网贷监管细则落地：平台利润空间收窄存管门槛抬高

应该对网贷行业的借款上限施行限制，但是额度标准低 于预期。网贷平台发小标则利润低，引入高收益的大额 项目，兼做大标与小标是多数平台采用的策略。网贷之 家创始人徐红伟告诉《中国经济周刊》，平台会从风险 分散和
性价比等方面综合考虑标的资产的配置，多数平台还是 喜欢做200万~300万的单子。目前，做泛抵押类业务的 P2P平台金额较大，也有不少平台从去年开始业务转向消 费信贷，《暂行办法》规定的借贷上限能满足大部
应当以小额为主；同一自然人在同一网络借贷信息中介 平台的借款余额上限不超过人民币20万元，同一法人或 其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额 上限不超过人民币100万元；同一自然人在不同网络借贷
信息中介机构借款总额不超过人民币100万，同一法人在
不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过 人民币500万元。这则消息数日前在网贷之家有传闻，并 在互联网金融圈引起广泛热议。业内人士普遍认为，
网贷监管细则落地：平台利润空间收窄，存管门槛抬高 文章导读： 8月24日，银监会、公安部、工信部、国家互 联网信息办公室联合就《网络借贷信息中介机构业务活 动管理暂行办法》（下称“《暂行办法》”）召开新闻
发布会。相对于去年12月28日的征求意见稿，《暂行办 法》在网贷平台业务规范上最大的变化出现在限制借款 人借款金额，旨在引导平台回归小额、普惠。《中国经 济周刊》记者 何方竹|北京报道8月24日，银监会、
实力方面的门槛，回归小额恐怕还会让网贷平台有其他 担忧。北京大学新金融和创业投资研究中心研究员陈文 告诉记者，目前网贷行业小微企业借款主体的界定并不 严格，有不少个人借款者的借款理由是用于企业流动资 金周转
或者个人创业，由于国内没有个人破产制度，平台也乐 于让自然人作为借款主体。而在《暂行办法》落地之后， 为了借到更多的钱，这些借款无疑更多会以企业法人的 身份发布；对于一些有限责任的小微企业，是否应该要 求企
分消费需求，但是对主要做泛抵押类业务的平台会产生
较大影响。“目前有业务金额触及《暂行办法》设置的 借贷上限的平台大约占全部平台的80%，专门做小额的还 是不多。”徐红伟说。有业内人士向记者透露，从国外 的
发展来看，美国成熟的网贷平台都以小额、消费类标的 资产为主，虽然没有明确的借款上限，但是平台在审核 的时候倾向于这类资产。不过，该人士同时告诉记者， 中美金融环境大不相同，在美国垃圾债券填补了小微企 业直接
业主或者主要股东对企业的借款行为承担无限连带责任， 以保护出借人的利益，也是需要探讨的问题。“一个借 款人如果想借更多的钱，可以不断注册企业作为借款马 甲，而现在企业注册的成本也越来越低，如果无法还款 就让
公司倒闭，势必损害投资人的利益。而在目前的制度设
计下，这种情况是有可能出现的。”陈文称。走向合规， 银行存管给P2P设置高门槛在《暂行办法》发布之前，8 月中旬，银监会向各银行下发了《存管征求意见稿》，
序的市场环境和行业格局。”北京市网贷行业协会会长、 宜信公司CEO唐宁告诉记者，“对于网贷借款额度限制， 体现了‘把鸡蛋放到多个篮子’的避险思路。当然，超 出限额规定的需求也确实客观存在，这需要用其他创新
方式来解决。”小额信贷门槛高，技术升级之外还需制 度完善制约平台专注于小额消费类信贷的关键因素来源 于成本收Baidu Nhomakorabea的核算。徐红伟告诉《中国经济周刊》，专 注小额的网贷平台，需要有较强的技术实力，包括建模、 数据
统的平台有39家。而与银行签订联合存管的平台有46家， 其中上线联合存管系统的平台有24家。联合存管模式门
槛最低，在这种模式下，借款人在银行并没有专用的个 人存管账户，银行并不能够监控交易的全流程。根据
《存管征求意见稿》，网贷平台如果要实现符合要求的
对于网贷平台开展存管的门槛和义务、银行开展存管的 义务都做了明确的规定；引发业内聚焦的是第十一条第 八款，存管银行应对客户资金履行监督责任，不应外包 或由合作机构承担，不得委托网贷机构和第三方机构代 开出借
人和借款人交易结算资金账户。目前P2P开展银行存管主
要有三种模式，分别是银行直连、直接存管和联合存管。 据盈灿咨询不完全统计，截至8月15日，与银行签订直接 存管协议的平台有130家，其中上线直接存管系
公安部、工信部、国家互联网信息办公室联合就《网络
借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称 “《暂行办法》”）召开新闻发布会。相对于去年12月28 日的征求意见稿，《暂行办法》在网贷平台业务规范上 最大
的变化出现在限制借款人借款金额，旨在引导平台回归
小额、普惠。此前不久监管层下发《网络借贷资金存管
处理、在线风控等一系列环节，对相关人员的素质也有 较高的要求；相反，做泛抵押类业务的，只需要配置相 应的业务人员按照传统的方式进行审核抵押物即可。 “小额标的资产的批量化操作需要系统能够实现自动决 策，这是
一个关键的门槛，每年的投入少说几千万，但是好处是
系统建成之后，就可以自动化操作，快速提升业务量。 在2000多家网贷平台中，业内目前在这方面做得比较好 大概也只有二三十家。”徐红伟说。除了业务特征和技 术
融资的空白，而国内P2P实际上承接了包括小微企业融资 和个人消费信贷两个方面的金融诉求。经过记者向多家 平台走访了解，指引国内网贷平台回归小微也是顺应行 业发展的诉求。目前以掌众金融、美利金融为代表的多 家
平台逐渐放弃线上资金获取，转而对接机构资金，而机 构更倾向于主打分散、小额的消费类信贷标的的平台。 “近期网贷监管办法的落地，对于行业的长期发展是非 常重要的里程碑事件。它确实有利于迎来规范的、健康 的、有
业务指引（征求意见稿）》（下称“《存管征求意见 稿》”）明确平台资金存管不能采用银行和第三方支付联 合存管
的模式，必须采用银行直连模式。短短一个月时间，监 管层在资金存管和投资限额上对平台合规提出新要求， 网贷平台要迈过这些坎，并不容易。借款金额被限制， 平台利润空间可能收窄《暂行办法》第十七条规定，网 络借贷