中国商业银行汇率风险防范对策

中国商业银行汇率风险防范对策
提要随着人民币汇率体制改革和银行业发展进程的加快，国内商业银行的外汇风险日益显著，汇率风险管理面临着机遇与挑战。

本文分析了我国商业银行面临的汇率风险及商业银行汇率风险的衡量，提出国内商业银行防范汇率风险的对策。

一、汇率风险及其类别
商业银行的汇率风险，是指商业银行因汇率变动而蒙受损失以及预期收益难以实现的可能性。

具体而言，当商业银行以现汇及远期形式或两者兼而有之的形式持有某种外汇的敞口头寸时，它可能因持有期内汇率的不利变动而蒙受损失。

按照不同的角度，可以将汇率风险划分为不同的类型。

最常见的分类是按汇率风险产生的时点将其划分为三类：交易风险、折算风险和经济风险。

交易风险是商业银行面对的主要汇率风险，指银行在对客户外汇买卖业务或在以外币进行贷款、投资以及随之进行的外汇汇兑活动中，因汇率变动所遭受损失的可能性。

比如，在国际贷款业务中，外汇债权未清偿前，由于汇率变化而产生少收或多付的风险；在远期外汇交易中，由于合约到期时汇率变化，也可能产生少收或多付本币的风险。

折算风险又叫会计风险，是指由于汇率变动而引起商业银行资产负债表某些外汇项目全额变动的风险，其产生是因为进行会计处理时将外币折算为本国货币计算，而不同时期使用的汇率不一致，所以可能出现会计核算上的损益。

经济风险较前两类风险更为重要，主要是指由于汇率非预期变动引起商业银行未来现金流量变化的可能性，它将直接影响商业银行整体价值的变动。

二、汇率风险的衡量
汇率风险的形成可以归因于两个方面：一是商业银行持有或运用外汇而形成暴露的头寸，这可以称之为汇率风险敞口或外汇受险头寸；二是市场汇率的非预期变动导致商业银行资产或负债市场价值的盈亏。

上述理论可用下列函数式来表示：
汇率风险=F（汇率风险敞口，汇率的变动）
根据汇率风险函数可知，商业银行对汇率风险的衡量，主要包括两方面的内
容：一是确定风险敞口的大小，即外汇净受险头寸。

汇率风险敞口是商业银行持有和运用外汇而形成暴露的头寸，是汇率风险产生的前提条件。

所谓确定汇率风险敞口，也就是确认商业银行的受险货币，受险金额和受险时间。

进行汇率风险的衡量，首先必须搞清楚商业银行拥有何种货币、多少金额以及将在多长时间内承受汇率风险。

具体操作时应详细分析，采取切合实际的确认标准。

二是在受险时间内汇率发生非预期变动的概率以及变动的幅度，即外汇价格的易变性。

商业银行在受险时间内汇率发生非预期变化的概率，反映了汇率风险的严重程度。

在同项重复的相同经济条件下，商业银行在汇率风险中产生经济损失会有一个相对稳定的频率，这就是商业银行在汇率风险中的经济损失在一定经济条件下发生的概率，所以可以运用概率模型来测算汇价的易变性。

此外，商业银行汇率风险产生经济损失的严重程度取决于未来汇率在受险时间内的变动幅度，这就涉及到对未来汇率走势进行预测的问题。

对于银行所持有并交易的每一种外币而言，其净受险头寸为：
净受险头寸=外汇资产-外汇负债+买入外汇-卖出外汇
=外汇净资产+净外汇买入头寸
在根据汇率预测把握汇率在受险时间内变动幅度的基础上，结合所确定的风险敞口，便可进一步测算出商业银行在汇率风险中外汇受险头寸潜在的损失：
外汇受险头寸的潜在损失=净受险头寸价值×汇价易变性
三、我国商业银行汇率风险管理政策建议
人民币汇率形成机制改革和人民币升值将对我国商业银行产生广泛、长期和深刻的影响。

从短期来看，对我国商业银行是弊略大于利，总体影响程度有限。

从长期来看则是机遇与挑战并存，我国商业银行将面临更加多变的环境，同时也将出现更多的新需求、新市场和新工具。

商业银行必须转变经营理念和管理方式，才能更好地应对挑战、抓住机遇。

第一，加强对宏观经济金融形势的研判。

面对人民币进一步升值和汇率波动加剧的长期趋势，我国商业银行应当把“变动”和“改革”当作“常态”，逐步更新经营管理理念。

同时，要密切关注全球主要经济体宏观形势的变化对汇率水平的影响，及时调整业务发展和风险管理的策略。

加强对宏观经济金融形势的研判，以期对人民币汇率的变动趋势和幅度有比较准确的把握，为汇率风险管理的实施做好准备工作。

第二，优化商业银行外汇业务结构。

首先，要把控制因升值引起的信用风险
纳入全行授信管理的整体流程之中。

其次，确定信贷业务的行业结构调整目标时，要充分考虑升值对各行业的不同影响。

第三，从分析企业资产负债和收入支出的币种匹配情况、原料和产品的定价能力、上下游企业的景气变化情况等因素入手，分析人民币升值对客户经营和商业银行的影响，调整授信业务的客户结构。

人民币升值预期的存在使商业银行控制汇兑风险、政策风险和发展国际业务之间的矛盾更加突出。

商业银行应当从战略高度出发，处理好局部利益和整体利益、当前利益与长远利益、风险与收益之间的关系，合理预测外汇资金需求和外汇资金供给的变化情况，在确保流动性、有效控制汇兑风险的前提下，积极发展国际业务。

同时，还要保持合理的外汇资产负债结构、期限结构和币种结构，利用远期、掉期等外汇市场新工具有效管理风险。

第三，优化人民币资金业务品种结构。

由于升值对人民币投资类资金业务的发展较为不利，而对交易类资金业务的发展较为有利。

因此，商业银行一是要继续优化人民币资金业务的结构，大力发展现券交易业务；二是大力发展短期融资券和企业债券投资等业务；三是考虑汇率变动对利率走势的影响，管理好人民币资金业务的市场风险。

第四，大力提升外汇资金业务控制能力。

一方面汇率形成机制改革和人民币中长期升值带来的重大机遇，要求商业银行一是通过创新机制、引进人才，提升交易能力和盈利水平。

二是将外币资金交易的风险管理纳入全面风险管理体系之中；另一方面在人民币升值预期仍比较强烈、但境内外外币存款利差较大的情况下，外汇储蓄和外汇理财业务的发展，需要商业银行提升外汇资金交易业务快速、持续和有针对性创新的能力，通过创新为客户提供更高的投资回报作为补偿，并强化营销的差异性和有效性。

第五，培养汇率风险管理专业人才。

人民币升值的趋势必将推动我国企业对外投资的发展，需要商业银行及时跟进。

同时，人民币升值也降低了我国商业银行海外发展的成本。

商业银行特别是大型商业银行，一是加强海内外业务联动，为优质客户提供全球统一的授信、结算和现金管理等方面的服务；二是可以利用资本较为充足的优势，根据既定的发展战略，引进和储备熟悉海外市场和国际规则的人才，采取新设和并购等方式，积极稳妥地在海外增加机构，进一步培育国际经营能力。

面对人民币进一步升值和汇率波动加剧的长期趋势，商业银行应完善资本充足状况的监控机制和调节机制，在筹集和运用资本时考虑汇率变动所造成的影响，保持合适资本充足率水平，促进资金期限结构、币种结构和业务结构的优化。