最新期货战争原理

内容简介

本文汇编了作者多年期货实战经验的精华，主题内容是以期货投机力量和实盘力量的比例变化为依据，结合基本面因素，判断合约交割前投机资金退出的方向和力度，从而提前布局，在期货市场赢利。文章前十篇为理论，后十篇为实战。

正如一些读者所说，本文为期货投资者提供了一个全新的视角，直击期货涨跌的本质。开创性的思维方式使投资者从猜测、随意、迷惘的期货交易中解脱出来，感受久违的稳定盈利模式，运筹帷幄，决胜千里！

目录

第一篇期货战争的源头

第二篇备战--划分多头合约和空头合约

第三篇困敌于绝境--转抛的秘密

第四篇战争的规模—详解持仓量的变化

第五篇战争的实力—仓单及其变化

第六篇战争的保障—期现差价及其变化

第七篇期货在现货射程之内

第八篇挥师挺进--头寸和方向的抉择

第九篇利从近取害以远隔

第十篇有没有主宰战争的神

第十一篇捕捉战机

第十二篇尖兵突击

第十三篇大纵深战略

第十四篇兵力是集中还是分散

第十五篇有没有止损的必要

第十六篇倒计时进入大决战

第十七篇预测目标位

第十八篇不动如山决胜千里

第十九篇穷寇追不追

第二十篇经典战例赏析

后记打破常规不破不立

序

谨以期货战争原理20篇献给期货朋友！

突然想写点东西，把我13年对期货的理解归纳起来，形成一个系统的东西，传之于世，也许会对许多人有益，我想那是莫大的功德。

期货实际上就是战争，正如孙子所说，“死生之地、存亡之道”

所谓原理：具有普遍意义的基本规律。是在大量观察、实践的基础上，经过归纳、概括而得出的。既能指导实践，又必须经受实践的检验。

我是归纳者，也是实践者，同时希望，我的这些理论能得到更多的实践检验。

我所写的内容将和朋友们所理解得期货完全不同，如有不同意见，本人不与争论。

如愿意学习本原理，并勇于实践者，我预祝他们成功。另，实践本原理必须放弃以前的操作理念。

多年来，我发现从事期货的人99.9%在用技术分析、趋势分析、自我感觉等来进行交易，这些东西简单来说就是源于概率论，那么就全靠运气了，往往一波行情下来死伤无数，当然，也有少数幸运儿盈利，这些人被视为高手。而当你使用这些高手的方法后，却在下拨行情中，非死即伤。为什么？因为这是赌博，概率论就是赌博理论。

有人说，我是基本分析派，我自己不这样认为，我的基本分析是为期货原理服务的。也就是说，纯粹的基本分析可能仅仅比纯粹的概率论稍强一点。

第一篇期货战争的源头

一个期货合约经过惊天地泣鬼神的多空搏杀之后，终会结束。而此战争的终点，就是我们分析期货战争的源头。

不论发生任何事情，一个期货合约都会到期，迎来它的交割日。所有的投机力量全部退出，空头交货，多头接货。此时，就是一笔现货交易。多空的比例是1：1，没有例外。交割价格一般和现货市场价格一致。也就是说，在交割的时候，持仓规模和交割库仓单规模的对比是绝对平衡的。

从这一点开始反推，一点点揭开期货战争的全部神秘面纱。

但是，我们将时间回朔2-3个月甚至更长，我们会发现：持仓规模和交割库仓单规模的对比是绝对不平衡的。因为，此时多空双方有大量投机力量存在，这些投机力量即是不打算接货的多头和无货可交的空头，他们为搏取期货差价而来，到交割日之前，他们必须逐渐退出。

实际上，随着投机力量的退出，期货合约由期货走向现货，此一过程往往发生价格上的巨大波动。而此波动的方向和幅度取决于投机力量退出的规模和方式。

而其中投机空头（我们称之为“虚盘”）的规模是决定性的力量。

虚盘力量越大，说明在未来不能交货的空头越多，如果从此时到交割，多头坚持不退，大量虚盘却必须平仓，否则到期交不出货而违约。这就是真正意义上的逼空。记住，不是所有多头打败空头的战争都叫逼空行情的。只有当大量空头因无货交可而被迫追高斩仓的行情，我们才能称之为逼空行情。

有人说，多头也有很多投机盘也会平仓。是的，如果你是投机多头，当你看到大量空头无货可交时，也相当于，你本来是个随时准备逃跑的老兵油子，在你的部队正聚歼绝境中的敌人是，你会逃跑吗？

反之，如果，虚盘不大而仓单云集于交割库，那么在交割前投机空头斩仓出局的力度不大，相反，多头要接下巨量的仓单需要巨量的资金，同时面临接货后在现货市场出手的被动局面，如果期现差价较大，那更是巨亏的买卖。再就是大家都是来炒期货的，谁愿意去接货呀，何况接一大堆货。往往这种情况会出现多头不愿接货而被迫斩仓的局面，也就是我们常说的多杀多的，空逼多行情。硬麦309合约是这种情况的极端例子。我们最近看到的就是v1003（详见本人专贴“致命的v1003”）。

在此，我们分析一个极端的例子，大家或许有更多的认识。

假设，一个合约离交割还有20天，实盘仓单仅1万吨。而此时的持仓有20万手，合单边10万手，50万吨。

也就是说，虚盘高达49万吨。那么，就意味着在20天的时间内，这49万吨，9万8千手空头必须平仓，否则违约，罚金20%。这个时候就不是谈技术面、基本面的时候，那必然是一边倒的上涨行情。争先恐后，兵败如山。交割前这9.8

万手全部平出来，是何等壮观的斩仓大比赛。

再假设，一个合约离交割还有20天，仓单高达30万吨，期现差价巨大，此时持仓也有20万手，合单边10万手，50万吨。那么，谁接货谁倒霉，将在期转现的过程中剧亏。多头都不愿接货，那也是一场割肉大比赛。

这种极端的例子，我见过几次。都是不断涨跌停一直到交割。当然，意思，不是要大家守株待兔等待这种情况出现，只是要说明一个道理，让大家举一反三。用这种方式来思维，做到一般性的行情就足够了。

一般来说，失衡的情况一旦出现，其后果几乎不可避免。对于我们来说就是决胜之战。

也有一些合约，持仓和仓单力量均衡，它们后期一般来说随大势或现货价格波动，我们选择避开这些合约即可。

当然，问题不会那么简单，这里面还有一系列问题：

期现价差的未来变化

仓单的变化

虚盘和实盘(仓单)多空平衡点的划分

主力强行逼仓的利润平衡点

将在后续的章节作详细的论述

总之，虚盘和实盘的失衡将在交割前引发价格的剧烈变动。本文所有的内容随此展开。

到此，大家应该清楚了

期货战争的原理就是空头无货可交被迫斩仓而暴涨，多头面对巨量仓单不愿接货被迫砍仓而崩盘。而其激烈程度因当初的失衡程度而决定，其次也取决于对手的强硬程度。数年之内会有一两个特别极端的情况发生。一年之内会有几个比较极端的例子。一般级别的情况随时都有。所有的合约都可进行划分。在一段时间内，失衡最严重的合约，就是上帝恩赐给我们的礼物。绝不能错过。

第二篇备战--划分多头合约和空头合约

通过第一篇的内容，我相信大家对期货战争原理有了一个初步的认识，但是到底怎样识别、分析、入手、实战，别慌，还有很多细节要做。战争之前的分析不到位，实战中将陷入苦战，战争可是要死人的。

我们看过很多影视，将军们在战争前总是围着沙盘推来推去，孙子说：夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，而况于无算乎！

如果，我们相中了一个空头合约做空，首先就应该计算发生极端逼空的可能性。

也许大家还记得我做空v1003的“致命的v1003”一文，开头有一段推演“逼仓的盈亏平衡点在哪”。

这里再重新推演一遍

当时假设v1003以7500点为基础向上强拉500点至交割，计算多头逼空的盈亏。

当时情况：投机空头4万手，20万吨；实盘2万手，10万吨。

众所周知，投机空头从当时到交割是会递减到0的。即从4万手到0手是必然过程。也就是说4万手投机空头不可能在最高点同时斩仓。我们就以梯形