明要维持目前规模的资产， 必须从外部寻找足够资金来源。 必须从外部寻找足够资金来源。
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现金比率 现金资产与银行总资产的比率，也可以是 现金资产与银行存款的比率。 并非所有现金资产都是可用的，只有超过 法定准备金部分的现金资产才可用。包括库 存现金、中央银行的清算存款、在其它银行 和金融机构的存款。
贷存比率
贷存比率是指银行的贷款对存款的比率，即贷款/存 贷存比率 款。 贷存比率一般被银行视为银行流动性的基本衡量尺度 ，其中贷款是流动性最低的资产，而存款是流动性的 主要来源，较高的贷存比表示流动性较低，较低的存 贷比则意味着该银行有充足的流动性。 这个指标是核心指标，设置这个指标的目的是要使商 业银行的资产负债达到自我平衡，防止过度使用资金 缺点：不能反映贷款和存款的结构差别，如贷款的质 量其期限、核心存款和易变性存款的比例等
金融风险管理第三章(信用风险)
03
金融稳定理事会 （FSB）建议
FSB针对系统重要性金融机构提出了 一系列建议，旨在降低信用风险对金 融稳定的影响。
国内信用风险监管政策解读
银保监会监管政策
人民银行宏观审慎管理
地方政府债务管理
中国银保监会发布了一系列关于信用 风险管理和监管的政策，包括贷款分 类、拨备计提、资本充足率等方面的 要求。
贷款损失预测
根据评估结果，对贷款可能发生的损失进行预测。这有助于银行制定相应的风险应对措施，减少 潜在的损失。
风险等级划分
根据评估结果，将贷款组合划分为不同的风险等级。这有助于银行对贷款组合进行风险管理，实 现风险与收益的平衡。
03
信用风险管理与控制
信用风险管理制度建设
建立健全信用风险管理制度
制定完善的信用风险管理制度和流程，明确各部门职责和权限，确 保信用风险管理工作的有效实施。
人民银行通过宏观审慎管理框架对金 融机构的信用风险进行监管，采取逆 周期调节、系统重要性金融机构评估 等措施。
为防范地方政府债务风险，国家出台 了一系列政策，如限额管理、预算管 理、风险评估和预警等。
未来监管趋势展望
强化风险管理能力
未来监管机构将更加关注金融机 构的风险管理能力，要求其建立 完善的风险管理体系和内部控制 机制。
金融风险管理第三章信用风险
• 信用风险概述 • 信用风险识别与评估 • 信用风险管理与控制 • 信用风险度量技术 • 信用风险缓释策略 • 信用风险监管政策与法规
01
信用风险概述
定义与特点
定义
信用风险是指由于借款人或交易对手 违约而导致损失的风险。
特点
具有客观性、不确定性、相关性、非 系统性和可管理性。
《金融风险管理》第六章 信用风险管理
❖ 新疆众和是2006年市场有色金属热背景下的基金业投资宠儿。上投摩根的多只 基金持有新疆众和，包括上投摩根双息平衡混合型基金、阿尔法股票型基金、中 国优势基金，及2006年9月20日成立的成长先锋基金等。唐建在出任成长先锋基 金经理之前，正为阿尔法的基金经理助理。新疆众和股价在2006年9月底为每股 17元左右，后一路飙升，直至每股28元上下。
❖ 2007年初，中国证监会基金部下发2007年一号文，其中要求基金公司申报员工 自己和直系亲属的身份证号码、证券账户，称如果出现瞒报、不报或者用隐藏身 份炒股的行为将严加制裁。这虽被外界解读为是监管当局正在建立对基金经理“ 老鼠仓”的监控体系，但并未引起基金业内部的足够重视。事实上，正是从此时 开始，唐建等人的行为逐渐被纳入了监管视野，并最终察觉和辞退。
资本充足率
风险加权资产（RWA）
资本
风险权重（RW） 违约概率 违约损失率 期限
各风险敞口 核心资本 附属资本
风险敞口
内部评级法
1）违约概率
违约概率是指在未来一段时间内借款人发生违约的可能性。 新协议对内部评级法中违约概率的定义是：对于公司和银行敞口， 违约概率是借款人内部评级一年期违约概率和0.03%中较大的数值；对于 主权敞口，违约概率是借款人内部评级一年期的违约概率。 违约概率必须是通过对这个级别的历史数据进行统计分析和实证研究 得到，而且是保守的和前瞻性的估计。违约概率模型的构建和测算是内部 评级法的核心，同时也是许多技术问题的焦点。要测算违约概率，就要进 一步分析违约概率的影响因素。通常，影响违约概率的因素主要有财务因 素、非财务因素、现金流量和股价等，并且不同的风险类别，其违约概率 的影响因素也不同。
内部评级法
2）违约损失率
违约损失率是指一旦债务人违约，预期损失占风险敞口总额的百分比。 违约损失率与关键的交易特征有关，如是否有抵押品及其债权从属关系等。
❖ 2007年初，中国证监会基金部下发2007年一号文，其中要求基金公司申报员工 自己和直系亲属的身份证号码、证券账户，称如果出现瞒报、不报或者用隐藏身 份炒股的行为将严加制裁。这虽被外界解读为是监管当局正在建立对基金经理“ 老鼠仓”的监控体系，但并未引起基金业内部的足够重视。事实上，正是从此时 开始，唐建等人的行为逐渐被纳入了监管视野，并最终察觉和辞退。
资本充足率
风险加权资产（RWA）
资本
风险权重（RW） 违约概率 违约损失率 期限
各风险敞口 核心资本 附属资本
风险敞口
内部评级法
1）违约概率
违约概率是指在未来一段时间内借款人发生违约的可能性。 新协议对内部评级法中违约概率的定义是：对于公司和银行敞口， 违约概率是借款人内部评级一年期违约概率和0.03%中较大的数值；对于 主权敞口，违约概率是借款人内部评级一年期的违约概率。 违约概率必须是通过对这个级别的历史数据进行统计分析和实证研究 得到，而且是保守的和前瞻性的估计。违约概率模型的构建和测算是内部 评级法的核心，同时也是许多技术问题的焦点。要测算违约概率，就要进 一步分析违约概率的影响因素。通常，影响违约概率的因素主要有财务因 素、非财务因素、现金流量和股价等，并且不同的风险类别，其违约概率 的影响因素也不同。
内部评级法
2）违约损失率
违约损失率是指一旦债务人违约，预期损失占风险敞口总额的百分比。 违约损失率与关键的交易特征有关，如是否有抵押品及其债权从属关系等。
国际贸易学课件-666页PPT
（二）利率风险
1、利率风险的概念
指在一定时期内因外币利率的相对 变化，导致实际收益与预期收益或实际 成本与预期成本发生背离，从而导致损
失的可能性。
2、利率风险的成因 （1）国际金融市场利率变化 （2）投资收益率变化 （3）通货膨胀率变化
3、利率风险类型 （1）固定利率风险和浮动利率风险 （2）企业利率风险、银行利率风险
（二）折算风险的管理
1、涉外经济主体对折算风险的管理，通 常是实行资产负债表保值。
2、根据风险头寸的性质，确定受险资产 或受险负债的调整方向。
3、资产负债表上以各种功能货币表示的 受险资产与受险负债的数额相等，以使 其折算风险头寸(受险资产与受险负债 之间的差额)为零。
（三）经济风险的管理
1、经营多样化 是指在国际范围内分散其销售、生产地 址以及原材料来源地。
一、外汇风险管理的基本方法
1、 外汇风险的构成
外汇风险的构成包括两个要素： 外币和时间，二者且缺一不可。
因此防范外汇风险的基本思路 有二：
2、外汇风险管理的基本方法
一是防范由外币因素所引起的风险。 其方法是： 1）不以外币计价结算，彻底消除外汇
风险； 2）使同一种外币所表示的流向相反的
资金数额相等； 3）通过选择计价结算的外币种类，以
“一篮子”货币是指由多种货币分别按一定 的比重所构成的一组货币。
②货币保值法
硬币保值条款：即在贸易合同中，规定某种 软币为计价结算货币，某种硬币为保值货币， 签订合同时，按当时软币与硬币的汇率，将货 款折算成一定数量的硬币，到货款结算时，再 按此时的汇率，将硬币折回成软币来结算。
“一篮子”货币保值条款：即在贸易合同 中，规定某种货币为计价结算货币， 并以“一篮子”货币为保值货币。
第三章 信用风险管理 《金融风险管理》 PPT课件
4）信用风险与信贷风险的辨析
3.1.2信用风险产生的原因
1）现代金融市场内在本质的表现
（1）信用风险内生于金融市场 （2）信用风险是金融市场的一种内在推动和制约 力量
2）信用活动中的不确定性导致信用风险
（1）外在不确定性 （2）内在不确定性 3）信用当事人遭受损失的可能性形成信用风险
3.1.3 信用风险管理的特征及变化
银行金融产品部开发。其基本思想来源于保险业，即保险的损失
源自被保事件的发生频率或事件发生后损失的价值。
（3）信用风险组合模型（credit portfolio view）。信用风险
组合模型对促进银行进行资产分散化从而降低信用风险具有重要
意义，可以在以下几个方面帮助银行进行决策：通过信用在险价
值的分析权衡决定是否增加信贷；通过识别信用风险基于交易对
3）贷款证券化的主要工具
（1）过手结构债券
是一种权益类债券，它的发行是以组合资产池 为支撑，代表着对具有相似的到期日、利率和特 点的资产组合的直接所有权
（2）资产支持债券
是发行人以贷款组合或过手结构债券为抵押而 发行的债券
（3）转付结构债券
是过手债券和资产支持债券的结合。它是根据 投资者的偏好，对证券化资产产生的现金流重新 安排而发行的债券
3.3.5风险资本比率约束机制
1）风险资本比率的定义
1988年的《巴塞尔资本协议》定义了针对 偿付能力的共同度量标准：风险资本比率（也 称为Cooke比率，即银行的监管资本占风险加 权资产的比例）要达到8%以上，该风险只涵 盖了信用风险
1999年《巴塞尔新资本协议》
风险分为三类：信用风险、市场风险、操作风险
3.2.4信用悖论及其解决
信用悖论问题（Paradox of Credit）：即由于对 客户信用状况的了解主要来源于长期的业务关系， 因此，银行常常倾向于将贷款投向并集中于有限的 老客户。这样，一方面，银行会在贷款管理上得益 于其对客户情况的了解和把握，即“比较优势”； 另一方面，又将其信用风险暴露过分集中于某一特 定客户群体，一旦发生违约，可能带来巨额损失。 管理：传统方法：在二级市场出售贷款头寸
3.1.2信用风险产生的原因
1）现代金融市场内在本质的表现
（1）信用风险内生于金融市场 （2）信用风险是金融市场的一种内在推动和制约 力量
2）信用活动中的不确定性导致信用风险
（1）外在不确定性 （2）内在不确定性 3）信用当事人遭受损失的可能性形成信用风险
3.1.3 信用风险管理的特征及变化
银行金融产品部开发。其基本思想来源于保险业，即保险的损失
源自被保事件的发生频率或事件发生后损失的价值。
（3）信用风险组合模型（credit portfolio view）。信用风险
组合模型对促进银行进行资产分散化从而降低信用风险具有重要
意义，可以在以下几个方面帮助银行进行决策：通过信用在险价
值的分析权衡决定是否增加信贷；通过识别信用风险基于交易对
3）贷款证券化的主要工具
（1）过手结构债券
是一种权益类债券，它的发行是以组合资产池 为支撑，代表着对具有相似的到期日、利率和特 点的资产组合的直接所有权
（2）资产支持债券
是发行人以贷款组合或过手结构债券为抵押而 发行的债券
（3）转付结构债券
是过手债券和资产支持债券的结合。它是根据 投资者的偏好，对证券化资产产生的现金流重新 安排而发行的债券
3.3.5风险资本比率约束机制
1）风险资本比率的定义
1988年的《巴塞尔资本协议》定义了针对 偿付能力的共同度量标准：风险资本比率（也 称为Cooke比率，即银行的监管资本占风险加 权资产的比例）要达到8%以上，该风险只涵 盖了信用风险
1999年《巴塞尔新资本协议》
风险分为三类：信用风险、市场风险、操作风险
3.2.4信用悖论及其解决
信用悖论问题（Paradox of Credit）：即由于对 客户信用状况的了解主要来源于长期的业务关系， 因此，银行常常倾向于将贷款投向并集中于有限的 老客户。这样，一方面，银行会在贷款管理上得益 于其对客户情况的了解和把握，即“比较优势”； 另一方面，又将其信用风险暴露过分集中于某一特 定客户群体，一旦发生违约，可能带来巨额损失。 管理：传统方法：在二级市场出售贷款头寸
金融风险管理ppt课件
➢ 风险的特征：
客观性
普遍性
损失性
可变性
➢ 风险管理是一个连续的过程，是一个对各类风险识别、测度、控制和 监控的过程。
◇风险分类
➢ 市场风险 又称价格风险，是指由于资本的市场价格（包括金融资产价格和商品
价格） 变动或波动引起的未来损失的可能性。 可分为：利率风险、汇率风险、股市风险以及商品风险。
➢ 信用风险 指交易对手不能活不远履行合同约定的条款而导致损失的可能性。 包括评级风险（由于债务人信用评级的降低，致使其债务的市场价
长期偿债能力：资产负债率、利息倍数
企业盈利能力：销售毛利率、销售净利率、资产净利率、净资产收益率
对财务指标进行剖析：
净资产收益率（ROE）=净利润/销售额×销售额/资产×资产/权益
该指标越高，说明投资带来的收益越高，体现了自由资本获得 净收益的能力。
如果是前两个带来的ROE增长是正面的，如果是后一个带来的 增长则是负面的，意味着杠杆加大，风险加大。
风险管理的基本流程，培养良好的风险管理文化，建立健全的全面风险 管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体 系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目 标提供合理保证的过程和方法。
企业全民风险管理不同于个别风险管理。它需要对企业各种风险进行统 一、集中的识别、排序和控制，需要建立科学的全面风险管理流程，保 证企业全面风险管理工作有序性和有效性。
其他风险度量方法
• 敏感性分析 考察一个变量的变化对结果的影响。 • 情景分析 与敏感性分析相似，但会同时改变多个变量，用来模拟最差的极端情景的 影响。 • 压力测试 在缺乏历史数据的情况下，对VaR的一个补充。
➢ 风险管理
风险管理策略
金融风险管理(第三版)课件第4章 信用风险
B 短期债务具有显著的投机特征。债务人当前仍有偿债能力，但持续的重大不确定性会导致债务人没有足 够能力偿还债务。
C
短期债务当前可能违约，债务人必须依托有利的商业、金融和经济条件才能履约。
D 短期债务已处于违约状态。
© 2021-2025
第二节 传统信用风险度量
2. 银行与内部评级 商业银行一般采用标准法和内部评级法进行信用风险度量。 标准法要求，银行根据风险暴露（Exposures）可观察的 特点，将信用风险暴露划分到监管当局规定的几个档次上。 内部评级是商业银行根据内部数据和完备的评级标准，对 银行客户的信用风险及债项的交易风险进行评价，并估计违约 概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准，故侧重 于定量分析。
CCC 0.000 0.000 0.000 0.002 0.012 0.038 0.660
违约 0.000 0.000 0.001 0.003 0.015 0.061 0.191
© 2021-2025
第三节 信用等级转移
❖
© 2021-2025
第三节 信用等级转移
❖4.3.2 联合信用等级转移概率
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第二节 传统信用风险度量
1.评级机构与外部评级 通过评级机构进行信用评级被称为外部评级(External Rating)，标准普尔、穆迪、惠誉是最知名的全球性评级机构。 （1）评级的意义在于： 对债务发行人（借款人）而言，信用评级可以为其扩大筹 资渠道、降低筹资成本和稳定资金来源； 对投资者而言，迅速了解债务人的信用风险等级、趋势等 信息，以做出投资判断，估计投资收益率； 对金融中介机构，信用评级可作为其对证券定价与销售 的重要参考指标，对新发行的有价证券尤其具有价值。
风险管理与金融机构第6章
信用紧缩之前，市场上有一系列的术语用于描述按揭发放过程，其中 一个术语为 “ 骗子货款”(liar loan) , 这一术语是描述按揭贷款申请人知道 贷款申请过程中不会进行背景调查， 因此 在申请表上进行撒谎的行为。而 另外一种贷款人被称作 “忍者” (NINJA，没有收入、没有工作、没有资产 的缩写）。 有些分析师认识到按揭贷款风险已经很高，但市场上由按揭贷 款支持的证券的价格显示，直到2007年，市场的参与者才真正认识到风险 的严重程度和潜在影响。
图6-2中的结构一般要持续几年。各档所收到的本金取决于资产的损 失程度。最初资产5%的损失由权益档承担；如果损失超过5%,权益档将会 损失全部本金，中间档也会损失一定本金；如果损失超过25%,中间档将 损失全部本金，优先档也会损失一定本金。
因此，我们可以用两种方式来看资产支持证券的结构。一种是以图 6-3所示的瀑布式的现金流形式。现金流首先会分配给优先档，然后是 中间档，最后才是权益档；另外一种是以承担损失的方式，权益档首先 承担损失，然后是中间档，最后才是优先档。
当断供增加时，按揭贷款的损失也增加。损失增加是因为断供的 房屋周围通常还有其他断供的房屋在市场上销售。房屋的状况通常也 很糟。另外，银行还要承担法律和其他的费用。在正常的市场条件下， 贷款借出方一般可以回收贷款余额的75%。2008-2009年，某些地区 的回收率只有25%。
美国并不是唯一房产价格下跌的国家，世界上许多其他国家的房 价也难逃厄运。当时英国的房价下跌幅度也非常大。如图6-1所示， 2012年~2014年3月，美国的平均房地产价格非如此。权益档拿到回报的可能 性要小于其他两个等级的分档，证券化的现金流是以所谓的瀑布形式 (waterfall)进行分配的，瀑布现金流分布如图6-3所示。利息和本金的现 金流是两个分开的瀑布。利息现金流首先要分配给优先档，直到这个分档 收到所有的承诺回报后，现金流才会向较低档进行分配。假定优先档所承 诺的回报可以被满足，现金流可以进一步向中间档来分配，如果中间档所 承诺的回报也被满足，而且利息现金流仍有剩余，这时剩余的部分才会向 权益档进行分配。本金现金流也是先用来偿还优先档的本金，然后是中间 档，最后是权益档。
图6-2中的结构一般要持续几年。各档所收到的本金取决于资产的损 失程度。最初资产5%的损失由权益档承担；如果损失超过5%,权益档将会 损失全部本金，中间档也会损失一定本金；如果损失超过25%,中间档将 损失全部本金，优先档也会损失一定本金。
因此，我们可以用两种方式来看资产支持证券的结构。一种是以图 6-3所示的瀑布式的现金流形式。现金流首先会分配给优先档，然后是 中间档，最后才是权益档；另外一种是以承担损失的方式，权益档首先 承担损失，然后是中间档，最后才是优先档。
当断供增加时，按揭贷款的损失也增加。损失增加是因为断供的 房屋周围通常还有其他断供的房屋在市场上销售。房屋的状况通常也 很糟。另外，银行还要承担法律和其他的费用。在正常的市场条件下， 贷款借出方一般可以回收贷款余额的75%。2008-2009年，某些地区 的回收率只有25%。
美国并不是唯一房产价格下跌的国家，世界上许多其他国家的房 价也难逃厄运。当时英国的房价下跌幅度也非常大。如图6-1所示， 2012年~2014年3月，美国的平均房地产价格非如此。权益档拿到回报的可能 性要小于其他两个等级的分档，证券化的现金流是以所谓的瀑布形式 (waterfall)进行分配的，瀑布现金流分布如图6-3所示。利息和本金的现 金流是两个分开的瀑布。利息现金流首先要分配给优先档，直到这个分档 收到所有的承诺回报后，现金流才会向较低档进行分配。假定优先档所承 诺的回报可以被满足，现金流可以进一步向中间档来分配，如果中间档所 承诺的回报也被满足，而且利息现金流仍有剩余，这时剩余的部分才会向 权益档进行分配。本金现金流也是先用来偿还优先档的本金，然后是中间 档，最后是权益档。
金融风险管理(全部内容)ppt课件
感知风险：是通过系统化的方法发现商业银行所面临的风险种 类、性质； 分析风险：是深入理解各种风险内在的风险因素。
2.风险计量
一是风险影响：指一旦风险发生可能对机构造成的影响大小。 二是风险概率：它用风险发生可能性的百分比表示。
三是风险价值：它是评估风险的重要参数。
风险值＝风险概率×风险影响
金融风险管理(全部内容)
第1章
金融风险管理概述
教学目的和要求：
通过本章的学习，要求学生理解金融风险的含义及其种类， 掌握风险管理的流程，了解对冲策略的使用方法的确定。掌 握巴塞尔协议关于金融机构资本管理的有关规定，了解现代 金融风险管理的基本理论与技术发展状况，尤其是VaR方法 的优势。
第一节
8.战略风险
战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标 的系统化管理过程中，不适当的未来发展规划和战略决策可 能威胁商业银行未来发展的潜在风险。
主要表现形式：商业银行战略目标缺乏整体兼容性，为实现
这些目标而制定的经营战略存在缺陷，为实现目标所需要的 资源匮乏，以及整个战略实施过程的质量难以保证。
损失是事后概念，风险是明确的事前概念。二者描述的是不 能同时并存的事物发展的两种状态。
损失的分类：
预期损失：指商业银行业务发展中基于历史数据分析可以预 见的损失，通常为一定历史时期内损失的平均值或中间值。 通常采取提取损失准备金和冲减利润的方式来应对和吸收。 非预期损失：指利用统计分析方法（在一定的置信区间和持 有期内）计算出的对预期损失的偏离，是商业银行难以预见 到的较大损失。通常用资本金来应对非预期损失。 灾难性损失：指超出非预期损失之外的可能威胁到商业银行 安全性和流动性的重大损失。一般需要通过保险手段转移。
金融学课件6 第六章商业银行及经管管理
支票存款账户的余额始终保持1美元。银行收到存户所开出的支票需要付 款时，可随时将支付款项从储蓄账户上转到存款账户上，自动转账，即时 支付支票上的款项。 开立自动转账服务账户，存户要支付一定的服务费。
商业银行的负债业务
活期账户 储蓄账户
商业银行的负债业务
3.借款业务（主动负债），包括：
•（1）从中央银行借款：再贴现与再贷款 •再贴现，指经营票据贴现业务的商业银行将其买入的未到期票据向中央银行再次 申请贴现，也叫间接借款。 •再贷款，指商业银行以自身持有的证券、票据做抵押向中央银行取得的贷款，也 叫直接借款。 •（2）发行金融债券 •金融债券从发行目的看，可分为一般性债券和资本性债券。 •一般性债券，是商业银行为了解决其中长期资金来源而发行，以其自身资本做抵 押的担保债券，或以自身信用为保证发行的信用债券。 •资本性债券，也称次级债券，是商业银行为解决其资本金不足而发行，按照《巴 塞尔协议》规定可记入附属资本的长期次级债券。其偿还顺序落后于一般性债券， 但优先于股本。
混业经营分为两层含义 狭义上，银行业和证券业之间的交叉经营 广义上，银行、证券公司、保险公司等金融机构的业务互相渗透交叉
（一）全能型商业银行与混业经营模式 经营模式分为德国式全能银行和美国式全能银行 德国式全能银行模式：一个法人拥有多种金融业务牌照（①银 行业在金融体制中占据主导地位②全能银行能够从事任何一种 或多种金融业务③银行广泛持有企业股权） 美国式金融控股金融模式：多个法人股权集合形成母子公子的 组织架构，母公司通过股权投资可以控制银行子公司、证券子 公司、信托子公司、保险子公司，涉及几乎
教堂
贸易对象
凭条相当于有了交易的功能，相当于货币 因为凭条只是一个收据，同时在交易中，教堂只认凭条不认人，所以凭条后来发展成 相对规范的划款凭证，就是支票的形式，开始提供支付转账服务。
商业银行的负债业务
活期账户 储蓄账户
商业银行的负债业务
3.借款业务（主动负债），包括：
•（1）从中央银行借款：再贴现与再贷款 •再贴现，指经营票据贴现业务的商业银行将其买入的未到期票据向中央银行再次 申请贴现，也叫间接借款。 •再贷款，指商业银行以自身持有的证券、票据做抵押向中央银行取得的贷款，也 叫直接借款。 •（2）发行金融债券 •金融债券从发行目的看，可分为一般性债券和资本性债券。 •一般性债券，是商业银行为了解决其中长期资金来源而发行，以其自身资本做抵 押的担保债券，或以自身信用为保证发行的信用债券。 •资本性债券，也称次级债券，是商业银行为解决其资本金不足而发行，按照《巴 塞尔协议》规定可记入附属资本的长期次级债券。其偿还顺序落后于一般性债券， 但优先于股本。
混业经营分为两层含义 狭义上，银行业和证券业之间的交叉经营 广义上，银行、证券公司、保险公司等金融机构的业务互相渗透交叉
（一）全能型商业银行与混业经营模式 经营模式分为德国式全能银行和美国式全能银行 德国式全能银行模式：一个法人拥有多种金融业务牌照（①银 行业在金融体制中占据主导地位②全能银行能够从事任何一种 或多种金融业务③银行广泛持有企业股权） 美国式金融控股金融模式：多个法人股权集合形成母子公子的 组织架构，母公司通过股权投资可以控制银行子公司、证券子 公司、信托子公司、保险子公司，涉及几乎
教堂
贸易对象
凭条相当于有了交易的功能，相当于货币 因为凭条只是一个收据，同时在交易中，教堂只认凭条不认人，所以凭条后来发展成 相对规范的划款凭证，就是支票的形式，开始提供支付转账服务。
第6章信用风险管理.
Financial Risk Management
wfh0811@
王富华
青岛滨海学院商学院
第一节
违约的小概率事件以 及贷款收益和损失的不 对称性导致风险概率分
Financial Risk Management
信用风险概述
概 率
Financial Risk Management
wfh0811@
王富华
青岛滨海学院商学院
第一节
信用风险概述
但是，企业违约的小概率事件以及贷款收益 和损失的不对称，造成了信用风险概率分布的 偏离。风险概率分布曲线一端向左下倾斜，并 在左侧出现厚尾现象。 银行贷款合约到期时间有较大的可能性收回, 并获得事先约定的利息，单个借款人违约会发 生，但发生的概论较小。一旦违约发生，银行 面临较大的损失，这种损失远比贷款的利息收 益大得多。
wfh0811@ 王富华 青岛滨海学院商学院
Financial Risk Management
第一节
信用风险概述
例如，随着金融市场的发展，越来越多的 企业发行公司债券，因此影响发债人的信用 事件发生如信用等级下降，盈利能力下降， 造成债券跌价，给投资者带来损失。 从银行来说，由于借款人信用等级下降使 银行贷款市值下降，给银行带来损失。
wfh0811@ 王富华 青岛滨海学院商学院
Financial Risk Management
第一节
信用风险概述
事实上，违约不仅只发生在借贷领域， 很多金融、经济活动中都存在违约风险。 因此，信用风险广义和狭义之分。 广义的信用风险——
是指任何合同或协议的一方没有履行其 应承担的责任而给另一方带来的风险。
Financial Risk Management
《金融市场基础知识》第6章
【要点详解】 一、风险与金融风险 1．概念 风险，即损失的不确定性。这种不确定性包 括损失发生与否不确定、发生的时间不确定、损 失的程度不确定等三层含义。不确定性是指无法 确定未来将发生什么。风险影响人们的福利，是 一种“事关紧要”的不确定性。每一个存在风险 的场合都具有不确定性，不存在风险的场合中也 可能存在不确定性，因此不确定性是风险的必要 非充分条件。
金融风险是指在资金融通时，由于存在各种 不确定因素，资金经营者的实际收益与预期收益 之间往往会发生某些偏差，金融活动参与者有出 现盈利或亏损的机会或可能。
2．特征 一般地，风险的特征主要有： （1）普遍性，风险每时每刻都存在的，并 且广泛存在于人类社会和自然界； （2）客观性，风险不以人的意志为转移， 是超越人的主观意志的客观存在； （3）必然性，风险的发生是无法避免的； （4）偶然性，不确定性是风险的基本特 征，因而风险发生的时间、程度、后果都是偶然 的，导致风险发生的风险因素也是偶然的；
证券业从业人员一般从业资格考试辅导系列
《金融市场基础知识》
第六章 金融风险管理 主讲老师：郑宏韬
第一节 风险概述 【大纲要求】 掌握风险的概念与特征；熟悉风险的来源、 作用机制和影响因素；掌握金融风险的分类；熟 悉系统风险与非系统风险的概念；熟悉宏观经济 风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场 风险的概念与特点；熟悉信用风险、财务风险、 经营风险、流动性风险以及操作风险的概念与特 点。
五、宏观经济风险、购买力风险、利率风 险、汇率风险、市场风险的概念与特点
1．宏观经济风险 宏观经济风险是指宏观经济行为或物价水平 波动导致企业利润发生损失的可能性。宏观经济 风险具有累积性、隐藏性和潜在性。 （1）累积性 宏观经济风险的累积性，是指宏观经济风险会随 着社会经济矛盾的不断加深而日益增大，当累积 到一定程度的时候就会引发经济危机。
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第13页
个人消费信贷
定义： 狭义的个人消费信贷是指除住房按揭贷款以外的其他 消费品贷款。 广义的个人消费信贷在狭义个人消费信贷的基础上， 还包括住房按揭贷款及其他与住房消费有关的贷款，如 住房装修贷款。 值得一提的是，美国采用的是狭义消费信贷；而中国 通常使用广义概念。
第14页
个人消费信贷
狭义的个人消费信贷包括信用卡贷款、汽车消费贷款、 助学贷款、个人旅游贷款等。 按借款者可否再贷款期间内按事先承诺的贷款额度无 限次的借入资金，可分为： 1.可循环贷款，如信用卡贷款。 2.非循环贷款，如汽车消费贷款
第17页
贷款收益率的计算
（一）合同承诺的贷款收益率的计算 影响贷款收益率的主要因素有： （1）贷款基础利率； （2）贷款信用风险补偿； （3）贷款相关费用； （4）其他非价格条款（如补偿性存款余额、准备金要 求）
第18页
贷款收益率的计算
贷款基础利率（BR）——反映了银行做出一笔贷款时 的加权资本成本或边际筹资成本。 信用风险补偿（m）——是银行根据借款者的信用风险 状况收取的风险补偿。用m表示每贷出一元所要求的信 用风险补偿。 贷款相关费用（f）——主要指贷款申请费用，用f表 示每贷出1元所要求的申请费用。 补偿性余额（b）——借款者必须保留在银行账户中的 那部分资金，一般以活期的形式保留。用b表示每1元贷 款中要求借款者在银行账户中保留的金额。
信用风险概述
第4页
信用风险概述
定义：
信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致 的损失的可能性；更为一般地讲，信用风险还包括由于 借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务 的市场价值变动而引起的损失可能性。
第5页
信用风险的古老历史，也是最为复杂的风险种类。 对信用风险的研究可包括风险的衡量与管理，信用风 险的衡量是问题的核心和管理的前提，也是研究的重点。
《金融风险管理》
Financial Risk Management
第六章 信用风险和管理（上）
第2页
主要内容
信用风险概述 贷款种类、特点和贷款收益率的计算 信用要素分析 信用评分法 信用评级及应用 CreditMetrics 结构化信用模型：默顿方法 巴塞尔协议对信用风险的衡量
第3页
方法众多，篇幅巨大，我们只选择几个小点进行了解。
第6页
信用风险分类
信用风险可以分为以下两类： 一、道德风险 指借款者蓄意骗取银行资金给银行带来损失的可能性。 道德风险产生的原因是信息不对称。
二、企业风险 指由于借款企业的经营状况不佳而不能按期还本付息 的风险。
第7页
信用风险分类
企业在经营过程中可能面临的风险类型： 1.财产风险——企业的财产由于社会的、自然的或政 治经济的风险而发生损失，从而影响其还本付息能力的 风险。 2.个人风险——企业的主要负责人的离开、死亡或主 管人员经营不善使企业遭受损失的可能性。 3.责任风险——企业在发生侵权行为时或其他情况下， 对他人造成的损害需负的赔偿责任。
第19页
贷款收益的计算
准备金要求——准备金率用R表示。 设k为贷款承诺收益率，则
k=（1B-bR（+m1-）R+）f
第20页
贷款收益率的计算
随着竞争激烈，银行要求的贷款申请费用和补偿性存 款余额在不断降低。如果贷款申请费用和补偿性存款余 额均为零，则贷款收益率为：
k=BR+m 当贷款基础利率确定时，影响贷款收益率的重要因素 就是信用风险补偿m.
第11页
工商业贷款
按有无抵押物，工商业贷款可以分为： 抵押贷款和无抵押贷款
按利率是否固定，工商业贷款可以分为： 固定利率贷款和浮动利率贷款
第12页
房地产贷款
房地产贷款主要分为商业房地产贷款和居民住房按揭 贷款。 特点： 1.与工商业贷款相比，房地产贷款期限通常较长，一 般在10年至30年左右，贷款规模一般不如工商业贷款的 规模大。 2.房地产贷款，特别是住房按揭贷款在很大程度上受 到政策的影响。
第21页
贷款收益率的计算
（二）贷款预期收益 贷款的预期收益率是指考虑了借款者的违约概率时， 预期的贷款能给银行带来的收益率。 设贷款预期收益率为E（r），则： E（r）=p（1+k）+（1-p)γ（1+k） p—贷款偿还概率； γ—违约时的贷款实际回收率； 银行的预期收益率由两部分组成：一部分是借款者以p 的概率按合同还本付息时的银行收益p（1+k）；另一部 分是借款者违约时，银行以γ的回收率所得到的收益 （1-p)γ（1+k） 。
第22页
贷款收益率的计算
若贷款实际回收率γ为零，则公式简化为：
E（r）=p（1+k）
贷款中的“逆向选择 ”和“道德风险”问题
第23页
贷款收益率的计算
当k≤k*时，可通过k 的提高来提高E（r）
，因为k提高的正效 应大于p下降的负效 应；
当k﹥k*时，“逆向 选择”和“道德风 险”问题使得p下降 的负效应大于k提高 的正效应，导致E （r）随着k的提高 而下降。 理论上，最佳的合同承诺贷款收益率为图中的k*.
第8页
贷款种类、特点和贷款收益率的计算
第9页
贷款种类及特点
按国际银行业的传统，贷款可分为以下四类： 工商业贷款 房地产贷款 个人消费信贷 其他贷款
贷款性质的不同，授信时所采用的信用评分系统或相 关权重不同。
第10页
工商业贷款
一、工商业贷款 工商业贷款是商业银行贷款的主要形式和重要利润来 源。 按贷款期限可以分为： 1.短期贷款——用于工商业企业流动资金需求和其他 短期资金需求。 2.中长期贷款——用于固定资产投资、开办新的工厂 等需求。 值得一提的是，工商企业贷款中，大笔金额的贷款通 常是辛迪加贷款。
第24页
贷款收益率的计算
二.ＲＡＲＯＣ模型 RAROC（risk-adjusted return on capital），即风险调整后的 资本收益率。
第15页
其他贷款
其他贷款包括农业贷款、经纪人保证金贷款、国际贷 款等未包含在上述三种贷款中的所有贷款。
第16页
贷款收益率的计算
资产收益的计算的一般方法、实证研究中收益数据的 处理方法、算术平均收益与几何平均收益，偏误问题。
贷款收益率 （一）合同承诺的贷款收益率 （二）贷款预期收益率 （三）风险调整后的资本收益率（RAROC）
个人消费信贷
定义： 狭义的个人消费信贷是指除住房按揭贷款以外的其他 消费品贷款。 广义的个人消费信贷在狭义个人消费信贷的基础上， 还包括住房按揭贷款及其他与住房消费有关的贷款，如 住房装修贷款。 值得一提的是，美国采用的是狭义消费信贷；而中国 通常使用广义概念。
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个人消费信贷
狭义的个人消费信贷包括信用卡贷款、汽车消费贷款、 助学贷款、个人旅游贷款等。 按借款者可否再贷款期间内按事先承诺的贷款额度无 限次的借入资金，可分为： 1.可循环贷款，如信用卡贷款。 2.非循环贷款，如汽车消费贷款
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贷款收益率的计算
（一）合同承诺的贷款收益率的计算 影响贷款收益率的主要因素有： （1）贷款基础利率； （2）贷款信用风险补偿； （3）贷款相关费用； （4）其他非价格条款（如补偿性存款余额、准备金要 求）
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贷款收益率的计算
贷款基础利率（BR）——反映了银行做出一笔贷款时 的加权资本成本或边际筹资成本。 信用风险补偿（m）——是银行根据借款者的信用风险 状况收取的风险补偿。用m表示每贷出一元所要求的信 用风险补偿。 贷款相关费用（f）——主要指贷款申请费用，用f表 示每贷出1元所要求的申请费用。 补偿性余额（b）——借款者必须保留在银行账户中的 那部分资金，一般以活期的形式保留。用b表示每1元贷 款中要求借款者在银行账户中保留的金额。
信用风险概述
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信用风险概述
定义：
信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致 的损失的可能性；更为一般地讲，信用风险还包括由于 借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务 的市场价值变动而引起的损失可能性。
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信用风险的古老历史，也是最为复杂的风险种类。 对信用风险的研究可包括风险的衡量与管理，信用风 险的衡量是问题的核心和管理的前提，也是研究的重点。
《金融风险管理》
Financial Risk Management
第六章 信用风险和管理（上）
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主要内容
信用风险概述 贷款种类、特点和贷款收益率的计算 信用要素分析 信用评分法 信用评级及应用 CreditMetrics 结构化信用模型：默顿方法 巴塞尔协议对信用风险的衡量
第3页
方法众多，篇幅巨大，我们只选择几个小点进行了解。
第6页
信用风险分类
信用风险可以分为以下两类： 一、道德风险 指借款者蓄意骗取银行资金给银行带来损失的可能性。 道德风险产生的原因是信息不对称。
二、企业风险 指由于借款企业的经营状况不佳而不能按期还本付息 的风险。
第7页
信用风险分类
企业在经营过程中可能面临的风险类型： 1.财产风险——企业的财产由于社会的、自然的或政 治经济的风险而发生损失，从而影响其还本付息能力的 风险。 2.个人风险——企业的主要负责人的离开、死亡或主 管人员经营不善使企业遭受损失的可能性。 3.责任风险——企业在发生侵权行为时或其他情况下， 对他人造成的损害需负的赔偿责任。
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贷款收益的计算
准备金要求——准备金率用R表示。 设k为贷款承诺收益率，则
k=（1B-bR（+m1-）R+）f
第20页
贷款收益率的计算
随着竞争激烈，银行要求的贷款申请费用和补偿性存 款余额在不断降低。如果贷款申请费用和补偿性存款余 额均为零，则贷款收益率为：
k=BR+m 当贷款基础利率确定时，影响贷款收益率的重要因素 就是信用风险补偿m.
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工商业贷款
按有无抵押物，工商业贷款可以分为： 抵押贷款和无抵押贷款
按利率是否固定，工商业贷款可以分为： 固定利率贷款和浮动利率贷款
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房地产贷款
房地产贷款主要分为商业房地产贷款和居民住房按揭 贷款。 特点： 1.与工商业贷款相比，房地产贷款期限通常较长，一 般在10年至30年左右，贷款规模一般不如工商业贷款的 规模大。 2.房地产贷款，特别是住房按揭贷款在很大程度上受 到政策的影响。
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贷款收益率的计算
（二）贷款预期收益 贷款的预期收益率是指考虑了借款者的违约概率时， 预期的贷款能给银行带来的收益率。 设贷款预期收益率为E（r），则： E（r）=p（1+k）+（1-p)γ（1+k） p—贷款偿还概率； γ—违约时的贷款实际回收率； 银行的预期收益率由两部分组成：一部分是借款者以p 的概率按合同还本付息时的银行收益p（1+k）；另一部 分是借款者违约时，银行以γ的回收率所得到的收益 （1-p)γ（1+k） 。
第22页
贷款收益率的计算
若贷款实际回收率γ为零，则公式简化为：
E（r）=p（1+k）
贷款中的“逆向选择 ”和“道德风险”问题
第23页
贷款收益率的计算
当k≤k*时，可通过k 的提高来提高E（r）
，因为k提高的正效 应大于p下降的负效 应；
当k﹥k*时，“逆向 选择”和“道德风 险”问题使得p下降 的负效应大于k提高 的正效应，导致E （r）随着k的提高 而下降。 理论上，最佳的合同承诺贷款收益率为图中的k*.
第8页
贷款种类、特点和贷款收益率的计算
第9页
贷款种类及特点
按国际银行业的传统，贷款可分为以下四类： 工商业贷款 房地产贷款 个人消费信贷 其他贷款
贷款性质的不同，授信时所采用的信用评分系统或相 关权重不同。
第10页
工商业贷款
一、工商业贷款 工商业贷款是商业银行贷款的主要形式和重要利润来 源。 按贷款期限可以分为： 1.短期贷款——用于工商业企业流动资金需求和其他 短期资金需求。 2.中长期贷款——用于固定资产投资、开办新的工厂 等需求。 值得一提的是，工商企业贷款中，大笔金额的贷款通 常是辛迪加贷款。
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贷款收益率的计算
二.ＲＡＲＯＣ模型 RAROC（risk-adjusted return on capital），即风险调整后的 资本收益率。
第15页
其他贷款
其他贷款包括农业贷款、经纪人保证金贷款、国际贷 款等未包含在上述三种贷款中的所有贷款。
第16页
贷款收益率的计算
资产收益的计算的一般方法、实证研究中收益数据的 处理方法、算术平均收益与几何平均收益，偏误问题。
贷款收益率 （一）合同承诺的贷款收益率 （二）贷款预期收益率 （三）风险调整后的资本收益率（RAROC）