商业银行流动性风险的成因研究

一
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商业银行流动 性风 险传统成因分析
流动性风 险 以其不确 定性强 、冲击 破坏力大 的特 点 ，而 被称为 “ 业银 行最 致命 的风险 ” 商 。流动性风险 向来具有系统 性风险 的特 征，一个 金融机构 出现流 动性 的 问题将会 带来系 统性 的负面 影响 ，不 仅直接关系着 单个 银行的危亡 ，而且会 借 着极强的传染 性将整个 银行业的流动 性问题急速放 大 ，给 整个行业乃至整 个金融体 系带来震荡 。所 以，把流动性 看成 商业银行的 生命 线一 点都 不为过 ，对流动 性风险的成 因分析 也变得尤为重要 ，有利于提 高银行运营过 程中对风 险的预见 与有效地进 行风险管理。 （ 一）对 商业银 行流 动性风险的界定 巴塞尔银行 业监 管委 员会 在 ２ ０ 年 的文件 《 健的流动 ０８ 稳 性风 险管理和监管 原则》 中指 出：流动性 是指银 行实现 资产 增 值 、 履 行 到 期 债 务 的 能 力 ， 不 包 括 发 生 不 可接 受 的 损 失 。 我 国银行业监督 管理 委员会在 ２ ０ ０ ９年下 发的 《 商业 银行 流动 性风险 管理 指引》 中第三条指 出：流动性风险 是指 商业银行 虽 然 有 清 偿 能 力 ，但 无法 及 时 获 得 充足 资 金 或 无 法 以合 理 成 本及 时 获得 充足 资 金 以应对 资产 增长 或支 付 到期债 务 的风 险。 简单来 说，一个商业 银行具有流动 性，是指该银行 可 以 在任何时候 以合 理的价格得 到足够 的资金来满足其客户 随时 提取资金的要求 。银行 的流动性包括两 方面的含义 ：一 是资 产的流动性 ，二 是负债 的流 动性 。资产 的流动性是指银 行资 产 在不发生损 失的情况下迅速 变现 的能 力；负债的流动 性是 指银 行 以较低的成 本适时获得所 需资金 的能力。当银行 的流 动性面 临不确 定性 时，便 产生 了流动性风险 。 （ ）流动性风 险产 生的 内部因素 三 作 为商业 银行始 终面临的基本 风险之一 ，流 动性风 险经 常 承受 着银 行 的 日常经 营管 理面 临 的各 方面 风 险对 其 的影 响 ，主要 的风 险如借款人 可能违约所 引起的信用风 险、利率 变动所 引起 的银行收益和 资产 回报变动 的利率风 险、市场风 险、操作风 险、法律风 险等 。这些风 险大都可 以通过 内部途 径 向流动性风 险转化 ，并将 以流动性方 面出现 问题 为最终表 现形式 ，因此 商业 银行 的流动性综合体现 了整个银行 的经营 管理 状况 。但在此 也不得不说 ，正 由于流动 性风 险管理 的这 个特 征，使得它会 被动地通过 内部风险传染 而陷入流动性 危 机 ，下 面将通过对 商业 银行运营 的两大主要风 险—— 信用风 险和利率风险诱发流动性风 险作 出分析 ： １ ．信用风险 诱发 流动 性风 险 信用风 险 （ ｒ ｄ ｔ ｉ ｋ Ｃ ｅ ｉ ｓ ）是借款人因各种原因未能及时 、 Ｒ
利率 的变化 对流动性 的影响并不 是绝对 的 ，需要考究 当预期 利 率上升或 下降时 ，需求 流动性和供给流 动性的变化 ，要参 考 银行存贷款 量的变化 、投 资收益率 的变化 、利率敏感性 资 产 和利率敏 感性 负债 间利 率风险敞 口的变化 等因素来研 究利 率变化 对银行流动性变化 的影 响。 总的来说 ，从银行 内部看流 动性风险 的成因 ，一是 商业 银行服 务的本质所 决定 。商业银 行所提供 的服 务，实质上是 种流 动性 的转换 ；相对而 言，商业银行 的资产 方业 务 ，例 如贷款 ，是缺乏流 动性的 ；而 负债 方业务 ，例 如存款 则相对 具有较 强的流动性 。作为 中介 ，商业 银行 的职 能就 在于将缺 乏流动 性的资产转化 为高流动性 的债 务 ，在这一转 换中 ，商 业银行具有 所有金融机 构和金融市场 中的最高效率 。但 这也 从根本上带 来商业银 行的流动性 问题 。二 是流动性风险源 于 资产负债 的盈利性和流 动性的矛盾 。银行 资金来源 的不 确定 性 造成 了负债 流动性 约束 ；贷款和投 资的流动性差 ，其风 险 增加 了它们 的不确定性 ，即资产的流动性约束 ，但这只是表
的资金 收回纳入现 金流动计划 ，并运用 于偿还债务或 安排投 资。但信用风 险的发生 破坏 了银行流 动性的 良性循环 ，打乱 了商业银行资金运用 的计划 ，并会诱发流动性危机 。 例如某商 业银行发放 了一笔一年 期贷 款 ，原来计划将 一 年后收 回的资金纳入再 次运营 ，但 是一年 期结束后 由于 发生 信 用 风 险 而 该 商业 银 行 无 法 收 同 这 笔 贷 款 ， 便 不 得 不 按 照 逾 期贷款挂账 ，则银 行会 出现 这笔金额 的缺 口。为 了弥补这 一 缺 口，银行可 能将 以被迫 出售资产的形式 来筹集资金 ，这将 会 影响银行流动性的正常运营 ，转化为流动性风险 。 ２ ．利率风 险诱发 流动 性风 险 利 率风险 （ ｎ ｅ ｅ ｔｒ ｔ ｉ ｋ ｉ ｔｒ ｓ ａ ｅ ｒ ｓ ）是指利率 变化使商业 银行 实际收益与预 期收益或 实际成本与预期成本 发生背离 ， 使 实际收益低于预 期收益或 实际成本高于预期 成本，从而使 商业银 行遭受损失 的可能性 ， 种情 况就是原本投 资于固定 利率 的金融工具 ，当市场利 率上 升时 ，可能导致其 价格下跌 的 风 险 如果金 融环境对商业银 行的管制 比较宽松 ，利率 的经常 变动就会对商业银行 的流 动性 风险产生 较大影响。总 的来说 ，
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法商论坛
第一 卷
商业 银 行 流 动 性 风 险 的成 因研 究
张 扬
（ 西北政 法大学国际法学院 陕 西西安 ７ ０ ６ ） １ ０ ３
摘 要 ：商业银行 的流 动性风险 （ ｉｕ ｄ ｔ ｉ ｋ １ ｑ ｉ ｉ ｙ ｒ ｓ ）冈具有 系统 性风险的特征 ， ’ 直被认 为是 “ 商业银 行最致命的危险 ” 。 本世 纪初发生美 国的次级房贷危机而 引发 的全球 金融风暴清晰地暴露 出商业银 行流 动性 风险管理 的重大缺陷 。本文 从分析商业 银 行流 动性 风险的传 统诱 因入手，进而分析此次金融风暴给银行流动性风 险管理带来的新问题 。 关键词 ：商业银行 流动性风 险 次贷危机