建设工程造价案例分析

建设工程造价案例分析

第一章 建设项目投资估算与财务评价

案例类型：

※ 投资估算 ※ ※财务评价

一、投资估算

1、建设项目投资构成

建设投资＋建设期贷款利息=固定资产投资 2、建设投资估算方法

生产能力指数估算法、系数估算法 预备费＝基本预备费＋价差预备费

基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费）×基本预备费率 价差预备费： ()1

0.51

(1)(1)11n

t m t t PF I f f f -=⎡⎤=+++-⎣⎦

∑

3、流动资金估算方法

扩大指标估算法 案例一

二、财务评价

总结：

1．实际利率和名义利率 2．列式计算建设期贷款利息

3．列式计算固定资产折旧，计算期末回收固定资产余值 4．建设投资借款还本付息计划表 5．总成本费用表：总成本费用构成 6．利润与利润分配表 ➢ 所得税（调整所得税） ➢ 息税前利润 ➢ 息税折旧摊销前利润

➢ 还款来源：折旧+摊销+净利润

➢ 总投资收益率（ROI ）＝TI EBIT

×100% ➢ 资本金利润率（ROE ）=EC

NP

×100%

7．资本金现金流量表(CI-CO) 8．项目投资现金流量表(CI-CO) 9．静态、动态投资回收期的计算

10．利息备付率（ICR ）=息税前利润÷当年应还利息总和

11．偿债备付率（DSCR ）=（息税折旧摊销前利润-所得税）÷（当年应还本金+利息） 12．内部收益率（FIRR ）

背景材料:

某拟建生产项目, 建设期为2年，运营期为6年。设计年产54万件，每件售价100元。运营期第1年达产60%，第2年达产90%，以后各年均达产100%。其它基础数据见表1.1所示。

表1.1 某建设项目财务评价基础数据表 单位：万元

有关说明如下:

1．建设投资中有540万元形成无形资产，其余形成固定资产。建设投资贷款利率为5.87%（按季度计息）。固定资产使用年限为10年,残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末一次收回。

2．流动资金中有160万元为自有资金（于运营期第一年投入），其余部分贷款，流动资金贷款利率为4%（按年计息）。流动资金在项目运营期期末一次收回并偿还贷款本金。

3．营业税金及附加税率为6%，所得税税率为25%。

4．建设投资贷款本金在运营期的前4年每年等额本金偿还，利息照付。

5. 当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用，在项目运营期前两年每年给予500万元补贴，补贴收入不计税。

6. 维持运营投资按费用化处理，不考虑增加固定资产，无残值。

7．基准收益率15%。

8．无形资产在运营期内均匀摊入成本。

（计算结果取整数）

问题：

1．列式计算年有效利率。

解：r有效=（1＋r/m）m－1

r有效=（1＋5.87%/4）4－1=6%

2. 列式计算建设期贷款利息。

解：q1=1/2×1000×6%=30万元

q2=（1000＋30＋1/2×1000）×6%=92万元

建设期贷款利息为：q =q1＋q2=30＋92=122万元

3. 列式计算计算期第3年､第6年、第8年应偿还的贷款本金、利息。（流动资金）

解：第3年：

本金＝（2000+122）/4=531万元

利息＝（2000+122）×6%+（900-420-160）×4%＝140万元

第6年：

本金＝531万元

利息＝（2000+122-531×3）×6%＋（1400-600-160）×4%＝58万元

第8年：

本金＝1400-600-160＝640万元

利息＝640×4%＝26万元

●建设投资还款付息计划表（等额本金偿还）

建设投资借款还本付息计划表单位:万元

●建设投资还款付息计划表（等额本息偿还）

建设投资借款还本付息计划表单位：万元

每年还本付息A=2122×（A/P6，4）=2122×0.2886=612万元

4.列式计算计算期第4年应偿还的本金及利息分别为多少。（不考虑流动资金利息）解：

（1）计算还款期初欠款总和：2122万元

（2）应还本利和=2122×（A/P,6,4）=612万元

（3）第3年应还利息=2122×6%=127万元

第3年应还本金=612-127=485万元

（4）第4年年初欠款=2122-485=1637万元

第4年应还利息=1637×6%=98万元

（5）第4年应还本金=612-98=514万元

5.列式计算固定资产折旧费、无形资产摊销费、运营期末回收固定资产余值。 解：折旧费=（3500+122-540）×（1-4%）/10=296万元

摊销费=540/6=90万元

固定资产余值=（3500+122-540）-296×6=1306万元 6.列式计算经营期第1年、第3年的总成本费用。

总成本费用= =固定成本+可变成本

=固定成本+单位产品可变成本×产品数量

=经营成本＋折旧＋摊销＋利息支出（包括长期借款和流动资金借款利息）＋维持运营投资 解：

运营期第1年：

总成本费用=2100+296+90+127+13=2626万元 运营期第3年：

总成本费用=3200+296+90+64+26+10=3686万元

总成本费用估算表 单位:万元

可变成本 本

固定成本

计时工资及福利费 修理费 其他费用 折旧费 摊销费 利息支出

维持运营投资 总成本费用 外购原材料

外购燃料、动力 计件工资及福利费 经营成本

总成本费用的构成