曼昆宏观经济学课件第15章
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预期取决于许多因素,但是卢卡斯认为其中一个因素非常重要,即政府所
实行的经济政策。因此,当政策制定者估计任何一种政策变动的效应时,他们
需要知道人们的预期会如何对政策变动作出反应。卢卡斯认为,传统的政策 评估方法——例如依靠标准宏观计量经济模型的方法——没有充分考虑到政
策对预期的这种影响。这种对传统政策评估的批评以卢卡斯批判(Lucas
卢卡斯批判给了我们两个教训。 狭义的教训是,评价不同政策的经济学家需要考虑政策如何影响预期,从而 影响行为。 广义的教训是,政策评估是困难的,所以,从事这项工作的经济学家应该确 实表现出必要的谦虚。
2016/4/7
四、 历史记录
在判断政府政策在经济中应该起积极还是消极作用时,我们必须考察历史 记录。换言之,我们关于稳定化政策的观点要受历史上政策起到了稳定还是 破坏稳定的作用的影响。由于这个原因,关于宏观经济政策的争论往往变成 了关于宏观经济历史的争论。
来自百度文库
观察领先指标
预测者作出前瞻的方法
使用宏观计量经济模型
2016/4/7
三、无知、预期和卢卡斯批判
在卢卡斯关于宏观经济政策制定的著作中,他强调经济学家需要更多地 注意人们如何形成对未来的预期这一问题。预期在经济中起着至关重要的 作用,因为预期影响着各种经济行为。例如,家庭根据对未来收入的预期决定
消费多少,企业根据对未来盈利的预期决定投资多少。
论家——表明在如何最好地回答这个问题上观点的多样性。
一些经济学家,如威廉•麦克切尼•马丁,认为经济天生就是不稳定的。 其他经济学家,如米尔顿·弗里德曼,认为经济天生是稳定的。这场争论
已经持续了几十年,许多参与者提出了各种支持自己立场的观点。基本
问题是政策制定者应该如何运用我们在前几章中建立的短期经济波动理 论。
critique)而闻名。
2016/4/7
卢卡斯批判的一个重要例子产生于对反通货膨胀的分析。正如你可能 从第13章回忆起来的,降低通货膨胀的成本通常用牺牲率衡量,它是通货膨胀 每降低1个百分点所必须放弃的GDP百分点数。由于牺牲率的估计值往往很 大,它们使一些经济学家认为,政策制定者应该学会忍受通货膨胀,而不是以 高代价来降低通货膨胀。 然而,在理性预期方法支持者看来,牺牲率的这些估计值并不可靠,因为它 们受到卢卡斯批判这样的批评。
我们所需要的不是不断地转动经济之车的方向盘以便对不可预期的
线路上的颠簸进行调整的技术娴熟的货币司机,而是需要一些手段,避免使
作为镇重物坐在后座上的货币乘客不时俯过身来猛拉方向盘,使汽车面临 翻车的危险。
——米尔顿•弗里
德曼
政府的政策制定者应该如何对经济周期作出反应呢?以上两段引 言——第一段来自一位美联储前主席,第二段来自一位著名的美联储评
2016/4/7
内在时滞(inside lag)是经济冲击与应对该冲击的政策行动之间的时间。
这种时滞的产生是因为政策制定者首先认识到冲击已经发生和随后实施适 当的政策都需要时间。
外在时滞(outside lag)是政策行动与其对经济产生影响之间的时间。这
种时滞的产生是因为政策并不能立即影响支出、收入和就业。长的内在时 滞是运用财政政策稳定经济的核心问题。在美国尤其如此。 长的内在时滞是运用财政政策稳定经济的核心问题。在美国尤其如此。 在议会制国家,如英国,内在时滞更短,因为执政党往往可以更迅速地实 施政策变动。 货币政策的内在时滞比财政政策短得多,因为中央银行可以在不到一天 的时间内决定并实施政策变动,但货币政策有相当长的外在时滞。 与货币政策和财政政策相关的长且变动的时滞使稳定经济更加困难了。
一、政策实施和效应的时滞
如果政策的效应是即时的,经济稳定应该是轻而易举的。制定政策将会
像驾驶汽车一样:政策制定者只要简单地调整他们的工具,以使经济保持在
合意的路径上。 然而,制定经济政策不像驾驶汽车,更像驾驶一艘大船。
像船的舵手一样,经济政策制定者也面临较长时滞的问题。确实,政策
制定者的问题甚至更为困难,因为时滞的长度难以预测。这些长且变动的 时滞使实施货币与财政政策变得极为复杂。
第5章：开放的经济
15.1 政策应该 按规则实 施还是斟 酌处置?
15.2 政策应该 按规则实 施还是斟 酌处置?
15.3 结论:在一 个不确定 的世界中 制定政策
7
前言
美联储的工作就是在宴会正在进行时拿走盛满酒的大酒杯。 ——威廉•麦克切尼•马丁(William McChesney
Martin)
所得税制
失业保障 福利制度
自动稳定器 (automatic stabilizers)
一些政策被设计用来减少与稳 定化政策相联系的时滞，是不 用采取任何有意的政策变动就 可以在必要时刺激或抑制经济 的政策。
二、棘手的经济预测工作
由于政策只有在长久的时滞之后才影响经济,成功的稳定化政策要求有 准确预测未来经济状况的能力。如果我们不能预测6个月或1年之后经济将 是繁荣还是衰退,我们就不能评价货币与财政政策现在应该试图扩大还是紧 缩总需求。遗憾的是,经济发展常常是无法预测的,至少在给定我们现在对经 济的理解的情况下是如此。
在本章中我们讨论在这场争论中提出的两个问题。第一,货币与财政
政策应该在努力稳定经济中发挥积极作用,还是应当保持消极?第二,政策 制定者应该根据经济状况的变动自由地运用他们的斟酌处置权呢,还是应
该承诺遵循一种固定政策规则?
2016/4/7
15.1
政策应该是积极的还是消极的?
联邦政府的政策制定者把经济稳定作为他们的一项主要职责。当国会或 总统考虑财政政策的重大变动时,或者当美联储考虑货币政策的重大变动时,讨 论的首要议题是该变动会如何影响通货膨胀与失业,以及总需求是需要刺激还 是需要抑制。 在许多经济学家看来,支持积极的政府政策的论据明显且简单。衰退是高失 业、低收入和经济困苦增加的时期。 其他经济学家对政府稳定经济的企图持批评态度。这些批评者认为,政府 应该对宏观经济政策采取无为而治的方法。乍一看,这种观点可能令人吃惊。 如果我们的模型说明了如何防止衰退或减少衰退的严重性,为什么这些批评者 限制政府采取货币与财政政策来稳定经济呢?为了找出答案,让我们考虑他们 的一些观点。
实行的经济政策。因此,当政策制定者估计任何一种政策变动的效应时,他们
需要知道人们的预期会如何对政策变动作出反应。卢卡斯认为,传统的政策 评估方法——例如依靠标准宏观计量经济模型的方法——没有充分考虑到政
策对预期的这种影响。这种对传统政策评估的批评以卢卡斯批判(Lucas
卢卡斯批判给了我们两个教训。 狭义的教训是,评价不同政策的经济学家需要考虑政策如何影响预期,从而 影响行为。 广义的教训是,政策评估是困难的,所以,从事这项工作的经济学家应该确 实表现出必要的谦虚。
2016/4/7
四、 历史记录
在判断政府政策在经济中应该起积极还是消极作用时,我们必须考察历史 记录。换言之,我们关于稳定化政策的观点要受历史上政策起到了稳定还是 破坏稳定的作用的影响。由于这个原因,关于宏观经济政策的争论往往变成 了关于宏观经济历史的争论。
来自百度文库
观察领先指标
预测者作出前瞻的方法
使用宏观计量经济模型
2016/4/7
三、无知、预期和卢卡斯批判
在卢卡斯关于宏观经济政策制定的著作中,他强调经济学家需要更多地 注意人们如何形成对未来的预期这一问题。预期在经济中起着至关重要的 作用,因为预期影响着各种经济行为。例如,家庭根据对未来收入的预期决定
消费多少,企业根据对未来盈利的预期决定投资多少。
论家——表明在如何最好地回答这个问题上观点的多样性。
一些经济学家,如威廉•麦克切尼•马丁,认为经济天生就是不稳定的。 其他经济学家,如米尔顿·弗里德曼,认为经济天生是稳定的。这场争论
已经持续了几十年,许多参与者提出了各种支持自己立场的观点。基本
问题是政策制定者应该如何运用我们在前几章中建立的短期经济波动理 论。
critique)而闻名。
2016/4/7
卢卡斯批判的一个重要例子产生于对反通货膨胀的分析。正如你可能 从第13章回忆起来的,降低通货膨胀的成本通常用牺牲率衡量,它是通货膨胀 每降低1个百分点所必须放弃的GDP百分点数。由于牺牲率的估计值往往很 大,它们使一些经济学家认为,政策制定者应该学会忍受通货膨胀,而不是以 高代价来降低通货膨胀。 然而,在理性预期方法支持者看来,牺牲率的这些估计值并不可靠,因为它 们受到卢卡斯批判这样的批评。
我们所需要的不是不断地转动经济之车的方向盘以便对不可预期的
线路上的颠簸进行调整的技术娴熟的货币司机,而是需要一些手段,避免使
作为镇重物坐在后座上的货币乘客不时俯过身来猛拉方向盘,使汽车面临 翻车的危险。
——米尔顿•弗里
德曼
政府的政策制定者应该如何对经济周期作出反应呢?以上两段引 言——第一段来自一位美联储前主席,第二段来自一位著名的美联储评
2016/4/7
内在时滞(inside lag)是经济冲击与应对该冲击的政策行动之间的时间。
这种时滞的产生是因为政策制定者首先认识到冲击已经发生和随后实施适 当的政策都需要时间。
外在时滞(outside lag)是政策行动与其对经济产生影响之间的时间。这
种时滞的产生是因为政策并不能立即影响支出、收入和就业。长的内在时 滞是运用财政政策稳定经济的核心问题。在美国尤其如此。 长的内在时滞是运用财政政策稳定经济的核心问题。在美国尤其如此。 在议会制国家,如英国,内在时滞更短,因为执政党往往可以更迅速地实 施政策变动。 货币政策的内在时滞比财政政策短得多,因为中央银行可以在不到一天 的时间内决定并实施政策变动,但货币政策有相当长的外在时滞。 与货币政策和财政政策相关的长且变动的时滞使稳定经济更加困难了。
一、政策实施和效应的时滞
如果政策的效应是即时的,经济稳定应该是轻而易举的。制定政策将会
像驾驶汽车一样:政策制定者只要简单地调整他们的工具,以使经济保持在
合意的路径上。 然而,制定经济政策不像驾驶汽车,更像驾驶一艘大船。
像船的舵手一样,经济政策制定者也面临较长时滞的问题。确实,政策
制定者的问题甚至更为困难,因为时滞的长度难以预测。这些长且变动的 时滞使实施货币与财政政策变得极为复杂。
第5章：开放的经济
15.1 政策应该 按规则实 施还是斟 酌处置?
15.2 政策应该 按规则实 施还是斟 酌处置?
15.3 结论:在一 个不确定 的世界中 制定政策
7
前言
美联储的工作就是在宴会正在进行时拿走盛满酒的大酒杯。 ——威廉•麦克切尼•马丁(William McChesney
Martin)
所得税制
失业保障 福利制度
自动稳定器 (automatic stabilizers)
一些政策被设计用来减少与稳 定化政策相联系的时滞，是不 用采取任何有意的政策变动就 可以在必要时刺激或抑制经济 的政策。
二、棘手的经济预测工作
由于政策只有在长久的时滞之后才影响经济,成功的稳定化政策要求有 准确预测未来经济状况的能力。如果我们不能预测6个月或1年之后经济将 是繁荣还是衰退,我们就不能评价货币与财政政策现在应该试图扩大还是紧 缩总需求。遗憾的是,经济发展常常是无法预测的,至少在给定我们现在对经 济的理解的情况下是如此。
在本章中我们讨论在这场争论中提出的两个问题。第一,货币与财政
政策应该在努力稳定经济中发挥积极作用,还是应当保持消极?第二,政策 制定者应该根据经济状况的变动自由地运用他们的斟酌处置权呢,还是应
该承诺遵循一种固定政策规则?
2016/4/7
15.1
政策应该是积极的还是消极的?
联邦政府的政策制定者把经济稳定作为他们的一项主要职责。当国会或 总统考虑财政政策的重大变动时,或者当美联储考虑货币政策的重大变动时,讨 论的首要议题是该变动会如何影响通货膨胀与失业,以及总需求是需要刺激还 是需要抑制。 在许多经济学家看来,支持积极的政府政策的论据明显且简单。衰退是高失 业、低收入和经济困苦增加的时期。 其他经济学家对政府稳定经济的企图持批评态度。这些批评者认为,政府 应该对宏观经济政策采取无为而治的方法。乍一看,这种观点可能令人吃惊。 如果我们的模型说明了如何防止衰退或减少衰退的严重性,为什么这些批评者 限制政府采取货币与财政政策来稳定经济呢?为了找出答案,让我们考虑他们 的一些观点。