企业筹资概述
第四章筹资概述
我国目前企业的筹资渠道有： 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他法人资金 居民个人资金 企业内部资金 国外和港澳台资金
（二）筹资的方式
筹资方式（Financing Too1s）是指企业
筹措资金所采取的具体形式，体现着资金的
属性。认识筹资方式的种类及每种筹资方式
n
计算步骤：
4.预测
3.建立预测模型
2.代入关于a 、b的方程组，求a、b 1.列表计算∑y 、∑x、∑xy、∑x2
应注意的问题：
历史资料至少5年以上。 计算的结果是总资金需求，包括内部融资。
回归分析法的评价
优点：精确度相对较高 缺点：计算复杂，适合计算机模型
三、企业筹资的要求（基本原则）
合理性原则 效益性原则 平衡性原则 合法性原则
第二节 筹资的渠道和方式
企业筹集资金需要通过一定的渠道，采取 一定的方式，并使两者合理地配合起来。
（一）筹资的渠道
筹资渠道（Sources of Funds）是指筹 措资金来源的方向与通道，体现着资金的源 泉和流量。认识筹资渠道的种类及每种渠道 的特点，有利于企业充分开拓和正确利用筹 资渠道。
的属性，有利于企业选择适宜的筹资方式和
进行筹资组合。
我国目前企业的筹资方式有：
吸收直接投资 发行股票 利用留存收益 银行借款 商业信用 发行债券 融资租赁 发行短期融资券
筹资方式与筹资渠道的配合情况详见下表:
吸收直 接投资 国家财政资金 银行信贷资金
√ √
发行 股票
因素分析法
上年不合理占有 量
上年实际资金占 有量
销售的变动 资金周转率的变动
企业筹资概述范文
企业筹资概述范文企业筹资是指企业为了满足经营发展的需要，通过向投资者、金融机构等筹集资金的过程。
在企业运营过程中，筹资是非常重要的一环，可以帮助企业扩大规模、提升竞争力，实现企业战略目标。
本文将就企业筹资的概述进行详细阐述。
首先，企业筹资的类型可以分为内部筹资和外部筹资。
内部筹资是指企业通过利润积累、资产处置等自身获得资金，如利润留存、资本公积金等。
外部筹资则是指企业通过与外部投资者、金融机构等合作，获取资金，比如借款、发行股票、发行债券等。
其次，企业筹资的方式有多种。
融资方式的选择取决于企业的具体情况、筹资需求以及市场环境等因素。
常见的外部筹资方式包括银行贷款、发债、向股东募资、与风险投资机构合作等。
内部筹资方式包括利润留存、资产处置、产权调整等。
企业需要根据自身情况，灵活地选择适合自己的筹资方式。
第三，企业筹资的过程通常包括筹资准备、筹资决策、筹资实施和筹资监督等步骤。
筹资准备阶段，企业需要制定筹资计划，包括筹资目标、筹资金额、筹资方式等，并完成必要的文件和准备工作。
筹资决策阶段，企业需要综合考虑各种因素，比如市场需求、风险收益等，选择最适合的筹资方式和筹资对象。
筹资实施阶段，企业需要与投资方或金融机构进行谈判，并最终达成协议。
筹资监督阶段，企业需要对筹集的资金进行有效管理和使用，确保筹资达到预期目标。
最后，企业筹资还需要考虑众多因素。
首先是资金需求的确定，企业需要明确自己的资金需求规模以及用途，以便选择合适的筹资方式。
其次是筹集资金的成本，不同的筹资方式和对象的成本是不同的，企业需要综合考虑成本和效益，选择最经济合理的筹资方式。
再次是筹资风险的评估和控制，筹资有一定的风险，企业需要评估并制定相应的风险管理措施，以降低筹资风险。
最后，要注意合规性和稳定性，企业在筹资过程中需要遵循相关法规和政策，确保筹资操作的合规性和稳定性。
总之，企业筹资是企业运营过程中一个重要的环节，对企业的发展起着至关重要的作用。
2008年中级财管课程笔记第七章
第七章筹资⽅式 第⼀节企业筹资概述 ⼀、企业筹资的含义与分类 企业筹资，是指企业根据其⽣产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过⼀定的渠道，采取适当的⽅式，获取所需资⾦的⼀种⾏为。
企业筹集的资⾦可按不同的标准进⾏分类： （⼀）按照资⾦的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资 权益性筹资或称为⾃有资⾦，是指企业通过发⾏股票、吸收直接投资、内部积累等⽅式筹集资⾦。
企业采⽤吸收⾃有资⾦的⽅式筹集资⾦，⼀般不⽤还本，财务风险⼩，但付出的资⾦成本相对较⾼。
负债性筹资或称借⼊资⾦，是指企业通过发⾏债券、向银⾏借款、融资租赁等⽅式筹集资⾦。
企业采⽤借⼊资⾦的⽅式筹集资⾦，到期要归还本⾦和⽀付利息，⼀般承担较⼤风险，但相对⽽⾔，付出的资⾦成本较低。
（⼆）按照所筹资⾦使⽤期限的长短，可将企业筹资分为短期资⾦筹集与长期资⾦筹集 短期资⾦，是指使⽤期限在⼀年以内或超过⼀年的⼀个营业周期以内的资⾦。
短期资⾦通常采⽤商业信⽤、短期银⾏借款、短期融资券、应收账款转让等⽅式来筹集。
长期资⾦，是指使⽤期限在⼀年以上或超过⼀年的⼀个营业周期以上的资⾦。
长期资⾦通常采⽤吸收直接投资、发⾏股票、发⾏债券、长期借款、融资租赁和利⽤留存收益等⽅式来筹集。
⼆、筹资渠道与⽅式 （⼀）筹资渠道 筹资渠道，是指筹措资⾦来源的⽅向与通道，体现资⾦的来源与流量。
⽬前我国企业筹资渠道主要包括：银⾏信贷资⾦、其他⾦融机构资⾦、其他企业资⾦、居民个⼈资⾦、国家资⾦和企业⾃留资⾦。
（⼆）筹资⽅式 筹资⽅式，是指企业筹集资⾦所采⽤的具体形式。
⽬前我国企业的筹资⽅式主要有吸收直接投资、发⾏股票、利⽤留存收益、向银⾏借款、利⽤商业信⽤、发⾏公司债券和融资租赁。
（三）筹资渠道与筹资⽅式的对应关系 筹资渠道解决的是资⾦来源问题，筹资⽅式则解决通过何种⽅式取得资⾦的问题，它们之间存在⼀定的对应关系。
⼀定的筹资⽅式可能只适⽤于某⼀特定的筹资渠道（如向银⾏借款），但是同⼀渠道的资⾦往往可采⽤不同的⽅式取得，同⼀筹资⽅式⼜往往适⽤于不同的筹资渠道。
财务管理企业筹资概述.pptx
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第三节 企业筹资的类型
企业组织形式不同，生产经营所处的阶段不同，对 资金的数量需求和性质要求也不同。企业从不同筹资渠 道和用不同筹资方式筹集的资金，由于具体的来源、方 式、期限等的不同，形成不同的类型。
内部筹资与外部筹资 直接筹资与间接筹资 股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资
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第三节 企业筹资的类型
一、内部筹资与外部筹资
企业的长期筹资按资本来源的范围不同，可分为 内部筹资和外部筹资两种类。企业一般应在充分利用 内部筹资来源之后，再考虑外部筹资问题。
是指企业向外部筹资而形 成的资本来源
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第三节 企业筹资的类型
二、直接筹资与间接筹资
企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可分为直接 筹资和间接筹资两种类型。
1、股权性筹资（长期拥有，可自主调配的资本）
2、债务性筹资（依约运用，按期偿还的资本）
3、混合性筹资（兼有以上两种筹资的双重属性）
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7、外商资金
是指外国投资者以及我国港、澳、台地区投资者
投入的资金。
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第二节 企业筹资的渠道与方式
二、企业筹资的方式
筹资方式，是指企业筹措资金所采用的具体形式。 以下几种：
目前我国企业筹资方式主要有
1、吸收直接投资
2、发行股票
3、银行借款
4、商业信用
5、发行债券
6、融资租赁
企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式进行筹 资。
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第二节 企业筹资的渠道与方式
企业筹资方式分类概述
企业筹资方式分类概述企业筹资是指企业为了满足资本需求，以实现企业发展的目标而采取的一种行为，可以通过各种方式进行。
根据企业筹资的具体形式和途径，可以将企业筹资方式分为内部筹资和外部筹资两大类。
下面将对这两类企业筹资方式进行详细概述。
一、内部筹资内部筹资是指企业通过利用自身资源进行资金筹集的方式。
内部筹资主要包括利润留存和折旧红利两种方式。
1.利润留存企业通过保留部分利润作为内部资金进行再投资，以满足企业发展的资金需求。
企业利润留存可以用于扩大生产规模、引进新技术、改善设备设施等方面，以提高企业整体竞争能力。
2.折旧红利企业通过将固定资产的折旧费用和其他准备金提取出来，作为内部筹资的一种方式。
折旧红利可以用于购置新设备、维修旧设备、研发新产品等方面。
内部筹资的优点是成本较低、不需要经过第三方机构，同时也能充分利用企业内部的资源。
但这种筹资方式也存在着资金回收慢、规模有限的问题。
二、外部筹资外部筹资是指企业通过外界的各种渠道筹集资金，具体包括股权融资、债权融资和其他形式的融资。
1.股权融资2.债权融资债权融资是指企业通过发行债券或者借款等方式筹集资金的一种方式。
企业可以向金融机构或者个人借款，或者通过发行债券的方式获得资金。
债权融资具有筹资成本低、分期还款等优点，但也需要承担利息负担和债务的偿还风险。
3.其他形式的融资除了股权融资和债权融资外，企业还可以通过其他形式的融资来筹集资金，比如担保融资、租赁融资、信托融资等。
这些融资方式更加灵活，可以根据具体情况进行选择和组合，以满足企业的筹资需求。
外部筹资的特点是筹资规模较大、可以通过多种途径获取资金，但同时也要承担较高的成本和风险。
总结起来，企业筹资方式的分类主要包括内部筹资和外部筹资两大类。
内部筹资是通过利用自身资源进行资金筹集，包括利润留存和折旧红利。
外部筹资是通过外界渠道筹集资金，包括股权融资、债权融资和其他形式的融资。
不同的筹资方式有不同的特点和适用范围，企业在选择筹资方式时应根据自身情况和筹资需求进行合理的选择。
3第三章企业筹资方式
第一节 企业筹资概述 第二节 权益资本的筹集 第三节 债务资本的筹集 第四节 混合性筹资
学习指导
本章阐述企业筹资的各种方式，以 及每种筹资方式的含义、优缺点和适用 性。
学习的重点： 1、发行普通股筹资的优缺点和适用 性。 2、发行债券筹资的优缺点和适用性。 3、长期借款筹资的优缺点和适用性。
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的概念
企业筹资就是根据其对资金的需求， 通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措企 业生存和发展所需资金的行为。
二、企业筹资的动机
1.设立企业的目的 2.扩张和发展企业的目的 3.偿还企业债务的目的 4.调整企业资本结构的目的
三、企业筹资的原则
1.分析投资和生产经营情况，合理预测资 金需要量。
2、普通股股东必须履行的义务
（1）遵守公司章程。 （2）缴纳所认缴的资本。 （3）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损 责任。 （4）公司核准登记后，不得擅自抽回投资。
3、股票的分类
股 票 分 类
按
按
按
按
股
是
有
发
东
否
无
行
权
记
面
时
益
名
值
间
按发 行和 上市 地区
普 通 股
优 先 股
记名 股票
无记 名股
5、偿还方式
长期借款的利率可采用固定利率和变动 利率两种方式。
长期借款的偿还方式主要有以下几种： （１）到期时一次还本付息； （２）分期付息，到期还本； （３）定期偿还本金和利息。
6、借款利息的支付方式
（1） 收款法：到期一次还本付息的方法、 实际利率＝名义利率。
（2）贴现法：是银行向企业发放贷款时， 先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企 业再偿还全部本金的一种计息方法，从银行 角度，降低贷款风险，但对企业来说，提高 了借款的实际利率（实际利率高于名义利率）
筹资的名词解释
筹资的名词解释筹资是一个广泛应用于商业和金融领域的术语，它涉及到获取资金的过程和技巧。
在商业运作中，筹资是一项非常重要的活动，无论是初创企业、中小企业还是大型企业，都需要通过筹资来支持其运营和发展。
一、筹资的定义和目的筹资是指企业或个人通过各种途径，如借贷、融资、股权发行等，获取所需的资金。
筹资的目的主要是为了满足企业发展、扩大规模、改善设施、资产置换或应对突发经济风险等需求。
二、筹资的途径和方法1. 借贷：企业可以向银行、金融机构申请贷款，以获取所需的资金。
借贷是一种常见的筹资方式，企业需要提供担保物或信用保证，以确保借贷的安全性。
2. 融资：融资是指企业通过发行债券或股票等金融工具，从投资者手中募集资金的过程。
企业可以选择私募股权融资或公开市场发行股票，根据经济环境和企业实际情况选择最适合的融资方式。
3. 资产出售：企业可以通过出售固定资产、土地或其他资源来筹集资金。
这是一种常见的筹资方式，尤其适用于企业需要快速获得流动资金的情况。
4. 合作伙伴关系：企业可以与其他企业建立合作伙伴关系，通过共享资源、风险和利益来筹集资金。
这种方式可以通过合资、合作、技术转让等形式实现。
三、筹资的关键要素1. 风险评估：在筹资过程中，企业需要对自身风险进行评估，并根据风险水平采取相应的筹资方式。
不同的筹资方式对应不同的风险水平，企业需要根据自身实际情况和市场环境来做出选择。
2. 资金需求分析：企业需要明确所需的资金用途，进行详细的资金需求分析。
这有助于企业确定所需筹集的资金数量和筹资周期，以及选择最合适的筹资方式。
3. 资金供给：在筹资过程中，企业需要与潜在的投资者或金融机构建立联系，并展示企业的价值和潜力，以获取资金供给。
企业需要制定合适的资金吸引计划和运营策略，以增加成功筹资的可能性。
四、筹资的影响和挑战筹资对企业的发展和运营具有重要影响。
成功的筹资可以为企业提供所需的资金支持，促进企业扩大规模、创新发展和增加市场竞争力。
筹资的概念
筹资是指企业或个人为满足特定资金需求，通过向外部资金提供者筹集资金的一种财务活动。
筹资的目的是为了扩大企业规模、提高生产效率、实现盈利目标或满足个人资金需求。
筹资的方式包括债务筹资、股权筹资、混合筹资等。
债务筹资是指企业通过发行债券、取得银行贷款或其他债务融资方式筹集资金，并承担按期还本付息的责任。
股权筹资是指企业通过发行股票或其他股权融资方式筹集资金，并承担分配股利的责任。
混合筹资是指企业采用债务和股权相结合的方式筹集资金。
筹资活动需要考虑资金成本、筹资风险、筹资结构和市场条件等因素。
资金成本是指企业为筹集资金所支付的费用，包括利息、股利和筹资费用等。
筹资风险是指企业因筹资活动而面临的潜在损失，包括信用风险、市场风险和利率风险等。
筹资结构是指企业筹资方式的比例和组合，包括债务和股权筹资的比例等。
市场条件是指金融市场的利率水平、资本市场的发展和投资者信心等因素，对筹资活动产生的影响。
筹资管理
=100×0.8264+12×1.7355
=103.47(元)
（2）到期一次还本付息，单利计息债券的发行价格
P B (1 jn )( P / F , i , n )
P:债券发行价格 B:票面金额
j:票面利率
i:市场利率 n:债券期限
第一步：计算各敏感项目的销售百分比
四方公司2003年销售额比率表 单位：万元
资产 现金 应收账款 存货 固定资产净值 占销售收入％ 5 15 30 不变动 负债与所有者权益 应付票据 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益 合计 50 合计 占销售收入％ 10 5 不变动 不变动 不变动 不变动 15
企业借款的实际利率为：
实际利率 实际利息费用 实际贷款净额 4000 6 % 1000 0 . 5 % 4000 6 . 125 %
（3）补偿性余额 例：某企业按年利率10%向银行借款100万元，银 行要求保留20%的补偿性余额，企业实际可以动 用的借款只有80万元，计算该项借款的实际利率。 实际利率=（100×10%）÷80×100%=12.5%
（二）发行企业债券 1、债券的发行价格 债券发行价格的高低取决4个因素：
（1）票面利息率
（2）债券面值 （3）债券期限 （4）市场利率
债券发行时：
（1）债券票面利率＞市场利率，债券发行价格＞债 券面值，溢价发行
（2）债券票面利率＝市场利率，债券发行价格=债 券面值，平价发行
（3）债券票面利率＜市场利率，债券发行价格＜债 券面值，折价发行
五、资金成本与资本结构
筹集资 金要考 虑：
资金成本：企 业使用资金的 代价与费用 合理的资 金结构 财务风险：由 于企业筹集资 金而带来的风 险
企业筹资方案
企业筹资方案概述企业筹资是指企业为了满足资金需求而采取的一系列活动和措施。
企业筹资方案是企业为了达到特定目标而制定的筹资计划和方案。
本文档将介绍企业筹资的基本概念、筹资原则以及常见的筹资方式，并根据企业的具体情况提出一个适用的筹资方案供参考。
企业筹资的基本概念企业筹资是企业为了满足资金需求而进行的一系列活动和措施。
企业筹资的核心在于资金的募集和配置。
在筹资过程中，企业需要了解自身的资金需求、筹资方式、筹资成本等关键因素，以制定合适的筹资计划和方案。
筹资原则在制定筹资方案时，企业应遵循一些基本的筹资原则，以保证筹资活动的顺利进行。
1.多元化筹资：企业应该采取多种筹资方式，分散风险，降低筹资成本。
2.风险可控性：企业应根据自身的经营状况和风险承受能力制定风险可控的筹资方案。
3.灵活性：企业应根据市场情况和资金需求的变化调整筹资方案，做到灵活应对。
4.长期资金优先：企业应优先考虑长期资金的筹集，以保证企业的长期经营能力。
常见的筹资方式根据筹资目的和筹资来源的不同，企业可以采用多种筹资方式。
下面是常见的几种筹资方式：1.债务融资：企业通过发行债券或贷款的方式融资，债权人提供资金，企业支付利息或偿还本金。
2.股权融资：企业通过发行股票的方式融资，股东提供资金，企业向股东分配股权和利润。
3.内部融资：企业通过利用内部积累的资金进行融资，如利用利润留存和资产处置等方式。
4.外部合作：企业通过与其他企业合作进行融资，如合资、合作、联合开发等方式。
适用的筹资方案示例下面是一个适用于中小型制造业企业的筹资方案示例。
筹资目的该企业计划进行设备升级和扩大生产规模，因此需要筹集一定的资金。
筹资方式考虑到企业的规模和风险承受能力，建议采用债务融资和内部融资的方式筹集资金。
1.债务融资：企业可以发行债券或向银行申请贷款，以融集资金。
通过向债权人支付一定的利息，企业可以获得相对较低成本的资金。
2.内部融资：企业可以利用自身的利润留存和未实现的资产价值进行融资。
企业筹资的渠道及方式概述
企业筹资的渠道及方式概述引言企业筹资是指企业通过不同的渠道和方式来获得筹资资金，从而支持企业的经营、发展和扩张。
企业筹资的渠道和方式多种多样，包括传统的银行贷款、债券发行和股票发行，以及近年来兴起的风险投资、天使投资和众筹等新兴方式。
本文将对常见的企业筹资渠道和方式进行概述，以帮助企业更好地了解和选择适合自身发展的筹资方式。
一、传统渠道和方式1.银行贷款银行贷款是最常见的企业筹资方式之一，企业可以向银行申请贷款来满足短期或长期的资金需求。
银行贷款的优势是利率相对较低，还款方式灵活，但需要提供担保和抵押物。
2.债券发行企业可以通过发行债券来筹集资金，债券持有者成为债权人，企业向其支付利息，并在债券到期时偿还本金。
债券发行的优势是可以获得大额资金，但需要支付利息，并承担债券偿还的风险。
3.股票发行企业可以通过发行股票向公众募集资金，股票持有者成为股东，享有股权和分红权。
股票发行的优势是可以获得大额资金，同时也可以通过股票市场提高企业的知名度和影响力。
4.融资租赁融资租赁是一种将资产租赁和融资结合的筹资方式，企业将需要的资产租赁给融资租赁公司，再通过融资租赁公司获得资金。
融资租赁的优势是可以获得所需资产，同时避免了大额的购买成本。
二、新兴渠道和方式1.风险投资风险投资是指投资人向创业企业提供资金支持，以换取股权或其他形式的回报。
风险投资的优势是可以提供大额的资金，并提供创业经验、行业资源和市场渠道等支持，但需要承担较高的投资风险。
2.天使投资天使投资是指个人或机构向初创企业提供投资支持，帮助企业起步。
天使投资的优势是可以提供初始资金和创业经验，并与企业建立紧密的合作关系。
3.众筹众筹是指通过互联网平台从大量的个人或机构募集资金来支持项目的筹资方式。
众筹的优势是可以吸引广大投资者，提高项目的知名度和社会影响力。
三、选择筹资渠道和方式的考虑因素在选择适合自身企业的筹资渠道和方式时，需要综合考虑以下因素：1.资金需求需要明确筹资的目的和金额。
筹资管理概述(PPT-177页)
发行 股票
√
发行 债券
非银行金融机 √
构资金
其他企业资金 √
民间资金
√
企业自留资金 √
外商资金
√
√√
√√ √√ √ √√
银行 商业 融资 利用留 借款 信用 租赁 存收益
√ √√√
√√
√ √√
三、筹资的分类
（1）按照资金的所有权性质不同，分为权益筹资和负 债筹资。
（2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹 资。
➢ 依据一定的财务比率进行预测，在实际工作中用 得比较多的比率预测法主要是销售百分比法 。
➢ 所谓销售百分比法，它是根据资产负债表中各个 项目与销售收入总额之间的依存关系,按照计划期 销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法 ，所以这个销售百分比主要是资产负债表中各个 项目占销售收入的百分比。
比率预测法
（2）预测2003年需要对外筹集的资金量 增加的留存收益 =20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）
对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元）
第二节 权益资金的筹集
一、企业资本金制度 二、吸收直接投资 三、发行股票 四、留存收益融资
一、企业资本金制度
要求：（1）计算2003年公司需增加的营运资金 （2）预测2003年需要对外筹集的资金量
比率预测法
解：
（1）计算2003年公司需增加的营运资金 流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50% 流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15% 增加的销售收入=20000×30%=6000（万元） 增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债 =6000×50%-6000×15%=2100（万元）
第7章筹资预算
第二节 经营筹资预算
经营筹资预算：对预算期内企业生产经营活动所 需资金进行筹集、到期借款进行偿还的预算。
经营资金需要量的预测：在筹资预算编制之前， 企业应当采取一定的方法预测经营资金的需要数 量，从而使筹集的资金数量既能保证生产经营需 要，又不会因资金数量过剩而造成闲置浪费。
1、资金增长趋势预测：一般运用回归分析的原理， 对过去若干期间的销售量（额）和资金量进行分 析计算，确定反映销售量（额）与资金量之间相 互关系的回归曲线，从而推算未来期间资金需要 量的预测值。
4、编制经营筹资预算表，其中应反映筹资项目所属 的筹资方式、筹资费用大小、以及分季度预算筹 资额。
第三节 项目筹资预算
明确投资项目的融资方式：在项目可行性研究报告中，企 业需要说明本项目是采取公司融资方式，还是项目融资方 式，并按拟定的投融资方式对资金来源和融资方案进行阐 述。
公司融资和项目融资的基本特点以及在筹资方面的异同。 1、公司融资：又称企业融资，是由现有企业筹集资金并完
成项目的投资建设；无论项目建成之前或之后，都不出现 新的独立法人。 基本特点：①公司作为投资者作出投资决策，承担投资风 险；②借款和其他债务资金虽然是用于项目投资，但是债 务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都可 用于偿还债务、提供担保。 在公司融资情况下，企业能够投入到新建项目上的资金来 源有四个：一是企业新增的、可用于投资的权益资本；二 是企业原有的、可用于投资的现金；三是企业原有的非现 金资产（流动资产、固定资产、现金流量）通过出售变现 为现金资产；四是企业新增的债务资金。
• 例，已知某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%， 净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表） 如下：
企业筹资方式概述
企业筹资方式概述企业筹资是指企业为了满足其资金需求而采取的一系列方式和方法。
企业筹资的方式与方法可以根据筹资的种类、规模、市场条件和经营状况等因素而异。
一般而言，企业筹资方式包括内部筹资和外部筹资两种大的类别。
本文将对企业筹资的方式进行概述。
首先，内部筹资是指企业通过自身内部资源来获得资金。
内部筹资的方式主要包括利润留存和资产变现。
利润留存是指企业将利润重新投资到企业经营中，用于扩大生产规模、提高生产能力和改善经营状况等。
资产变现是指企业将闲置资产或无效资产变卖或出租，获得一定的资金。
其次，外部筹资是指企业通过外部渠道来获得资金。
外部筹资的方式主要包括债务融资和股权融资。
债务融资是指企业通过借贷等方式向金融机构或其他债权人筹集资金。
债务融资的方式主要有银行贷款、企业债券发行和债权转让等。
股权融资是指企业通过发行股票或引进投资者的方式来筹集资金。
股权融资的方式主要有公开发行、私募股权融资和风险投资等。
此外，企业还可以通过其他一些方式进行筹资。
例如，企业可以引入战略投资者，通过与其他企业合作或引进资金来获得资金。
此外，还可以通过特许经营、合作开发、国家和地方政府的支持等方式来筹集资金。
企业还可以通过众筹、网络筹款等新兴方式来筹集资金。
无论是内部筹资还是外部筹资，企业在选择筹资方式时需要考虑多个因素。
首先，企业需要考虑筹资的成本和可行性。
不同的筹资方式有不同的成本，企业需要根据自身的实际情况来选择最为经济和可行的方式。
其次，企业需要考虑筹资的期限和流动性。
不同的筹资方式有不同的期限和流动性，企业需要根据自身的资金需求来选择最为适合的方式。
此外，企业还需要考虑筹资的风险和影响。
不同的筹资方式有不同的风险和影响，企业需要综合考虑，选择最为安全和稳定的方式。
总之，企业筹资方式多种多样，企业在选择筹资方式时需要考虑多个因素。
在实际操作中，企业应根据自身的实际情况和市场状况来选择最为合适的筹资方式，以获得所需的资金支持，推动企业的发展。
企业筹资的概述
一、企业筹资的概述1.筹资的含义企业筹资也就是企业筹集资金，是指筹集资金的主体根据特定的筹资目的，运用正确的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
企业筹集资金的目的也就是企业筹集资金的动机，有所不同但是大致可以包括，用于生产经营，企业对外投资和调节企业的资本结构等需要。
企业筹资的目的对企业筹资行为和结果产生了直接的影响。
2.筹资遵循的原则企业筹资是一项重要而复杂的工作，为了有效地筹集企业所需资金，必须遵循以下基本原则。
筹资数额合理性的原则不同时期企业的资金需求量是不同的，企业财务人员要认真分析生产经营状况，采用一定的方法，预测资金的需要数量，合理确定筹资规模。
资金来源合理性的原则资金市场为企业提供了不同种类的资金源泉和筹资场所，它反映了资金的分布状况和供求关系，决定着筹资的难易程度。
不同来源的资金，对企业的收益和成本有不同影响，因此，企业应认真研究资金来源渠道和资金市场，合理选择资金来源。
筹资方式合理性的原则企业在筹资时必须认真研究各种筹资方式。
企业筹集资金必然要付出一定的代价，不同筹资方式条件下的资金成本有高有低。
为此，就需要对各种筹资方式进行分析，对比，选择经济，可行的筹资方式以确定合理的资金结构，以便降低成本，减少风险。
3.筹资的重要性4.筹资的原则5.筹资的决策（三）影响企业筹资的因数在市场经济体制下，企业需要建立多种筹资方式并存的筹资体系和筹资结构，形成全方位、多层次的筹资新体系。
如何构建筹资体系？需要考虑影响企业筹资的六大因素。
1.筹集资金的数额。
企业筹集资金的多少与企业的资金需求量要成正比。
需要根据资金需求量来确定筹资数量。
筹资过多，会增加筹资费用;筹资过少，又会影响资金供求。
所以必须合理确定企业的筹资数额，在能供给企业正常的资金需求下节约成本。
2.筹资结构。
资本结构是一个产权结构问题，是社会资本在企业经济组织形式中的资源配置结果。
资本结构的变化，将直接影响社会资本所有者的利益。
第三章 筹资管理 《财务管理》ppt
• ③如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了 的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。
• ④如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过 衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小的一家。
2）短期借款的成本
• （1）收款法下的借款成本 • 采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率 • （2）贴现法下的借款成本 • 贴现贷款实际利率=利息÷（贷款金额－利息）×100% • （3）加息法下的借款成本 • 实际利率约为名义利率的两倍
3）短期借款筹资的优缺点
• 1、优点 • （1）筹资速度快；（2）筹资弹性大。
高低点法的分析模型 •
• 预测期资金需要量=a+b×预测期产销量
2）回归分析法
• 回归分析法是根据有关历史资料，用数学上最 小平方法原理，计算能代表平均资金水平的直 线截距和斜率，建立回归直线方程，并利用其 预测资金需要量的方法。
回归分析法回归方程以及截距和斜率的计算公式
3.3 负债资金筹集
• 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历 史资料的情况下采用的。
3.2.2 比率预测法
➢ 销售百分比法是最常见的比率预测 法，它是以资金与销售额的比率为基 础，预测未来资金需要量的方法，其 原理是根据预计的销售额预测资金的 需要量。
销售百分比法的基本假设
一是假定某项目与销售额的比率已知 且固定不变；
2）筹资方式
吸收直接投资 发行股票 利用留存收益
向银行借款 利用商业信用 发行公司债券 融资租赁
权益资金 负债资金
3.1.3 筹资原则
➢ 规模适当原则 ➢ 筹措及时原则 ➢ 来源合理原则 ➢ 方式经济原则
筹资管理内容
筹资管理内容一、筹资概述1. 筹资目标：明确企业筹资的目的，是为了扩大生产、技术研发、市场拓展还是偿还债务。
2. 筹资渠道：梳理企业可选择的筹资途径，包括银行贷款、股权融资、债券发行、政府补贴等。
3. 筹资成本：分析各种筹资方式的成本，确保企业在筹集资金的过程中，实现成本最小化。
4. 筹资风险：评估筹资过程中可能面临的风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。
5. 筹资策略：制定合适的筹资策略，以满足企业不同发展阶段的资金需求。
二、筹资流程及关键环节1. 需求分析：企业要对自身的资金需求进行深入分析，明确筹资的具体金额、用途和期限。
这一步骤是筹资的起点，关乎筹资的针对性和有效性。
2. 方案设计：根据需求分析结果，设计筹资方案。
方案应包含筹资方式、资金来源、还款计划等核心内容，同时考虑方案的可行性、合规性和风险可控性。
3. 文件准备：筹资过程中，企业需准备一系列文件，如企业简介、财务报表、项目可行性研究报告等，以展示企业的实力和筹资项目的价值。
4. 接洽融资方：企业与潜在融资方进行沟通，介绍筹资项目，解答对方疑问，争取获得对方的认可和支持。
5. 融资谈判：在明确融资意向后，双方就利率、期限、担保措施等条款进行谈判，力求达成双方满意的协议。
6. 签署协议：谈判完成后，双方正式签署融资协议，明确双方的权利、义务和责任。
7. 资金到位：根据协议约定，融资方将资金划拨至企业账户，企业需对资金进行合理使用和管理。
8. 后续管理：筹资成功后，企业需对资金使用情况进行监控，确保资金按照预定用途发挥作用，并按时偿还融资款项。
三、筹资策略的选择与应用企业在筹资过程中，应根据自身实际情况和市场环境，灵活选择筹资策略：1. 多元化筹资：通过多种筹资渠道和方式，降低单一筹资渠道的风险，提高筹资成功率。
2. 成本控制：在确保资金安全的前提下，尽量选择成本较低的筹资方式，减轻企业财务负担。
3. 结构优化：合理配置债务和股权筹资比例，优化资本结构，提高企业抗风险能力。
企业筹资实务第一章企业筹资概述PPT
其他企业资金 形式： 入股、债券、拆借、商业信用等 特点： 有的经常发生，有的不经常发生；
既有流量大，也有流量小。
民间资金 形式： 入股、债券等 特点： 规模在逐渐扩大；
规范性不够，证券相对好一点，私募基金问题较多。
企业自留资金
形式： 沉淀资金 特点： 流量取决于盈利水平和分配政策；
最大限度
间接筹资 市场、计划、行政 小 单一 比较简单 较高 较低
主要满足周需要
三、产权筹资与债权筹资
产权筹资： 主权资本筹资 权益资本筹集 债权筹资： 借入资本筹资 债务资本筹资
四、短期资金与长期资金
短期资金：现金、应收账款、存货 长期资金：产品开发、扩大生产规模、厂房设备更新
第四节 资金需要量的预测
区别： 筹资数量 筹资费用
筹资渠道方式
内部筹资 有限 不要
单一
外部筹资 较大 要
多样
二、直接筹资与间接筹资
直接筹资： 吸收直接投资、股票、债券、 商业信用 间接 筹资： 通过金融机构 银行借款、筹资租赁等
区别： 载体不同 范围 渠道、方式 手续 筹资效率 筹资费用
筹资数量
直接筹资 资金市场机制 广 较多 比较复杂 较低 较高
解困筹资动机：临时财务困境 混合筹资动机：以上两种及两种以上
二、企业筹资的组织机构
在小规模企业，以上事项一般全部由财务经理一人兼管。 较大规模的企业，分工如下。 财务主管的主要职责为筹措与管理企业经营所需的资金 会计主管的主要职责为审核、监督与管理资金的使用效果， 财务总监的主要职责为：制订公司财务各项政策，编制长短期公司
及时发现和制止公司违反国家财经法律、法规的行为和可能造成国 有 资产损失的经营行为，并向董事会报告，必要时可直接向国有 资产管理部门和财政部门报告；
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企业筹资概述
第1节企业筹资概述
企业筹资的必然性
•资金
•维系企业生命的血液
•各种生产要素的前身
•产品价值的归宿
•企业的发展和盈利都建立在资金有效投入的基础上，筹集资金已成为企业家的头等大事。
企业筹资
•企业根据其生产经营、对外投资以及调整资金结构的需要，通过一定渠道，采取适当方式，获取所需资金的行为。
筹资原则
规模适当
筹措及时
合理选择资金来源节约筹资成本
•国家财政资金
•银行信贷资金
•非银行金融机构资金•其他企业资金
•社会闲散资金
•企业留存收益
•借款融资•发行股票融资•发行债券融资•商业信用融资•吸收直接投资•融资租赁筹资
•按来源分：
-主权资金筹资
-负债资金筹资•按时间分：
-短期筹资
-长期筹资
短期资金筹集
短期筹资及特点
•企业筹集的资金使用期限在一年以内•主要用于企业日常周转资金的需要•特点：
筹资速度快
筹资弹性大
筹资成本较低
•企业之间以商品赊销和预付货款形式提供的信用；
•企业间的直接信用关系；
•因商品交易中价值形态的运动和实物形态的运动相分离而产生。
•商业信用的特点
-自发性资金来源
-企业短期负债筹资的重要形式
-实质上是将商品所含的资金让渡给购货企业使用
-购销企业之间存在一定货币金额的债权债务关系
商业信用(3) _形式
•应付账款
-信用形式
・免费信用
•代价信用
・展期信用
-应付账款成本：取决于信用期限和现金折扣・ R= (CX360) 4-[D(1-C)]
•预收账款
商业票据（1）
•商业汇票
-出票人签发委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定金额的票据。
-一般用于异地结算
商业票据（2）
•商业票据的贴现
-贴现计算方法
—复利贴现计算法
・现值二票据期终值X［1^（1+贴现率）丹-现行贴现办法
・现值=票据期终值X ［（1-贴现率）X未到期天数
*360 天］
短期借款（1）
・短期借款方式-信用借款
-经济担保借款
—抵押借款
-贴现借款•短期借款的基本程序-企业提出申请
-银行对企业申请的审查
-签订借款合同
-企业取得借款
短期借款（2）
•信用条件
-信贷限额、周转信贷协定、补偿性余额
•短期借款的成本
-贴现法
•R实二利息费用/（借款金额-预扣利息费用）
-单利法
•只实=［1 +（R名/n）n卜1
-分期付款利率
•R实二［利息费用/（借款总额⑵JX100%一有补偿余额的利率
•只实=［利息费用/（借款金额■补偿性余额）］
X100%
第3节长期资金筹集
长期筹资的特点
筹资数额较大
偿还期限较长，超过一年或一个营业周期
筹资速度慢，手续比较复杂
筹资成本较高
受到的限制条件多
股票筹资
•股票：股份公司发给股东作为入股并藉以取利和参加公司管理的一种所有权凭证。
-普通股
-优先股
•普通股股东的权利和责任
普通股筹资(1)
•普通股股东的权利和责任 -投票选举权或参与经营权 -权益分配权 -资产分配权 -优先认股权 -股份转让权
股票价值
股票价值
股票对公司资产价值的表现形式
票面价值账面价值清算价值投资价值
股票发行价格
•股份公司在一级市场上将股票出售给投资
•根据股票市场价格水平和其他因素综合确定-面值发行
—溢价发行
-折价发行
-市价发行
普通股筹资的评价(1)
•优点
-没有偿还股本的义务，可获长期稳定的资本来源
-没有支付普通股股息的法定义务，可依据自身的具体情况行事
-可利用普通股的买进或卖出临时改变资本结构
-公司免受债务人及优先股股东对经营者施加某些压力和限制
-有效地增加企业的贷款信用和借款能力
普通股筹资评价(2)
•缺点
-资本成本较高
-权益转让，分散公司的控制权
-普通股股息不能在税前扣除
优先股筹资
•股份公司专门为某些获得优先持股权的投资者而设计的股票
•优先股特征
•优先取得股息
•优先得到清偿或称有优先索偿权
•股东一般无表权决
•可由公司赎回
优先股的种类
•累积优先股和非累积优先股•参与优先股和非参与股
•可转换优先股与不可转换优先股
•优点
-股利率固定
-没有固定到期日，不用偿还本金，有利于资金周围-能够避免优先股股东参与投票而分割企业的支配权-优先股股本属于自有资金
•缺点
-必须以高于债券利率的股利率发售
-筹资的制约因素较多
-公司每年都必须购进一定百分比的优先股票
债券筹资
・为筹集借入资金而发行，承诺按期支付利息并偿还本金的有价证券。
・债券与股股票的区别
・性质不同
・责任不同
・风险程度不同
・基本要素
・面值、利率、还本期限
企业债券的种类
•记名债券与不记名债券
•固定利率债券与浮动利率债券•有担保债券与无担保债券
•一次到期债券与分次到期债券•可转换公司债券
•债券发行的条件：
•股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元；
•累计债券总额不超过公司净资产额的的百分之四+;
•最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
•筹集的资金投向符合国家产业政策；
•债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；
•国务院规定的其他条件。
债券发行的方式
• 直接发行
•间接发行
- 代理发行
- 包销发行
- 承销发行
・债券发行的价格
-债券发行价格二工[债券年利息/（1+市场利率）+债券面值心+市场利率）n]
债券筹资评价
・优点
-资金成本较低
-保证控制权
-财务杠杆作用
-便于调整资本结构・缺点
—财务风险大
-筹资数量有限
-限制条件严格
长期借款
•企业向银行等金融机构借入的期限在一年以上的各种借款，主要用于固定资产的投资和满足长期资金占用的需要。
•按提供贷款的机构不同分为: -政策性银行贷款
-商业性银行贷款
―其他金融机构贷款
•按有无抵押品作担保分为：-信用贷款
-抵押贷款
—质押贷款
•按贷款用途可分为：
-固定资产贷款
-更新改造贷款
-科技开发和新产品试制贷款等。
•按贷款利率是否固定分为：-固定利率贷款
-变动利率贷款-浮动利率贷款
长期借款的程序
企业提出申请银行审核申请签订借款合同企业取得借款
长期借款成本
•长期借款成本主要是利息—固定利率
- 变动利率
・定期调整利率
・浮动利率
・期货利率
长期借款的偿还方式(1)
按期平均摊还本金，按各期初未还余额付息按期平均摊还本金，利息按各期期初未还款额计付一次还本，分期计息
长期借款的偿还方式（2）•将一韶分本金分期摊还，余额到期时偿清•可以提前还本清偿的借款
•按余额递减法偿还本金
长期借款的评价 ・
缺点 -数量有限 -风险较高 -限制性条款较多•优点
-筹资较快
-成本较低
-弹性较大
租赁筹资
•出租人以收取租金为条件，将资产租给承租人使用的一种经济行为。
•租赁的种类
-目的不同：经营性租赁融资性租赁
-投资来源和付款对象不同：
・直接租赁转租赁售后回租
-出资比例不同：单一投资租赁杠杆租赁
租赁筹资的程序・选择租赁公司
・办理租赁委托
・签订购货协议
・签订租赁合同
•交货验收
•支付租金。