浅析我国资本外逃现象的原因及对策

浅析我国资本外逃现象的原因及对策
发表时间：2010-05-25T10:30:17.890Z 来源：《赤子》2010年第2期供稿作者：郭兵[导读] 制定合理的外资政策，尽快消除对内外资企业和不同所有制企业的差别待遇郭兵（内蒙古鄂尔多斯市东胜区殡仪馆，内蒙古鄂尔多斯 017000）
摘要：研究了三个方面的问题，一是我国资本外逃的状况，包括1990～2008年我国资本外逃的情况；二是我国资本外逃发生的原因，针对我国的实际情况，分析了资本外逃的现实原因；三是我国资本外逃所应采取的对策。

提出应该从健全制度、完善政策、创造良好的投资环境出发，外管局、海关、银行以及公安税务等部门积极配合加强对资本外逃途径上的监管，严厉打击洗钱等犯罪活动，从源头和途径上标本兼治，遏制资本外逃的发生。

关键词：资本外逃；状况；原因；对策
前言：在资本外逃的定义方面有广义和狭义之分，最为广义的定义是由托尼尔和维拉索（Tornell and Velasco，1992）提出的，他们将资本外逃定义为所有由贫穷国家流向富裕国家的生产资源。

有代表性的狭义的资本外逃定义是由金德尔伯格（Kindleberger，1937）提出的，他认为资本外逃是由恐惧和疑虑推动的、非正常的资本逃离，他强调了资本外逃的异常性。

现将资本外逃定义为：因恐惧、怀疑或为了逃避本国的异常风险或管制，或是为了获取较高的相对收益而产生的一种特殊的资本外流。

1 我国资本外逃的状况
在我国，国际收支统计中未能记录的资本外流主要反映在国际收支平衡表中隐藏在“净误差与遗漏”和“贸易信贷”项目下的资本外逃。

根据国际货币基金组织（IMF）的经验统计，如果一国国际收支平衡表中“误差与遗漏”项数值超过进出口总值的5%，那么该国就出现资本外逃现象。

一般认为如果误差与遗漏项目占外汇支出的比率超过2%，就说明该国资流入流出有问题，如果差额出现在借方，说明该国可能存在较大规模的资本外逃。

[2]通过这种简单的估测方法，可以大致考察近20年来我国资本外逃的现状。

我国资本外逃的总量较大，且各年度资本外逃的规模波动明显。

因此要充分重视资本外逃对我国宏观经济的影响。

我国资本外逃的规模在1998年达到了一个高峰，1999年又明显下降。

主要原因是由于人民币汇率在90年代中期达到高峰，当时境外资金混入我国套取利差、汇差，或进入A股市场炒作。

1997年亚洲金融危机发生后，形势发生变化，对人民币贬值预期加剧，导致境外“热钱”在1998年大量抽逃，国内资本也有一部分避险性质的资本外逃。

2001年有所回落之后，我国资本外逃规模又一次大幅度上升。

从2002年下半年开始，在日趋强劲的人民币升值预期驱动下，变相资本内流大幅增长，中国国际收支平衡表上的“净误差与遗漏”项目才转为正数，资本外逃总体规模才趋向下降，但国内贪官污吏携资外逃现象仍呈上升趋势。

2 我国资本外逃的原因
2.1宏观经济不稳定的原因。

宏观经济不稳定主要是指由于国内总需求与总供给的结构不平衡带来的若干经济现象，这是资本外逃产生的一般性因素，通常由宏观经济政策失误、缺乏效率或政府政策的不确定性引起。

居民为了避免宏观经济不稳定带来的财富价值减少或持有财富的风险增加，因而采取在国外持有资产或将资产转移到国外的策略，由此产生了资本外逃，具体表现为政府财政赤字、通货膨胀、汇率风险三个方面。

2.2制度的原因。

（1）金融体制方面。

目前整个金融业基本上仍处于被压抑的状态之下。

首先，由于我国国内金融市场尚不发达，投资渠道仍不宽敞，银行储蓄仍是居民的首选保值增值手段。

其次，严格的结汇售汇制仍然使企业难以具备外汇的支配权，除被迫承担外汇风险外，还必须承担银行买卖价差的成本。

第三，缺乏存款保障。

（2）产权制度方面。

我国目前存在的问题之一是私人产权保护制度不完善，资产暴露或存在国内会给持有者造成损失，一些拥有巨额合法资产或非法资产的居民会不惜付出代价转移资产；另一大问题是国有产权不明晰所带来的“所有者缺位”引起了“灰色收入”的转移和国有资产流失。

国有资产的委托代理人获得了相当大的支配权利，通过各种钱权交易、行贿受贿、钻制度漏洞等腐败寻租活动将国有资产化公为私、并出于安全转移到国外。

2.3政策原因。

随着中国市场经济的逐步建立、经济发展水平的提高以及竞争的加剧，各种经济主体如何平等地参与竞争就成了急需解决的重要问题。

适时改善投资环境，公平内外资企业待遇，就可以防止为享受外商投资企业优惠待遇而引起的“过渡性”的内资企业和个人的资本外逃和因“两免三减半”等优惠待遇到期引起的外商资本抽逃。

3 中国资本外逃的防治对策
不成熟的市场经济体制给外逃资本以可乘之机，而且我国处于经济转轨阶段，相关法规和管理体制不完善，防止资本外逃的“软硬件”尚不具备，给资本外逃预留了较大的空间，防治资本外逃是一项长期而艰巨的工作。

治理资本外逃应靠综合手段，既要疏堵并举减少资本外逃的通道，更要在体制、政策环境等深层次上采取措施，从源头上消除资本外逃。

3.1深化经济体制改革并积极推进金融深化的进程。

保持国民经济的持续健康发展保持货币政策、财政政策和汇率政策的协调与稳定，进一步完善有关的法律法规体系，创造良好的投资环境，增加投资者的信心。

尽快建立适应市场经济发展的金融体系。

尽快制订打击资本外逃的有关法规，有效地防止和严厉打击资本外逃。

3.2制定合理的外资政策，尽快消除对内外资企业和不同所有制企业的差别待遇。

首先，弱化并逐渐取消外资的各种优惠待遇，实现内外资平等，使内外资在公平的基础上竞争。

其次，尽快实现外资政策与法律在全国范围内的统一。

第三，调整外资政策，吸引外资时应弱化“弥补资金不足”的作用，强化其“吸收先进技术”的功能，通过外资产业结构主体由劳动密集型向资本、技术密集型的转化，提高国家整体的技术及管理水平，提高中国经济的国际竞争力。

3.3完善产权保护制度。

如果缺乏保障私人产权的法律制度，则不能切实保护投资者利益，那么缺乏投资信心的国内投资者还是会选择将资产转移到国外。

因此，国家应健全保护私人合法财产的有关法律，打消私营企业对政策变化的担心，从而消除私人资本外逃的动机。

3.4建立反洗钱联合金融监管网络，堵塞跨国洗钱通道。

反洗钱的监管组织网络，应涵盖金融、司法、海关等多个部门。

在我国目前金融业分业经营、分业监管的模式下，为了提高反洗钱工作的效率，建议建立一个混合模式下的反洗钱金融监管机构，即由银监会、保监会和证券会共同组成“反洗钱金融监管小组”。

4 结论：资本外逃虽然是一个经济层面的问题，但它所却涉及政治如腐败问题、法律如物权法、制度等方方面面，可以说，对资本外逃的研究的经济意义和社会意义都十分重大。

文章所分析的状况、原因使人们对资本外逃的认识更为深刻和全面，并对资本外逃目前发展的状况和趋势有更深的了解，所提出的对策具有很强的操作性和现实意义。

参考文献
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