工程经济分析与评价的基本原理PPT

净现值指数
时 静态投资回收期 间 动态投资回收期 型 贷款偿还期
静态指标 动态指标 静态指标
经济评价指标的分类
2.2.1基准投资收益率
1.涵义 基准投资收益率简称基准收益率，投资者最低
的盈利目标，即选择特定的投资机会或者投资 方案必须达到的预期收益率。 2.基准收益率的确定要考虑的因素 资金成本与资金结构 风险报酬 资金的机会成本 通货膨胀
5.机会成本
➢机会成本是将一种具有多种用途的有限资源置于特 定用途时所放弃的最大收益。
6.全寿命周期成本
➢全寿命周期成本指技术方案在其寿命周期内发生的 全部费用。
2.1.3工程要素之间的关系
项目开始 建设期
项目运营期
资本 金筹 集 资 金 筹 措
负债 筹集
建设 投资
（建 设期 利息）
流动 资金 投资
4）递延资产：不能计入当期的损益表，而应当在 今后若干年内分摊的各项费用，包括开办费，固 定资产改良支出、租入固定资产的改良支出以及 摊销一年以上的其他待摊费用。
投资资金的来源
自有资金 债务资金
资本金 资本溢价 长期负债 短期负债
投资资金来源
2.运营费用 运营成本、付现成本，指工程技术方案投入使用
KE=Rf+β(Rm-R f) ➢ Rf：无风险投资收益率 ➢ Rm：市场平均投资收益率 β：包括行业风险、企业风险在内的特定投资方案资本投
4.税金 流转税类
所得税类 五 资源税类 大 类 财产税类
增值税 营业税
房产税 城市房地产税 契税
固定资产投资方向调节税（暂停） 行为税类 车船使用费
印花税 车船使用牌照税等
5.税后利润分配
税后利润也称净利润，按下列方法分配： 1、提取盈余公积金 2、向投资者分配利润 3、未分配利润
2.1.4现金流与投资回报
企业资产 固定资产 无形资产 其他资产 流动 资产
流动负债
产品总成本 折旧费
摊销费
外购原料、燃 料及动力费 工资及福利费 修理费 其他费用 利息
结束
回收 固定 资产 余值
回收 流动 资金
1.投资、资产、成本关系图
2.销售收入、总成本、税金和利润的关系图
销售税金 及附加
增值税、消费税、营业税、 资源税、城市维护建设税及 教育费附加
3.基本收益率的确定方法
➢ 我国在项目财务评价中一直沿用有国家或者行业 主管部门确定的行业基准收益率。
➢ 现在采用在西方市场经济国家普遍采用的加权平
均资金成本作为财务基准收益率。
WACC=KE×WE+KD×WD ➢ KE：资本金成本 ➢ WE：资本金占全部成本的比例 ➢ KD：债务资金成本 ➢ WD：债务资金占全部成本的比例
第2章 工程经济分析与评价的 基本原理
2.1工程经济要素
2.2工程经济判断的基本指标
2.3工程经济方案分析比较的基本方法
2.4价值工程
※ 2.5费用效益分析
2.1工程经济要素
2.1.1经济要素构成
1.投资：工程经济中的投资，指工程建设活动中为 实现预定的生产、经营目标而预先垫的资金。包 括有形资产、无形资产和货币资金。
销 售 收 入 的 总成本费用 构 成
销售利润
折旧费、摊销费 利息支出 外购原料、动力费
工资及福利费 修理费
经营成本
其它费用 所得税 税后利润
盈余公积金 应付利润 未分配利润
3.利润 项目投产后所获得的利润可分为销售利润、利润 总额和税后利润三个层次。 销售利润=销售收入－生产成本－销售税金及附加 利润总额＝销售利润＋补贴收入 应纳税总额＝利润总额－弥补以前年度亏损 税后利润=应纳税总额－所得税
案投入运营年为第一年，投资费用现金流记在 第一年初。 ➢ 初始投资期一年及以上的方案，以方案开始开 工建设为起点，各年投资费用现金流均记在年 末。
2.2工程经济判断的基本指标
价 净现值 值 净年值
动态指标
基
型 费用现值、费用年值
本 指 标
效 基准投资收益率 率 内部收益率 型 差额内部收益率
静态指标 动态指标
及递延资产摊销费和利息支出以后的全部费用。
经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-借款利息
支出。
折旧费、摊销费
利息支出
外购原料、动力费
总成本费用
工资及福利费 修理费
经营成本
其它费用
2. 可变成本与固定成本
外购原Байду номын сангаас、
外购燃料及动力费
可变成本
包装费
经
总
生产工人工资及福利费
营 成
成
非生产工人工资及福利费
本
工程费用
总投资
建设投资 工程建设其他费用
预备费 建设期利息
生产流动资金
形成的资产
固定资产 无形资产 递延资产 流动资产
1） 固定资产：在社会再生产过程中较长时间为生产 和人民生活服务的物质资料。通常要求 使用期限在一年以上，单位价值在规定 限额以上。
2）无形资产：能使企业拥有某种权利、能为企业带 来长期的经济效益,但没有实物形态的 资产（专利权、商标权、著作权、土 地使用权、非专利技术、信誉等）。
3）流动资金：为维持生产所占用的全部周转资金。
流动资金 = 流动资产 – 流动负债
货币资金
流动资金 流 动 资 产
应收及 预付款项
存货
流动负债
应付账款 短期借款
图2-1：流动资产构成表
现金 银行存款
应收账款 预付贷款 待摊费用
原料及主要材料 辅助材料 燃料 包装物 低值易耗品 在产品 外购产品 产成品等
本 修理费
办公费、管理费等其他费用 固定成本 折旧费、摊销费
维简费（矿山等采掘、采伐项目）
利息支出
可变成本与固定成本的构成
3.平均成本与边际成本（例见课本P31） ➢平均成本及单位产品成本
➢边际成本指每增加或者减少一个单位产出引起总成 本的变动数。
4.沉没成本
➢沉没成本是指本案发生前已经发生或者按某种凭证 而必须的费用。即以往发生的与当前决策无关的费用。
后在运行过程中发生的现金支出，在投资项目 经济分析中称经营成本。 3.收益 工程建设投资后的销售产品或者提供劳务所获得 的收入。 4.利润 所获得的收益扣除总成本、销售税金及附加后的 部分。 5.税金 销售税及其附加、所得税、其他税。
2.1.2成本概念的区别与联系
1.经营成本与总成本
指项目总成本中扣除固定资产折旧费、无形资产
现金流：构成按“收付实现制”为原则，由实施 方案引起的增加现金收入作为现金流入，引起现 金的支出为现金流出。 投资回报：根据投资的来源分为全部投资回报 （见课本P35图2.5）和权益投资回报（见课本 P35图2.6）。
2.1.5现金流的年序
➢ 方案运营阶段的现金流均记在年末。 ➢ 初始投资期（建设期）不足一年的方案，以方